Herzlich Willkommen zur Hauptversammlung 2003

1. Herzlich Willkommen zur Hauptversammlung 2003

2. Themen • Geschäftsjahr 2001/2002 • Konzern • Aktie • Fair-Value-Veröffentlichung • Anlageklasse Private Equity • DBAG Fund IV • Bilanzierung • Satzungsänderungen • Ausblick

3. Geschäftsjahr 2001/2002 • Ziele nur zum Teil erreicht • Investition in aussichtsreiche Unternehmen • Zwei erfolgreiche Veräußerungen • Erster Zeichnungsschluss für neuen Parallelfonds • Aber: Erstmals Verlustausweis • Wertberichtigungen zehren Veräußerungsgewinne auf • Aktie verliert überdurchschnittlich an Wert

4. Deutsche Beteiligungs AG 100 % 100 % UndecimaBeteiligungs GmbH DBG AuslandsbeteiligungenGmbH & Co. KG 100 % 99 % DBG Fourth Equity Team GmbH & Co. KGaA Deutsche Beteiligungsgesellschaft mbH 1 % 100 % 50 % DBG Fifth Equity International GmbH Q.P.O.N.Beteiligungs GmbH 33,33 % DBG AdvisorsGmbH & Co. KG Konzernstruktur derDeutschen Beteiligungs AG

5. Konzernergebnis vor SteuernKonzernjahresüberschuss/-fehlbetrag bis einschl. GJ 1999/00 ausschließlich Deutsche Beteiligungs AG

6. Wertberichtigungen größer als Ergebnis aus Beteiligungsgeschäft

7. Aufwand für das Beteiligungsmanagement sinkt • Reduzierung des Aufwandes um rund ein Viertel • Vier Mio. Euro Erlös aus Management der Parallelfonds

8. Keine Dividende nach Verlustausweis • Ausschüttung stets in Abhängigkeit von Gewinnen • Geschäftsjahr 2001/2002 schließt mit Verlust • Vorschlag von Aufsichtsrat und Vorstand:Keine Ausschüttung aus der Substanz Keine Dividende

9. Portfoliovolumen konstant • Portfoliovolumen in Höhe von313 Millionen € auf Vorjahresniveau • investiert in49 Unternehmen • einschließlich Parallelfonds516 Millionen €, investiert in 61 Unternehmen

10. Portfolio nach Branchen ausgewogen • Risikostreuung • Keine wesentliche Veränderung im vergangenen Geschäftsjahr in %

11. Portfolioentwicklung:Investitionen auf Vorjahresniveau • Fast alle neuen Mittel für Management-Buy-outs • Direkt im Inland • Indirekt über Fonds im Ausland • Neue Investments: • Hochtemperatur Engineering GmbH (Engineering) • Beteiligung an AKsys GmbH (Automobilzulieferer) erhöht • Investitionssumme:2001/2002 29 Millionen €2000/2001 31 Millionen €

12. Management-Buy-outs mit höherem Anteil im Portfolio Basis: Anschaffungskosten

13. Aktienkurs reagiert auf Verlustankündigung DAX, normiertund indexiert S-DAX, normiertund indexiert DBAG

14. Mehr Transparenz durchFair-Value-Veröffentlichung • Fair Value zeigt Bewertungsreserve auf • Bewertungsreserve: Aktuelle Bewertungen Bewertungs- reserve Buchwert nach HGB (Anschaffungs- Kosten, ggf. wertberichtigt)

15. Bewertungsvorschriften derInternational Accounting Standards • Bewertungsgrundsätze auf Basis der IAS-Vorschriften • Bewertung auf Basis von • Börsenkursen • Kaufangeboten • Vergleichstransaktionen • Multiplikatoren (u.a. Peer-Group-Vergleiche) • Sum-of-the-Parts-Berechnung

16. Bewertungsreserve26,1 Millionen Euro Aktuelle Bewertungen: 293,3 Mio. € Buchwert nach HGB (Anschaffungs- Kosten, ggf. wertberichtigt):267,2 Mio. € Bewertungs- Reserven:26,1 Mio. €

