Herzlich Willkommen zum Fondskongress!

1. Herzlich Willkommen zum Fondskongress! „Chancen und Risiken im Produktsegment >>Geschlossene Immobilienfonds<<. Situation des Standortes Deutschland.“ Warum Ihre Kunden in Deutschland investieren sollten!

2. Aktuelle Asset - Klassen im Anlagemarkt • Historie von „Geschlossenen Immobilienfonds“ in Deutschland • Warum investieren Privatanleger in Immobilienfonds? • Anlagemöglichkeiten am Beispiel des geschlossenen Fonds Erlenhofpark München-Unterhaching KG der SHB AG • Das Geheimnis unseres Konzeptes? • Das aktuelle Zeitgeschehen – Ausblick 2006 • Resümee Agenda

3. Immobilienfonds • Wind- und Energiefonds • Medienfonds • Schiffs Beteiligung • Private Equity • Leasing • Container • Weinfonds und viele mehr! Aktuelle Asset-Klassen im Anlagemarkt

4. Historie von geschlossenen Immobilienfonds in Deutschland • Erster Einsatz in Deutschland in den 50er Jahren • Aufbau von Städtennach dem 2. Weltkrieg • Steuerlicher Anreiz steht im Vordergrund, bis zu 300 % steuerliches Ergebnis • Beispiel Berechnung: Investition von 10.000 € (bei einem steuerl. Ergebnis von - 300 %) erzieltes steuerliches Ergebnis 30.000 € z.B: Steuersatz von 50 % = Steuererstattung von 15.000 € Somit erhält der Anleger 5.000 € mehr zurück, als ursprünglich investiert! • In der Folge der 80er – 90er Jahre werden zunehmend mehr Dienstleistungszentren wie Einkaufspassagen oder Shoppingcenter gebaut. • Spezialimmobilien: Multiplexkinos, Ärztehäuser, Kliniken oder Musicaltheater bei sinkendem steuerlichen Anreiz. • Entfall des § 15 b, dadurch Neusortierung des Marktes auf dem Weg zum Steuermodell alt zum Renditeobjekt neu.

5. Warum investieren Privatanleger in Immobilienfonds? • Aus den Erfahrungen zweier Weltkriege im 20. Jahrhundert und zweier Währungsreformen heraus, nimmt die Immobilie als sichere Kapitalanlage den Spitzenplatz unter allen Anlageformen ein. Sie gilt als Inflationsschutz!!! • Bis Ende der 90er Jahre waren, wie eingangs beschrieben, steuerliche Verlustzuweisungen oft die Triebfeder für ein Engagement in Immobilien. • Besonderen Anreiz gaben Ostimmobilien nach dem Fördergesetz (Ost Afa) um eine schnelle infrastrukturelle Angleichung der ehemaligen DDR zu gewährleisten. • Probleme alter Konzepte: geringe Tilgung, zu hohe Mietansätze (Prognose der Mieteinnahme), Sfr. Franken/Japanische Jen Finanzierung, zu wenig Liquidität innerhalb der Fonds KG um in Notzeiten agieren zu können, weitere teilweise vorhersehbare Hindernisse z.B. Bankenkriese, Basel II  wie kann es anders aussehen ..

6. Anlagemöglichkeiten am Beispiel des „Geschlossenen Fonds“ Erlenhofpark München-Unterhaching KG

7. Luftaufnahme vom Erlenhofpark Anlagemöglichkeiten am Beispiel des geschlossenen FondsErlenhofpark München-Unterhaching KG • Die SHB AG investiert nur in Westdeutschland in ausgesuchte A und B Lagen

8. Erstellung: 1992 - 1994 43.300 m² Gesamtfläche auf 29.250 m² Grund 460 Tiefgaragenstellplätze 200 Außenstellplätze Kaufpreis: 79,77 Mio. € Wertgutachten über 80,8 Mio. € Zu platzierendes EK 95 Mio. € Anlagemöglichkeiten am Beispiel des geschlossenen FondsErlenhofpark München-Unterhaching KG Erlenhofpark

