Lezione 13 Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio Il ciclo economico

1. Lezione 13Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolioIl ciclo economico Istituzioni di Economia

2. Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio e il ciclo economico • Quali sono gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio nel breve e nel medio periodo?

3. Gli effetti di un aumento del prezzo del petrolio e il ciclo economico • Dinamica del prezzo del petrolio • Effetti di un aumento del prezzo del petrolio nel breve periodo e nel medio periodo • Il ciclo economico • Ricapitolazione del programma svolto

4. Dinamica del prezzo del petrolio nel periodo 1960-2000

5. Forte aumento negli anni ’70 e primi anni ‘80 OPEC (accordi sulla produzione offertaprezzo)

6. Riduzione nel periodo successivo  disaccordo nell’OPEC

7. Recupero intorno al 2000  ripresa degli accordi

8. Aumento del prezzo del petrolio • Esaminiamo l’effetto di P petrolio • Problema analitico Funzione di produzione Y=N  Il lavoro è l’unico input e non si usa il petrolio • Soluzione possibile  Introdurre diversi input Soluzione utilizzata  Lavoro come unico input e mark up (m)

9. Aumento del prezzo del petrolio • Spiegazione: Regola di determinazione dei prezzi  P = Costo unitario di produzione  (1+m) • Se esistono diversi input (ad es. lavoro e petrolio) il costo unitario di produzione dipende dal costo di tutti tali input •  prezzo del petrolio a parità di W   costi di produzione a parità di W  P a parità di W

10. Aumento del prezzo del petrolio • In presenza del solo input lavoro abbiamo P=W(1+m) • In questo contesto P a parità di W viene ottenuto m m genera effetti analoghi a prezzo del petrolio • Per questa ragione studiamo  prezzo del petrolio come m

11. Aumento del prezzo del petrolio m Due conseguenze immediate a)  m Curva PS verso il basso  munYn W/P E PS E’ PS’ WS un un’ u

12. P Assumiamo di essere in equilibrio in cui Y=Yn  m Yn Yn YnYn’ AS A PA AD Y Yn’ YA=Yn

13. P AS’ b) mCurva AS  P= PE(1+ m) F( ,z ) mAS verso l’alto Equilibrio di breve periodo AA’ Y e P AS A’ PA’ A PA AD Y Yn’ YA’ YA=Yn

14. Per esaminare gli effetti sul tasso di interesse i  IS-LM m In AD-AS PMS/P  LM verso sinistra Equilibrio di breve periodo AA’ Y e i i LM’ LM A’ iA’ A iA IS Y YA’ YA

15. Aumento del prezzo del petrolio • Gli effetti di breve periodo dell’aumento del prezzo del petrolio sono dunque: • produzione • prezzi • tasso di interesse

16. Aumento del prezzo del petrolio • Analizziamo ora la transizione e l’equilibrio di medio periodo • Nel nuovo equilibrio A’ abbiamo Y >Yn’ la produzione è maggiore rispetto al nuovo livello naturale  le aspettative sui prezzi sono errate  P>PE • P>PE  aggiustamento delle aspettative (esaminato nella lezione precedente)  PEAS verso l’alto • Lo spostamento verso l’alto prosegue fino a che Y raggiunge Yn (e PE raggiunge P)

17. Partiamo dall’equilibrio A’ PE  La curva AS si sposta gradualmente verso l’alto L’aggiustamento prosegue finché Y >Yn’ e P>PE AS’ A’’ P AS A’ PA’ A PA AD Y Yn’ YA’ YA=Yn

18. In A’’  Y=Yn’ e P=PE l’aggiustamento termina Punto A’’Equilibrio di medio periodo In A’’ YA’’<YA e PA’’ >PA AS’ A’’ P AS PA’’ A’ PA’ A PA AD Y YA’’= Yn’ YA’ YA=Yn

19. Effetti su i  modello IS-LM Nella transizione  AS gradualmente verso l’alto  graduale PLM gradualmente verso sinistra LM’ A’’ i LM A’ iA’ A iA IS Y Yn’ YA’ YA=Yn

20. In A’’  Y=Yn’ l’aggiustamento termina Punto A’’Equilibrio di medio periodo In A’’ YA’’ <YA e iA’’ >iA LM’ i A’’ LM iA’’ A’ iA’ A iA IS Y YA’’= Yn’ YA’ YA=Yn

21. Aumento del prezzo del petrolio • Sia durante la transizione che nel medio periodo un aumento del prezzo del petrolio causa: • produzione • prezzi • tasso di interesse

22. Aumento del prezzo del petrolio • Un aumento del prezzo del petrolio causa una riduzione della produzione accompagnata da un aumento del livello dei prezzi • Ad esempio: nel 1974 il P del petrolio è aumentato di oltre il 50%. Effetti: • Questo fenomeno è stato chiamato stagflazione (inflazione + stagnazione)