NHAÄN ÑÒNH KINH TEÁ VN 2009 & CAÙC TAÙC ÑOÄNG ÑEÁN TTCK

1. NHAÄN ÑÒNHKINH TEÁ VN 2009 & CAÙC TAÙC ÑOÄNG ÑEÁN TTCK TS.Ñinh Theá Hieån

2. A. TÌNH HÌNH KINH TEÁ THEÁ GIÔÙI QUYÙ 1/2009 Trong quyù 1.09 Caùc neàn kinh teá lôùn vaãn trong giai ñoïan khoù khaên – chöa coù daáu hieäu hoài phuïc roû reät

3. Kinh teá Myõ suy giaûm maïnh töø nöûa cuoái naêm 2008 ñeán Quyù 1.2009. Source: Wachovia Source: BHF Bank

4. kinh teá Myõ naêm 2009 coù theå suy giaûm töø -0,5% ñeán -1,3%. Tyû leä thaát nghieäp taêng maïnh, seõ ôû möùc töø 8,5% ñeán 8,8%. ñaây seõ laø toác ñoä taêng tröôûng thaáp nhaát cuûa kinh teá Myõ trong suoát 27 naêm. Source: U.S Department of Commerce

5. Tuy nhieân nhöõng tín hieäu tích cöïc ñaõ xuaát hieän töø loøng tin cuûa ngöôøi tieâu duøng, doanh soá baùn nhaø môùi. Kinh teá Myõ ñang daàn thoaùt khoûi tình traïng rôi töï do, thò tröôøng nhaø ñaát Myõ ñöôïc döï baùo laø ñaõ chaïm ñaùy Source: Wachovia Source: Wachovia

6. Khu vöïc Chaâu AÂu Trong thaùng 4.09, Ngaân haøng TW Chaâu AÂu tieáp tuïc caét giaûm laõi suaát cô baûn coøn 1,25%. chöa coù nhieàu tín hieäu khaû quan ngoaïi tröø chæ soá nieàm tin kinh doanh PMI tieáp tuïc taêng ñieåm trong thaùng 4, coøn laïi caùc chæ soá saûn xuaát coâng nghieäp, doanh thu baùn leû ñeàu tieáp tuïc suït giaûm, tyû leä thaát nghieäp tieáp tuïc taêng cao.

7. Khu vöïc Chaâu AÙ : Nhaät bò aûnh höôûng naëng nhaát

8. Trung Quoác taêng tröôûng bò chaäm laïi, chæ taêng 6.8% so vôùi 13% naêm 2008. Source: Danske

9. Caùc nöôùc chaâu AÙ döïa vaøo xuaát khaåu ñeàu bò aûnh höôûng

10. Laïm phaùt caùc nöôùc ñeàu suy giaûm, xuaát hieän noåi lo giaûm phaùt. FED lieân tuïc caét laõi suaát xuoáng coøn 0% giuùp choáng giaûm phaùt Chính saùch cuûa FED coù theå laøm maát giaù USD. Tuy nhieân Chính Phuû Myõ vaø Chaâu Aâu vaãn kieåm soaùt toát ngaân saùch vaø ñoàng tieàn

11. giôùi phaân tích nhaän ñònh "thôøi kyø toài teä nhaát cuûa suy thoaùi ñaõ qua". Caùc nhaø phaân tích kinh teá haøng ñaàu döï ñoaùn kinh teá Myõ coù hy voïng khôûi saéc keå töø quyù 3/2009. Trong caû naêm 2009, möùc taêng GDP cuûa Myõ laø aâm 2,8%, nhöng sau ñoù seõ ñaït möùc taêng 1,9% vaøo naêm 2010. Quyõ Tieàn teä Quoác teá  caûnh baùo, cuoäc khuûng hoaûng taøi chính toaøn caàu chöa keát thuùc vaø coøn nhieàu khoù khaên ôû phía tröôùc.

