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Administração financeira PROFESSORA : Jozélia ribas Curso: engenharia da produção

Administração financeira PROFESSORA : Jozélia ribas Curso: engenharia da produção 1º Semestre – 2011 Aula 08. Conceitos Financeiros Fundamentais. 1 – RISCO E RETORNO A combinação de risco e retorno exerce efeito sobre o preço da ação;. RISCO POSSIBILIDADE DE PERDA FINANCEIRA;

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  1. Administração financeira PROFESSORA: Jozélia ribas Curso: engenharia da produção 1º Semestre – 2011 Aula 08

  2. Conceitos Financeiros Fundamentais 1 – RISCO E RETORNO A combinação de risco e retorno exerce efeito sobre o preço da ação;

  3. RISCO • POSSIBILIDADE DE PERDA FINANCEIRA; • SINÔNIMO DE INCERTEZA; Exemplo: Poupança

  4. FONTES DE RISCO • Específicos à empresas; • Específicos à acionistas; • Específicos à empresas e aos acionistas;

  5. ESPECÍFICOS À EMPRESAS: Risco Operacional e; Risco Financeiro;

  6. ESPECÍFICOS À ACIONISTAS: Risco de Taxa de juro; Risco de Liquidez e; Risco de Mercado;

  7. ESPECÍFICOS À EMPRESAS E AOS ACIONISTAS: Risco de Evento; Risco de Câmbio; Risco de Poder aquisitivo e; Risco de Tributação;

  8. RETORNO “É O GANHO OU A PERDA TOTAL SOFRIDA POR UM INVESTIMENTO EM CERTO PERÍODO.” 1º. DINHEIRO (RENDIMENTO CORRENTE); 2º. O VALOR DO ATIVO QUE É VARIÁVEL (GANHO OU PERDA DE CAPITAL).

  9. CÁLCULO DA TAXA DE RETORNO Kt = Ct + Pt - Pt -1 Pt-1 Kt = taxa observada, esperada e exigida de retorno (considerando um mercado eficiente); Ct = fluxo de caixa recebido com o investimento do ativo no período de t-1 a t Pt = preço do ativo na data t Pt-1= preço do ativo na data t-1

  10. EXERCÍCIO: Ana uma analista financeira, deseja estimar a taxa de retorno de 2 investimentos com riscos semelhantes, X e Y. A pesquisa de Ana indica que os retornos passados mais recentes, representam estimativos razoáveis dos retornos futuros. Um ano atrás, o valor do mercado do ativo X era de 20 mil e do ativo Y de 55 mil. Durante o ano o ativo X gerou fluxos de caixa de 1500,00 e os do ativo Y foram 6.800,00. Os valores correntes de mercado dos ativos X e Y são de 21 mil e 55 mil, respectivamente. a) Calcule a taxa esperada de retorno dos ativos X e Y. b) Supondo que os 2 tenham os mesmos riscos, qual deveria ser recomendado por Ana? Porque?

  11. SOLUÇÃO: Kx = 1500+21000-20000 = 2500 = 0,125 = 12,5% 20000 20000 Ky = 6800+55000-55000 = 6800 = 0,123 = 12,3% 55000 55000

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