Bolagsstämma Probi 2005

1. Bolagsstämma Probi 2005 10 maj 2005 Per Bengtsson, VD

2. Detta är Probi • Pionjärföretag • Grundades 1991 med första kommersialisering i mitten av 1990-talet • Ledande aktör inom probiotisk forskning och utveckling • ProViva första produkt utanför Japan med produktspecifikt hälsopåstående • Väldokumenterad och patenterad probiotika • 93 landspatent inom 10 patentfamiljer • Anpassar probiotika till produktkoncept • Licensierar ut probiotika mot högre ersättningsnivåer än branschen som helhet • Avtal med marknadsledande bolag • Global täckning, massmarknad • Skånemejerier, Danone, Institut Rosell, Health World • Breddat erbjudande från konsumentmarknad till sjukvårdsmiljö

3. Verksamhet – affärsmodell och strategi Söka, identifiera, utvärdera och kliniskt dokumentera intressanta bakteriestammar och probiotiska produktkoncept Upprätta patentskydd  Analysera patentportföljen ur strategisk synvinkel  Teckna avtal med bevisat framgångsrika internationella aktörer  Tillhandahålla väldokumenterade probiotiska bakterier och produktkoncept Forskning Patent Kommersialisering

4. Verksamhet – affärsområden Functional Food Kosttillskott Klinisk Nutrition Livsmedel som är avsedda att komplett-era en normal kost. Livsmedel berikade med ingredienser som ger positiva hälsoeffekter ut-över produktens normala näringsvärde. Näringsprodukter avsedda att användas på sjukhus och inom öppenvård. Licensavtal: Skånemejerier (1994) Danone (2003) Licensavtal: Health World (2003) Institut Rosell (2004): - Philips Health, USA - Quest Vitamins, GB Licensavtal: Affärsutveckling pågår

5. Verksamheten 2004 • Produktutveckling tillsammans med Danone • Första avtal om lansering av ny produkt inom kosttillskott (USA) • Viktiga forskningsresultat: • Probis bakterier effektiva inom nya användningsområden • Meta-analys visar att Probis bakterie ger minskad risk för infektion i intensivvård • Nyemission och listbyte vid Stockholmsbörsens O-lista

7. Största aktieägare sista april

8. Ekonomiskt utfall 2004 • Nettoomsättningen ökade med 15% (5) till 31,6 MSEK (27,5) • Resultat -7,4 MSEK (-8,2) • Functional Food +5,1 MSEK • Kosttillskott -1,2 MSEK • Klinisk Nutrition -5,8 MSEK • Övrigt -5,5 MSEK • Kassaflödet från den löpande verksamheten -3,8 MSEK (3,4) • Kassan var 46,9 MSEK (20,1) vid årets utgång

9. Functional Food – marknad Marknad för probiotisk functional food: • Global marknad ca 70 MdrSEK i konsumentledet • Årlig tillväxttakt 10-12% • Främst mejeriprodukter • Danone och Yakult > 45% global marknadsandel Källa: Euromonitor, IMIS Database 2005

10. Functional Food – drivkrafter • Forskning • Insikter om nyttan med probiotika • Konsumenter • Större medvetenhet och ett ökat hälsointresse • Industri • Lönsamhetspress och strävan mot högre marginaler och tillväxt via innovativa produkter • Myndigheter • Strävan mot lägre vårdkostnader och bättre hälsa • Kvalitetssäkring via ökade dokumentationskrav och regleringar

11. Functional Food 2004 • Danone – en global marknadsledare inom probiotisk functional food • Framgångsrik produktutveckling • Flera varianter av produktlösningar framtagna • Skånemejerier – dominerar i hela Sverige inom probiotisk functional food • Royaltyintäkter ökade 8 % • Ökad konkurrens på marknaden • Lättsockrade produkter lanserades under året

12. Kosttillskott – marknad Marknad för probiotiska kosttillskott: • Global marknad ca 5 MdrSEK i konsumentledet • Årlig tillväxttakt ca 11% • Torra produkter som tabletter, dospåsar och kapslar • Marknaden är omogen och fragmenterad

13. Kosttillskott - drivkrafter • Liknande drivkrafter som inom functional food • Ökat intresse från läkemedelsbolag (OTC) att bygga marknad • Fragmenterad marknad skapar möjligheter för stora spelare

14. Kosttillskott 2004 • Institut Rosell – ledande leverantör (USA och Europa) av probiotiska kosttillskott • Kapslar med lång hållbarhet i rumstemperatur utvecklade • Etableringsstudie genomförd för att verifiera kapslarnas kvalitet • Första kontrakten för distributionskanaler tecknade

15. Klinisk Nutrition – marknad Probiotisk klinisk nutrition: • Specialiserade näringsprodukter för sjukvården • Används vid enteral nutrition (tillförs via sond eller mun) • Premiumprodukter - högre marginaler • Global marknad enteral nutrition ca 23+ MdrSEK i producentledet Källa: Årsredovisningar och investerarpresentationer från Abbot, Novartis, Fresenius Kabi, Numico samt intervjuer med branschrepresentanter