12. Döï baùo toá ñoä taêng tröôûng theo 2009 IMF

13. B. TÌNH HÌNH KINH TEÁ VIEÄT NAM 5 thaùng ñaàu naêm 2009 QUYÙ 1/2009 TIEÁP TUÏC DIEÃN TIEÁN KHOÙ KHAÊN GDP cuûa Vieät Nam chæ taêng 3,1% vaøo ba thaùng ñaàu naêm. Xuaát khaåu coù theå giaûm maïnh hôn chöù khoâng chæ ôû möùc 15%, neáu khoâng coù bieän phaùp kích thích xuaát khaåu

14. Möùc ñoä quan ngaïi nhaát laø lónh vöïc coâng nghieäp chæ taêng tröôûng 0.7% trong quy 1. Tuy vaäy, lónh vöïc xaây döïng coù möùc taêng tröôûng khaù laø 6.9% trong quyù 1 nhôø caùc döï an bò trì hoaûn naêm 2008 baét ñaàu khôûi ñoäng trôû laïi.

15. TÌNH HÌNH XNK 5 THAÙNG ÑAÀU NAÊM Caùc saûn phaåm chieán löôïc cuûa Vieät Nam nhö deät may, goã, giaøy deùp giaûm maïnh, hoaëc khoâng taêng.Döï ñoaùn nhaäp sieâu caû naêm 2009 khoaûng 7 – 8 tyû USD.

16. CPI 5 thaùng ñaàu naêm 2009 CPI taêng trong thaùng 4 – 5 laøm xuaát hieäu quan ngaïi veà laïm phaùt cao quay trôû laïi neáu cung tín duïng khoâng thích hôïp. Nguồn: Tổng cục thống kê

17. VOÁN FDI VAØ ODA Voán FDI ñaêng kyù giaûm maïnh so vôùi 2008. Tình hình giaûi ngaân FDI vaø ODA khaù chaäm so vôùi keá hoaïch

18. GOÙI GIAÛI PHAÙP CUÛA CHÍNH PHUÛ Chính Phuû ñang thöïc hieän chieán löôïc khôûi ñoäng laïi neàn kinh teá noäi ñòa. Vôùi vieäc caét giaûm maïnh laõi suaát cô baûn ñaõ laøm dòu neàn kinh teá, nhöng coù theå coù theå kieán caùc ngaân haøng khoâng ñaït ñuû laõi bieân teá. Caùc ngaân haøng hieän nay ñaõ saün saøng môû roäng tín duïng, vôùi chi phí voán taøi trôï bình quaân ñang giaûm. Chæ soá nieàm tin kinh doanh (BCI), trong quyù I/2009 taïi Vieät Nam taêng 6 ñieåm so vôùi quyù cuoái naêm 2008, cho thaáy ña soá nhaø quaûn lyù doanh nghieäp vaãn tin vaøo gia taêng doanh thu vaø lôïi nhuaän trong voøng 12 thaùng tôùi.

19. Tuy nhieân vaãn coù söï lo ngaïi veà hieäu quaû hoã trôï goùi giaûi phaùp kích caàu Quyù 1.09 Vôùi 17.000 tyû buø laõi suaát vaø 220.000 tyû ñoàng voán cho vay ñaõ giaûi ngaân seõ töông ñöông 17-18% dö nôï cuûa heä thoáng ngaân haøng.Nhöng toång dö nôï chæ taêng theâm hôn 2% laøm xuaát hieän nghi vaán ñaûo nôï, trong tröôøng hôïp ñoù, ngaân haøng vaãn ñöôïc buø 4% laõi suaát, maø laïi "laøm saïch" ñöôïc nôï khoù ñoøi trong baùo caùo taøi chính. Tín duïng thaùng 4 – 5 taêng maïnh, öôùc ñaït 1.213,6 ngaøn tæ ñoàng, taêng 20,6% so vôùi cuoái naêm 2008. Dö nôï tín duïng baèng ngoaïi teä 251,6 tæ ñoàng, giaûm 6,3% so vôùi cuoái naêm 2008. Neáu dö nôï tín duïng treân 30% coù khaû naêng xuaát hieän laïm phaùt cao

