Kazimierz Rajczyk Dyrektor Zarządzający Sektorem Katowice 25 wrzesień 200 6

1. MOŻLIWE OBSZARY WSPÓŁPRACY ING ZE SPÓŁKAMI SEKTORA GÓRNICZEGO – POPRAWA PŁYNNOŚCI, FINANSOWANIE INWESTYCJI Kazimierz Rajczyk Dyrektor Zarządzający Sektorem Katowice 25 wrzesień 2006

2. OBECNOŚĆ ING W GÓRNICTWIE • Silne powiązanie ING Banku z Regionem Śląska - tradycje Banku Śląskiego • Górnictwo jako naturalne zaplecze sektora energetycznego i hutnictwa, gdzie ING Bank jest stale obecny • Pozytywna ocena procesu restrukturyzacji branży górniczej

3. JAK POSTRZEGAMY GÓRNICTWO? Możliwości i szanse • Znaczące rozpoznane zasoby • Udział węgla w zapewnieniu bezpieczeństwa energetycznego kraju • Rozwój czystych technologii węglowych • Utrzymujące się wysokie ceny ropy i gazu Wyzwania i niepewności • Spadek zapotrzebowania na węgiel na tradycyjnych rynkach zbytu • Konkurencja cenowa światowych producentów • Wysokie koszty transportu • Wysokie koszty ekologiczne

4. OFERTA ING DLA SEKTORA GÓRNICZEGO • Mamy świadomość potrzeb inwestycyjnych w sektorze górniczym • Oferujemy przyjazne struktury finansowe przy projektach inwestycyjnych • Proponujemy rozwiązanie poprawiające płynność finansową • Oferujemy dostęp do międzynarodowych rynków finansowych

5. Leasing jako alternatywna forma finansowania długoterminowego majątku trwałego spółki

6. ING Lease - profil • ING Lease Polska dostarcza unikalne, dopasowane do potrzeb klienta rozwiązania finansowe. ING Lease Polska posiada szerokie doświadczenie w finansowaniu ruchomości i nieruchomości, zarówno dla małych jaki i dużych firm i korporacji. Dzięki profesjonalej kadrze ING Lease Polska świadczy usługi na najwyższym poziomie. • Obszary największej aktywności ING Lease Polska: • Nieruchomości • Linie produkcyjne • Maszyny i urządzenia • Sprzęt transportowy

7. ING Lease Polska • Jest drugą największą firmą leasingową w Polsce z portfelem przekraczającym €580 milionów. • Może dostarczyć specjalistyczną wiedzę obejmującą wszystkie aspekty transakcji leasingowej. • Posiada nielimitowany dostęp do środków finansowych. Wartość transakcji leasingowej zależy wyłącznie od kondycji finansowej klienta.

8. Leasing - korzyści • finansowanie do 100% inwestycji • dodatkowe korzyści podatkowe w porównaniu do innych metod finansowania (pożyczki wewnętrzne, kredyty bankowe, obligacje) • dopasowanie struktury transakcji do potrzeb klienta (budżet wydatków, strategia podatkowa) • długie okresy finansowania (np. 15 lat dla nieruchomości) • Proste zabezpieczenia • Łatwe procedury i szybka ścieżka decyzyjna • możliwości uwolnienia gotówki zaangażowanej w obecnie posiadane środki trwałe

9. Kontakt Mariusz Kurzac Dyrektor Sprzedaży i Marketingu T: +48 (0) 22 820 53 99 F: +48 (0) 22 820 54 00 M: +48 (0) 602 213 315 E:mariusz.kurzac@inglease.pl Tomasz Mitręga Senior Manager / Team Head T: +48 (0) 22 820 53 16 F: +48 (0) 22 820 54 00 M: +48 (0) 601 208 688 E:tomasz.mitrega@inglease.pl ING Lease (Polska) Sp. z o.o. Plac Trzech Krzyży 10/14 00-499 Warszawa

10. Potencjalne obszary współpracy ING Banku ze spółkami z sektora wydobywczego i energetycznego Finansowanie przez emisje obligacji Arkadiusz Bubak Dyrektor d/s Dłużnych Papierów Wartościowych 25 września 2006 roku

11. Dostępne produkty • Krótkoterminowe papiery wartościowe (CP) emitowane w ramach programów na rynku krajowym • Niepubliczne/publiczne emisje obligacji średnioterminowych na rynku krajowym (jednorazowe bądź oferowane w programach) • Emisje obligacji na rynkach międzynarodowych (Euroobligacje, Yankies, obligacje podwyższonego ryzyka typu High Yield) • Produkty strukturyzowane, zmieniające profil ryzyka związanego z udzieloną pożyczką • obligacje emitowane w wyniku restrukturyzacji, sekurytyzacji należności, w celu finansowania projektów, przejęć itp. • obligacje łączące w sobie kilka instrumentów, jak obligacje zamienne, obligacje z opcją na stopy procentowe, z opcją wcześniejszego wykupu, oraz inne instrumenty syntetyczne, które wykorzystując kombinacje z instrumentami pochodnymi dają charakterystyki ryzyka zbliżone do instrumentów klasycznych przy zwiększonej efektywności kosztowej 1/10