9. Mietermix durch 37 Mieter Vermietungsstand ca. 97 % Langjährig im Objekt etablierte Mieter ca. 43.300 m² Gesamtmietfläche Davon 27.000 m² Büro, 15.000 m² Hotel Erstvermietungsgarantie der Verkäufer 3-jährige Mietgarantie für die Hotelmiete Anlagemöglichkeiten am Beispiel des geschlossenen FondsErlenhofpark München-Unterhaching KG

10. Das Geheimnis unseres Konzeptes? 5 unterschiedliche Kapitalarten verbinden unterschiedliche Anlegerinteressen: Kapital 1 Einmalanleger Kapital 2 100 % zeichnen, 50 % zahlen für Einmalanleger Kapital 3 10 % sofort, 90 % ratierlich für Sparer Kapital 4 100 % ratierliche Sparer Kapital 5 Laufzeit 3/6 Jahre für Anleger mit kurzer Laufzeit

11. Das Geheimnis unseres Konzeptes? Alleinstellungsmerkmale mit zusätzlicher Sicherheit Gesamt: 95.962 Mio. €

12. Die Kapitalstruktur ist entscheidend 1. Soforteinlage Kommanditisten (langfristiger Anlagehorizont) 2. Soforteinlage stille Gesell-schafter (kurz- bis mittelfristiger Anlagehorizont) 3. Ratierliche Einlagen Kommanditisten (langfristiger Vermögensaufbau) Das Geheimnis unseres Konzeptes? Das Kapital der ratierlichen Sparer dient neben den Mieter-trägen zur Rückführung der stillen Gesellschafter nach 3 bzw. 6 Jahren, 4 %-ige Tilgung, Aufbau von Liquidität und Rückführung von 50 % der Einlagen der Sofortzahler nach 12 Jahren Die Sofortzahler stellen Eigenkapital zur Durch-führung der Investition zur Verfügung, wie z. B. Eigenkapitalanteil für die Immobilie, Finanzie-rungskosten, Erwerbs-kosten und sonstige Fondskosten

13. Das Geheimnis unseres Konzeptes?

14. Quelle: „Der Immobilienbrief“ Nr. 79 Platzierungsliste Initiatoren geschlossene Immobilienfonds Deutschland Beteiligungsreport S. Loipfinger: ... Platz sechs für die junge SHB Innovative Fondskonzepte AG als größter Anbieter ohne institutionellen Hintergrund.

15. Deutschlands älteste Rating-Agentur für Geschlossene Fonds – gegründet 1973, hat unseren Fonds mit der Bestnote bewertet. Welche Argumente sprechen für dieses Angebot?

16. Das aktuelle Zeitgeschehen - Ausblick 2006 • Nach den Rekordjahren 2004 und 2005 stehen die Chancen nicht schlecht, dass auch im Jahr 2006 ein außergewöhnlich gutes Ergebnis in der Asset- Klasse geschlossene Immobilienfonds erzielt wird. • Kumuliert wurden bis Ende 2005, 81,5 Mrd. Euro Eigenkapital oder 171 Mrd. Euro Fondsvolumen investiert. Quelle: Loipfinger Studie 2005 • Somit wurde der Vorsprung gegenüber den Anbietern im Segment offene Immobilienfonds weiter ausgebaut, denn dieses Segment musste einen herben Rückgang erfahren. Siehe Deka Fonds und DB Real Estate

17. Das aktuelle Zeitgeschehen - Ausblick 2006 Kaufkraft von 100 Mrd. $/ Zuwachs 50 % Vielen Pensionsfonds wurde von ihren Versicherungsfachleuten inzwischen geraten, mehr Geld alternativ zu investieren, d. h. in Immobilien und Hedge Fonds. Quelle: Financial Times Deutschland vom 09.01.2006 Hierzu einige Statements aus diversen Tageszeitungen: Internationale Investoren kaufen große Wohnungsbestände in Deutschland auf. Kürzlich fand beispielsweise eine Transaktion über 150.000 Wohnungen statt; den Bestand übernahm die deutsche Tochter des englischen Konzerns Terra Firma. Dieser Verkauf bringt einen Einnahme von 7 Mrd. Euro das entspricht einem Gewinn von 2,4 Mrd. Euro. Deutsche Immobilien erhalten derzeit den Vorzug vor entsprechenden Anlagen in den Niederlanden, Spanien oder England. Quelle: www.stern.de vom 19.01.2006