20. NGAØNH THÖÏC PHAÅM COÂNG NGHIEÄP Trong Q1.09 ngoaøi 2 doanh nghieäp lôùn trong ngaønh laø KDC vaø VNM coù möùc taêng tröôûng doanh thu khaû quan, caùc doanh nghieäp coøn laïi ñeàu coù möùc suït giaûm doanh thu so vôùi Q1.08. Veà tình hình lôïi nhuaän coù nhieàu khaùc bieät lôùn. Moät soá doanh nghieäp nhö VNM, BBC, SGC coù möùc taêng tröôûng lôïi nhuaän raát cao thì caùc doanh nghieäp coøn laïi coù möùc suït giaûm lôïi nhuaän khaù maïnh (haàu heát ñeàu coù möùc suït giaûm lôïi nhuaän treân 30% so vôùi cuøng kyø naêm 2008) MOÄT SOÁ NGAØNH Q.1 VAØ DÖÏ BAÙO NAÊM 2009 Yeáu toá chi phí giaù voán vaø giaù baùn aûnh höôûng raát maïnh. Ngaønh Thöïc phaåm seõ phuï thuoäc khaù maïnh vaøo thöông hieäu cuûa doanh nghieäp, nhìn chung naêm 2009 ngaønh ít khoù khaên hôn caùc ngaønh khaùc

21. NGAØNH THUÛY SAÛN Ngaønh thuûy saûn döï ñoaùn naêm 2009 coù khoù khaên lôùn. Trong Q1. 2009, xuaát khaåu chæ ñaït gaàn 600 trieäu USD, giaûm 8% so vôùi cuøng kyø naêm 2008. Nhìn chung tình hình hoaït ñoäng cuûa caùc doanh nghieäp thuûy saûn nieâm yeát ñeàu khoâng khaû quan, suït giaûm doanh thu vaø lôïi nhuaän khaù maïnh so vôùi cuøng kyø naêm 2008. Theo döï baùo cuûa Hieäp hoäi CBXK thuûy saûn Vieät Nam (Vasep), kim ngaïch 2009 seõ giaûm khoaûng 15-20 % so vôùi naêm 2008. Hai vaán ñeà caàn giaûi quyeát laø raøo caûn veä sinh an toaøn thöïc phaåm vaø nguyeân lieäu ñaàu vaøo .

22. NGAØNH CAO SU khoù khaên cuûa ngaønh oâ toâ vaø söï suït giaûm giaù daàu ñaõ aûnh höôûng maïnh ñeán ngaønh cao su. Theo Taäp ñoaøn nghieân cöùu cao su quoác teá (IRSG) tieâu thuï cao su theá giôùi naêm 2009 khoaûng 21,2 trieäu taán giaûm 5% so vôùi 2008. Nhöng seõ taêng vaøo naêm 2010. Nhöõng dieãn bieán cuûa thò tröôøng cao su theá giôùi trong nhöõng thaùng ñaàu naêm 2009 cho thaáy giaù CSTN ñang coù xu höôùng phuïc hoài nheï sau khi chaïm ñaùy vaøo thaùng 12/2008. Tuy nhieân neáu so vôùi cuøng kyø naêm 2008 giaù cao su theá giôùi trong quyù 1 naêm 2009 ñaõ giaûm 46,8%. Söï suït giaûm khaù maïnh naøy ñaõ aûnh höôûng khoâng nhoû ñeán tình hình hoaït ñoäng cuûa caùc doanh nghieäp cao su trong ngaønh

