FUNCION FINANZAS

1. FUNCION FINANZAS EN ADMINISTRACION

2. Función Finanzas • Objetivo de las finanzas: maximizar la riqueza • Administrar el capital de trabajo • Analizar fuentes de financiamiento • Análisis de inversiones

3. ACCIONISTAS Presentes Futuros ACREEDORES Bancos Proveedores Etc. ADMINISTRADORES Usuario de la Información Financiera

4. Información Necesaria • Tamaño de la empresa • Giro de la empresa • Políticas generales de la empresa • Estados Financieros Guillermo Godoy I.

5. Estados Financieros Son resúmenes esquemáticos que incluyen cifras, rubros y clasificaciones; reflejan hechos contabilizados, convencionalismos contables y criterios de las personas que los elaboran. Los estados financieros mas conocidos son: • Balance General • Estado de Resultados Guillermo Godoy I.

6. Estados Financieros Balance General El balance es un estado de situación financiera y comprende información clasificada y agrupada en tres grupos principales: activos, pasivos y capital. En cuanto a su importancia, es un estado principal y se considera el estado financiero más importante. Características • Estado estático. • Se asume el supuesto de estabilidad. Guillermo Godoy I.

7. Estados Financieros Estructura del Balance General Pasivos Circulantes Pasivo a L/P Patrimonio Activos Circulantes Activos Fijos Otros Activos Total Activo = Total Pasivo + Patrimonio Guillermo Godoy I.

8. LOS ELEMENTOS DEL BALANCE ACTIVOS: Son todos los bienes que su empresa posee PASIVOS: Son todas las deudas que su empresa ha contraído PATRIMONIO: Corresponde a su capital como dueño de la empresa y resulta de la diferencia de los activos menos los pasivos

9. Elementos del Balance General ACTIVO El Activo se define como el conjunto de bienes y derechos reales que tiene o posee una empresa. Los Activos se sub-clasifican en • Activos Circulantes Son aquellos bienes que son destinados a la operación mercantil, y pueden transformarse a dinero en el corto plazo. • Activos Fijos Son aquellos bienes materiales o derechos que no están destinados a la venta sino que representan la inversión de capital para la empresa. • Otros Activos Son activos intangibles de carácter legal que representan el costo de adquisición, para tener derecho al uso o explotación de patentes, marcas, franquicias, procesos industriales, etc. Guillermo Godoy I.

10. LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA ACTIVOS CIRCULANTES: Lo que usted debe invertir en el corto plazo para realizar su negocio Debieran corresponder en su mayoría a: • Caja o Bancos • Crédito a Clientes • Existencias

11. LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA ACTIVOS FIJOS: Es la inversión en infraestructura que debe realizar para efectuar su negocio Debieran corresponder en su mayoría a: • Equipos, Maquinarias, Herramientas y Vehículos • Terrenos, Oficinas, Bodegas

12. LOS ACTIVOS DE LA EMPRESA OTROS ACTIVOS: Son inversiones que usted realiza y que no corresponden a las partidas antes mencionadas o no están directamente relacionadas con su negocio, por ejemplo CIRCULANTES: Préstamos a terceros, etc. FIJOS: Inversiones en otras sociedades

13. Elementos del Balance General PASIVO El pasivo puede definirse como el grupo de obligaciones o deberes que posee la empresa con terceras personas. Desde el punto de vista de su presentación en el balance, el pasivo debe dividirse en • Circulante Los pasivos circulantes proceden generalmente de las operaciones de la empresa a corto plazo. • Largo plazo Se establece por lo general para efectuar inversiones de carácter permanente. Guillermo Godoy I.

14. LOS PASIVOS DE LA EMPRESA PASIVOS CIRCULANTES: Lo que usted debe en el corto plazo y usó para financiar su negocio Debieran corresponder en su mayoría a : • Créditos Bancarios a Corto Plazo • Créditos de Proveedores • Otras Cuentas por Pagar del Negocio

15. LOS PASIVOS DE LA EMPRESA PASIVOS DE LARGO PLAZO: Las Fuentes de Financiamiento de largo plazo o a más de un año plazo de vencimiento Debieran corresponder en su mayoría a: • Créditos Bancarios a largo plazo • Créditos de Proveedores • Emisión de bonos

16. EL PATRIMONIO DE LA EMPRESA EL CAPITAL:Corresponde a lo que efectivamente la empresa tiene después de cancelar todos su pasivos Para ello hay que descontar : • Las Cuentas de Socios • Los Créditos Incobrables • Las Existencias Obsoletas

17. Ejemplo de Balance General Guillermo Godoy I.

18. Estados Financieros Estado de Resultados El Estado de Resultados muestra los efectos de las operaciones de una empresa y su resultado final en forma de un beneficio o una pérdida. Desde un punto de vista objetivo, el estado de resultados muestra un resumen de los hechos significativos que originaron un aumento o disminución en el patrimonio de la entidad durante un periodo determinado. Características • Estado dinámico. • Se asume el supuesto de homogeneidad. Guillermo Godoy I.

