Las claves del éxito de las microfinanzas en el Perú Felipe Portocarrero M. Foromic

1. Las claves del éxito de las microfinanzas en el Perú Felipe Portocarrero M. Foromic Arequipa, setiembre del 2009

2. Contenido • Una visión global 1990 – 2009 • Los principales factores de éxito: • Contexto macroecónomico favorable • Regulación propicia • Innovación financiera • Apoyo cooperación internancional • Creación de capacidad institucional y capital humano. 3. Notas finales

3. Visión global 1990 - 2009 • Desarrollo muy dinámico de las microfinanzas. • Las colocaciones a la microempresa de las CMAC, las entidades pioneras, pasaron de US $2.7 millones en 1992 a US $ 1,096 millones en junio del 2009. A su vez, el número de créditos vigentes se incrementó de 4,253 a 531,957 entre ambos períodos. • Las colocaciones a la microempresa del conjunto de las IMF alcanzaron a US $ 2,777 millones al 30.06.2009, con 1,518,110 créditos vigentes. • A nivel agregado en junio del 2009, en el contexto de la crisis internacional, las IMF muestran crecimiento del portafolio ( 13.7 % en el I S2009), buena calidad de cartera (PAR> 30 d. 4.7 %), fondeo diversificado ( depósitos/ colocaciones = 65.2 %) y rentabilidad adecuada (ROE 12 %).

4. Fuente: SBS

5. CMAC

6. Un contexto macroeconomico favorable • Despues de 2 décadas de lento crecimiento y amplias fluctuaciones (aumento promedio del PBI de 1.3 % anual en 1970-90), la economía peruana ingresó en un período de mayor dinamismo y estabilidad – crecimiento promedio 1990-2008 de 4.82 % anual. • La inflación se redujo de 7,482 % en 1990 a 1.8 % annual en el 2007. • Un mercado potencial muy amplio: el sector microempresarial registra en Perú un mayor tamaño relativo que en otros paises de AL.

7. Una regulación propicia • Liberalización de las tasas de interés • Reconocimiento del microcrédito como un tipo especifico de colocación, con requerimientos simplificados de documentación y régimen especifico de provisiones. • Creación de nuevos tipos de entidades – CMAC, CRAC y Edpymes - como intermediarios regulados, con menores requerimientos minimos de capital y menor variedad/complejidad de operaciones. • Creación del Fondo de Seguro de Depósitos, que facilitó la movilización de ahorros a las IMF. • Apoyo a la transformación de las ONG crediticias en IMF reguladas. • Adopción de un marco de transparencia e información, que estimula la competencia y una adecuada cultura credititicia. • Desarrollo de centrales de riesgo inclusivas, que registran información negativa y positiva del conjunto de deudores.

8. Innovación financiera • A fines de los 80, en el Perú las CMAC, con el apoyo de la GTZ, adoptaron/desarrollaron una tecnología financiera para el microcrédito individual, basada en la sustitución de garantías por información sobre la capacidad y voluntad de pago. • Asimismo, se creó un sistema de incentivos adecuados para los clientes (escalamiento, relación de largo plazo, reconocimiento de las ventajas de un buen récord crediticio), analistas de crédito (sistemas de inentivos que estimulan el crecimento con buena calidad de cartera) y las IMF (marco transparente en la gestión, plena cobertura de costos e importancia de la rentabilidad para asegurar una oferta sostenible y dinámica a largo plazo). • Esta innovación financiera se extendió posteriormente a otras IMF y se formó una masa critica de capital humano. En los 90 MIBANCO constituyó una segunda e importante fuente de innovación financiera y de formación de capital humano en las MF.

9. Apoyo de la Cooperación tecnica internacional • Dos iniciativasfundamentales: • Fuerteinversión de la GTZ (queencargó la ejecución del proyecto a la consultora IPC – Procredit) en el apoyo a las CMAC en 1986-96: asistenciatécnica, capacitación, desarrollo de nuevosproductos y creación del marconormativo – institucionalparaestasnuevas IMF. • Desde 1992, amplioprograma del BID/FOMIN víapequeñosproyectosorientados a las IMF y ONG crediticias, donaciones del FOMIN para AT a las CMAC, CRAC y Edpymes. Se propicióunaampliadiversidad de IMF sin creardistorsiones en los mercadosfinancieros.

10. Apoyo de la cooperación financiera y del sector público. • Ha sido muy importante el apoyo financiero del BID (préstamos directos y microglobales canalizados por COFIDE), USAID, KfW y la Cooperación Holandesa, especialmente para las entidades mas nuevas como las Edpymes. • En general, este financiamiento se ha otorgado en condiciones de mercado y con exigentes requisitos; las donaciones se han canalizado al reforzamiento institucional de las IMF. • Actualmente, han ganado importancia los fondos privados especializados en MF. • COFIDE cumplió un importante rol como proveedor de fondos en 1995-2001, cuando se establecieron muchas IMF, permitiendo acelerar su crecimiento y enfrentar mejor las consecuencias de la crisis 1998-2001.

11. Creación de capacidad institucional y capital humano • La fuerte inversión de la cooperación técnica internacional ha sido decisiva para crear una sólida capacidad institucional en las IMF y permitir asi un crecimiento rápido y de buena calidad. • Asimismo, el enfásis en la capacitación permitió crear un capital humano crítico, que ayudó a transferir a otros intermediarios las innovaciones financieras realizadas. • Un factor clave fue la alta reinversión de las utilidades en las IMF, que ayudó a financiar el crecimiento y la diversificación de productos financieros y mercados regionales. • La selección de personal de las IMF por mérito y la creciente competencia han permitido calificar a miles de jóvenes profesionales y generar una ventaja competitiva de las MF en el Peru.

12. Notas finales 1 • El notable crecimiento de las MF en el Perú ha apoyado el desarrollo de un SF mas inclusivo, creando una red de IMF sostenibles y de alcance masivo. • Los clientes acceden así a una creciente variedad de servicios financieros (credito,ahorros,microseguros) mas flexibles y con menores costos y mayores rendimientos para los ahorristas. • Las IMF han desarrollado relaciones mas estrechas con el SF local, privilegiando una estrategia basada en una intermediación masiva de depósitos del público. • La significativa rentabilidad de las IMF ha atraído a los inversionistas privados y generado una tendencia a la consolidación en una industria aún fragmentada.

13. Notas finales 2 • Al contribuir a una mas eficiente asignación de recursos a nivel microeconomico, las MF han apoyado una mejora en la igualdad de oportunidades y reforzado el dinamismo y la flexibilidad de la economía de mercado. • Pero todavía quedan asignaturas pendientes como la expansión en medio rural y el uso de las TIC; una mayor vinculación con el mercado de capitales local, y la masificación de nuevos productos, como los microseguros, el crédito al mejoramiento de la vivienda, las tarjetas de débito y la banca móvil. • Si se mantiene un entorno económico y regulatorio propicio, las MF en el Perú cuentan con un auspicioso panorama.

14. Abreviaturas • AL América Latina • AT Asistencia Técnica • BID Banco Interamericano de Desarrollo • CMAC Caja Municipal de Ahorro y Crédito • CRAC Caja Rural de Ahorro y Crédito • Edpyme Entidad para el Desarrollo de la Micro y Pequeña Empresa • GTZ Cooperación Técnica Alemana • IFC Internantional Finance Corporation • IMF Institución de Microfinanzas • IFNB Intermemdiarios financieros no bancarios • IMF Institución de Microfinanzas • MF Microfinanzas • SBS Superintendencia de Banca y Seguros • TIC Tecnologias de información y comunicación