18. Das aktuelle Zeitgeschehen - Ausblick 2006 Hierzu einige Statements aus diversen Tageszeitungen: Investoren bauen auf Deutschland Niedrige Immobilienpreise locken viele ausländische Anleger an, hunderttausende Wohnungen werden aufgekauft. Wir kaufen weiter – so wird das Motto vieler ausländischer Investoren sicher auch nach dem Verkauf der 152.000 Viterra-Wohnungen im Ruhrgebiet lauten. Diesmal hat die britische Beteiligungsgesellschaft Terra Firma den Zuschlag bekommen, beim nächsten Mal könnte es wieder der amerikanische Finanzinvestor Fortress sein. Quelle: Süddeutsche Zeitung vom 19.01.2006 Berlin wieder begehrtes Anlageziel Nach den großen US-Fonds drängen jetzt Privatinvestoren aus aller Welt auf den Immobilienmarkt. Käufer aus den USA, Großbritannien, Irland, aber auch aus Dänemark und Österreich sind maßgeblich für die Bewegung am Berliner Immobilienmarkt verantwortlich... Quelle: Die Welt, Januar 2006

19. Das aktuelle Zeitgeschehen - Ausblick 2006 Berlin wieder begehrtes Anlageziel Nach den großen US-Fonds drängen jetzt Privatinvestoren aus aller Welt auf den Immobilienmarkt. Käufer aus den USA, Großbritannien, Irland, aber auch aus Dänemark und Österreich sind maßgeblich für die Bewegung am Berliner Immobilienmarkt verantwortlich... Quelle: Die Welt, Januar 2006 Niedrige Immobilienpreise locken viele ausländische Anleger an, hunderttausende Wohnungen werden aufgekauft. Mietschützer befürchten nun, dass die Mieten steigen oder billiger Wohnraum in teure Eigentumswohnungen wird. Quelle: Simone Gröneweg, Süddeutsche Zeitung

20. Ausländische Investoren in Deutschland

21. Das aktuelle Zeitgeschehen - Ausblick 2006 Auch im Jahr 2006 wird der Umsatz in der Asset Klasse geschlossene Immobilienfonds Deutschland sich deutlich steigern im Vergleich zu 2004 und 2005. 2 Hauptgründe die aus unserer Sicht dafür sprechen: • Kapitalmarkt bietet kaum Alternativen • Aufgrund des niedrigen Zinsniveaus, sehen sich Investoren verstärkt nach renditeträchtigen Anlageformen um. Die SHB AG hat im Geschäftsjahr 2005 ein Umsatzwachstum von 60 % im Vergleich zu 2004 zu verzeichnen.

22. Resümee • gehen Sie mit einem gesunden Menschenverstand an die Auswahl ihrer Produktpartner • überprüfen Sie bei der Auswahl ihrer Produktpartner die Glaubwürdigkeit seiner Aussage und persönliche Historie • eine Investition in Deutschland, bringt Deutschland mehr als eine Investition im Ausland, daher sollte bei gleicher Rendite Chance, der Spatz in der Hand näher liegen, als die Taube auf dem Dach.

23. Erlenhofpark München-Unterhaching Wir wünschen Ihnen viel Erfolg und stets ein erfolgreiches Händchen bei der Auswahl Ihrer zukünftigen Produktpartner! Selbstverständlich stehen wir Ihnen auch auf unserem Messestand an Stand Nr. 115 im Obergeschoss für Ihre persönlichen Fragen gerne zur Verfügung.