19. Ejemplo de Estado de Resultados Guillermo Godoy I.

20. LOS ELEMENTOS DEL ESTADO DE RESULTADOS INGRESOS: Son el producto de las ventas COSTOS: Son los gastos incurridos en la producción, administración y venta de los productos o servicios vendidos en el período

21. LOS ELEMENTOS DEL ESTADO DE RESULTADOS DEPRECIACIÓN: Es el valor que perdió el activo fijo durante el período y que se carga al costo de los productos OTROS INGRESOS O EGRESOS: Partidas que no están directamente relacionadas con el negocio CORRECCIÓN MONETARIA: Ganancia o pérdida de valor como consecuencia de la inflación del período

22. Financiamiento a Corto Plazo

23. Financiamiento a Corto Plazo Los recursos de la empresa son base fundamental para su funcionamiento, la obtención de efectivo en el corto plazo puede de alguna manera garantizar la vigencia de la empresa en el mercado.

24. Banco Central Marco legal Sistema financiero Intermediarios financieros Organismos contralores Pilares del Sistema Financiero

25. Actores del sistema financiero • Banco Central • Bancos • Cooperativas • Administradoras de Fondos Mutuos • Administradoras de Fondos de Pensiones • Compañías de Seguros • Administradoras de Fondos para la Vivienda • Fondos de Inversión • Sociedades de Inversión • Compañías de Leasing • Empresas de Factoring • Bolsas de Valores • Sociedades mediadoras del mercado del dinero • Securitizadoras

26. Productos de Financiamiento • Préstamos privados • Crédito de consumo • Crédito comercial • Cuenta de crédito • Línea de sobregiro • Crédito hipotecario vivienda con letras • Crédito hipotecario vivienda con mutuo • Crédito hipotecario fines generales • Factoring de cheques • Factoring de letras • Factoring de facturas • Leasing operativo • Leasing financiero • Lease back

27. CUAL ES LA ESTRUCTURA ÓPTIMA EN EL CORTO PLAZO ACTIVOS CIRCULANTE PASIVOS CIRCULANTE > CAPITAL DE TRABAJO Que el Activo Circulante sea mayor que el Pasivo Circulante

28. CAPITAL DE TRABAJO PASIVOS DE LARGO PLAZO ACTIVOS FIJOS CAPITAL CUAL ES LA ESTRUCTURA ÓPTIMA EN EL LARGO PLAZO Que Exista una relación sana entre Deuda y Capital en función al valor real de Los Activos

29. CUANDO EXISTE UNA RELACIÓN SANA ENTRE DEUDA Y CAPITAL? Cuando los Bancos y Proveedores se sienten cómodos como acreedores de la empresa; desean mantener sus créditos y las exigencias de garantías son mínimas

30. TIPOS DE DEUDAS FINANCIERAS FACTORING:Financia las Cuentas por Cobrar LEASING:Financia Activos Fijos BANCOS:Financia tanto en el Corto y Largo Plazo a la Empresa como ente Económico

31. FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO ACTIVOS FUENTES DE FINANCIABLES FINANCIAMIENTO Cuentas por Proveedores Cobrar Bancos Factoring Inventarios Proveedores Bancos Activos Fijos Bancos Leasing

32. Crédito Bancario Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales. IMPORTANCIA El Crédito bancario es una de las maneras mas utilizadas por parte de las empresas hoy en día de obtener un financiamiento necesario.

33. Crédito Bancario VENTAJAS • Si el banco es flexible en sus condiciones, habrá mas probabilidades de negociar un préstamo que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sitúa en el mejor ambiente para operar y obtener utilidades. • Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital. DESVENTAJAS • Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de operación y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa. • Un Crédito Bancario acarrea tasa pasivas que la empresa debe cancelar esporádicamente al banco por concepto de intereses.

34. Línea Crédito VENTAJAS • Es un efectivo "disponible" con el que la empresa cuenta. DESVENTAJAS • Se debe pagar un porcentaje de interés cada vez que la línea de crédito es utilizada. • Este tipo de financiamiento, esta reservado para los clientes mas solventes del banco, y sin embargo en algunos casos el mismo puede pedir garantía colateral antes de extender la línea de crédito.

35. Factoring Este tipo de financiamiento anticipa valores obtenidos de ventas a plazo, propias del giro y documentados con cheques, facturas o letras. Sobre la base de un porcentaje, el cual generalmente es un 90% para cheques y letras, y 80% para facturas

36. Factoring VENTAJAS • Satisfacer la necesidad financiera • Rapidez • Por lo general no se requiere garantía • No aumenta el nivel de riesgo en condiciones normales • Generalmente el otorgamiento está basado sobre el volumen de ventas promedio mensual, contemplándose como línea de crédito en promedio 1 a 1,5 veces dicha cifra DESVENTAJAS • Este método de financiación es inconveniente y costoso cuando las facturas son numerosas y relativamente pequeñas en su cuantía, incrementa los costos administrativos necesarios. • Se considera la factorización con su signo de debilidad financiera que puede efectuar los negocios futuros porque la empresa está usando como garantía un activo altamente líquido.

