Luentorunko esinevakuudet ja rahoitus

1. Luentorunko esinevakuudet ja rahoitus Prof. Jarno Tepora Helsingin yliopisto 2008

2. Esinevakuudet ja rahoitus –luentosarjan sisältö • Rahoitus- ja vakuusjärjestelyjen muutostekijät ja kehityssuuntaukset • Esineoikeuden sisäiset vuorovaikutustasot • Yrityksen rahoitusmuodot • Kuluttaja-asiakas luotonsaajana ja vakuusjärjestely • Vakuusoikeuksien systematisointi ja olennaiset tunnusmerkit • Sopimukseen perustuvien saatavien panttaus

3. Esinevakuudet ja rahoitus –luentosarjan sisältö (jatkuu) • Osakesalkun (portfolion) panttaus • Arvo-osuusjärjestelmä ja arvo-osuuden panttaus • Rahoitusyhtiön tarjoamat rahoitusmuodot • Omistuksenpidätys • Myyntikomissio • Konsignaatio • Leasingrahoitus • Kiinteistöleasing • MK 14 luvun mukaiset vakuusjärjestelyt • Arvopaperistaminen • Projektirahoitus • Yrityskiinnitys

4. Rahoitus- ja vakuusjärjestelyjen muutostekijät ja kehityssuuntaukset • Toimintaympäristön muutokset • Tuotteistaminenjasenmarkkinointi Esimerkkejä: • saatavien arvopaperistaminen (esim. subprime-luotot) • projektirahoitus • Elinkaarirahoitusmalli (infran rakentaminen) • osaomistusmallit rakentamisessa • Informatisoituminen • arvopaperilainsäädäntö • kuluttajalainsäädäntö • kilpailulainsäädäntö

5. jatkuu • Ekologisettekijät • luotonantajan vastuukysymykset • vastuunrajoituslausekkeet • Sosiaalistuminen • kuluttajamyönteisyys • oikeuden väärinkäytön kielto • hyvän tavan vastaisen menettelyn kielto • muodollisesti erillisen oikeussubjektiuden väärinkäytön kielto

6. 2. Hankkeiden projektisoituminen • Hankkeet monimutkaisia ja vaikeita -> sopimusverkosto • Kansainvälistyminen -> kansainvälinen yksityisoikeus • Riskien hallinnointia -> riskianalyysi -> riskien kohdentaminen • Toimijoiden taseen ulkopuolella • projektirahoitus • esim. laivanrakennus • saatavakannan arvopaperistaminen -> kokonaisjärjestely -> vaikuttaa hankkeen juridisen toteuttamisen arviointiin yhtenä kokonaisuutena

7. jatkuu • -> intressitahot -> • velvoiteoikeudellinen sitovuus • sopimus ja kolmas • esineoikeudelliset kollisionratkaisuperusteet • esineoikeudellista suojaa täydentävät oikeussuojakeinot • oikeuden väärinkäytön kielto • hyvän tavan vastaisen menettelyn kielto • muusta kuin sopimussuhteeseen perustuvasta huolenpitovelvollisuudesta

8. jatkuu • muodollisesti erillisen oikeussubjektiuden väärinkäytön kielto • oikeus vahingonkorvaukseen kolmannelta • oikeudellisen määrämistoimen peräyttäminen takaisinsaannilla

9. jatkuu • -> riskipositiot -> • varallisuuden prosessikäsitys • vastuun asettaminen aikahorisontissa • taloudellinen riski sisäistetään juridiikkaan • kohtuus ja suhteellisuus • kaikkien kokonaisjärjestelyssä mukana olevien intressitahojen toimintamahdollisuuksien luominen ja ylläpitäminen • vastavuoroisuuden puuttuminen • epänormaalit tapahtumainkulut • -> vastuuharkinta

10. Esineoikeuden sisäiset vuorovaikutustasot • Instituutiotaso: esineoikeuden instituutiot • Teoriataso: esineoikeudelliset teoriat • Periaatetaso: esineoikeudelliset perusperiaatteet • Normit: käyttäytymis-,kompetenssi-ym.normit T • Henkilötaso: henkilörelaatio X – A – B Y • Sopimus tai muu oik.toimi: oikeusasema • Oikeustaso: omistus-,pantti-ym.varallisuusoikeus • Objektitaso: esineet ja muut objektit

