Forvard devi zni poslovi

1. Forvard devizni poslovi

2. Forvard ugovor između banke i klijenta precizira isporuku deviza na određen dan u budućnosti, po kursu koji je utvrđen na dan ugovaranja transakcije. • Forvard podrazumeva utvrđivanje elemenata ugovora (iznos, termin, devizni kurs) o budućoj kupoprodaji deviza. Ugovoreni devizni kurs se naziva forvard (terminski) kurs ili forvard cena. • Osnovni cilj forvarda jeste zaštita od rizika promene deviznog kursa.

3. Pretpostavimo da srpsko preduzeće kupuje tekstil iz Italije sa obavezom plaćanja 100.000 EUR u roku od 90 dana. Uvoznik je „kratak“ za evre, tj. potrebni su mu evri za plaćanje u budućnosti. Pretpostavimo da je spot kurs 1 EUR = 86,5 RSD. U sledećih 90 dana kurs može da poraste i da se poveća dinarska vrednost uvezenog tekstila. Uvoznik je toga svestan i može odmah da se zaštiti od neželjene promene kursa na taj način što će da ugovori 90-dnevni forvard sa bankom, po ceni od, na primer, 1 EUR = 87,0 RSD. Prema elementima forvard ugovora, nakon 90 dana banka će uvozniku da odobri 100.000 evra (koji će biti iskorišćeni za plaćanje tekstila), a uvoznik će za ovaj iznos deviza da plati 8.700.000 dinara.

5. Špekulacija forvardima.Pretpostavimo da je spot kurs 86 dinara za evro, a forvard kurs za period od 3 meseca 87 dinara za evro. Špekulant veruje da će dinar u periodu od tri meseca znatnije da depresira. Zbog toga zaključuje forvard – kupovinu evra po ceni od 87 dinara. Nakon tri meseca se ispostavlja da je špekulant bio u pravu, pošto je spot kurs u tom trenutku 89 dinara za evro. Kupujući evro po ugovorenoj ceni od 87 i promptno ga prodajući po 89 dinara, špekulant ostvaruje zaradu od 2 dinara po evru.

6. Kotiranje forvard kurseva USD/EURSrednji kursKupovni kurs Prodajni kurs Spot1,2885 1,2879 1,2891 30-dnevniforvard 1,2911 1,2904 1,2918 60-dnevniforvard 1,2938 1,2929 1,2946 90-dnevniforvard 1,2997 1,2951 1,3043

7. Drugi način za iskazivanje forvarda, najčešći na tržištu, jeste forvard marža – razlika forvard kursa u odnosu na aktuelni, spot kurs. Razlika se iskazuje u poenima (pips). • USD/EUR Spot 1,2879-91 30-dnevni forvard 25-27 60-dnevni forvard 50-55 90-dnevni forvard 72-152 • Ako je prodajni forvard kurs veći od kupovnog, poeni se dodaju; ako je prodajni kurs niži od kupovnog, poeni se oduzimaju. Npr. kupovni forvard kurs na rok od 90 dana je 1,2879+0,0072=1,2951 a prodajni forvard kurs je 1,2891+0,0152=1,3043. • Sa porastom roka dospeća forvarda povećavaju se kotacioni rasponi.

8. Treći način za kotiranje forvarda jeste forvard stopa (terminska stopa), odnosno forvard premija/diskont: gde su F forvard kurs, S spot kurs i n broj dana dospeća forvarda. USD/EUR Spot 1,2885 30-dnevni forvard (%) 2,42% 60-dnevni forvard (%) 2,47% 90-dnevni forvard (%) 3,48%

9. Pitanja • Darko Jovanović ima obavezu da u roku od 180 dana isplati obavezu od 50.000 USD. Tekući kurs je 1 USD = 66 RSD. Darko ugovara forvard kurs od 1 USD = 68 RSD. Odgovorite na sledeća pitanja:a) kolika je dinarska obaveza po isteku roka plaćanja;b) pri kom promptnom kursu na dan plaćanja ne postoji gubitak/dobitak forvard posla;c) koliki je dobitak forvarda ako je promptni kurs na dan plaćanja obaveze 1 USD = 67 RSD. • Promptni kurs je 1 GBP = 130 RSD, a forvard kurs na rok od 270 dana 1 GBP = 145 RSD.a) Izračunajte forvard stopu.b) U posmatranom periodu se očekuje inflacija u Srbiji od 9%, a u Velikoj Britaniji 1%. Da li ćete špekulisati terminskom kupovinom ili prodajom funti? • Date su sledeće kotacija za spot i forvard kurseve: spot kurs je RSD82,35-42/EUR, 30-dnevni forvard je RSD81,23-33/EUR i 60-dnevni forvard RSD80,74-83/EUR. Napišite navedene forvard kotacije u formi poena i u obliku forvard stope.