Pro fit abilit y of foreign banks in Central and Eastern Europe: does the mode of entry matter?

1. Profitability of foreign banks in Central and Eastern Europe: does the mode of entry matter? Havrilchyk, O., Jurzyk, E.(2005) Докладчики: Трапезникова Е., Киселева О., Группа И-312

2. Ранние исследования Рассматривали связь между показателями банковского сектора и структурой финансового рынка, стратегиями банков, макроэкономических условий в стране Но не разделяли: • Национальные и иностранные банки • «Новые иностранные банки» (Grienfield) - изначально созданные иностранными инвесторами “Переданные иностранному владельцу” банки (takeover) – были национальными, но позже переданы иностранным инвесторам

3. Почему важно учитывать информацию о владельце? • Способ распределения капитала между филиалами • Различие в качестве технологий риск-менеджмента и уровне стандартов корпоративного управления • Структуру и уровень развития финансовых рынков • Концентрация • Развитие рынка акций и облигаций • Экономическая ситуация в стране головного банка • Эффект замещения • Эффект комплементарности • Различный доступ к международным рынкам • Важно разделять иностранные банки по способу вхождения

4. Цель исследования Цель: изучить воздействие структуры собственности, а, в особенности, способ входа иностранных банков, на их деятельность • Стратегия материнской компании: КУПИТЬ или ОСНОВАТЬ?

5. Данные • Количество банков: 419 • Источник: • база данных Bureau Van Dijk’sBankscope • De Haas, R, Van Lelyveld, I., 2006. Foreign banks and credit stability in Central and Eastern Europe: A panel data analysis? Journal of Banking and Finance 30 (7), 1927- 1952. • Страны: Болгария, Хорватия, Чехия, Эстония, Венгрия, Латвия, Литва, Польша, Румыния, Словакия, Словения (11 стран, Центральная и Восточная Европа) • Период: 1993-2004гг. • Причины выбора стран: после падения коммунистического режима самая высокая доля иностранных инвесторов в мире

6. Методология • Шаг1. Разделение банков на национальные (<51%), и «новые» и «переданные» иностранные. Введение двух дамми-переменных для иностранных банков для разграничения способа входа • Шаг 2. Определение материнской компании для каждого иностранного банка • Шаг 3. • удаление банков, не предоставляющих финансовой информации в Bankscope • Удаление наблюдений с неправдоподобными финансовыми показателями

7. Показатели деятельности банков • ROA (рентабельность активов) • NIM (чистый процентный доход) • NII(чистый непроцентный доход) • Capital (капитализация) • LLP (резервы для покрытия сомнительных долгов) • Costs (отношение расходов на персонал и административных расходов к общим активам) • Loan-to-assets (отношение объема кредитов к активам) • Deposits-to-assets (отношение объема депозитов к активам)

8. Первичный анализ данных • ROA “новых” банков выше, чем у отечественных. • NIM и NII выше у отечественных банков • Deposits-to-asssetsу «новых» значительно ниже, чем у отечественных • Нет различий в ROA, Capital, LLP между отечественными и «переданными» • NIM и Costs «переданных « банков ниже, чем у «новых» • Показатели прибыли выше у обоих типов филиалов, чем у головных банков в родной стране

9. Эконометрическая оценка • Четыре группы переменных: • Дамми иностранного владения: Grienfield, Takeover • Индивидуальные характеристики банка (Bank Characteristics) • Макроэкономические условия принимающей страны (Macro, Host) • Показатели рыночной структуры и развития фондового рынка (Market Structure) Пятая группа для иностранных банков: Показатели динамики производительности и макроэкономические условия родной страны (International Factors, Home) • Переменные для оценки внешних эффектов: • Доля кредитов «переданных» и «новых» банков в общем объеме кредитов в каждой стране (Share of takeovers, Share of griendfields)

10. Эконометрическая оценка

11. Эмпирические результаты • Характеристики банков • ROA для “новых” банков но 0.95 процентных пункта выше, чем у отечественных банков. • Прибыль отечественных и “переданных” банков положительно зависит от капитализации и отношения депозитов к активам • Депозиты являются самым дешевым источником финансирования • Макроэкономические условия родной страны • Национальные банки чувствительны к изменению ВВП и ставке процента, иностранные – нет • “Новые” банки подвержены влиянию валютного курса

12. Эмпирические результаты • Структура рынка • Чем больше доля рынка, тем больше прибыль, особенно для “переданных” банков • “Переданные” банки менее прибыльны на более концентрированных рынках • Международные факторы • Только «новые» банки подвержены влиянию международных факторов • Прибыльность «новых» банков растет с ростом чистого процентного дохода материнских банков • “Новые” банки чувствительны к капитализации материнских банков • Иностранные банки не чувствительны к условиям в их родной стране, однако чувствительны к показателям по всему ЕС

13. Эмпирические результаты • Разложение ROA • В среднем резервы на покрытие сомнительных долгов и издержки у «новых» банков ниже, чем у отечественных. • Отсутствуют статистически значимые различия в чистых процентом и непроцентном доходе у «новых» и «отечественных» банков. • Капитализация не влияет на ставку по депозитам, однако связь ставок по кредитам и депозитам положительная и значимая • Рыночная власть не влияет на процентные ставки

14. Эмпирические результаты • Внешние эффекты • Чем большая доля кредитов предоставляется иностранными банками, тем выше издержки отечественных. • Чистый непроцентный доход сокращается по мере входа «новых» банков • Структурные сдвиги • Показатели иностранных и отечественных банков приближаются друг к другу • Высокая прибыльность «новых банков» со временем исчезает в силу роста накладных расходов • «Переданные» банки устанавливают более низкую процентную маржу, чем отечественные, но этот эффект убывает с течением времени

15. Заключение • Способ входа – важный фактор деятельности банка • Прибыльность «переданных» не отличается от прибыльности отечетственных • Прибыльность «новых» выше, чем у других • Способ входа определяет уязвимость банка к местным и международным условиям • «Новые» банки не чувствительны к изменению местных условий, но зависят от состояния материнского банка и изменений процентной ставки в Евросоюзе • Прибыльность «переданных» зависит только от их уровня капитала и нечувствительна к местным макроэкономическим условиям и международным факторам • Вход иностранных банков оказывает внешние эффекты на деятельность отечественных банков • Отрицательный: чем активнее входят иностранные банки, тем выше издержки • Положительный: конвергенция между различными типами банков

16. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!