1 / 24

PAS DE COURS LE LUNDI 16 DECEMBRE

PAS DE COURS LE LUNDI 16 DECEMBRE. Analyse Financière KUSMI TEA. Analyse d ’ une société. Le cours + Le livre Diagnostic Financier disponible sur le blog (p.73 et s. Diagnostic financier. Le diagnostic financier doit permettre :

bracha
Download Presentation

PAS DE COURS LE LUNDI 16 DECEMBRE

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. PAS DE COURS LE LUNDI 16 DECEMBRE Analyse Financière

  2. Analyse Financière KUSMI TEA Analyse Financière

  3. Analyse d’une société • Le cours + Le livre Diagnostic Financier disponible sur le blog (p.73 et s. Analyse Financière

  4. Diagnostic financier • Le diagnostic financier doit permettre : • de mesurer la rentabilité économique des capitaux investis, •  d’apprécier les conditions dans lesquelles sont réalisés les équilibres financiers, • d’en déduire quel est le degré d’autonomie de l’entreprise. Analyse Financière

  5. Diagnostic financier • Détecter des symptômes révélant des phénomènes en évolution susceptibles d’entraver la poursuite de l’activité de l’entreprise, • Prendre des décisions correctives tant au niveau de la gestion à court terme que des plans à moyen terme, • L’analyse financière ne s’intéresse au passé que dans la mesure où son étude permet de mieux appréhender l’avenir. Analyse Financière

  6. Les grands points de la présentation I. L’ENTREPRISE – PRESENTATION GENERALE • L’entreprise, sa gouvernance, son capital • Gouvernance de la société • Conseil d’administration et Président, ou Conseil de surveillance et Directoire • Nombre d’administrateurs indépendants • Organigramme de la société • Capital • Quel est la composition du capital ? Qui sont les actionnaires ? • L’entreprise appartient elle à un groupe ? Si oui où s’insère-t-elle ? • Certains actionnaires détiennent- ils une majorité ? Simple, absolue ? Ou une minorité de blocage ? • Quelle est la politique de distribution de dividendes ? • Cours de bourse depuis 1 mois, 3 mois, 1 an, 3 ans, 5 ans • Points significatifs particuliers relatifs au capital ou à la gouvernance • Les acquisitions ou les ventes de ces dernières années • Les grands changements Politique Financière et Stratégie d'Entreprise

  7. Les grands points de la présentation • Aspect commercial • Réfléchir à la problématique de la diversification • Les actionnaires diversifient leur risque en répartissant leur investissement entre les entreprises, les secteurs • Afin de pouvoir optimiser leur portefeuille, les actionnaires auraient donc besoin que les entreprises ne se diversifient pas sur des secteurs différents Politique Financière et Stratégie d'Entreprise

  8. Les grands points de la présentation • Aspect commercial • Sur quel marché l’entreprise est-elle positionnée ? Ce marché est-il en croissance ? • Quelle est sa part de marché ? Quelle est son image sur le marché ? • Qui sont ses principaux concurrents ? Nationaux ? Internationaux ? A-t-elle des avantages concurrentiels ? • Quels sont les différents produits vendus et leurs principales caractéristiques (produits finis, produits intermédiaires, produits vieillissants, produits innovants, produits à faible ou forte valeur ajoutée…) ? • Quelle est l’évolution des volumes et/ou des prix ? • Quelle es la durée des contrats de prestations ? • Quelle est la part du chiffre d’affaires récurrent ? • Quel est l’état du carnet de commande ? • Comment s’effectue la distribution : directe, indirecte, filiales, succursales, agents, etc. ? • Qui sont les clients : délais de règlement, risques de difficultés de paiement ? Politique Financière et Stratégie d'Entreprise

  9. Les grands points de la présentation • Ses approvisionnements et sa production • Ses ressources humaines • Autres points caractéristiques II. ANALYSE DE L’ACTIVITE ET DU RISQUE III. ANALYSE DE LA STRUCTURE Politique Financière et Stratégie d'Entreprise

  10. Analyse financière • Les grandes questions de l’analyse financière • SON EXPLOITATION EST-ELLE SAINE ? • Analyse de l’activité, des marges, et de sa CAF • 2. SES ACTIFS ONT-ILS UN RENDEMENT SUFFISANT ? • Analyse de la rentabilité économique • 3. SES ACTIONNAIRES PEUVENT-ILS ÊTRE SATISFAITS DE LA RENTABILITÉ ? • Analyse de la rentabilité financière ANALYSE DE L’ACTIVITÉ ET DU RISQUE - L’entreprise est-elle rentable ? • L’ENTREPRISE EST-ELLE LIQUIDE? • L’ENTREPRISE EST-ELLE SOLVABLE? • LE FINANCEMENT EST-IL GLOBALEMENT EQUILIBRE? ANALYSE DE LA STRUCTURE - L’entreprise est-elle solvable ? Analyse Financière

  11. Les SIG Analyse Financière

  12. Bilan fonctionnel Analyse Financière

  13. Comparaisons de ratios • Critères de comparaison • Analyse chronologique • Analyse sectorielle • L’analyse financière repose sur des jugements de valeur et des interprétations de la part de l’analyste, toujours inclure l’analyse par les ratios dans une analyse exhaustive de l’ensemble des états financiers et de l’entreprise Analyse Financière

  14. Kusmi Tea • Vous avez à votre disposition les comptes 2008 à 2012 : 2012 2009 2010 2011 2008 Analyse Financière

  15. Kusmi Tea • Non seulement les calculs doivent être faits, mais un début d’analyse également • Quand vous avez un doute et prenez une décision qui pourrait être discutable, vous devez justifier cette décision • Ex. : Les immobilisations destinées à être cédées dans le cas de Club Med • Vous devez faire un plan apparent Analyse Financière

  16. Kusmi Tea • Il est difficile de faire une analyse de qualité en moins de 8-10 pages • Au delà de 20 pages, votre analyse n’est sans doute pas assez synthétique • Date limite pour m’envoyer votre document : • le 5 janvier 2014 à 23h Analyse Financière

  17. Kusmi Tea • Une bonne analyse permet : • de rattraper votre 2ème (et 3ème) absence(s) aux QCM en contrôle continu (selon la qualité de l’analyse) (attention le QCM d’aujourd’hui compte pour 2 QCM) • Pour ceux absents 4 fois et plus, rendez l’analyse la plus détaillée possible, en incluant une analyse des concurrents en plus. Une décision sur la notation sera prise en fonction de la qualité de votre analyse. • de rattraper une note que vous ne trouvez pas assez élevée à 1 QCM si vous n’avez été absent qu’une fois(à l’exception du QCM d’aujourd’hui qui compte pour 2 QCM) Analyse Financière

  18. Organisation du cours • Correction du QCM • Analyse d’une société : Kusmi Tea • Exercice Analyse Financière

  19. Organisation du cours • Correction du QCM • Analyse d’une société : Kusmi Tea • Exercice Analyse Financière

  20. Analyse Financière

  21. Analyse Financière

  22. Analyse Financière

  23. Analyse Financière

  24. PAS DE COURS LE LUNDI 16 DECEMBRE Analyse Financière

More Related