Afores: resultados y avances 2011-2012

1. Afores: resultados y avances 2011-2012 Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

2. Contenido • Resultados Afores 2011-2012 • Principales avances recientes en el régimen de inversión • Fideicomiso para la promoción de la Cultura Financiera • Actividades conmemorativas 15 Aniversario del nuevo SAR • Preguntas

3. Resultados Afores • 2011-2012

4. Crecimiento de los recursos administrados • En los últimos 12 meses los recursos se han incrementado 19% Activos Administrados (2003-2012) Fuente: elaboración propia con datos de Consar, cifras a enero 2012

5. Factores de crecimiento • El crecimiento de los recursos responde a 3 factores: • Aportaciones a la cuenta individual • Dependen del comportamiento del mercado laboral • Retiro de recursos • Son consecuencia de la dinámica demográfica de los afiliados • Rendimientos de las Siefores • Son el resultado de la gestión de fondos de las Afores

6. Mercado laboral y aportaciones

7. Mercado laboral en México • Las aportaciones al SAR guardan una relación directa con el número de trabajadores que cotizan a la seguridad social • En los últimos 2 años y medio se ha mantenido una tendencia muy positiva en el número de cotizantes al IMSS Evolución cotizantes * al IMSS (2010-2012) * Cifras en millones Fuente: Secretaria del trabajo y previsión social

8. Aportaciones a la cuenta individual • Como consecuencia de esta tendencia: • En 2011 se efectuaron aportaciones récord por 126.4miles de millones de pesos • La aportación bimestral promedio en 2011 fue de 21 mil millones de pesos • 85% corresponden a régimen IMSS, 15% a régimen ISSSTE % de las aportaciones por tipo de régimen (2011) * Fuente Consar, cifras a enero de 2012 en miles de millones de pesos. Se incluye RCV, RCV ISSSTE

9. Dinámica demográfica y retiros

10. 0.5 > 55 1.7 1.9 46 a 55 3.7 2.8 37 a 45 4.4 5.9 4.4 27 a 36 2.2 1.6 < 27 6 5 4 3 2 1 0 0 1 2 3 4 5 • Dinámica demográfica SAR • La estructura por edad de los afiliados a las Afores es joven: • 50% son menores de 36 años • 8% son mayores de 55 años Estructura por edad y sexo del SAR edad 17.8 millones (61%) 11.2 millones (39%) millones de cuentas* millones de cuentas* Fuente: elaboración propia con cifras de Consar *cuentas registradas

11. Dinámica demográfica SAR • En promedio*, los afiliados del SAR: • 13% son menores de 27 años de edad • 35% tienen edades entre 27 y 36 años • 35% tienen edades entre 37 y 45 años • 15% tienen edades entre 46 y 55 años • 8% son mayores de 55 años de edad Horizonte para el retiro afiliados al SAR Fuente: elaboración propia con cifras de Consar *promedio ponderado por la participación de afiliados totales; edad de retiro 65 años

12. Retiros por pensión y retiros totales • En 2011-2012* se entregaron recursos por 33 mil millones de pesos • 79% corresponden a retiros por pensión y 21% a retiros parciales • 85% a trabajadores régimen IMSS y 15% a trabajadores régimen ISSSTE % de retiros de la cuenta individual por modalidad (2011-2012) * cifras a enero 2012, elaboración propia con datos de Consar 1/ Retiros bajo LSS 73 2/ Retiros IV/RT bajo la modalidad de renta vitalicia 3/ Disposición de recursos en una sola exhibición

13. Rendimientos de las Siefores (en el contexto de mercados financieros volátiles)

14. Con marcadas fluctuaciones de las tasas* de interés enero 2012 abril 2011 mayo 2011 junio 2011 marzo 2011 octubre 2011 agosto 2011 julio 2011 febrero 2011 septiembre 2011 noviembre 2011 diciembre 2011 febrero 2012 *Tasa promedio ponderada volumen en circulación, bonos 10 a 30 años Fuente: elaboración propia con datos de Infosel

