160 likes | 317 Views
JAV akcijų rinka: perspektyvos ir galimybės. “Investicijų portfelių valdymas” Vilnius, 2005 birželio 30 d. Šiandien – palankiausias laikas investuoti doleriais. JAV dolerio kaina beveik pasiekė pusiausvyrą: Labiausiai tikėtinos JAV dolerio kurso svyravimo ribos – nuo 2,20 Lt iki 3,50 Lt
E N D
JAV akcijų rinka: perspektyvos ir galimybės “Investicijų portfelių valdymas” Vilnius, 2005 birželio 30 d.
Šiandien – palankiausias laikas investuoti doleriais • JAV dolerio kaina beveik pasiekė pusiausvyrą: • Labiausiai tikėtinos JAV dolerio kurso svyravimo ribos – nuo 2,20 Lt iki 3,50 Lt • BET – santaupas doleriais investavus į akcijas: • Jei dolerio kursas kils, investuotojai papildomai uždirbs iš dolerio kurso pasikeitimo • Jei dolerio kursas smuks, akcijų grąža kompensuos dalį nuostolių
Kodėl JAV? • Saugumas – didesnis nei besivystančiose rinkose, pvz., Rusijoje, R.Europoje, Balkanuose, Azijoje: • griežti JAV įmonių skaidrumo reikalavimai • smulkiuosius investuotojus apsaugantys teisės aktai • besivystančiose rinkose investicijų grąža labiau svyruoja • Ekonomikos augimas – didesnis nei išsivysčiusiose rinkose, pvz., ES: • Ekonomikos augimas 7 kartus spartesnis nei euro zonoje: JAV – 3,5%, ES – 0,5% • JAV vartotojų pasitikėjimo indeksas birželį – didžiausias per 3 metus • mažesni mokesčiai, nėra pridėtinės vertės mokesčio (PVM) • Plačios investavimo galimybės: • JAV akcijų biržose kiekvieną ketvirtį listinguojamos apie 5000 bendrovių akcijos • JAV ekonomikai augant po 3-4%, visa JAV akcijų rinka kils po 8-9%
Pasirinkimo galimybės • Stambios kapitalizacijos įmonės: 500 didžiausių bendrovių (indeksas “S&P 500”), kapitalizacija – nuo 4398,69 mln. JAV dolerių • Vidutinės kapitalizacijos įmonės: 500 bendrovių, kapitalizacija – nuo 1696,13 iki4393,58 mln. JAV dolerių • Mažos kapitalizacijos įmonės: 2000 bendrovių (indeksas “Russel 2000”), kapitalizacija – nuo 492,76 iki 1694mln. JAV dolerių • Smulkios kapitalizacijos įmonės: 2000 bendrovių, kapitalizacija – nuo 158,7 iki 491,1mln. JAV dolerių
Kaip jas veikia dolerio kursas? • Brangstantis doleris mažina eksportuojančių JAV bendrovių pelną: • Tai ypač tinka stambios ir vidutinės kapitalizacijos bendrovėms, nes jos yra daugiausiai eksportuojančios įmonės • Dolerio kursas neįtakoja JAV bendrovių, kurios produkciją parduoda vietinėje rinkoje arba kitoje šalyje, kurioje atsiskaitoma JAV doleriais: • Mažos kapitalizacijos bendrovės • Smulkios kapitalizacijos bendrovės • BET: smulkios kapitalizacijos įmonės paprastai veikia trumpiau ir dažnai dar nespėjo įsitvirtinti rinkoje – taigi investicijos į jas yra rizikingesnės
Mažos kapitalizacijos įmonės • Pelningiausias pasirinkimas investuotojams: • Mažos kapitalizacijos įmonės (rinkos kapitalizacija – nuo 491 iki 1694 mln. JAV dolerių*) • Skirtingai nuo stambios kapitalizacijos bendrovių, dauguma jų turi daug erdvės plėtrai • Skirtingai nuo smulkios kapitalizacijos bendrovių, yra įsitvirtinusios rinkoje ir ne tokios rizikingos *2004.12.31 duomenimis
“Vertės” ir “Augimo” akcijos • Vertės” akcijos: • Akcijos kainos santykis su įmonės turtu, tenkančiu vienai akcijai, yra mažesnis nei rinkos vidurkis (kaina rinkoje nėra per didelė, lyginant su įmonės turtu) • Kaina auga, kai didėja įmonės akcijų buhalterinė vertė (turtas, padalintas iš akcijų skaičiaus) • “Augimo” akcijos: • Akcijos kainos santykis su įmonės turtu, tenkančiu vienai akcijai, didesnis nei rinkos vidurkis • Kaina auga, kai didėja įmonės pardavimai ir auga pelnas
“ZPR Amerikos” fondas • Vienintelis Lietuvoje investuoja į JAV mažos kapitalizacijos įmonių vertės akcijas • Grąža – 5,52% JAV doleriais, 18,18% litais, valdomas turtas – 5,958 mln. Lt (2005 birželio 28 d.) • Platintojas – AB bankas “Hansabankas” • Minimali pradinė investavimo suma – 1040 JAV dolerių (įskaitant platinimo mokestį) • Platinimo mokestis – 2-4%, priklausomai nuo investavimo sumos • Prognozė – sukaupti 200 mln. Lt. vertės turtą iki 2010 m.
Investicijų patarėjai – ZPR grupės įmonės • “ZPR Investment Management, Inc.”: • Viena geriausių pasaulyje profesionalių portfelių valdytojų, investuojančių JAV akcijų rinkoje • Valdomo portfelio grąža 2001-2004 m. – 216%, kai “S&P 500”indeksas nukrito 2% • “ZPR Investment Research, Inc.”: • Pagal atliekamus akcijų rinkų, investuotojų elgesio, investavimo strategijų tyrimus“ZPR Investment Research, Inc.” klientai (investiciniai fondai) valdo 21 mlrd. JAV dolerių vertės investicijas
Išvados • JAV akcijų rinka – saugiausia pasaulyje ir sparčiai auganti • Svyruojant JAV dolerio kursui, santaupas šia valiuta geriausia investuoti į JAV įmonių akcijas • “ZPR Amerikos” fondas vienintelis Lietuvoje siūlo investuoti į mažos kapitalizacijos “vertės” įmonių akcijas, kurios istoriškai teikia didžiausią grąžą ir mažiausiai priklauso nuo JAV dolerio kurso svyravimų