1 / 21

TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA

TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA. ANÀLISI ECONÒMICA. L’anàlisi econòmica estudia els resultats de l’empresa , com s’estructuren i com s’obtenen .

hao
Download Presentation

TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. TEMA 4: ANÀLISI DELS ESTATS COMPTABLES. L’ANÀLISI ECONÒMICA

  2. ANÀLISI ECONÒMICA • L’anàlisieconòmica estudia elsresultats de l’empresa, coms’estructuren i coms’obtenen. • En primer lloc, hoestudiarem a partir del compte de pèrdues i guanyso compte de resultats: la sevacomposició i estructura. • També aplicaremaltrestècniquescomés la mesura de les rendibilitatseconòmica, financera i de vendes-

  3. CONCEPTES • Cal distingir, en prime lloc entre Benefici i Rendibilitat • La rendibilitatés la capacitat de l’empresa per genera benefici • Pel que fa alsbeneficis (Ingressos – Despeses), cal que l’anàlisivagimésenllà de si sónmajors o menors. Cal comparar-los ambelsd’altresanys, altresempreses,… • BAII: resultatd’explotació. El produeixen les principalsactivitats de l’empresa. • BAI: resultatabansd’impostos. Te incorporat el resultatfinancer. Mesura l’excedent de l’empresa per generar recursos tant de la sevaactivitatcompel tema financer • Bnet: Capacitat final de l’empresa per generatr recursos haventdescomptatelsimpostos.

  4. TÈCNIQUES: % i evolució • Percentatges sobre vendes netes: es calcula la proporció de cada resultat respecte a les vendes. • Es coneixcomanàlisi vertical

  5. TÈCNIQUES: % i evolució • Ambaquestatècnicapodemobervar per exemple: • Quinpercentatge de Benefici Net hi ha respecte a les vendes Netes • O quin % representen les nostresdespesesfinanceres

  6. TÈCNIQUES: % i evolució • Anàlisihoritzontal: comparem les dadesdelsresultats de diversos anys. • Variacions= • Utilitzarem la tècnica de variacions que jaconeixem i aixípodem estimar el creixement o disminuaciódelsdiferentsconceptes. • Podemveure, de manera detallada, l’evolució de les despeses i elsingressos per tal de determinar que ha passatdinàmicament en l’empresa.

  7. REPRESENTACIÓ GRÀFICA • Representarem tal i comhofeimamb el balanç de situació: • Dibuixaremduescolumnes: • una d’ingressos que representarà el 100%. • L’altracontindrà: despesesd’explotació, despesesfinanceres, l’impost sobre el benefici i el benefici net. IMPORT NET de la XIFRA de NEGOCI (100%) DESPES D’EXPLOTACIÓ (45%) DESPESES FINANCERES (15%) IMPOST (10%) BENEFICI NET (30%)

  8. ANÀLISIS DE LES RENDIBILITATS • Estudi en termes relatiusdelsresultats de l’empresa. • Relacionaremelsbeneficisamb les vendes, les inversions o els recursos propis. • Distingirem 3 rendibilitas: • Rendibilitateconòmica • Rendibilitat de Vendes • RendibilitatFinancera

  9. LA RENDIBILITAT ECONÒMICA • És una ràtio que relaciona el Resultatd’Explotacióambl’Actiu. És la ràtio que determina el rendiment de les inversions de l’empresa. • Re =  Per cada unitatmonetàriad’Actiu que te l’empresa, quantes u/m de BAII genera • Commés gran sigui la Re, mésbeneficibrut – derivat de l’activitatpròpia de l’empresa – generen les sevesinversions

  10. LA RENDIBILITAT ECONÒMICA • La rendibilitateconòmica mesura la capacitatdelsactiusd’una empresa per generar valor independentment del seu finançament • Mesura l’eficiència de la gestió empresarial, donat que es potcomprovar del total de les inversionsquant es converteix en resultatd’explotació. • Per exemple si una empresa te una Re = 0,25, direm que de cada 100 u/m invertides es genera un BAII de 25 u/m

  11. LA RENDIBILITAT ECONÒMICA

  12. COM AUGMENTAR LA Re? • Si volemaugmentar la Re cal que o augmentem la rendibilitat de les vendes o bé la rotació: rendibilitat de les vendes/marge: tractar d’ augmentar BAII amb les mateixes vendes polítiques de pujar preusmantenint costos o reduir costos mantenintpreus. Rotació: augmentar vendes en proporciómés gran que l’actiu o reduirinversions (per exempleexistències o clients).

  13. LA RENDIBILITAT DE VENDES • Rvendes = • Indica la proporció de beneficiabansd’interesos i impostos en relació a les vendes. És a dir, de cada 100€ de vendes quants € s’hangenerat de beneficibrut. • Per tanttenirmoltes vendes, no semprevoldirtenirmoltsbeneficis. Dependrà de les despesesd’explotació.

  14. LA RENDIBILITAT FINANCERA • Relació entre el BeneficiNét i els Recursos Propis (patrimoninét). • També s’anomena la rendibilitat del capital, ja que mostradels recursos aportatspelssocis, quan de beneficinét se n’extreu. • És per això que aquestaés la ràtiomésimportant per alssociscapitalistes de l’empresa

  15. LA RENDIBILITAT FINANCERA • Rf = • La sevainterpretacióés: de cada “x” u/m de patrimoninét, quantesse’n generen de benefici net • Rf = · ·

  16. LA RENDIBILITAT FINANCERA • Rf = · • El primer elementés el marge (proporció de benefici net sobre les vendes), el segonla rotació (proporció de vendes en relació a les inversions de l’empresa) i finalment, la relació entre l’actiu i els recursos propis l’anomenempalanquejament. • «Dependrà del sector i l’empresaperòtantsols per fer-nos una idea sol estar entre el 10-15%»

  17. RendibilitatEconòmica vs. Financera • La rendibilitateconòmica mesura la capacitat de l’empresa per remunerar totselscapitalsinvertits. • La rendibilitatfinancera mesura la capacitat de l’empresa per remunerar els recursos propis.

  18. EL PALANQUEJAMENT • És la relació entre actiu i recursos propis  si augmenta vol dir que l’empresa s’endeuta més i per tant es finança amb fonts alienes. • També diem que son les inversions de l’empresa en relació als recursos propis. • El palanquejament pot tenir un efecte positiu o negatiu per l’empresa.

  19. AUGMENT DE LA Rf • Augment del marge de benefici net  Disminució de despesesd’explotació i/o financeres o augmentant preu producte • Augmentrotació: augment de vendes • Augmentantpalanquejamentsempre i quan la Re > cost de finançamentaliè

  20. PALANQUEJAMENT I ENDEUTAMENT • Un augment del palanquejament es donat, o bé a l’augment de les inversions o bé a la disminució de recursos propis. • En ambdós casos augmenta el passiu (A = P + Pnet), amb la qual cosa augmenta el finançament alié de l’empresa: l’empresas’endeutamés • Endeutar-se pot ser positiu o negatiuper la rendibilitatfinanceraperòSEMPRE TÉ UN COST

  21. PALANQUEJAMENT I ENDEUTAMENT • Per tantl’efecte del palanquejament, que és la utilitzaciód’unendeutament per finançar una operació empresarial serà: • Positiuquan la Re siguimajor que el cost del finançament alié (DespesesFinanceres/Passiu) • Negatiu: quan Re < CFA

More Related