12. Motywacja emitentów obligacji • Zdywersyfikowanie bazy pożyczkodawców (uniezależnienie od limitów kredytowych banków) • Możliwość pozyskania finansowania o stałej stopie na inwestycje oraz/lub możliwość pozyskania finansowania poniżej dotychczasowego poziomu cenowego kredytów poprzez wykorzystanie transakcji swapowych • Restrukturyzacja pasywów (struktura czasowa, koszty finansowania) oraz ustanowienie punktu odniesienia dla przyszłego finansowania • Pozyskanie finansowania na projekty obarczone wyższym ryzykiem, refinansowanie kredytów i zwolnienie zabezpieczeń wykorzystywanych przez banki • Uzyskanie międzynarodowego profilu i dostępu do międzynarodowych inwestorów 2/10

13. Podstawowe różnice między finansowaniem przez emisję obligacji a finansowaniem w postaci kredytu 3/10

14. Cele emisji • Finansowanie działalności operacyjnej lub inwestycyjnej emitenta, w zależności od terminów wykupu emitowanych DPW • Usprawnienie zarządzania przepływem środków emitenta w ramach grupy podmiotów powiązanych • Refinansowanie bądź nabywanie aktywów przez emitenta • Restrukturyzacja finansowa emitenta 4/10

15. Korzyści dla klienta wynikające z pozyskiwania finansowania w drodze emisji DPW • Możliwość pozyskania środków finansowych spoza sektora bankowego, przyczyniająca się do dywersyfikacji źródeł finansowania • Uniezależnienie klienta od ograniczeń wynikających z limitów bankowych decydujących o maksymalnym zaangażowaniu banku/banków w finansowanie • Możliwość uwolnienia części posiadanych limitów bankowych oraz zabezpieczeń, które dzięki temu mogą zostać wykorzystane w inny sposób • Możliwość dokonania arbitrażu cenowego pomiędzy rynkiem kredytowym i kapitałowym oraz optymalizacja kosztu finansowania • Mniej skomplikowana struktura zabezpieczeń oraz pozafinansowych zobowiązań niż w przypadku kredytu bankowego • Aspekt marketingowy 5/10

16. Ogólna charakterystyka rynku DPW 6/10

17. Ogólna charakterystyka rynku (cd) Rynek krótkoterminowych instrumentów dłużnych • Dochodowość krótkoterminowych instrumentów dłużnych jest uzależniona od bieżącej sytuacji rynkowej, wielkości transzy oraz terminu zapadalności • Klasyfikacja emitentów przeprowadzona na podstawie preferencji zgłaszanych przez inwestorów: • Kategoria emitenta Rentowność Rentowność Maksymalna minimalna maksymalna wielkość transzy • A WIMEAN WIBOR 50-60 mln PLN • B WIBOR-10bps WIBOR+20 bps 25-40 mln PLN • C WIBOR+20 bps 10-15 mln PLN • A – spółki z ratingiem inwestycyjnym lub których emisje są gwarantowane przez korporacje zagraniczne posiadające rating inwestycyjny • B - spółki bez ratingu, liderzy branżowi należący do grupy strategicznych klientów ING Banku • C - pozostałe spółki 7/10

18. Ogólna charakterystyka rynku (cd) Rynek średnioterminowych instrumentów dłużnych • W segmencie średnioterminowych instrumentów dłużnych 53% wartości emisji przypada na przedsiębiorstwa, 27% wartości emisji przypada na emisje banków komercyjnych oraz banków hipotecznych, natomiast 20% wartości emisji przypada na emisje obligacji komunalnych • Inwestorzy mają większe oczekiwania wobec dochodowości instrumentów dłużnych związane z długoterminowym ryzykiem kredytowym • Inwestorzy preferują oprocentowanie oparte na zmiennej stopie procentowej • Przykładowe rentowności średnioterminowych instrumentów dłużnych (w dacie emisji): • Emitent Termin zapadalności Wielkość transzy Rentowność Data emisji • IKEA Polska 5 lat 125 mln PLN Obligacje SP + 175pb 06/2001 • TP SA 3 lata 300 mln PLN Obligacje SP + 170pb 12/2002 • PKP 7 lat 500 mln PLN WIBOR+45pb 02/2004 • PBG 2,5 lat 110 mln PLN WIBOR+95pb 09/2005 • MASPEX 3 lata 70 mln PLN WIBOR+50pb 11/2005 • MWiK w Bydgoszczy 19 lat 100 mln PLN WIBOR+132pb 12/2005 8/10

