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Diagnóstico del Sistema de Compensación y Liquidación en Chile

Diagnóstico del Sistema de Compensación y Liquidación en Chile. Claudia Sotelo V. Superintendencia de Valores y Seguros Chile. Operaciones realizadas en bolsa: Entrega y pago bilateral (no compensada) Entrega centralizada en el DCV y pago bilateral (no compensada)

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Diagnóstico del Sistema de Compensación y Liquidación en Chile

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  1. Diagnóstico del Sistema de Compensación y Liquidación en Chile Claudia Sotelo V. Superintendencia de Valores y Seguros Chile

  2. Operaciones realizadas en bolsa: Entrega y pago bilateral (no compensada) Entrega centralizada en el DCV y pago bilateral (no compensada) Entrega centralizada en el DCV y pago centralizado en Unidad de Clearing de las bolsas (compensada) Operaciones realizadas fuera de bolsa (OTC) Casos a) y b) Compensación y Liquidación Características de los Valores • Formas de Emisión • Inmovilización: • DCV • Otras entidades de custodia

  3. Operaciones con entrega centralizada en depositario y pago centralizado/compensado DCV Corredor A Banco A Cuentas Corrientes B.C. Bolsa de Valores (U. de Clearing) C.C.V.V. Corredor B Banco B

  4. Evaluación del Sistema de Compensación y Liquidación en Chile 1.- Riesgo Legal 2.- Riesgo Previo a la Liquidación

  5. 2.- Riesgo Previo a la Liquidación (cont.)

  6. 3.- Riesgo de Liquidación

  7. 3.- Riesgo de Liquidación (Cont.)

  8. 3.- Riesgo de Liquidación (Cont.) 4.- Riesgo Operativo

  9. 5.- Riesgo de Custodia 6.- Otros Riesgos

  10. 6.- Otros Riesgos (Cont.)

  11. 6.- Otros Riesgos (Cont.)

  12. Evaluación • El sistema de pagos no está integrado con la compensación y liquidación de valores. • Su diseño actual no permite la liquidación bruta en tiempo real. • Se clasifica el sistema como Modelo 3 de ECP, según BIS. • No es simultánea la entrega de valores y el pago de los fondos

  13. Próximos Desafíos • Inclusión del Mercado de Valores en el Plan de Modernización del Sistema de Pagos • Plan de modernización del sistema de pagos del país, para converger a más altos estándares internacionales. • Sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real para pagos interbancarios en moneda nacional. • En pos de mejorar la competitividad y eficiencia de los mercados y minimizar riesgos sistémicos de liquidez y de crédito.

  14. Corredor A Banco A DCV/Cámara Compensadora Sistema LBTR Corredor B Banco B Conexión del Mercado de Capitales y el Sistema de Pagos Bolsa de Valores

  15. Materias Pendientes • Definir modelo para relacionar Sistema de Compensación y Liquidación de Valores con el Sistema de Pagos. • Definir flujos de información entre agentes: • Depositantes • Bolsas de Valores • Cámara Compensadora de Pagos • Depósito Central de Valores • Banco Central de Chile • Especificaciones técnicas.

  16. Próximos Desafíos 2. Próxima Reforma al Mercado de Capitales • Conexión transfronteriza del DCV • Apertura de cuentas de mandantes en el DCV • Simplificación del proceso de presentación de prendas • Depósito y Retiro de títulos automatizado

  17. Diagnóstico del Sistema de Compensación y Liquidación en Chile Claudia Sotelo V. Superintendencia de Valores y Seguros Chile

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