11. Varallisuusobjektien taso • Kiinteät esineet: • tila / tontti • määräala • määräosa • yhteiset alueet jne. • Ainesosa ja tarpeisto -> juridinen käsite oikeustasolla • Lainhuudatusvelvollisuuden piiriin kuuluva -> panttauskelpoinen • Kiinnityspäätöksellä ei voi rajata ainesosaa/tarpeistoa kiinnityksen ulkopuolelle -> kiinnitys-> panttikirja • Panttaustoimella ei voi myöskään rajata -> panttikirjan hallinnan luovutus pantinsaajalle

12. Irtaimet objektit • Irtaimet esineet • reaaliesineet, esim. moottorivene, taulu / traditio • arvopaperit, esim. asunto-osakkeet, hvk / traditio • Kiinnityskelpoiset kulkuvälineet / kiinnitys • Epätyypilliset objektit • saatavat, esim. kauppahintasaatava, vk /denuntiaatio • arvo-osuudet, esim. pörssiosakkeet / kirjaaminen • Immateriaalioikeudet, esim. patentti-, malli-, tavaramerkkioikeus / kirjaaminen ja tekijänoikeus / vakuusluovutus

13. Varallisuusoikeuden ominaisuudet • Varallisuusoikeuden ominaisuudet pääsäännön mukaan: • Luovutuskelpoinen / siirtokelpoinen • Ulosmittauskelpoinen • Varallisuusarvoa realisointivaiheessa • Pääsäännöstä on lukuisia poikkeuksia eri laeissa ja asiasta voidaan sopia toisin (vrt. kuitenkin MK 2:11) • Poikkeuksia ovat mm.: • sosiaalisaatavat • immateriaalioikeudet ks. PatL 43 §, TekL 28, 42 § • käyttöoikeudet

14. Pantinantajan ja pantinsaajan oikeusasema T X -------- A --------- B ------- C Y käyttövalta - lainsäädäntö (KK 10:3) - sopimus X = ns. oikea omistaja A = pantinantaja B = pantinsaaja (sekundus) (KK 11:4 ja 12:4) Y = pantinsaaja (primus) (KK 1:5) T = tertius, yleinen sivullistaho C = edelleenpantinsaaja (KK 10:6)

15. Pantinsaajan/pantinantajan oikeusasema • Käyttövalta (primäärioikeus) • Lojaliteettivelvollisuus (esim. KK 10:3) • Kompetenssimuodot (sekundäärinen oikeus) • Luovutuskompetenssi • Reaaliluottokompetenssi • Henkilöluottokelpoisuus • Testamenttauskompetenssi • Perittävyyskelpoisuus • Erityisen oikeuden perustamiskompetenssi • Tietynasteinen dynaaminen suoja • Edellyttää yleensä julkivarmistusta: traditio, kirjaaminen tai denuntiaatio eli panttausilmoitus

16. Yrityksen rahoitus- ja vakuusmuodot optiolaina osakkeet jvk vaihtovk YRITYS OY osamaksuk.-> kiinteistömaanvuokra * kiinteistökiin. * laitoskiinnitys leasing -> - ulottuvuus - ulottuvuus ainesosa/tarpeisto * MK 14:4 ja 5 irtain om. Ajoneuvot • Yrityskiinnitys * autokiinnitys (ei ha eikä pa) - ulottuvuus * aluskiinnitys (myös rakennusaikainen) * ilma-aluskiinnitys • SaatavatOsakkeet ja arvo-osuudet • - yksittäisen saatavan panttaus • - saatavakannan käyttö vakuutena (= factoring) • - saatavien kokoaminen -> arvopaperistaminen -> myynti erillisyhtiölle • Immateriaalioikeudet • - patentti • - tavaramerkki ym.