23. Xu höôùng taêng giaù trôû laïi do 3 nguyeân nhaân chuû yeáu : Do giaù daàu theá giôùi coù xu höôùng phuïc hoài, 3 nöôùc xuaát khaåu CSTN lôùn nhaát theá giôùi laø Indonesia, Thaùi Lan vaø Malaysia thoâng baùo caét giaûm saûn löôïng Ba nöôùc treân cuõng cam keát khoâng baùn CSTN vôùi möùc giaù thaáp hôn 135 USD/kg. Nhìn chung nhöõng khoù khaên cuûa kinh teá theá giôùi vaø giaù daàu khoù taêng maïnh möùc taêng tröôûng cuûa caùc doanh nghieäp trong ngaønh bò aûnh höôûng, thaäm chí möùc taêng tröôûng aâm trong naêm 2009. Tuy nhieân khoù coù khaû naêng thua loå do ñaëc thuø cuûa ngaønh

24. NGAØNH NGAÂN HAØNG Trong Q1.2009, goùi hoã trôï laõi suaát ñaõ coù nhöõng taùc ñoäng tích cöïc ñoái vôùi hoaït ñoäng ngaønh ngaân haøng. Tuy nhieân möùc taêng tröôûng tín duïng noùng gaàn ñaây gaây lo ngaïi veà nguy cô laïm phaùt quay trôû laïi. Beân caïnh ñoù, keânh tín duïng giaønh cho BDS vaø chöùng khoaùn ñang coù daáu hieäu aám leân ñaõ gaây ra nhöõng lo ngaïi veà nguy cô nôï xaáu. Ngaønh ngaân haøng ñöôïc ñaùnh giaù laø theå hieän roõ neùt nhaát söùc khoûe cuûa neàn kinh teá. Vôùi nhöõng tín hieäu khaû quan hôn cuûa neàn kinh teá coù theå tình hình hoaït ñoäng cuûa caùc ngaân haøng seõ khoâng quaù khoù khaên nhö giai ñoaïn nöõa cuoái naêm 2008.

25. NGAØNH BAÁT ÑOÄNG SAÛN VAØ XAÂY DÖÏNG Trong Q1.2009 tình hình hoaït ñoäng cuûa ngaønh XD vaø BDS vaãn coøn gaëp nhieàu khoù khaên. Haøng loaït caùc döï aùn ñaõ buoäc phaûi haï giaù baùn, dieän tích vaên phoøng cho thueâ coøn troáng. Haàu heát caùc doanh nghieäp trong ngaønh ñeàu giaûm doanh thu vaø lôïi nhuaän so vôùi cuøng kyø naêm 2008. Tuy nhieân tình hình coù khaû quan hôn quyù 4 naêm 2008. Döï ñoaùn caùc thaùng cuoái naêm naêm 2009 hoaït ñoäng ngaønh xaây döïng coù theå seõ khaû quan hôn. Tuy nhieân ngaønh BDS vaãnõ coøn nhieàu khoù khaên, khaû naêng thò tröôøng chæ coù theå ñôït khôûi phaùt vaøo ñaàu naêm 2011.

26. NGAØNH ÑIEÄN Laø ngaønh ít bò taùc ñoäng bôûi bieán ñoäng cuûa neàn kinh teá neân tình hình hoaït ñoäng trong Q1.2009 vaãn khaû quan so vôùi tình hình chung cuûa caùc ngaønh khaùc. Haàu heát caùc doanh nghieäp ngaønh ñieän vaãn giöõ ñöôïc toác ñoä taêng tröôûng khaû quan. Giaù baùn ñieän ñöôïc ñieàu chænh taêng töø ngaøy 01/03/2009 coäng vôùi nhu caàu khoâng suït giaûm khieán ngaønh ñieän laø ngaønh coù möùc phaùt trieån vaø hieäu quaû toát trong naêm 2009. Tuy nhieân hieäu quaû ngaønh Thuûy ñieän coøn phuï thuoäc vaøo suaát ñaàu tö vaø naêng löïc trieån khai

