KONFERENCIJA KOMISIJE ZA HARTIJE OD VREDNOSTI „RAZVOJ TRŽIŠTA KAPITALA - NOVI ZAKON“

1. KONFERENCIJA KOMISIJE ZA HARTIJE OD VREDNOSTI„RAZVOJ TRŽIŠTA KAPITALA - NOVI ZAKON“ Beograd 2.12.2009 SAVA CENTAR

2. PRIJEM U ČLANSTVO TRŽIŠTA HARTIJA OD VREDNOSTI Opšti akti tržišta hartija od vrednosti sadrže transparentna i nediskriminatorna pravila, zasnovana na objektivnim kriterijumima za IF koja postaje član ili učesnik, kao i uslovima za isključenje člana ili učesnika i prekid članstva. Opšti akti propisuju: 1) obaveze članova ili učesnika koje proizlaze iz opštih akata i administracije tržišta hartija od vrednosti; 2) profesionalne standarde za osoblje IF koje posluju na datom tržištu; 3) pravila i postupke za kliring i saldiranje transakcija zaključenih na tržištu hartija od vrednosti...; 4) pravila koja omogućavaju IF neposredno učešće ili učešće sa daljine u tržišnim transakcijama. Tržište hartija od vrednosti kao članove ili učesnike može primiti IF koje: 1) su podobne i pouzdane; 2) imaju odgovarajući nivo stručnosti i sposobnosti za trgovanje hartijama od vrednosti; 3) imaju, kada je to primenjivo, odgovarajuće organizacione uslove za rad; 4) poseduju dovoljno sredstava za ulogu koju obavljaju, uzimajući u obzir različite finansijske aranžmane ustanovljene kako bi garantovali pravilno saldiranje transakcija.

3. PRIJEM U ČLANSTVO TRŽIŠTA HARTIJA OD VREDNOSTI • Tržište hartija od vrednosti prima za člana ili učesnika IF koja ima dozvolu Komisije, pod uslovom da IF ispunjava uslove za članstvo ili učestvovanje, u skladu sa opštim aktima organizatora tržišta, odnosno tržišta hartija od vrednosti. • U postupku donošenja rešenja o zahtevu primenjuju se odredbe zakona kojim se uređuje opšti upravni postupak. Komisija, na sopstvenu inicijativu ili na zahtev IF koji je podnesen u roku od 30 dana nakon odbijanja zahteva, može razmotriti odbijanje zahteva te doneti rešenje o odobrenju ili odbijanju zahteva, odnosno zahtev može poslati organizatoru tržišta, odnosno tržištu hartija od vrednosti na ponovno razmatranje ili tražiti pojašnjenje.

4. ISKLJUČENJE IZ ČLANSTVA • Prilikom vršenja nadzora, organizator tržišta ima pravo na neposrednu kontrolu bilo kog člana ili učesnika.... • Ukoliko bilo koji član ili učesnik na tržištu ne sarađuje tokom nadzora koji vrši organizator tržišta, protiv takvog lica se može pokrenuti disciplinski postupak koji može dovesti do privremenog ukidanja ili poništavanja članstva ili učešća na tržištu hartija od vrednosti ili zahtevati prekid veze između lica i datog člana ili učesnika. • Organizator tržišta dostavlja Komisiji izveštaje o svim merama nadzora preduzetim u skladu sa ovim članom i šalje Komisiji primerke rešenja o preduzetim disciplinskim merama. • U roku od 30 dana nakon što organizator tržišta preduzme konačne disciplinske mere prema investicionoj firmi ili drugom licu Komisija, na sopstvenu inicijativu, ili na zahtev lica koje je predmet disciplinskog postupka, može da preispita disciplinsku meru i donese rešenje o odobrenju ili poništenju disciplinske mere, ili da od organizatora tržišta zahteva objašnjenje, odnosno ponovno razmatranje preduzetih mera. Komisija može potvrditi, umanjiti ili poništiti disciplinske mere koje je nametnuo organizator tržišta, a ne može izreći oštrije disciplinske mere.

5. UKLJUČENJE HOV NA TRŽIŠTE • Tržište hartija od vrednosti dužno je da ima jasna i transparentna pravila u vezi sa uključenjem finansijskih instrumenata u trgovanje. • Protiv odluke tržišta hartija od vrednosti ili Komisije kojom se odbija uključenje finansijskog instrumenta u trgovanje na tržištu hartija od vrednosti podnosilac zahteva može da pokrene upravni spor. Podnosilac zahteva dobija obaveštenje o odluci povodom njegovog zahteva za uključenje u trgovanje u roku od šest meseci od prijema zahteva, ili, ukoliko su Komisija ili tržište hartija od vrednosti tražili dodatne informacije u tom periodu, u roku od šest meseci nakon što podnosilac zahteva dostavi tražene informacije. Ukoliko tržište hartija od vrednosti ili Komisija ne donesu odluku u roku iz prethodne rečenice, smatra se da je zahtev za uključenje u trgovanje odbijen. U slučaju takvog odbijanja podnosilac zahteva može da pokrene upravni spor.

6. PREKID, PRIVREMENA OBUSTAVA I ISKLJUČENJE HOV IZ TRGOVANJA • Pored prava Komisije da isključi finansijski instrument iz trgovanja, tržište hartija od vrednosti može privremeno obustaviti ili isključiti iz trgovanja finansijski instrument ukoliko takvo trgovanje više nije u saglasnosti sa pravilima tržišta. • Kraći prekid i privremena obustava konačni su i ne mogu biti predmet upravne ili sudske kontrole. Komisija razmatra odluku organizatora tržišta da iz trgovanja isključi finansijski instrument, u skladu sa procedurom koja se odnosi na odbijanje članstva ili učešća.

7. SUDSKA KONTROLA • Izuzev u slučaju prekida u trgovanju koje ne traje duže od deset radnih dana, oštećeno lice može da zahteva sudsku kontrolu konačnog naloga, odluke, ovlašćenja ili rešenja koje je donela Komisija, kao i sudsku kontrolu konačnog odbijanja naloga, odluke, ovlašćenja ili rešenja protiv kojih se ne može pokrenuti administrativni spor, u nadležnom sudu u Republici, najkasnije 30 dana nakon objavljivanja konačnog naloga, odluke, ovlašćenja ili rešenja.

8. PRIMENA ZAKONA OOUP KOD KHV • Komisija u rešavanju u upravnim stvarima primenjuje odredbe Zakona o opštem upravnom postupku, osim ako ovim zakonom nije drukčije određeno. • Rešenja Komisije su konačna a protiv njih se može pokrenuti upravni spor.

9. HVALA NA PAŽNJI www.belex.rs