37. Leasing Es un contrato mediante el cual el arrendador (División Leasing) traspasa el derecho a usar un bien a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado. Al término de este plazo el arrendatario tiene la opción de comprar el bien arrendado, devolverlo o renovar el contrato

38. Leasing VENTAJAS • Da liquidez a activos de uso muy específico. • La cuota de arrendamiento genera ahorro tributario. • No es pasivo exigible para efectos de balance. DESVENTAJAS • Pérdida de control sobre activos. • Más costoso frente a un crédito bancario tradicional.

39. CONTROL FINANCIERO USO DE RATIOS O INDICES FINANCIEROS

40. Uso de los índices financieros El análisis financiero trabaja con índices financieros, ratios o razones financieras que están formados por razones de partidas que se extraen de los estados financieros básicos (balances, estados de resultados)

41. Uso de los índices financieros Los estados financieros cumplen tres funciones económicas sumamente importantes: • ofrecen información a los propietarios y acreedores de la empresa sobre su situación actual y su desempeño financiero anterior • ofrecen a los propietarios y acreedores un medio adecuado para establecer las metas del desempeño e imponer restricciones a los directivos • ofrecen plantillas apropiadas para realizar la planeación financiera y análisis financiero

42. ¿Por qué se utilizan índices financieros? Los expertos utilizan las razones financieras como medio para conocer mas a fondo el desempeño de la empresa Porque ellos facilitan la comparación entre distintas empresas, entre una empresa y la industria como también la comparación de la empresa a través del tiempo. Esto permite una comparación en términos relativos. Mediante el análisis de índices se evita el problema de comparar con inflación.

43. El análisis financiero pude ser de 2 tipos: • Interno: cuando se compromete a la función finanzas de la empresa o al analista financiero. Se utiliza para ver el desempeño general o bien la eficiencia general de la empresa. Sirve como un mecanismo de control dado que al detectar desviación permite controlarlo o poner remedio.

44. El análisis financiero pude ser de 2 tipos: • Externo: cuándo es analizado por banco, acreedores, inversionistas, accionistas. • a los bancos y acreedores les preocupa la liquidez y grado de endeudamiento. su objetivo de realizar el análisis es medir liquidez y endeudamiento. Les interesa la estructura de financiamiento de la empresa en su estado de fuentes y usos. ¿Cuáles son sus expectativas actuales y futuras? • a los inversionistas y accionistas: les sirve para medir la rentabilidad de la empresa y conocer así sus ganancias y la proyección de las ganancias futuras.

45. El análisis financiero también puede ser: • Estático: si este se efectúa para un periodo determinado de un año, es análisis de tipo vertical y relaciona partidas del balance general. • Dinámico: aquí surge el factor tiempo dado que se evalúa la condición financiera a través del tiempo siguiendo una tendencia para lo cual se comparan balances de distintos años.

46. Clases de índices financieros Existen diferentes clasificaciones pero las más usuales son 5 grupos: • liquidez • endeudamiento • rentabilidad • cobertura • valores de mercado

47. Observaciones: • Ningún índice financiero por si solo da un visión general de la situación financiera de la empresa, no se puede decir nada excepto interpretarlo. • Cuando se hace un análisis histórico de la empresa es conveniente que todos los estados financieros estén confeccionados a la misma fecha de cierre (trimestrales, semestrales, anuales)

48. Ejemplo de aplicación de los índices financieros: Empresa Juanita.- Balance general al 31/12/07 Activos Pasivos Caja 19.000 c x pagar 77.500 Cxc 180.000 l x pagar 36.000 Inventario 433.000 proveedores 67.000 -------------------------------------------------------------------------------------- Total: a circulante 632.000 Total: p circulante 180.500 A fijo neto 190.500 deuda largo plazo 200.000 capital 442.000 -------------------------------------------------------------------------------------- Total activos 822.500 Tot. Pas. y pat. 822.500

49. Ejemplo de aplicación de los índices financieros: Estado resultado al 31/12/07 Ventas $ 1.315.000 - costo ventas (872.000) ----------------------------------------------------------------- Utilidad bruta 443.000 - depreciación (40.000) - gasto ventas (137.500) - gastos generales y de adm. (195.000) ------------------------------------------------------------------ Utilidad antes interese e impuestos 70.500 - interés (23.000) ------------------------------------------------------------------ Utilidad antes impuestos 47.500 - impuestos (40%) (19.000) ------------------------------------------------------------------ Utilidad neta $ 28.500

50. INDICES DE LIQUIDEZ Se calculan para juzgar la capacidad de la empresa para contraer obligaciones a corto plazo. Indican en alguna medida cuál es el grado de solvencia de la empresa. Liquidez: es la capacidad que tiene la empresa para convertir los activos en efectivo