Регламент за извънборсовите деривати (EMIR)

1. Регламент за извънборсовите деривати (EMIR) август 2013 г.

2. Рамка на Регламента EMIR Основен Регламент: EMIR (648/2012); 9 делегирани регламента за прилагане на разпоредбите на основния регламент (влезли в сила); ESMA продължава работата по изготвянето на следващите технически стандарти.

3. Цели на Регламента • Повишаване на прозрачността при търговията на извънборсовите пазари на деривати • Намаляване на кредитния риск от насрещната страна, който се наблюдава при търговията с извънборсови деривати • Намаляване на оперативния риск, свързан с извънборсовите деривати

4. Обхват на Регламента (лица) Към кои лица се отнася: • всички финансови и нефинансови контрагенти (юр. лица), страни по сделки с извънборсови деривати: • централни контрагенти и • регистри на транзакции Стойностите на клиринговите праговеза нефинансовите контрагенти: - 1 млрд. евро* Договори за извънборсови деривати върху кредити - 1 млрд. евро * Договори за извънборсови деривати върхукапиталови инструменти - 3 млрд. евро * Договори за извънборсови деривати върху лихвени проценти - 3 млрд. евро * Договори за извънборсови деривати върху чуждестранна валута - 3 млрд. евро * Договори за извънборсови деривати върху стоки и за други договори * в брутна условна стойност

5. Обхват на Регламента(инструменти) Кои инструменти покрива: Финансови инструменти, посочени в раздел В, точки 4-10 от приложение 1 към Директивата MiFID: Опции, фючърси, суапи, форуърдни споразумения, всякакви други договори за деривати, свързани с ценни книжа, валути, лихвени проценти, доходност, стоки, климатични промени, също така финансови договори за разлики и др. Определени видове класове стандартизирани деривати: • Деривати върхулихвенипроценти; • Кредитни деривати; • Валутни деривати; • Деривати върху капиталови инструменти; • Стокови деривати и др.

6. Задължения за клиринг Контрагентите извършват клиринг на всички договори за извънборсови деривати, спадащи към клас деривати, за които се отнася задължението за клиринг, когато тези договори отговарят на следните две условия: • били са сключени между: два финансови контрагента/ финансов контрагент и нефинансов контрагент*/ два нефинансови контрагента* и др. • сключват се или се подновяват или на “датата, на която задължението за клиринг поражда действие” или след нея. * Когато нефинансовите контрагенти преминат клиринговите прагове

7. Задължения за отчетност Контрагентите и ССР осигуряват отчитане на данните за всеки сключен от тях договор за деривати, както и за всяка промяна или прекратяване на договор, пред регистъра на транзакции. Данните се отчитат не по-късно от първия работен ден след деня на сключването, промяната или прекратяването на договора. Задължението за отчетност се прилага за договори за деривати, които: • са сключени преди 16 август 2012 г. и чието изпълнение не е приключило към тази дата; • се сключват на или след 16 август 2012 г. Контрагент или ССР, за който се прилага задължението за отчетност, може да делегира отчитането на данните по договора за деривати.

8. Новата система Идентификатор на юридически лица (LEI) За да изпълнят задълженията за отчетност, е необходимо всички лица да притежават единен идентификационен код! • По решение на Съвета на надзорниците на ESMA за тази цел ще бъде използвана новата система Идентификатор на юридически лица (Legal Entity Identifier (LEI)); • Регулаторен надзорен комитет (ROC) отговаря за разработването на глобалната LEI система; • КФН наскоро се присъедини към инициативата като член на ROC.

9. Санкции по EMIR След приемане на измененията в ЗДКИСДПКИ се предвиждат следните санкции: • глоба от 5000 до 20 000 лв. • в случай на повторно нарушение: от 10 000 до 40 000 лв.

10. Практическо приложение EMIR timeline

11. Практическо приложение Дериватите, които поднадзорните на КФН лица държат в собствен портфейл и/или в управляваните портфейли, или сключените сделки за сметка на клиенти: • Договори за разлика – над 2000 отчетени бр. договори; • Валутни деривати – над 700 отчетени бр. договори; • Деривативърху лихвенипроценти – над 60 отчетени бр. договори; • Деривати върху капиталови инструменти; Стокови деривати; Кредитни деривати и други.

12. Изключения от обхвата В рамките на три години след влизането в сила на настоящия регламент задължението за клиринг не се прилага за договорите за извънборсови деривати, за които обективно може да се измери, че водят до намаляване на инвестиционните рискове, пряко свързани с финансовата състоятелност на пенсионните планове по смисъла на член 2, параграф 10 от EMIR. Пенсионните фондовемогат да се изключат от обхвата на EMIR след подаване на заявление. Request Notification Analysis Issue Consultation Issue opinion (30 days from Notification) Adopt decision (10 working days) Informed Publication website

13. Благодаря Ви за вниманието!