16. Klinisk Nutrition – drivkrafter • Ökad kunskap och dokumentation avseende probiotikans hälsoeffekter • Krav på kortare vårdtider och en minskad antibiotikaanvändning • Strävan att undvika infektioner och komplikationer vid kirurgiska ingrepp • Probiotika erbjuder nya möjligheter att dämpa inflammation och förbättra näringsupptag

17. Klinisk Nutrition - 2004 • Ett första produktkoncept framtaget • En meta-analys omfattande 230 patienter presenterades vid ESPEN, som stödjer att Probis produkt inom klinisk nutrition minskar antalet infektioner vid intensivvårdsbehandling • Samtal med aktörer inom Klinisk Nutrition

18. Ekonomiskt utfall Q1 2005 • Nettoomsättningen minskade till 7,3 MSEK (9,0) • Storbritannien • Danone periodisering • Resultat -1,3 MSEK (0,4) • Functional Food +0,7 MSEK • Kosttillskott -0,2 MSEK • Klinisk Nutrition -1,8MSEK • Personalkostnader ökade med 0,7 MSEK till 3,9 MSEK • Övriga externa kostnader minskade med 0,2 MSEK till 3,6 MSEK • Kassaflödet var -1,7 MSEK och likvida medel uppgår till 45,2 MSEK (20,1).

19. Danone Q1 2005 Danone • Stark tillväxt för Danones två probiotiska varumärken 2004 • Actimel: + 31%, 787 MEuro • Bio/Activia : +36,2%, 611 MEuro • Danones globala marknadsandel - från 12% till 20% på 2 år • Under Q1: • Efter konsumenttester bedömer Probi att Danones lansering skjuts fram till början av 2006.

20. Övriga samarbetspartners Q1 2005 Skånemejerier • Royaltyintäkter ökade 6 % • Nya smaker och produkter lanserades • ProViva-sortimentet - lättsockrade produkter dominerar • Revision av strategi i Storbritannien Institut Rosell • Började leverera sin Probi-produkt i USA via distributören Philips Health • Tecknade distributionsavtal med Quest Vitamins Ltd för Storbritannien

21. Aktiviteter 2005 Functional Food: • Stödja Danones förberedelser inför lansering • Nya erbjudanden • Fler probiotiska bakterier • Dokumentation inom nya användningsområden Kosttillskott: • Ökad potential via Institut Rosells befintliga och nya distributörer Klinisk Nutrition: • Överenskommelse om att starta en studie på 500 personer under andra kvartalet 2005 vilken bekostas till största delen av externa anslag. • Fortsatta samtal med intressanta licenstagare.

22. Probi - sammanfattning • Ledande utvecklingsföretag inom probiotiska bakterier • Effektiv och väldokumenterad probiotika • Kommersialiserade produkter och löpande intäkter • Starka drivkrafter för väldokumenterad probiotika • Två marknadssegment med stor potential • Probiotika för massmarknaden – Danone • Probiotika för sjukvården – god tillväxtpotential och hög marginal Forskning Patent Kommersialisering

23. 10 maj 2005 Peter Zakrisson, Ordförande Styrelsearbete 2004

24. Styrelsearbete 2004 • Styrelsen består av sex ordinarie ledamöter med Peter Zakrisson som ordförande. • Styrelsen har haft 13 möten under 2004. • Under året har styrelsen arbetat med att driva bolagets strategier och mål, deltagit i arbetet med nyemission och byte av lista. • Revisorerna har deltagit på två möten för att avrapportera årsrevision samt status av intern kontroll i bolaget. Styrelsen utgör revisions-kommitte. • Ersättningskommitte utgörs av styrelsen. • Under året har en utvärdering av styrelsen genomförts.

25. Huvudpunkter under 2004 • Styrelsen har varit mycket aktiv i: • Utvecklingsarbetet med Danone • Framtagande av erbjudande och strategi inom klinisk nutrition • Nyemissionen och bytet av lista från NGM till O-listan

26. Motiv till listbyte • Öka förtroendet hos kunder och samarbetspartners • Öka kännedomen om bolaget nationellt och internationellt • Möjliggöra ökat institutionellt ägande • Möjliggöra ökad likviditet i handeln med bolagets aktier

27. Listflytt och nyemission • Likviditetsgarantiavtal med Hagströmer & Qviberg • Omvänd split 5:1 • Alla befintliga aktieägare fick teckna i emissionen • Eftergifter från huvudaktieägarna: • Ett aktieslag infördes • Huvudägargrupp ställde ut säljoptioner

28. Styrelsen antog finansiella mål, oktober 2004 • Tillväxt • Organiska nettoomsättningstillväxten kommande 5-årsperiod i genomsnitt minst 25 procent per år • Rörelsemarginal • Rörelsemarginalen exklusive FoU-kostnader lägst 60 procent. FoU-kostnader efter en femårsperiod ej överstiga 30 procent av intäkterna • Resultat före skatt • Generera positivt helårsresultat senast inom en treårsperiod. Långsiktigt bedöms vinstmarginalen före skatt överstiga 25 procent • Kassaflöde • Positivt om tre år, uppgå till minst 50 procent av rörelseresultatet • Skuldsättning • Närmaste treårsperioden finansieras med eget kapital