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Seminário Abrasca Funding em Reais (Nov 2002)

Seminário Abrasca Funding em Reais (Nov 2002). SPEs : Evolução, Características Vantagens e Desvantagens Mauro Sergio de Oliveira OLIVEIRA TRUST. SPE's , Fundo ou Debênture ?. Flexibilidade das SPE´s e Tradição do mercado de debêntures Vantagens fiscais dos Fundos.

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Presentation Transcript

  1. Seminário Abrasca Funding em Reais(Nov 2002) SPEs : Evolução, Características Vantagens e Desvantagens Mauro Sergio de Oliveira OLIVEIRA TRUST

  2. SPE's , Fundo ou Debênture ? • Flexibilidade das SPE´s e Tradição do mercado de debêntures • Vantagens fiscais dos Fundos OLIVEIRA TRUST

  3. Tipos de Operações Securitização • Cessões Definitivas dos Recebíveis • Custos Operacionais Adicionais • Impostos Adicionais (exceto se via Fundo) • Rating Relativamente Maior OLIVEIRA TRUST

  4. Tipos de Operações Estruturas Mistas com utilização conjunta de: • Cessões de Recebíveis • Imóveis e Outras Garantias Adicionais • Covenants e Fianças OLIVEIRA TRUST

  5. Evolução das SPE´s SA´s Convencionais • Debêntures, Notas Promissórias ou Mútuos • Flexível • Custos Fiscais Altos • Ausência de Suporte Legal OLIVEIRA TRUST

  6. Evolução das SPE´s SA´s Res. CMN 2026 • Debêntures e Notas Promissórias • Suporte Legal • Custos Fiscais Altos OLIVEIRA TRUST

  7. Evolução das SPE´s CSCI - Cias. Securitizadoras de Créditos Imobiliários • CRI ou Debêntures • Específica para Créditos Imobiliários • Custos Fiscais , exceto CPMF • Alienação Fiduciária OLIVEIRA TRUST

  8. Evolução das SPE´s CSCI - Cias. Securitizadoras de Créditos Financeiros • Substituiu a Res. CMN 2026 • Debêntures, Ações ou NP • Específica para Créditos Financeiros • Custos Fiscais, exceto CPMF • Devem ser substituídas pelos Fundos OLIVEIRA TRUST

  9. SPE´s DistinçãoporObjetivos • Securitizações de Recebíveis • Financiamento de Projetos • Reestruturações Financeira • Debêntures Imobiliárias • Debênture Estruturada • Empréstimo Sindicalizado OLIVEIRA TRUST

  10. SPE´s DistinçãoporObjetivos • Securitizações de Recebíveis OLIVEIRA TRUST

  11. OLIVEIRA TRUST

  12. SPE´s DistinçãoporObjetivos • Financiamento de Projetos OLIVEIRA TRUST

  13. OLIVEIRA TRUST

  14. SPE´s DistinçãoporObjetivos • Reestruturações Financeiras • Empréstimo Sindicalizado OLIVEIRA TRUST

  15. OLIVEIRA TRUST

  16. SPE´s DistinçãoporObjetivos • Debênture Estruturada • Recebível Único - Mútuo OLIVEIRA TRUST

  17. OLIVEIRA TRUST

  18. SPE´S em SecuritizaçãodeRecebíveis Datas Datas mar/94 MESBLA TRUST jun/97 INFOVIAS ago/95 FENICIAPAR jul/97 ELÉTRON nov/95 MAPPIN TRUST set/97 FININVEST TRUST ago/96 TELETRUST mar/98 ELETROMETRÔ set/96 TEC-TOY mai/98 METAL TRUST set/96 DOMINIUM PAR mai/99 TRK BRASIL TRUST out/96 ENERGIPAR mai/00 CHEMICAL TRUST dez/96 GC Adm (Golden Cross) jun/00 UHESC dez/96 BAHIA TRUST dez/96 ROSSI SECURITIES OLIVEIRA TRUST

  19. SPE´S emoutras operações Financiamento de Projetos Reestruturação Financeira Debêntures Imobiliárias Debênture Estruturada Empréstimo Sindicalizado OLIVEIRA TRUST

  20. SPE´S emoutras operações Data Data jan/94 SNB SHOPPING set/97 PÃO DE AÇÚCAR out/94 RIBEIRÃO PRETO WP dez/97 CELPAR jun/95 BOMPREÇO BAHIA jan/98 TUCURUÇUTUBA jun/95 SERRA AZUL jun/98 CASAN nov/95 SMA jun/99 EPI-1 ( PAT. TRUST) dez/95 ANCAR SHOPPING jun/99 CAMBUCI TRUST ago/96 CADIP jun/99 ELETROPART jan/97 NAC. ENERGÉTICA set/99 PREDILETO ASSETS jan/97 PLAYCENTER nov/99 TRAIANUS S.A. fev/97 CASA ANGLO jun/00 PANAMBY TRUST mai/97 VERCOM nov/00 CESIBA S/A ago/97 TEKA TRUST (privada) fev02 WT NSBC Emp. ago/97 COMPANY TRUST jul/02 WT PIC OLIVEIRA TRUST

  21. CSCI e CSCF Cias Securitizadoras Com Operações Públicas nov/98 NAÇÕES CSCF Recebíveis Financeiros dez/99 CIBRASEC Recebíveis Imobiliários mar/00 RIO BRAVO Recebíveis Imobiliários jan/01 BRAZILIAN SECURITIES Recebíveis Imobiliários jan/01 RIO POTIGUAR Recebíveis Imobiliários Privadas BOAVISTA SAFRA OLIVEIRA TRUST

  22. Seminário Abrasca Funding em Reais(Nov 2002) SPEs : Evolução, Características Vantagens e Desvantagens Mauro Sergio de Oliveira OLIVEIRA TRUST

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