17. Rahoitusyhtiön palvelut • Rahoitussopimus Investointi- Factoring- rahoitus rahoitus YRITYS Leasingrahoitus Myynnin tuki- rahoitus • Projekti-/erillisyhtiön hyväksikäyttö Projektirahoitus Arvopaperistaminen

18. Yksityishenkilön rah.vaihtoehdot verotus Yksityishenkilö julkinen sektori RahalaitoksetRahoitusyhtiöt • Käteispanttaus - osamaksukauppa • Kiinnitysvak. - leasingrahoitus • Henkilötakaus PanttilainakonttoritKulutusluottorahoitus • käteispantti yhtiöt • reaalies./osake - luottokorttirahoitus • ei henkilökoht.vastuuta

19. Luotto- ja vakuussuhteet luottosuhde • Velallinen < --------------> Velkoja - luottosopimus/vk -> henkilökoht. saamisoikeus panttaussuhde • Omistaja < ----------------- > Panttivelkoja - panttaussopimus -> esinekoht. saamisoikeus takaus-/panttaussuhde toisen velasta • Sivullinen < ----------------- > Vakuusvelkoja - vierasvelkapanttaus-> esinekoht.saamisoikeus - takaus -> henkilökoht.saamisoikeus

20. Vakuustyypit • Henkilövakuudet • Takaus / pankkitakaus • Luottovakuutus • Takuu eli garantia • Del credere-sitoumus • Remburssi-järjestely • First demand –takuusitoumus • Kaikki sitoumukseen perustuvia

21. Esine- eli reaalivakuudet • Rasitusvakuudet • panttioikeus • pidätysoikeus / pidätyspanttioikeus • Legaalinen erityinen etuoikeus (esim. meripanttioikeus; ML) • Funktionaalisesti arvioituna myös: • kuittausoikeus • velvoiteoikeudellinen takaisinotto-oikeus

22. 2. omistusvakuudet • Omistuksenpidätys (esim. osamaksukauppa) • Vakuusluovutus (esim. sale and lease back) • Funktionaalisesti arvioituna myös: • Rahoitusleasing (vuokralleantaja on vuokraes. omistaja) • Myyntikomissio (komissionantaja on esineen omistaja)

23. Panttikelpoinen omaisuus • Jokainen omaisuusobjekti pääsääntöisesti panttikelpoinen, jos se on • yksilöitävissä ja on myös yksilöity ja • luovutus- ja ulosmittauskelpoinen • Lisäksi käytännössä edellytetään, että objektilla on vaihdannallista arvoa realisaatiovaiheessa • Panttaustavat: • käteispanttaus (sopimus + traditio), esim. osake • panttaussopimus + panttauksen rekisteröinti, esim. patentti • hypotekaarinen panttaus (kiinnitys + panttaus), esim. kiinteistö • denuntiaatiopanttaus (sopimus + panttausilmoitus), esim. saatava

24. Omaisuuden tehokas panttaus edellyttää: • Varallisuusoikeus on panttikelpoinen; ja lisäksi • Panttaussopimus pantinantajan ja pantinsaajan välillä (kaksipuolinen oikeustoimi; OikTL 1 luku soveltuu) • Saamissuhde (causa) vakuusjärjestelyn tarpeen perustana • Panttauskompetenssi (+ oikeuskelpoisuus) • Julkivarmistus (=julkisuutta luova lisäakti) oikeussuojan varmistamiseksi kollisioiden varalle (traditio= hallinnan luovutus; kiinnitys = kirjaus julkiseen rekisteriin ja denuntiaatio = panttausilmoitus saamisvelalliselle)

25. Irtaimen omaisuuden panttikelpoisuus • Irtaimen omaisuuden käsitteestä • tarkoitetaan oikeutta • omistusoikeus ymmärrettynä laajasti (esim. ”omistusoikeus saatavaan”; ”omistusoikeus immateriaalioikeuteen”) • rajoitetut esineoikeudet (erityiset oikeudet), esim. siirtokelpoinen maanvuokraoikeus, MK 19:1 • Kohteet: • Reaaliesineet • - kiinnityskelpoiset (esim. kulkuvälineet) • - ei kiinnityskelpoiset (esim. tietokone, vene) • epätyypilliset objektit: saatavat, yhteisöosuudet, immateriaalioikeudet

