25 Febbraio 2008

1. Scissione parziale del ramo d’azienda “NOB” di Eurizon Investimenti (exCAAM SGR S.p.A.) in Eurizon Capital SGR S.p.A.e Scissione di Eurizon Alternative Investments in CAAM AI Incontro con le OO.SS 25 Febbraio 2008

2. MOTIVI OPERAZIONE RICHIAMO SUL PERCORSO CHE HA PORTATO ALL’ACCORDO DI SCIOGLIMENTO DELLA JOINT VENTURE 19 marzo 2007 24 gennaio 2007 • Intesa Sanpaolo elabora autonomamente un nuovo indirizzo strategico che prevede: • Potenziamento comparto Asset Management, iniziando dall’incorporazione dell’ex-Nextra in Eurizon Capital • Abbandono del progetto di quotazione di Eurizon Financial Group, prevedendone l’incorporazione entro l’anno • Scioglimento della Joint Venture in CAAM SGR • L’antitrust italiano, a fronte della fusione Intesa SanPaolo, invita a sciogliere la Joint Venture tra Intesa e Crédit Agricol nel settore dei risparmio gestito: CAAM SGR • Firma del contratto Put&Call/esercizio dell’opzione • Firma del contratto PUT&CALL tra Intesa Sanpaolo e Crédit Agricole che sancisce e regola lo scioglimento della Joint Venture CAAM SGR: • Definendo gli asset destinati a ciascuna delle due parti • Disciplinando il percorso societario

3. NUOVO ASSETTO SOCIETARIO PERCORSO SOCIETARIO PREVISTO • Fase • Descrizione • Data • Spin-off e trasferimento COB/ REB a CAAM SA: • Conferimenti COB/ REB a 2 NewCo, autorizzate all’esercizio attività di SGR • Vendita 100% NewCos a CAAM SA Intesa Sanpaolo 65% 35% 100% CAAM SA • 01/12/2007 Eurizon Financial Group CAAM SGR • Tra l’1 e il27 dicembre2007 100% 100% COB/ REB* Eurizon Capital • Utilizzo procedura semplificata: l’assetto partecipativo delle società coinvolte è simmetrico (al momento di efficacia dell’opera-zione) • 27/12/2007 • Vendita del 65% di CAAM SGR a Intesa SanPaolo da parte di CAAM SA (CAAM SGR contestualmente cambia nome, nel seguito NOB SGR) • Integrazione di Eurizon Financial Group in Intesa Sanpaolo Intesa SanPaolo Eurizon FG 100% 100% • 01/01/2008 CAAM SGR Eurizon Capital • 07/04/2008 • Scissione parziale di NOB SGR in Eurizon Capital SGR Intesa Sanpaolo 100% 100% 100% Eurizon Capital Ramo scisso NOB “residuo”

4. PERCORSO SOCIETARIO PER L’INTEGRAZIONEDI CAAM AI ED EURIZON ALTERNATIVE INVESTMENTS Descrizione Data Intesa Sanpaolo • Cambio denominazione: • CAAM SGR in Eurizon investimenti • CAAM A.I. in Eurizon A.I. • Girata Azioni • 14 dicembre 2007 • 27 dicembre 2007 100%* 100%** Eurizon Investimenti(ex CAAM SGR) Eurizon Cap. SGR 90% 100% Obiettivi Eurizon A.I. (ex CAAM AI) EurizonAlt. Inv. 10% 1 Razionalizzare la struttura societaria dei veicoli che operano attività di Alternative Investments Intesa Sanpaolo 100% • Passaggio del 90% di CAAM AI ad Eurizon Capital SGR (come effetto della scissione parziale di CAAM SGR in Eurizon Capital SGR) • 7 aprile 2008 Eurizon Cap. SGR 90% 100% 10% 2 Rafforzare e sviluppare il business Real Estate di Eurizon Eurizon AI (ex CAAM AI) Eurizon Alternative Investments Intesa Sanpaolo 100% • Scissione totale di Eurizon Alternative Investments in Eurizon AI (ex CAAM AI) • 1 luglio 2008 Eurizon Cap. SGR • Eurizon Alternative Investments “residuo” conserva la licenza di SGR e verrà utilizzata come veicolo societario per eventuali esigenze di business futuri 10% 90% 100% Eurizon AI Eurizon Alt. Inv. “residuo” Eurizon Alt. Inv. * Dal 27 dicembre 2007 ** Sal 1 gennaio 2008