15. … y con un comportamiento mixto de bolsas Rendimiento en MXN * Rendimiento acumulado de diciembre 2008 al 27 de febrero 2012 Fuente: elaboración propia con datos de Infosel

16. La tendencia del precio* de las Siefores fue positiva Precio* Siefores *precio ponderado por activos administrados Datos al 27 de febrero 2012 Fuente: Elaboración propia con información de INFOSEL

17. … y los rendimientos muy satisfactorios • Rendimiento últimos 12 meses: 11.8% nominal y 7.4% después de inflación Rendimientos Siefores Básicas (12 meses) *Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL

18. … en cualquier plazo de medición • El rendimiento 36 meses es de 13.7% en términos anualizados y 9% descontando el efecto de la inflación Rendimientos Siefores Básicas (36 meses) *Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL

19. … en especial en términos históricos • El rendimiento* histórico del sistema se ubica en 13.3% nominal anual y 6.4% en términos reales Rendimientos Histórico (1997-2012) *Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL

20. … y muy competitivos a nivel mundial Rendimientos fondos de pensiones a nivel mundial (2008-2012) *Rendimientos últimos 12 meses a enero 2012 Fuente: elaboración propia con cifras de Consar, Marketwatch y Superintendencias Chile y Perú

21. Con un portafolio de inversión más diversificado Portafolio de inversión agregado de las Siefores Gubernamental Papel Privado* Valores en el Extranjero Renta Variable Nacional Renta Variable Extranjera Estructurados Datos a enero 2012 *Incluye deuda emitida por CFE y PEMEX Fuente: elaboración propia con cifras de Consar

22. Incremento de las inversiones (últimos 12 meses): • La renta variable mercados internacionales: incremento de 34 mil millones (27%) • Instrumentos estructurados: incremento 8.5 mil millones (25%) • Papel privado nacional: incrementado de 40 mil millones (16%) • Renta variable mercado local: incremento de 14 mil millones (12%) • Valores de deuda mercados internacionales: crecieron 1.2 mil millones (3%) Destino de las inversiones: incremento por tipo de instrumento (últimos 12 meses) Fuente: elaboración propia con cifras de Consar

23. Canalización a la inversión productiva • Las Siefores financian con 454 mil millones de pesos (28% del portafolio) a empresas mexicanas y proyectos productivos de distintos tamaños y en diversos sectores de la actividad económica: • $286 mil millones a través del mercado de deuda local • $126 mil millones en el mercado de capitales local (acciones) • $42 mil millones a través de Estructurados (CKD y FIBRAS) • Participación del 48.8% en la primera FIBRA en México Financiamiento a empresas y proyectos productivos 454 Deuda 286 Acciones 126 CKD y FIBRAS 42 + + = Empresas medianas Empresas grandes datos a enero 2012, cifras en miles de millones de pesos Fuente: elaboración propia con datos de Consar

24. II. Principales avances en el régimen de inversión 2011-2012 Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

25. Principales avances en 2011 • Modificaciones • Límites: una misma emisión, renta variable y VaR • Índices bursátiles globales • Deuda con aval • CKD’s • Nuevos instrumentos • Commodities • Fondos mutuos • Mandatos de inversión

26. Modificaciones en 2011 • Límites de inversión • Una misma emisión • Se amplió al máximo entre el 35% y 300 mdp • Renta variable • Incremento de 5 puntos porcentuales al límite de cada fondo • se permite inversión en SB1, exposición máxima SB4 y SB5 • VaR • Incremento promedio de 18 puntos base Cambios a los límites de renta variable y VaR

27. Modificaciones en 2011 • Índices bursátiles globales • Inversión en índices donde la participación de países no elegibles sea ≤ 2.5% del total (MSCI world, MSCI EAFE) • Deuda con aval • Inversión en emisiones con calificación mínima (BBB), cuyo emisor no cumple, pero tiene aval que “enaltece” su calificación • Ejemplo: • Emisión (AA), emisor (BBB-) y aval 50% (AAA): calificación emisor enaltecido (AA) • 50% emisión (aval) en límite por emisor (5%) y 50% emisión en límite por emisor (3%) • CKD • Se elimina límite por emisión (35%) • Inversión vía CKD en empresas listadas en la BMV • Esquema (opcional) de “llamadas de capital” • Los tenedores deben ser inversionistas calificados

