Paulo de Sousa Oliveira Junior Diretor Executivo de Desenvolvimento e Fomento de Negócios

1. V Encontro Regional de Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais do Nordeste A Industria do Capital Empreendedor no Brasil: evolução, importância e estágio atual Paulo de Sousa Oliveira Junior Diretor Executivo de Desenvolvimento e Fomento de Negócios Outubro/2009

2. Agenda Evolução do Mercado de Capitais Brasileiro Private Equity – Oportunidades de Saída Alternativas BM&FBOVESPA

3. Preparação para retomada do mercado de capitais brasileiro (1) • Estabilidade econômica que teve início na década de 90 e foi consolidada na década atual • Em 2000, a Resolução CMN 2.689 facilitou o ingresso de investidores estrangeiros no mercado brasileiro • Criação do Novo Mercado em 2000 • Padrões mais elevados de Governança Corporativa para as companhias listadas • Aumento do interesse de investidores locais e estrangeiros pelo mercado acionário brasileiro

4. Preparação para retomada do mercado de capitais brasileiro... (2) • Fim da CPMF para operações realizadas em bolsa que tornou o mercado acionário brasileiro mais competitivo (jun/02) • Esforços para ampliação da base de investidores • Programas de popularização voltados para investidores individuais • Maior divulgação do mercado brasileiro (BEST - iniciativa da BM&FBOVESPA, Anbid, CVM, Tesouro Nacional e Banco Central) • Atuação da CVM na regulação e fiscalização do mercado

5. ... e a Bolsa brasileira ganhou projeção global Maior bolsa de ações e derivativos da América Latina 4ª maior bolsa listada do mundo (out/09): R$ 27,6 bilhões* EXPRESSIVO MERCADO DE CAPITAIS • 6º maior mercado em captação de recursos do mundo (Set/09) • 3º maior mercado de IPOs do mundo (Set/09) • 4º mercado de opções do mundo (Set/09) RELEVANTES INSTRUMENTOS DE PROTEÇÃO CONTRA O RISCO • 1º contrato de opção sobre ações mais negociada (em bolsa) do mundo (2008) - Petrobras • 1º contrato de futuro de moedas mais negociado (em bolsa) do mundo (2008) • 8º contrato futuro de taxa de juros mais negociado (em bolsa) do mundo (2008) *Valor de Mercado em 14/out/09.

6. ... com reflexos sobre o seu valor de mercadoperante as bolsas mundiais 4ª Bolsa Mundial Fonte: Bloomberg - US$ bilhões, em 14/10/2009

7. ... e sobre as distribuições públicas de ações • Volume captado em distribuições públicas de ações (em R$ milhões) Ofertas públicas iniciais (IPOs) e ofertas subseqüentes (follow-ons) * * Acumulado até 07/10/2009 Fonte: BM&FBOVESPA.

8. Agenda Evolução do Mercado de Capitais Brasileiro Private Equity – Oportunidades de Saída Alternativas BM&FBOVESPA

9. Private equity e listagem em bolsa • Private equity e listagem em bolsa: concorrentes ou complementares? • O histórico recente indica complementaridade entre ambos • O mercado acionário brasileiro proporcionou saída gradual ou integral aos privates (ofertas secundárias) • Adicionalmente, algumas companhias, ainda investidas, captaram recursos mediante ofertas primárias de ações • A visibilidade proporcionada para a companhia listada pode ser uma importante aliada no processo de “precificação” no momento da saída do private • Acessar o mercado de forma gradual é uma estratégia a ser considerada

10. Private equity e listagem em bolsa: parceria Distribuição de ações em IPOs por cias. investidas (R$ milhões) Total * Acumulado até 07/10/2009 Fonte: BM&FBOVESPA.

11. Private equity e saída (*) em bolsa (*) Saída parcial ou integral (26 distribuições secundárias)

12. Agenda Efeitos da Crise Private Equity – Oportunidades de Saída Alternativas BM&FBOVESPA

13. Considerando que ... • Ingresso do private equity sinaliza disposição, por parte dos empreendedores originais, de compartilhar informações e poder de controle • Exigências da indústria de private (profissionalização da administração, adoção de boas práticas de governança corporativa, aceleração do crescimento etc) proporcionam vantagens e implicam custos • Os custos mensuráveis (ou tangíveis) para a listagem em bolsa podem ser marginais, considerando-se que, com o ingresso do private, existe a necessidade de auditoria dos números, controles internos, composição de um Conselho de Administração etc • Listagem em bolsa e atitude pró-ativa da companhia perante o mercado podem resultar numa “precificação” mais adequada • A prévia exposição da companhia não deixa de ser uma forma gradual de acessar o mercado

14. ... existem alternativas na BM&FBOVESPA • Novo Mercado • Distribuição de ações concomitante com a listagem devido à necessidade de free float (25% de ações em circulação) • Balanceamento entre oferta primária e secundária (saída integral ou gradual do private equity) • Bovespa Mais • Distribuição de ações posterior à listagem (7 anos para alcançar free float de 25%) • Estratégias possíveis • Listagem sem oferta • Listagem com oferta primária (com menor volume) • Listagem com ofertas primária e secundária (captação de recursos e saída gradual)

15. Paulo de Sousa Oliveira Junior Diretor Executivo de Desenvolvimento e Fomento de Negóciosempresas@bmfbovespa.com.br www.bmfbovespa.com.br +55 (11) 3233-2003 / 2004 Atenção: Esta apresentação visa a fornecer informações institucionais sobre a economia e o mercado de valores mobiliários brasileiros. Não é uma recomendação de investimento em qualquer ativo financeiro específico. O Bovespa Mais é um segmento especial de mercado de balcão organizado administrado pela BM&FBOVESPA. Como tal, os negócios realizados por investidores no mercado de balcão organizado não contam com o Mecanismo de Ressarcimento de Prejuízos instituído pela BM&FBOVESPA.