27. DÖÏ BAÙO KINH TEÁ VIEÄT NAM 2009 Naêm 2009 ñöôïc döï ñoaùn laø seõ vaãn coøn khoù khaên ñoái vôùi neàn kinh teá nöôùc ta. suy thoaùi kinh teá theá giôùi, nhu caàu tieâu duøng suy giaûm maïnh ñang taùc ñoäng lôùn ñeán xuaát khaåu VN. Maëc duø kyø voïng vaøo thò tröôøng noäi ñòa nhöng muïc tieâu 5% GDP seõ khoù ñaït. Treân cô soû keát quaû saûn xuaát ba thaùng ñaàu naêm, thì döï ñoùan GDP seõ taêng 3.4% - 4% trong naêm 2009, vaø caùn caân thöông maïi coù theå thieáu huït khoaûng 8 tæ ñoâ la neáu khoâng coù nhöõng bieän phaùp kích thích XK maïnh meû.

28. Döï baùo taêng tröôûng VN 2009

29. Döï baùo boäi chi Ngaân saùch 2009 theo giaù daàu Nguoàn thu ngaân saùch phuï thuoäc khaù lôùn vaøo giaù daàu thoâ. Vôùi giaù daàu coù xu theá taêng giuùp cho boäi chi NS trong khoaûng 6 – 7% GDP

30. Cô hoäi cho ñaàu tö daøi haïn vaø cô hoäi cho ñaàu tö löôùt soùng C. YEÁU TOÁ VÓ MOÂ TAÙC ÑOÄNG ÑEÁN TTCK Trong 5 thaùng qua, chæ soá Vnindex ñaõ coù nhöõng böôùc taêng giaûm khaù aán töôïng, ñem laïi nhieàu cô hoäi cho nhaø ñaàu tö löôùt soùng, söï töï tin veà trieån voïng taêng tröôûng cuûa TTCK Vieät Nam. Quan saùt nhöõng ñôït bieán ñoäng cuûa Vnindex, ñeàu cho thaáy coù nhöõng nhaân toá taùc ñoäng ñeán thò tröôøng nhö taùc ñoäng cuûa TTCK Myõ, bieán ñoäng giaù vaøng vaø ngoïai teä….

31. Trong giai ñoïan töø ñaây ñeán cuoái naêm, nhöõng yeáu toá naøo coù vai troø taùc ñoäng maïnh nhaát ñeán TTCK Vieät Nam laø vaán ñeà raát ñaùng quaân taâm, giuùp nhaø ñaàu tö döïa vaøo bieán ñoäng cuûa chuùng ñeå coù nhöõng quyeát ñònh ñaàu tö thích hôïp.

32. Döôùi ñaây laø caùc nhaân toá vó moâ saép xeáp theo thöù töï coù khaû naêng taùc ñoäng ñeán Vnindex maïnh nhaát trong giai ñoïan töø ñaây ñeán cuoái naêm döïa treân khaû naêng bieán ñoäng cuûa chính nhaân toá ñoù vaø khaû naêng taùc ñoäng ñeán TTCK Vieät Nam 1. Caùc giaûi phaùp cuûa Chính Phuû 2. Keát quaû vaø döï baùo veà GDP Vieät Nam trong giai ñoïan tôùi 3. Bieán ñoäng giaù vaøng 4. Bieán ñoäng cuûa TTCK Myõ 5. Möùc ñoä tan baêng cuûa TTBÑS 6. Laõi suaát ngaân haøng 7. Bieán ñoäng tyû giaù USD

