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Administração Financeira II

3. 2. 1. Administração Financeira II. UFF – 2011 Prof. Jose Carlos Abreu. Administração Financeira II. Parte I – Revisão de Matematica Financeira Parte II – Administração Financeira. Boa Noite ! Nossas Aulas. Teoria Exemplo Exercícios. Boa Noite ! Nosso Material. Apostila Slides

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Administração Financeira II

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Presentation Transcript

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  4. Administração Financeira II UFF – 2011 Prof. Jose Carlos Abreu

  5. Administração Financeira II Parte I – Revisão de Matematica Financeira Parte II – Administração Financeira

  6. Boa Noite !Nossas Aulas Teoria Exemplo Exercícios

  7. Boa Noite !Nosso Material Apostila Slides Calculadora Financeira

  8. Nossos Slides • Estes Slides foram montados a partir da Apostila • Exatamente = ctrl C, ctrl V • Estes slides estão disponíveis no site da uff

  9. Sistema de Notas e Aprovação Prova P1 = 20% da nota Prova P2 = 40% da nota Trabalhos = 40% da nota Total = 100% da nota

  10. Aula 1,2, 3, 4, 5......

  11. CONTEÚDO PROGRAMÁTICO EM UNIDADES DE ENSINOUnidade 1: Revisão de Matemática FinanceiraRevisão de Matemática Financeira - Valor do dinheiro no tempo;Juros Simples e Juros Compostos, Equivalencia de taxas de JurosSeries de pagamentos. Sistemas de amortização, perpetuidadesFluxos de caixa uniformes e não uniformesCorreção Monetária

  12. CONTEÚDO PROGRAMÁTICO EM UNIDADES DE ENSINOUnidade 2: Finanças das Empresas e das CorporaçõesObjetivo Específico:Entender a importância do conhecimento financeiro e sua importância na administração eficaz dos negócios.SubunidadesIdentificação do Ativo, do Ambiente e do InvestidorDemonstrações Financeiras Determinação do Fluxo de Caixa Representação financeira de ativosAvaliação de empresas. Analise do Fluxo de caixa descontado

  13. CONTEÚDO PROGRAMÁTICO EM UNIDADES DE ENSINO Unidade 3: Risco e Retorno. Objetivo Específico:Entender a relação risco e retorno e sua conseqüência na determinação das taxas de retorno dos investimentos.SubunidadesRisco relativo e risco absolutoO modelo CAPM. Risco BetaDeterminação da taxa de retorno dos acionistas

  14. CONTEÚDO PROGRAMÁTICO EM UNIDADES DE ENSINO Unidade 4: Decisões de financiamentosObjetivo Específico:Entender o conceito e a importância da estrutura de capital e conhecer as técnicas usadas na tomada de decisão de financiamentos.SubunidadesEstrutura de capital;Capital próprio e política de dividendos;Capital de terceiros;Custo médio ponderado de capital – CMPC (WACC)Análise das alternativas de financiamento;Imposto de Renda; lucro real X lucro presumido. Beneficio Fiscal

  15. CONTEÚDO PROGRAMÁTICO EM UNIDADES DE ENSINO Unidade 5: Analise de Investimentos, Capital de Giro e OrçamentoObjetivo Específico:Entender como funciona a analise de investimentos e como determinamos a necessidade de capital de giro de uma empresa. SubunidadesDeterminação das necessidades de Capital de GiroElaboração de OrçamentosMétodos de analise de projetos de Investimentos; VPL TIR, ILL, Pay Back (simples e descontado) Ponto de EquilíbrioCapital de Giro. Custos do excesso e da falta de CG.Orçamento e Controle. Planejamento Orçamentário. Analise de Credito – Politica de Credito

  16. Unidade 1Revisão deMatemática Financeira

  17. IntroduçãoO que é aMatemática Financeira?

  18. Aplicações da Matemática Financeira Você quer vender uma maquina e recebeu uma proposta menor para receber hoje e outra maior para receber a prazo. Qual é a melhor? Você esta na duvida entre comprar ou alugar uma maquina. Você vai trocar de automóvel. Você esta na duvida entre pagar a vista ou financiar a diferença.

  19. 1) Aplicação da Matemática Financeira Você quer vender uma maquina e recebeu 2 propostas • a) $100,00 a vista • b) $104,00 a serem pagos ao final de 30 dias Qual é a melhor alternativa? A Matemática Financeira ajuda você a responder esta e muitas outras perguntas.

  20. Resposta: DependeDepende do seu custo de oportunidade Vamos considerar duas situações: • i) Você quer vender a maquina para quitar parte de uma divida que custa 6% ao mês. • ii) Você quer aplicar na caderneta de poupança que rende 0,7% ao mês.

  21. 2) Aplicação da Matemática Financeira Você vai trocar de automóvel. A diferença é $8.000,00. Você esta na duvida entre pagar a vista ou financiar a diferença. O que fazer? Alternativas: a) Retirar $8.000 da poupança e quitar a compra do carro novo b) Financiar a diferença em 6 prestações com juros promocionais de 1,99% ao mês.

  22. Vamos ao primeiro PASSO

  23. Primeiro PASSO:Representado no papel o nosso problema Você vai investir $200,00 em um fundo que remunera a taxa de 30% ao ano. Quanto você terá em 1 ano?

  24. Primeiro PASSO:Representado no papel o nosso problema Você vai investir $200,00 em um fundo que remunera a taxa de 30% ao ano. Quanto você terá em 1 ano? t = 0 t=1 VP $200 VF = ? Taxa de Juros 30% a.a.