19. Rola banku procesie emisji Ilustracja na przykładzie niepublicznegorynkowego program emisji DPW • Program oznacza ramowe zasady emisji DPW o łącznej wartości nominalnej nie przekraczającej kwoty uzgodnionej pomiędzy emitentem i bankiem w okresie trwania programu Agent ds. Emisji i Płatności • Rozliczanie emisji oraz wykupu i płatności kuponowych • Prowadzenie rejestru obligatariuszy • Przenoszenie praw z obligacji • Obsługa emisji przeprowadzonych przez innych dealerów ING Bank Organizator • Doradztwo przy strukturyzacji programu oraz zarządzanie • procesem przygotowania emisji w tym: • przygotowanie dokumentacji prawnej • koordynacja działań marketingowych • przygotowanie memorandum informacyjnego • Koordynacja pracy innych podmiotów włączonych w projekt Dealer • Sprzedaż obligacji na rynku pierwotnym • Prowadzenie obrotu na rynku wtórnym • Monitoring rynku • Dostarczanie emitentowi informacji nt. bieżącej sytuacji rynkowej 9/10

20. Rynkowa pozycja ING Banku • W 1994 roku ING Bank zainicjował rozwój polskiego rynku DPW organizując programy emisji Komercyjnych Weksli Inwestycyjno-Terminowych tzw. KWIT-ów dla Unilevera, Fiata oraz PepsiCo • Aktualnie 16 banków zgłasza gotowość organizacji emisji, przy czym 6 wiodących banków-organizatorów, włączając ING Bank, posiada ok. 80% udział w rynku i pokrywa 100% rynku polskich blue chip-ów • ING Bank od lat należy do grupy 4 wiodących uczestników rynków • Źródło: “`Rating&Rynek” r. 10/10

21. Polska Polska Polska Polska Polska Polska 09/03 06/05 06/02 01/03 12/02 03/02 Referencje ING Banku Wybrane programy obsługiwane przez ING Bank Wybrane programy obsługiwane przez ING Bank na polskim rynku Browary Żywiec S.A. Unilever Polska S.A. Carrefour Polska S.A. 400 mln PLN 500 mln PLN 600 mln PLN Program Emisji Obligacji gwarantowanych przez Unilever N.V. Program Emisji Obligacji Program Emisji Obligacji Organizator, Agent, Dealer Sub- Agent, Dealer Organizator, Agent, Dealer Grupa Volkswagen Polkomtel S.A. FCE Bank Polska S.A. FCE Credit Polska S.A. 2.000 mln PLN 1.000 mln PLN 1.000 mln PLN Program Emisji Papierów Dłużnych gwarantowanych przez Volkswagen AG Program Emisji Obligacji . Program Emisji Papierów Dłużnych gwarantowanych przez Ford Motor Credit Company Sub-Agent, Dealer Organizator, Sub-Agent, Dealer Sub-Agent, Dealer

22. Polska Polska Polska Polska Polska Polska 05/01 06/01 10/01 04/01 10/01 11/01 Referencje ING Banku Wybrane programy obsługiwane przez ING Bank Wybrane programy obsługiwane przez ING Bank na polskim rynku Europejski Bank Inwestycyjny Fiat Polska Sp. z o.o. AIG Bank Polska S.A. 1.000 mln PLN 3.000 mln PLN 700 mln PLN Program Emisji Obligacji gwarantowanych przez Fiat S.p.A. Program Emisji Obligacji Średnio- i Długoterminowych Program Emisji Certyfikatów Depozytowych Agent Organizator, Agent, Dealer Stały Dealer Gorażdże Cement S.A. Grupa Nestle IKEA Polska S.A. 250 mln PLN 550 mln PLN 500 mln PLN Program Emisji Obligacji Program Emisji Obligacji Średnio- i Długoterminowych gwarantowanych przez IKEA Capital B.V. Program Emisji Obligacji gwarantowanych przez Nestle S.A. Organizator, Agent, Dealer Organizator, Sub-Agent, Dealer Organizator, Agent, Dealer

23. Polska Polska Polska 02/01 09/05 11/00 Referencje ING Banku Wybrane programy obsługiwane przez ING Bank na polskim rynku Makro Cash and Carry Polska S.A. McDonald’s Polska Sp. z o.o. PBG S.A. PLN 250 million 350 mln PLN PLN 110 million Program Emisji Obligacji gwarantowanych przez METRO AG Program Emisji Obligacji gwarantowanych przez McDonald’s Corporation Emisja Obligacji Średnioterminowych Organizator, Agent, Dealer Organizator, Agent, Dealer Organizator, Agent, Dealer

24. Referencje ING Banku Doświadczeniew zakresie finansowania strukturalnego sektora energetycznego

25. Referencje ING Banku Doświadczeniew zakresie finansowania strukturalnego sektora energetycznego(cd)

26. Referencje ING Banku Doświadczeniew zakresie finansowania strukturalnego sektora energetycznego(cd)

27. Referencje ING Banku Doświadczeniew zakresie finansowania strukturalnego sektora energetycznego(cd)

28. Referencje ING Banku Wybranekredyty syndykowane w UE

29. Referencje ING Banku Wybranekredyty syndykowane w UE

30. Lista kontaktowa • Organizacja finansowania z wykorzystaniem emisji DPW: • Departament Sprzedaży Produktów Rynków Finansowych • Arkadiusz Bubak tel. (22) 820 40 78 • Anna Kolasa tel. (22) 820 40 74 • Łukasz Pobudejski tel. (22) 820 40 76