33. Voán nöôùc ngoøai ñoå vaøo do giaù USD taêng Giaù CP seõ reû neáu so moái töông quan USD Aûnh höôûng toát ñeán caùc coâng ty xuaát khaåu Söï quan ngaïi veà thieät haïi khi thoùat voán nhaø ñaàu tö nöôùc ngoøai Taùc ñoäng laïm phaùt khieán kinh teá khoù khaên 7. BIEÁN ÑOÄNG TYÛ GIAÙ USD Khi tyû giaù USD/VNÑ taêng maïnh Nhaän ñònh : Tyû giaù seõ khoù taêng maïnh trong naêm 2009, do Chính Phuû thöïc hieän caùc bieän phaùp maïnh

34. Quan saùt cho thaáy bieán ñoäng cuûa tyû giaù USD/VNÑ khoâng coù taùc ñoäng ñaùng keå ñeán VNindex Bieåu ñoà phaûn aûnh nhöõng ñôït soùng cuûa Vnindex vaø tyû giaù USD thò tröôøng lieân Ngaân haøng trong giai ñoïan 1/2009 – 5/2009

35. Naêm 2008 laõi suaát Tieát kieäm khoûang 16% - 18% baát lôïi cho TTCK Naêm 2009 laõi suaát Tieát kieäm khoûang 8% laø cô hoäi ñaàu tö 6. BIEÁN ÑOÄNG LAÕI SUAÁT

36. Laõi suaát taêng maïnh hoaëc giaûm maïnh ñeàu coù theå laøm giaûm TTCK. Laõi suaát taêng nheï laø daáu hieäu taêng TTCK. Nhaän ñònh : Laõi suaát coù xu höôùng taêng nheï ñeán cuoái naêm 2009, do Chính Phuû coù chính saùch kieàm laõi suaát cô baûn

37. 5. CÔ HOÄI ÑAÀU TÖ BÑS 2009 TTBÑS Vieät Nam coù moái töông quan khaù maïnh ñeán TTCK vaø ñi sau moät nhòp, trong ñoù TTCK taêng maïnh seõ hoå trôï nguoàn voán raát lôùn cho TTBÑS nhöng chieàu ngöôïc laïi khoâng roû neùt.

38. CÔ HOÄI ÑAÀU TÖ BÑS 2009 ? Giaù xuoáng thaáp, giaûm 30% - 50% so vôùi ñaàu naêm 2008 Laõi suaát tieát kieäm Ngaân haøng chæ coøn 7%, cho vay 10% Haï taàng khu vöïc Q2, Q7 ñang hoaøn chænh. Nhu caàu nhaø ôû raát lôùn

39. RUÛI RO ÑAÀU TÖ BÑS 2009 ? Giaù cao hôn 2006 khoaûn 30% - 50% vaø cao hôn so vôùi caùc nöôùc khu vöïc Nhu caàu thueâ giaûm, Khaû naêng cho thueâ coù laõi raát thaáp. Löôïng haøng saún saøng cung raát lôùn. Quy moâ giaù trò vöôït xa naêng löïc tích luõy hieän taïi Nguoàn voán trong vaø ngoaøi nöôùc coøn haïn cheá

40. Khoù coù khaû naêng tan baêng vaø taêng giaù trong naêm 2009 vì Caùc nhaø ñaàu tö ñang bò khoù khaên veà nôï vay vaø voán ñaàu tö. Nguoàn cung taêng nhöng nguoàn caàu coù khaû naêng thanh toaùn bò haïn cheá

41. RAÁT ÍT CÔ HOÄI CHO NHAØ ÑAÀU TÖ CAÙ NHAÂN TRONG NAÊM 2009 ! Nhaän ñònh : TTBÑS seõ khoù tan baêng trong naêm 2009. Ít coù khaû naêng thu huùt voán töø TTCK sang TTBÑS. Taùc ñoäng cuûa TTBÑS tôùi TTCK khoâng maïnh trong naêm 2009

