Kontrakt terminowy (futures)

1. Podstawowe informacje na tematrynku futures (towary rolne)prezentacja WGT S.A. dla uczestników spotkaniaw dniu 18-go września 2013

2. Kontrakt terminowy (futures) Zobowiązanie do zakupu lub sprzedaży towaru w przyszłości w określonym miesiącu danego roku za cenę ustaloną w momencie zawarcia transakcji podczas sesji giełdowej. Kontrakty terminowe na każdy produkt są standaryzowane co do jakości i ilości towaru oraz czasu i miejsca dostawy.

3. Kontrakt terminowy forward i futures – podobieństwa i różnice

4. Podstawowe pojęcia dotyczące giełdy • Sprzedaż kontraktu – zajęcie pozycji krótkiej, • Kupno kontraktu – zajęcie pozycji długiej, • Zamknięcie pozycji – odkupienie sprzedanego kontraktu lub odsprzedanie kupionego kontraktu.

5. Ceny towarowych kontraktów futures Ekwiwalentem zakupu towaru na rynku futures jest zakup towaru już teraz i przechowanie go czyli przeniesienie w czasie Cp = Cg + (Km + Kf) x d Cp – cena przeniesienia Cg – cena gotówkowa Km – dzienny koszt magazynowania Kf – dzienny koszt finansowania d – ilość dni F = Cg + (Km + Kf) x d F – cena futures

6. Kształtowane się cen na rynku gotówkowymi na rynku futures baza

7. Podstawowe pojęcia dotyczące giełdy Cel zawierania transakcji: Uczestnicy rynku giełdowego: • zabezpieczający się • spekulanci (inwestorzy) • asekuracja przed spadkiem lub wzrostem ceny towaru • spekulacja na wzrost lub spadek ceny kontraktu

8. Bezpieczeństwo finansowe gwarantuje Izba Rozliczeniowa • Obrótkontraktamiterminowyminagiełdzieodbywasięnazasadziewnoszeniadepozytówzabezpieczających, • Depozyt zabezpieczający stanowi zwykle kilka procent wartości kontraktu, • Zysk jest pochodnąpełnejwartościobracanychkontraktów – dźwignia finansowa,

9. Depozyt zabezpieczający początkowy = 1000 zł/kontrakt (np. 50 t pszenicy) • Depozyt zab. minimalny = 700 zł/kontrakt • Cena zawartej transakcji - dzień pierwszy 540 zł/t 50 zł 100 zł 50 zł 100 zł Wezwanie do uzupełnienie depozytu Zysk 300 zł

10. Salda na rachunkach maklerskich Dzienna cena Rozliczeniowa (cena zamknięcia) Zysk lub strata kupującego = strata lub zysk sprzedającego Kupujący Sprzedający zysk strata Cena transakcji strata zysk • Jeżelicena zamknięcia sesji jest wyższa od ceny transakcji to sprzedający płaci kupującemu różnicę między tymi cenami • Jeżelicena zamknięcia sesji jest niższa od ceny transakcji to kupujący płaci sprzedającemu różnicę między tymi cenami • Jeżeli cena zamknięcia jest równa cenie transakcji, płatność nie jest dokonywana

11. Podstawowe funkcje rynków terminowych • Zabezpieczenie ceny przez przeniesienie ryzyka z asekurujących się na spekulantów • Prognozowanie cen w przyszłości • Inwestowanie (zarabianie na zmianach cen)

12. Giełdowe transakcje zabezpieczająceKontrakty terminowe futures w praktyce

13. Zabezpieczenie ceny pszenicy:- asekuracja sprzedażowa – producent rolny, elewator - asekuracja zakupowa - przetwórca

14. Zabezpieczenie przed spadkiem ceny pszenicy

15. Zabezpieczenie przed spadkiem ceny poprzez sprzedaż kontraktu futures Cena zamknięcia transakcji oraz cena na rynku gotówkowym Sprzedany kontrakt futures Rynek gotówkowy zysk strata Cena transakcji zabezpieczającej Zysk lub strata na rynku gotówkowym = strata lub zysk na kontrakcie futures

16. Zabezpieczenie przed spadkiem ceny poprzez sprzedaż kontraktu futures Cena zamknięcia transakcji oraz cena na rynku gotówkowym Sprzedany kontrakt futures Rynek gotówkowy zysk strata Cena transakcji zabezpieczającej Zysk lub strata na rynku gotówkowym = strata lub zysk na kontrakcie futures

17. Zabezpieczenie przed wzrostem ceny pszenicy

18. Zabezpieczenie przed wzrostem ceny poprzez kupno kontraktu futures Cena zamknięcia transakcji oraz cena na rynku gotówkowym Kupiony kontrakt futures Rynek gotówkowy strata zysk Cena transakcji zabezpieczającej strata zysk Zysk lub strata na rynku gotówkowym = strata lub zysk na kontrakcie futures

19. Dostawa towaru z kontraktu futures