26. Irtain omaisuus kiinnityksen kohteena Yksittäinen esine • Kiinnitys vuokraoikeuteen ja vuokra-alueella oleviin vuokramiehen rakennuksiin (ns. laitoskiinnitys; käyttö- oikeuskiinnitys; MK 19 luku) • Kiinnitys tontinvuokraoikeuteen, joka on merkitty tontinvuokrarekisteriin (MK 19 luku) -> itse tonttiin ei saa vahvistaa kiinnitystä tontinomistajan toimesta • Aluskiinnitys (AlusKiinL) • Ilma-aluskiinnitys (L kiinn.ilma-aluksiin) • Autokiinnitys (AutoKiinL) ; ei henkilö- eikä pakettiauto Elinkeinonharjoittajan elink.toimintaan kuuluva irt.om. • Yrityskiinnitys (YrKiinL) - vaihto-, käyttö- ja sijoitusomaisuus; ei veronpalautus

27. Kiinteä omaisuus vakuuskohteena • Yksilöity varallisuusarvoinen kohde -> tila, tontti, määräosa tilasta/tontista ja määrä-ala -> lainhuudatettu • Panttauskompetenssi • Panttaussopimus • Saamissuhde (causa) • Kiinnitys em. kohteeseen -> todistus kiinnityksestä = panttikirja (MK 16:5) • Panttioikeus saadaan, kun panttikirja luovutetaan velkojalle saamisen vakuudeksi (MK 17:2) • Etusija kiinnityksen hakupäivän mukaan (rasitustodistus)

28. Kirjaamiskelpoisuuden erityiset edellytykset • Tyyppipakkoperiaate • MK:ssa luetellaan kirjaamiskelpoiset oikeudet 2) Oikeussuojaperiaate • Voidaan kirjata vain oikeuksia, joiden haltijoiden asemaa kirjaus parantaa • Informatiivinen kirjaus 3) Täsmällisyysperiaate • Sekä kirjaamisen kohteet että kirjattavat oikeudet on yksilöitävä riittävästi 4) Surrogaattiperiaate • Oikeudenhaltijan oikeus siirtyy koskemaan alkuperäisen kohteen sijaan tullutta omaisuutta

29. Sopimukseen perustuvien saatavien panttaus • Saatavan pantiksi kelpaavuudesta • Yksilöity; esim. kustannussopimukseen per. saatava • luovutus- ja ulosmittauskelpoinen (ks. UK 4:8) • Vaihdannallista varallisuusarvoa ainakin erääntymisvaiheessa 2. Sopimukseen perustuvan saatavan panttauksen julkivarmistus • Arvopaperisaatavat (asiakirjan hallinnan luovutus eli traditio) • Saatavat, jotka liittyvät saamisoikeuden osoittavaan asiakirjaan todistelun helpottamiseksi (denuntiaatio saamisvelalliselle) • Vailla asiakirjaliityntää olevat saatavat (denuntiaatio saamisvelalliselle) • Merkitys • suoja saatavan velkojanvaihdosta vastaan • suoja pantiksipanijan myöhempiä ulosmittaus- ja konkurssivelkojia vastaan • suoja pantiksipanijan myöhempää toiskertaistapantinsaajaa vastaan (kaksoispanttaus)

30. Esimerkkikuvaus: V velallinen VKL 31 § perussuhde 2. oik.toimi velkoja A ------------- B pantinsaaja luovutuksensaaja 1. panttaus ulosmittaus-/kon- denuntiaatio kurssivelkoja Y pantinsaaja

31. Saatavan panttausilmoituksen oikeudellinen merkitys panttaus Velkoja O ----------- P pantinsaaja - denuntiaatio perussuhde V velallinen • P ei saa lähtökohtaisesti parempaa oikeutta kuin oli O:lla • V voi esittää väitteitä P:tä kohtaan (väiteoikeus) ennen denuntiaatiota koskevista seikoista - kuittausväite - maksuväite • Kuittauskysymys VKL 28 § / 18 § • Maksusuojakysymys VKL 29 § • P:n vaihdantasuoja O:n velkojia vastaan VKL 31.1 § • Saatavan kaksoispanttaus VKL 31.2 §