42. 4. BIEÁN ÑOÄNG CUÛA TTCK MYÕ Trong naêm 2008 vaø quyù 1/2009 coù moái quan heä theo söï leân xuoáng cuûa TTCK Myõ. Moät soá nhaø ñaàu tö theo doõi dieãn bieán chæ soá chöùng khoùan Myõ ñeâm tröôùc ñeå döï ñoùan Vnindex vaøo ngaøy hoâm sau. Tuy nhieân thoáng keâ cho thaáy khoâng coù moái quan heä chaëc cheû giöõa TTCK Myõ tôùi TTCK VN nhö ñaõ taùc ñoäng tôùi caùc TTCK Khaùc (Chaâu Aâu, Nhaät…)

43. TTCK Vieät Nam töøng böôùc coù söï aûnh höôûng cuûa TTCK Myõ nhöng taùc ñoäng raát yeáu. Bieåu ñoà phaûn aûnh nhöõng ñôït soùng cuûa Vnindex vaø chæ soá Nasdap trong giai ñoïan 1/2009 – 5/2009 Bieán ñoäng cuûa TTCK Myõ coù taùc ñoäng raát lôùn ñeán TTCK caùc nöôùc khaùc, theo xu theá cuøng chieàu. Tuy nhieân taùc ñoäng aûnh höôûng khoâng roû neùt ñeán TTCK Vieät Nam. Ñieàu naøy cho thaáy tính keát noái cuûa nguoàn voán giöõa TTCK VN vaø theá giôùi laø raát yeáu

44. 3. BIEÁN ÑOÄNG GIAÙ VAØNG Gần đây vàng đã thoát khỏI vai trò là phương tiện dự trữ, bảo toàn vốn, trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn. Việc đầu tư vàng càng thu hút do xuất hiện phương thức đầu tư trên sàn nhưng TTCK. Theo thống kê những phiên trong năm 2008 đạt bình quân 20.000 lượng/ngày, tương đương 4.000 tỷ đồng/ngày lớn hơn gấp 5 lần so vớI giao dịch CK.

45. Giaù vaøng taêng raát maïnh keå töø naêm 2002

46. ÑAÀU TÖ VAØNG GIAI ÑOÏAN 2009 Bieân ñoä raát maïnh, ruûi ro cao. Möùc dao ñoäng coù theå trong khoûan 700USD – 1000USD

47. Trong quyù 1/2009, thoáng keâ cho thaáy Giaù vaøng vôùi VN index nghòch chieàu nhau.

48. TTCK Vieät Nam coù moái quan heä nghòch chieàu vôùi giaù vaøng chuû yeáu do nhaø ñaàu tö löôùt soùng chuyeån töø saøng chöùng khoaùn sang saøng vaøng vaø ngöôïc laïi. Bieåu ñoà phaûn aûnh nhöõng ñôït soùng cuûa Vnindex vaø giaù vaøng theá giôùi trong giai ñoïan 1/2009 – 5/2009

49. 2. KEÁT QUAÛ & DÖÏ BAÙO GDP 2009 GDP phuï thuoäc maïnh vaøo giaûi phaùp khuyeán kích xuaát khaåu, chính saùch tín duïng vaø ñaàu tö coâng. Nhaän ñònh : Toác ñoä GDP VN 2009 döï kieán trong khoûan 4% - 5%. Yeáu toá GDP trong giai ñoïan tôùi seõ coù hieäu öùng taùc ñoäng maïnh ñeán TTCK. Neáu GDP ñöôïc döï baùo toát seõ thu huùt nguoàn ñaàu tö lôùn töø nöôùc ngoøai vaøo cuoái naêm 2009, laø yeáu toá taêng vöõng chaéc TTCK.

50. Neáu toác ñoä taêng GDP quyù 2.2009 ñaït treân 5% seõ laø moät tin toát cho TTCK so vôùi 3.4% cuûa quyù 1.09 Döï baùo toác ñoä taêng GDP cuûa WB, IMF laø raát quan troïng. Neáu döï baùo GDP trong quyù 3 vaøo khoûan 7% laø tin toát cho thò tröôøng. Döï baùo môùi nhaát cuûa IMF laø 3.5%.