28. Nuevos instrumentos en 2011 • Commodites • Límites de inversión • Fondos mutuos • Intermediarios locales e internacionales • Subyacentes deben ser instrumentos permitidos en el régimen • Mandatos de inversión • Criterios de elegibilidad del manejador • Ser supervisado en un país elegible • 10 años de experiencia (fondos mutuos, ETF, mandatos, etc) • Administrar al menos 50 mil millones de USD • Segregación de carteras • Las inversiones deben mantenerse en carteras segregadas • Recursos resguardados por un custodio independiente del manejador • *ponderado por activos de las Siefores básicas

29. Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG) • Límites por emisor • Homologar límites máximos de concentración por emisor y contraparte en 5% (actualmente 5%, 3%, 2% y 1% según calificación), con calificación mínima BBB+ • Límites de Instrumentos estructurados • En base al objeto final del financiamiento se efectuarán los siguientes cambios: Cambios a los límites en instrumentos estructurados

30. Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG) • Mandatos de inversión • No se calculará un VaR histórico a la cartera mandatada, se deberá definir una medida de riesgo para el mandato y contar con VoBo de Consar • Inversión en índices de mercados internacionales • Para facilitar la operación y ajustarse a prácticas internacionales: • Los mandatarios no tendrán que replicar el índice con un margen de holgura de +/- 6.5% • Las acciones sujetas de inversión deberán pertenecer a algunos de los índices autorizados por Consar

31. Fideicomiso de cultura financiera Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

32. Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2011 • Ahorro y futuro: ¿cómo piensan los mexicanos? • Encuesta nacional, debates antropológicos y grupos de enfoque. • Entrevistas con líderes de opinión (académicos, comunicadores, autoridades, legisladores) • Estrategia digital: página y twitter “Prepara tu futuro” • SNEF 2011: Mesa redonda, charlas en universidades • (DF, Qro., Puebla), taller en el MIDE, • Ferias de Afores (tren suburbano y Ags.) • Campaña “Bartola”: • Mensajes en radio en 16 ciudades de la República • Presencia en prensa de distribución gratuita y exteriores (autobuses, estaciones del metro y metrobús • (DF, Guadalajara y Monterrey) • Materiales en empresas • Envío de mensajes en estado de cuenta • Programas “El Weso” y stands en universidades

33. Fideicomiso de Cultura Financiera: plan 2012 • Mantenimiento de la campaña “Bartola”: mensajes en radio e inserciones en prensa de distribución gratuita enero-abril • Mensajes en medios digitales: contenidos, • tráfico e interacción a través de twitter, facebook • y chats • Convenios con universidades • Stands en universidades, plazas públicas, • museos, eventos • Acercamiento con sindicatos y líderes de opinión • SNEF 2012, en el marco del 15 aniversario: • Charlas en universidades • Obras de teatro callejeras • Video de sensibilización • Ferias de Afores

34. Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2012 • Ahorro para el retiro en el MIDE • Espacio con interactivos e infografía en el que los visitantes conocerán más sobre el tema y se sensibilizarán sobre su importancia. • La inauguración será en julio, en el marco de la conmemoración de los 15 años y de la remodelación del entresuelo del MIDE. • Segunda fase de Campaña “Bartola” : • Presencia en radio, prensa de distribución • gratuita y exteriores: autobuses, estaciones • del metro y metrobús en DF, Guadalajara • y Monterrey • Distribución de nuevos materiales en • empresas (folletos, video, posters) • Estrategia de comunicación con agremiados • (mensajes en estado de cuenta, puntos de atención y call centers)

35. IV. Actividades conmemorativas: 15 aniversario del nuevo SAR Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

36. Actividades conmemorativas 15 Aniversario del SAR

37. Actividades conmemorativas 15 Aniversario del SAR

38. V. Preguntas Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

39. Afores: resultados y avances 2011-2012 Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012