  25. Primeiro PASSO:Calculando os Juros Quanto você terá de JUROS em 1 ano? Juros = VP x I Juros = 200 x 0,3 = 60

  26. Primeiro PASSO:Representado no papel o nosso problema Você vai investir $200,00 em um fundo que remunera a taxa de 30% ao ano. Quanto você terá em 1 ano? t = 0 t=1 VP $200 $200 VP $60 Juros $260 VF Taxa de Juros 30% a.a.

  27. Primeiro PASSO:Representado no papel o nosso problema Você vai investir $200,00 em um fundo que remunera a taxa de 30% ao ano. Quanto você terá em 1 ano? t = 0 t=1 VP $200 $200 VP $60 Juros $260 VF Taxa de Juros 30% a.a. Agora Aqui Hoje Futuro

  28. Primeiro PASSO:Relação Fundamental VF = VP + Juros ou Montante = Capital + Juros

  29. Primeiro PASSO:Representado no papel o nosso problema • Não confundir: Taxas de Juros com JUROS • Usamos a nomenclatura VP e VF (das calculadoras e planilhas) ao invés de principal e montante • Escreveremos VP e PV indiscriminadamente

  30. Capitalização

  31. Duas formas de Capitalizar • Juros com capitalização SIMPLES Os juros são sempre calculados sobre o saldo inicial • Juros com capitalização COMPOSTA Os juros são sempre calculados sobre o saldo atual

  32. Exemplo Numérico 1 • Você quer investir $100,00, por um prazo de 4 anos a uma taxa de juros de 10% ao ano Com capitalização Simples a evolução do saldo é: t=0 t=1 t=2 t=3 t=4 Saldo Inicial 100 100 110 120 130 Juros 10 10 10 10 Saldo Final 110 120 130 140

  33. Exemplo Numérico 2 • Você quer investir $100,00, por um prazo de 4 anos a uma taxa de juros de 10% ao ano Com capitalização Composta a evolução do saldo é: t=0 t=1 t=2 t=3 t=4 Saldo Inicial 100 100 110 121 133,1 Juros 10 11 12,1 13,31 Saldo Final 110 121 133,1 146,41

  34. Comparando a evolução de uma aplicação de $100,00 ao longo do tempo SIMPLES x COMPOSTO Tempo Simples Composto 1 110 110 2 120 121 3 130 133,10 4 140 146,41

  35. Gráfico Comparativo Juros Simples X Juros Compostos

  36. Lista de Exercícios 1

  37. Exercício 1) • Capitalização Simples VP = $100,00 Taxa 10% Prazo = 3 anos T=0 T=1 T=2 T=3 100 100 100 100 10 10 10 130

  38. Exercício 2) • Capitalização Compostos VP = $100,00 Taxa 10% Prazo = 3 anos T=0 T=1 T=2 T=3 100 100 110 121,00 10 11 12,10 133,10

  39. Exercício 3) Sr Joao aplicou $10.000,00 Pagou-se Juros de $2.000,00 Sabendo que: Juros ($) = PV x Taxa de Juros (%) 2.000 = 10.000 x i i = 2.000 / 10.000 i = 0,2 = 20% Resposta a Taxa de Juros é 20% ao ano.

  40. Exercício 4) • Voce Investiu $25.000 • Voce recebeu em 1 ano $32.500 • Juros = VF – VP • Juros = 32.500 – 25.000 • Juros = 7.500 • Juros = VP x i • 7.500 = 25.000 x i • i = 7.500 / 25.000 • i = 0,3 = 30%

  41. Capitulo 2 Juros Simples

  42. Formula para JUROS SIMPLES VF = VP + Juros VF = VP + VP i n VF = VP ( 1 + i n )

  43. Exercício;Lembrar da nossa Tabela de Capitalização Simples • Você quer investir $100,00, por um prazo de 4 anos a uma taxa de juros de 10% ao ano Com capitalização Simples a evolução do saldo é: t=0 t=1 t=2 t=3 t=4 Saldo Inicial 100 100 110 120 130 Juros 10 10 10 10 Saldo Final 110 120 130 140

  44. Exercício;Lembrar da nossa Tabela de Capitalização Simples • Suponha que voce quer saber o VF no final do quarto período. Podemos usar a formula?

  45. Exercício;Lembrar da nossa Tabela de Capitalização Simples • Suponha que voce quer saber o VF no final do quarto período. Podemos usar a formula? • VF = VP ( 1 + i n ) • Yes !!!!!!

  46. Exercício;Lembrar da nossa Tabela de Capitalização Simples • Suponha que voce quer saber o VF no final do quarto período. Podemos usar a formula? • VF = VP ( 1 + i n ) • VF = 100 ( 1 + (0,1) 4 )

  47. Exercício;Lembrar da nossa Tabela de Capitalização Simples • Suponha que voce quer saber o VF no final do quarto período. Podemos usar a formula? • VF = VP ( 1 + i n ) • VF = 100 ( 1 + (0,1) 4 ) • VF = 100 ( 1 + (0,4)) • VF = 100 ( 1,4) • VF = 140

  48. Existem apenas 5 perguntas que podem ser feitas 1) Qual é o VF? 2) Qual é o VP? 3) Qual é o prazo da aplicação? 4) Qual é a taxa de juros? 5) Qual é o valor dos juros?

  49. Lista de Exercícios 2

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