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Banco Bradesco BBI S.A.

PRIVATE EQUITY/VENTURE CAPITAL ESTRATÉGIAS DE SAÍDA – IPO E OUTRAS ALTERNATIVAS. NOVO MERCADO E GOVERNANÇA CORPORATIVA. Banco Bradesco BBI S.A. Dezembro, 2006. Mercado Hoje.

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Presentation Transcript

  1. PRIVATE EQUITY/VENTURE CAPITALESTRATÉGIAS DE SAÍDA – IPO E OUTRAS ALTERNATIVAS. NOVO MERCADO E GOVERNANÇA CORPORATIVA Banco Bradesco BBI S.A. • Dezembro, 2006

  2. Mercado Hoje • Volume total emitido estimado em Renda Variável deve atingir mais de R$ 30 bilhões e o total, incluindo Renda Fixa deve passar de R$ 120 bilhões. • Setores que estão atraindo a maior demanda hoje: • Construção Civil • Açucar e Álcool • Infraestrutura • Serviços

  3. IPOs e Follow-ons Fonte: Brazilian Capital Markets: A reality or just a fad?, Rubens Freita, Paulo Passoni, Harvard Business School, atualizado por BBI

  4. IPOs e Follow-ons Fonte: Brazilian Capital Markets: A reality or just a fad?, Rubens Freita, Paulo Passoni, Harvard Business School, atualizado por BBI

  5. Estratégias de Saída • IPO – ALTERNATIVA REAL HOJE • Mercado está bastante tomador – liquidez continua elevada; • Múltiplos praticados estão atraindo a atenção dos controladores e investidores minoritários; • Investment grade pode estender essa janela de oportunidades, apesar do aumento do risco. • M&A – HOJE É MAIS MEIO DO QUE FIM • Devido ao grande interesse do mercado, apesar de ser alternativa real, tem sido mais utilizado como meio para aumentar o tamanho da empresa para saída ocorrer via IPO

  6. PIPELINE – Operações em análise na CVM Fonte: CVM, elaborado por BBI

  7. Estratégias de Saída • PUT CONTRA CONTROLADOR – é meio mais complexo, especialmente considerando que controlador é normalmente pessoa física; • DUAL TRACK – sistema que vem sendo utilizado por algumas empresas para obter a melhor precificação – tem um componente elevado de risco já que pode comprometer o relacionamento com os investidores institucionais finais (mutual funds);

  8. Estratégias de Saída • A DISCUSSÃO HOJE AQUI DEVERIA SER ESTRATÉGIA DE ENTRADA E NÃO DE SAÍDA!!!! • MERCADO JÁ ACEITA EMPRESAS DE MENOR PORTE, MERCADO TARGET DO PRIVATE EQUITY INVESTOR; • APESAR DOS COMPROMISSOS QUE O CONTROLADOR ASSUME NO IPO, ELE CONSEGUE MUITAS VEZES OBTER LIQUIDEZ E AINDA MANTER O CONTROLE.

  9. Estrutura Organizacional do Bradesco BBI Bradesco BBI – Full Services Investment Bank Banco de Investimento Gestão de Investimento Investment Banking Produtos Estruturados Debt & Equity Capital Markets Sales & Trading Tesouraria Administrativo Research Private Bank Corretora Asset Management (BRAM)

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