17. Zusammensetzung des Portfolio nach Bewertungsverfahren • Größter Teil basiert auf Multiplikatorverfahren • Einfluss des Kapitalmarktes

18. Kurspotenzial aus Abschlagauf Fair Value 12,95 € 11,08 € 6,60 € Kurs Buchwert Fair Value

19. Private Equity: Anlage mit langfristigem Horizont • Anlagedauer vier bis sieben Jahre • Wertsteigerung durch Entwicklung der Unternehmen • Umsatz steigern • Akquisitionen gestalten • Profitabilität verbessern • Sorgfältige Auswahl sichert langfristigen Erfolg

20. LangfristigePrivate-Equity-Rendite stabil • Private-Equity-Rendite über Zehn-Jahres-Zeitraum 15 ProzentBasis: 196 europäische Buy-out-Fonds, Horizon IRR 1993 bis 2002 • PE-Rendite besser als Rendite anderer Anlageformen Quelle: Pan-European Performance Study, EVCA, März 2003

21. Wertsteigerung gegen den Kapitalmarkttrend • Zwei Engagements im Geschäftsjahr 2001/2002 veräußert • Hawe KG • Rheinhold & Mahla AG • Rendite erreicht Maßstab von 25 % p.a. (vor Steuern)

22. Fonds I Fonds II Fonds III Fonds IV Deutsche Beteiligungs AG* 1998 2002 Neuer Parallelfonds –Breitere Investitionsbasis *festes Verhältnis der Investments zwischen DBAG und Fonds

23. DBAG Fund IV - Vertrauensbeweis für Investment-Team • Erster Zeichnungsschluss im September 2002 • Zugesagte Investitionssumme 121 Millionen Euro • Zweiter Zeichnungsschluss im Frühjahr 2003 • Ziel: 250 Millionen Euro • Größte Eigenkapitalmaßnahme • Kostendeckungsbeitrag aus Management-Fees

24. Veröffentlichung des Fair Value – Wesentlicher Erkenntnisgewinn • International vergleichbare Bewertungsrundlage für die Aktie • Branchenübliche Berichterstattung • Weiter Bilanzierung nach HGB • IAS-Regeln für Private-Equity-Gesellschaften noch nicht verabschiedet • Zulassung zum Prime Standard • Weiterhin im S-Dax • Corporate-Governance-Kodex akzeptiert • Wenige Ausnahmen

25. Satzungsanpassungen folgen Gesetzesänderungen • Veröffentlichungen im elektronischen Bundesanzeiger • Niedrigere Kosten • Leichterer Zugang • Übertragung der Hauptversammlung im Internet • Größere Verbreitung • Erleichterung für Aktionäre • Ausschüttung einer Sachdividende • Möglicher Ersatz für Bar-Dividende • Keine entsprechenden Pläne

26. Ausblick • Gute Investitionsmöglichkeiten • Netzwerk wichtiger Wettbewerbsvorteil • Erfahrenes Investment-Team • Portfolio stabil • Unternehmen passen Kostenstrukturen an • 2002 überwiegend Ertragssteigerungen • Nach Edscha-Verkauf guter Start ins neue Geschäftsjahr • Konzernüberschuss zum 31.1.2003: 3,4 Mio. € • Aber: Pessimistische Konjunkturerwartungen

27. Keine Ergebnisprognose • Transaktionen zeitlich nicht planbar • Kapitalmärkte in schlechter Verfassung • Möglichkeit für Unternehmensverkäufe stark eingeschränkt • Börse steht nicht zur Verfügung • Strategische Käufer zurückhaltend • Finanzinvestoren mit ausreichend Mitteln

28. Gute Voraussetzungenfür künftigen Erfolg • Aktie hat erhebliches Erholungspotenzial • Abschlag von 50 Prozent zum Fair Value unangemessen • Private-Equity-Rendite langfristig attraktiv • Gegenwärtig Übertreibung nach unten • Portfolio insgesamt stabil

29. Auf Wiedersehen zur Hauptversammlung 2004 in Frankfurt am 18. März 2004 Neuigkeiten stets unter www.deutsche-beteiligung.de