32. Sopimukseen perustuvan saatavan panttauksen denuntiaatiosta • VKL 3 luku ex analogia • VKL 10 § Panttaus / luovutus; samat säännöt soveltuvat • Edelleenpanttaus KK 10:6 – reunaehdot samat kuin pantinsaajalla I • Panttausilmoitus velalliselle • Ilmoituksen tekee joko pantiksipanija tai pantinsaaja • Panttausilmoituksen (siirtoilmoituksen) toimittaminen • ei muotovaatimusta -> todistelun vuoksi kirjallisesti • velallinen on vastaanottanut -> ei velallisen hyväksymistä eikä selonottoa • Panttausilmoitus koskee vain jo tapahtunutta panttausta de facto • Saatavan ei tarvitse olla erääntynyt eikä edes ansaittu • Ei määräaikaa panttaussopimuksen ja denuntiaation välillä • panttausilmoitus on tehtävä viimeistään ennen pantiksipanijan konkurssiin asettamista

33. jatkuu • - ennen kuin ulosmittauspöytäkirjan mukainen maksukielto on toimitettu velalliselle (UK 3:28,35 ja 39) • TakSL 14 § asettaa määräajan – ilmanaiheetontaviivytystä -> muutoin oikeustoimi perääntyy • Panttausilmoitus on nimenomainen • Ilmoituksesta on käytävä ilmi: • saatavan panttaus; • uuden panttivelkojan nimi; ja • yksilöity saatava

34. Pantatun sopimukseen perustuvan saatavan hoito velkoja pantinsaaja O -------------------------- P panttaussuhde 8000 e / denuntiaatio Velkasuhde maksusuhde 10000 e V velallinen bf/mf • O ------ V relaatiossa tehtävät määräämistoimet • Velan anteeksianto ei • Kuittaussopimus ei • Sopimus saatavan vähentämisestä ei • Vapaaehtoinen akordisopimus ei • Koron alentaminen kyllä • Saatavan kuoletuserien muuttaminen kyllä • Erääntymisajan muuttaminen kyllä

35. jatkuu • Saatavan vanhentuminen • Valvoa saatavaa koskevan julkisen haasteen tai V:n konkurssin yhteydessä  lojaliteettivelvollisuus velkoja O:lla tai toissijaisesti pantinsaaja P:llä vastuu • Irtisanomisoikeus -> pantinantaja-velkojalla kuitenkin niin, pantinsaajan oman saatavan erääntymisen jälkeen oikeus on pantinsaajalla

36. Kaksoispanttaus bf/mf 2. velkoja 1. P2 ------------- O ----------------- P1 panttaus panttaus denuntiaatio V velallinen • VKL 31.2 § - aikaprioriteetti - ekstinktio P2:n hyväksi, jos bf + denuntiaatio ensin V:lle

37. Perussuhdetta osoittavan sopimusaseman luovutus 2. luovutus velkoja 1.panttaus T <------------------- O ----------------- P - vuokra - urakka tms. Denuntiaatio denuntiaatio V velallinen hall./kirjaus • VKL 31.2 § • LHVL 31 § liikehuoneiston vuokra /luovutus • AHVL 38 § asuinhuoneiston vuokra/luovutus • MVL 12 § maanvuokra / luovutus

38. Wärtsilän Meriteollisuuden konkurssipesän tapaus P pankki luotto 600 mmk takaus telakka laiv.rak.sop. 650 mmk W ---------------------------------------------- V varustamo saatavan panttaus vastavakuudeksi denuntiaatio T takauslaitos • VKL 31.1 § -> denuntiaatio ennen pantiksipanijan konkurssiin asettamista -> TakSL 14 § ilman aiheetonta viivytystä panttauksesta • KonkL 4:8 -> konkurssipesän oikeus sitoutua velallisen sopimukseen; ks. myös KauppaL 63 § * Vaihtoehto / lisävakuus -> aluskiinnitys, joka on mahdollinen jo rak.vaiheessa