5. TEMPISTICA PREVISTA PER L’OPERAZIONE Esame del dossier (da parte di Banca d’Italia) e pubblicazione Preparazione del dossier Sospensiva* ~ 2 mesi ~60-70 giorni 3 mesi • 3 ago. • Kickoff • 1 ott. • Incontro preliminare con Banca d’Italia 19 ott. Deposito dossier 20 dic.Approvazione Banca d’Italia 1 gen. Pubblicazione su stampa delle modifiche regilamentari 15 feb. Comuni- cazione ai clienti 28 apr. Efficacia integrazione gamma prodotti 28 gen. Assemblea per delibera su scissione 7 apr. Efficacia incorporazione societaria (cambio Soggetto Gestore) • Comunicazione unica per: • Cambio soggetto gestore • Modifica prodotti(anche se con date di efficacia differenti)

6. 121 RAZIONALIZZAZIONE DELLA GAMMA FONDI COLLETTIVI • Linee guida • Evoluzione gamma fondi collettivi di diritto italiano • Numero fondi • Riduzione del numero di fondi offerti • Offerta specifica per tutte le fasi della vita del cliente • Modularità: possibilità di definire l’asset allocation migliore in base alle esigenze del cliente • Specializzazione della gamma, includendo tra gli altri: • Prodotti “tematici” • Prodotti “etici” • Prodotti per collocatori minori Eurizon Capital Ramo NOB scisso Totale gestito in transitorio Totale a regime (post-razionalizza- zione)

7. Linee guida • Articolazione dell’area investimenti secondo due macro-aree di competenza • Razionalizzazione delle funzioni delle SGR esistenti e contenimento del numero di riporti all’AD Compliance Risk Management NUOVA STRUTTURA • Struttura organizzativa target * CdA Internal Audit Amministra-tore Delegato Comunicazione Alpha-Core Investment Solutions Commer-ciale Governan-ce & Part. B.U. Real Estate B.U. Asia • Area Investimenti * già applicata in EC

8. ELEMENTI CHIAVE DEL MODELLO TARGET INDIVIDUATO Governance • La Governance della “new” Eurizon Capital sarà espressione di Intesa Sanpaolo Prodotti • Razionalizzazione gamma prodotti limitata, nella fase iniziale, ai soli fondi di diritto italiano • Previste fusioni di fondi ex-CAAM in fondi ex-Eurizon e vice-versa Organizzazione • L’integrazione delle due strutture organizzative darà luogo ad un’organizzazione target rivista rispetto all’attuale modello Eurizon Capital • Articolazione del sistema dei controlli secondo quanto previsto dalle più recenti normative: • Controlli di linea integrati nelle procedure di business • Separazione dei controlli di 2° livello dalle linee di business (Compliance e Risk Management) • Indipendenza dei controlli di 3° livello Controlli Processo di investimento • Integrazione dell’attuale processo decisionale degli investimenti Eurizon Capital mediante: • Introduzione “Universi di Investimento” deliberati dal CdA • Approvazione delle strategie di investimento (proposte dal comitato di Asset Allocation) da parte dell’AD • Utilizzo di un’unica piattaforma applicativa per ogni famiglia di prodotto • Selezione architettura target attraverso fase di gap analisi di dettaglio. Linee guida: • Garanzia migliori funzionalità • Minimizzazione rischi tecnologici e tempi di implementazione • Massimizzazione rapporto benefici/costi di integrazione Sistemi IT

9. CONSEGUENZE GIURIDICHE, ECONOMICHE E SOCIALI PER I LAVORATORI • Il Personale interessato all’operazione è pari a 478 risorse di cui: • 288 Quadri Direttivi • 155 Aree Professionali

10. GLI EFFETTI IN MATERIA DI PERSONALE: NORMATIVA DA APPLICARE AL PERSONALE • Il rapporto di lavoro del personale proveniente da Eurizon Investimenti SGR S.p.A. proseguirà, senza soluzione di continuità, presso Eurizon Capital SGR S.p.a. • Al suddetto Personale continueranno ad essere applicate la contrattazione collettiva nazionale vigente per i dipendenti delle aziende di Credito e le normative ed i trattamenti aziendali tempo per tempo in essere presso Eurizon Capital SGR S.p.A. • Quanto all’ integrazione delle società operanti nell’Alternative Investment si precisa che le società coinvolte non impiegano personale direttamente dipendente; gli attuali dipendenti distaccati continueranno ad operare nella società incorporante come in precedenza.

11. Compliance Risk Management ORGANICO AS IS Dipendenti totali: 478 Eurizon Capital 278 Eurizon Investimenti 200 CdA Internal Audit Amministra-tore Delegato Comunicazione Alpha-Core Investment Solutions Commer-ciale Governan-ce & Part. B.U. Real Estate B.U. Asia Affari legali e societari Finance HR e Serv Generali Pianif., Org. e progetti Operations • Area Investimenti Confluenza personale proveniente da E.I.