39. Ansaitsemattoman saatavan panttaus • Syntyperusteeltaan tunnettu; ei fiktiivinen - urakkasopimus - kustannussopimus • Panttaus on tapahtunut de facto • Pantinantaja-velkojan oma vastasuoritus on yhä tekemättä • Panttausilmoitus on mahdollinen, jos - panttaus on jo tapahtunut - saatava on yksilöity riittävästi - määrältään rajattu • ns. ansaintaperiaate • Ruotsissa HD:n tapaus NJA 1973 s 635 • saatavan panttaus on pätevä, mutta sivullissitovuus saavutetaan vähitellen ansaintahetken mukaan • vrt. KKO 1976 II 69 irtaimistokiinnitystapaus

40. jatkuu • Wärtsilän konkurssitapaus -> laivanrakennussopimukseen perustuvan saatavan panttaus ja sen sivullissitovuus • Ei-ansaitun saatavan ulosmittaus -> katsottu, että jos vielä ansaitsematonta saatavaa ei saa ulosmitata -> niin ei myöskään tällainen panttaus ole mahdollista • Ulosottolainsäädännössä mahdollistetaan palkan, eläkkeen ja elinkeinotulon ulosmittaus määrätyin edellytyksin • Jos omaksutaan ns. ansaintaperiaate -> niin ulosmittaus on mahdollinen

41. Vuokrasaatavan panttaus Esimerkkitapaus: P Pankki panttaus vuokrasaatavien maksaminen Rahoitusyhtiö R panttausilmoitus kauppa leasingsopimus tav.hall.luov. A ------------------------ B Kauppias Asiakas • VKL 31.1 § -> vapaamuotoinen panttausilm. saamisvelalliselle • KK 10:1.2 -> omistajalta vapaamuot./P:ltä kirjallinen omistajan tod.

42. Tapaus KKO 1995:133 omistaja-vuokranantaja K Oy --------- konk.velkojat luotto panttaus vuokra R Oy kiinteistö x vuokrien maksu V Oy vuokralainen • UL 4:29.2 ja UL 6:9.2; uusi ulosottokaari 1.1.2008; UK 4:8 • Konkurssiin asettamisen jälkeen erääntyvät vuokrat tulevat konkurssipesälle, koska kiinteistön vuokra on ulosmitattavissa vain yhdessä kiinteistön kanssa • KonkL 5:1.3 ->pesään kuuluvan omaisuuden tuotto kuuluu konkurssipesään • KonkL 17:6-> panttiomaisuudesta (kiinteistö x) konkurssin ajalta saatava tuotto kertyy panttivelkojalle, jollei toisin ole sovittu-> jos vuokra pantattu?

43. Entä jos kolmikantasopimus? K Oy ----------------- konkurssivelkojat luottosopimus vuokrasopimus R Oy maksut V Oy • Kolmikantasopimus K Oy – V Oy – R Oy • Jos sopimusjärjestely on tehty K Oy:n konkurssin varalta -> järjestely ei sido K Oy:n konkurssipesää • Mutta jos sopimusjärjestely on tehty aidosti alun alkaen kolmikantasopimuksena -> niin järjestely periaatteessa sitoo

44. Oikeustapaus KKO 2002:113 • Vrt. KKO 1995:133, joka koski kiinteätä omaisuutta • Tarkasteltava tapaus koskee osakkeita + niiden tuottoa • Tapauksen kuvaus: 23.6.92 konkurssi Oy A Ab omistaja-pantinantaja Liik.h.vuok. 4.7.91 Vuokralainen panttaus:osakkeet+tuotto Den. 9.7.91 4.6.91 A-SSP Oy pantinsaaja • Osakkeet oli myyty 28.12.94 panttihuutokaupalla • Pantattu tuotto eli vuokrasaatavat kuuluivat pantinsaajalle • Ks. KonkL 17:6 panttiomaisuuden tuotto-> konk.ajalta pantinsaajalle

45. Laivan rahoitus- ja vakuusjärjestely • Rahoitusvaihtoehtoja on useita; perusratkaisuun vaikuttaa se, omistaako aluksen rakennusaikana telakka vai varustamo-tilaaja • Esimerkkitapaus: rahoittaja luotto rakentaja laiv.rak.sop. Omistaja/tilaaja R ------------------ Telakka <------------------- Varustamo -----– R1 takaus vastavakuus Aluskiinnitys Takuulaitos denunt. TelakkaVarustamo • Vastavakuudeksi * luoton vakuudeksi - laiv.rak.sop. per. - aluskiinnitys saatava - yrityskiinnitys

46. Projektirahoitusmalli Omistajia = sponsorit Telakka Aliurak. 1 Aliurak. 2 luotto aluksen rak.sop. R -------PROJEKTIYHTIÖ<----------------------- Varustamo Alus • Vakuusjärjestelyt: • Projektiyhtiön osakekanta=alus -> vierasvelkap. • Aluskiinnitys • Yrityskiinnitys • Arvon kaksoispanttaus? -> tässä tapauksessa samalle rahoittajalle voidaan antaa pantiksi sekä osakekantapantti että kiinnityspantit, jolloin lähtökohtaisesti kiinnitykset rasittavat osakepanttia • Ks. KKO 1997:146->arvon kaksoispanttaus-> osakkeet/kiinteistö

47. Pantatun saatavan periminen ja realisoiminen • Perimislegitimaatio on panttivelkojalla • Odotus- eli vakuusvaihe • perityt varat surrogaattina saamisoikeuden sijasta • Ylimenevä osuus pantinantaja-velkojalle, jos hän sitä vaatii jo tässä vaiheessa • Selvitysvaihe • Oikeus periä saatava ja käyttää se pääoman ja korkosaatavan kattamiseen • Irtisanomisoikeus • Panttivelkojan huolenpitovelvollisuus (lojaliteettiperiaate) -> johtaa yleensä perimään saatavan kuin että saatava myytäisiin • Pantatun saatavan realisaatiomyynti -> yleensä alle nimellisarvon • KK 10:2, sopimuksin voidaan sopia toisin • Ostajasta tulee saatavan (uusi) velkoja

48. Saatavan panttaus ja yrityskiinnitys • YrKiinL 3 § : käyttö-,vaihto- ja rahoitusomaisuus • Ansaintaperiaate • Ei vielä erääntynyt • YrKiinL 4.3 § : käteispanttauskielto • Panttausoikeustoimi on sinänsä pätevä • Panttaus ei kuitenkaan sido yrit.kiin.velkojaa • Poikkeukset kiellosta: arvopaperit, arvo-osuudet ja saatavat • Pantattu saatava kuuluu yrityskiinnityksen piiriin -> toissijainen oikeus yr.kiin.velkojalla

49. Panttisaatavan ylijäämäarvon hyödyntämisestä • Saatavan perintä ja ylijäämän tilittäminen pantinantaja-velkojalle - lojaliteettivelvollisuus - OikTL 36 §:n periaatteet 2. Ylijäämän jälkipanttaus - factoring-rahoituksen yhteydessä käytössä samaan konserniin kuuluvien P:n ja R:n kesken - esimerkki: P jälkipantinsaaja ylijäämä rahoitussopimus Ensipantinsaaja R <----------------------------------------- M myyjä laskusaatavien panttaus maksu denuntiaatio O1 O2 O3 On • VKL 31.1 § ja KK 10:1.2 • KKO 1989:53 - jälkipantti-ilmoitus factoringrahoitusyhtiölle R:lle ensipantinsaajana - ei riitä, vaan panttausilmoitus on tehtävä saamisvelalliselle O1,O2 jne. • Ruotsissa toisin, vaikka lainsäädäntö samanlainen -> pantausilmoitus ensipantinsaajalle R:lle on riittävä

50. Osakkeen / arvo-osuuden panttaus • Osakkeenpanttaus (esim. asunto-osake) siirtosarja + hall traditio • Omistaja A -------------- B Pankki ks. osakekirjat + isän.tod. panttaus • ks. VKL 13 §, 14 § ja 22 § • ks. OYL 3:13, AsOyL 19 § • Hall. Panttaus A -------------------------- B erit.yhtiö pankki • huom! VKL 22.2 § -> panttaus on tehokas,vaikka osake jää pankille erotettuna pankin muusta varallisuudesta