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COSTOS DE EMITOR OBLIGACIONES vs. CRÉDITO BANCOS

COSTOS DE EMITOR OBLIGACIONES vs. CRÉDITO BANCOS. EMISIÓN. CRÉDITO BANCARIO. COSTO PROM ESTIMADO: 6.8 a 7.6%. COSTO PROM ESTIMADO: 12.3 a 12.9%. EL UNDERWRITING. QUÉ ES ? TIPOS DE UNDERWRITING: EN FIRME DE GARANTÍA DEL MEJOR ESFUERZO. TITULARIZACION.

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COSTOS DE EMITOR OBLIGACIONES vs. CRÉDITO BANCOS

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Presentation Transcript

  1. COSTOS DE EMITOR OBLIGACIONES vs. CRÉDITO BANCOS EMISIÓN CRÉDITO BANCARIO COSTO PROM ESTIMADO: 6.8 a 7.6% COSTO PROM ESTIMADO: 12.3 a 12.9% ING. COM. PAULINA EGAS

  2. EL UNDERWRITING... • QUÉ ES ? • TIPOS DE UNDERWRITING: • EN FIRME • DE GARANTÍA • DEL MEJOR ESFUERZO ING. COM. PAULINA EGAS

  3. TITULARIZACION ING. COM. PAULINA EGAS

  4. LA TITULARIZACIÓN CONVERTIR EN TÍTULOS NEGOCIABLES (SECURITIES) A CUALQUIER ACTIVO EXISTENTE O POR EXISTIR ING. COM. PAULINA EGAS

  5. RUBROS TITULARIZABLES DE IFIs • CARTERA HIPTECARIA • CARTERA AUTOMOTRIZ • OTRA CARTERA EMPRESARIAL • CARTERA DE CONSUMO ING. COM. PAULINA EGAS

  6. RUBROS TITULARIZABLES • DE EMPRESAS • CARTERA COMERCIAL • INMUEBLES EXISTENTES • ACTIVOS FIJOS POR HACERSE • OTROS PROYECTOS ING. COM. PAULINA EGAS

  7. RUBROS TITULARIZABLES • DE GOBIERNOS • FLUJOS DE FONDOS FUTUROS • TÍTULOS DE DEUDA • PROYECTOS DE OBRA PÚBLICA ING. COM. PAULINA EGAS

  8. REQUISITOS LOS MISMOS QUE PARA EMITIR OBLIGACIONES • ADICIONALMENTE: • FIDUCIARIA • Y TODOS LOS CONTRATOS REQUERIDOS • EL PROSPECTO • LA CALIFICACIÓN DE RIESGO • AUTORIZACIÓN DE SUPER CÍAS ( y de SBS) ING. COM. PAULINA EGAS

  9. CÓMO SE REALIZA UN PROCESO DE TITULARIZACIÓN ING. COM. PAULINA EGAS

  10. FIDUCIA PATRIMONIO AUTÓNOMO ORIGINADOR MERCADO DE VALORES PÚBLICO ING. COM. PAULINA EGAS

  11. FIDUCIA EN EL FUTURO PATRIMONIO AUTÓNOMO DEUDORES ORIGINADOR PÚBLICO ING. COM. PAULINA EGAS

  12. 2 TIPOS DE TITULARIZACIÓN DE PROPIEDAD DE DEUDA ING. COM. PAULINA EGAS

  13. EN TITULARIZACIONES DE PROPIEDAD E J E M P L O S : M O B I L S H E R A T O N EN EL FUTURO, LOS POSEEDORES DE LOS TÍTULOS NO RECIBEN FLUJOS RECIBIRÁN ARRIENDOS (O UTILIDADES) O DEBERÁN VENDER EL ACTIVO ING. COM. PAULINA EGAS

  14. MEJORAMIENTO DE LA CALIDAD DE UNA TITULARIZACIÓN HAY ALGUNOS MECANISMOS: • SELECCIÓN ESTRICTA DE LA CARTERA • FONDO DE LIQUIDEZ • GARANTÍA ADICIONAL • SOBRECOLATERIZACIÓN ING. COM. PAULINA EGAS

  15. PARTES INTERVINIENTES • ORIGINADOR (CEDENTE) • ADMINISTRADOR • ASESOR FINANCIERO (ESTRUCTURADOR) • PROMOTORES DEL PROYECTO • ASESOR JURÍDICO • FIDUCIARIA (DEPOSITARIA) • CALIFICADORA DE RIESGOS • AGENTE DE PAGO DE VALORES • ENTE REGULADOR • MERCADO DE VALORES ING. COM. PAULINA EGAS

  16. VENTAJAS DE LA TITULARIZACIÓN PARA EL COMPRADOR • MAYOR RENTABILIDAD • EVENTUALMENTE MEJOR RIESGO • POSIBILIDADES DE DIVERSIFICACIÓN DE INVERSIONES ING. COM. PAULINA EGAS

  17. VENTAJAS DE LA TITULARIZACIÓN PARA EL PAÍS • EMPRESAS MÁS TRANSPARENTES • MÁS OPCIONES DE CANALIZACIÓN DE RECURSOS • MEJORES EMPRESAS • AHORRISTAS MEJOR REMUNERADOS • PROFUNDIZACIÓN FINANCIERA ING. COM. PAULINA EGAS

  18. COSTOS DE LA TITULARIZACIÓN • COSTOS DE ESTRUCTURACIÓN • DEL AGENTE DE MANEJO (ADM FDOS. Y FIDEICOM.) • CALIFICACIÓN DE RIESGO • AGENTE PAGADOR: LO DESIGNA LA ADM.FDOS. (PUEDE SER ELLA) • AUDITOR EXTERNO • CUSTODIO (DECEVAL o una IFI) • INSCRIPCIÓN EN EL REGISTRO DEL MERC. VALORES ING. COM. PAULINA EGAS

  19. COSTOS TITULARIZACIÓN vs. CRÉDITO BANCOS TITULARIZACIÓN CRÉDITO BANCARIO COSTO PROM ESTIMADO: 9.5 a 10% COSTO PROM ESTIMADO: 12.3 a 14.5% ING. COM. PAULINA EGAS

  20. LA SITUACIÓN CON LOS DOS ÁMBITOS ING. COM. PAULINA EGAS

  21. A H O R R I S T A S GOBIERNO FAMILIAS EMPRESAS S. EXTERNO S. FINANCIERO MERCADOS DE VALORES GOBIERNO FAMILIAS EMPRESAS S. EXTERNO ING. COM. PAULINA EGAS I N V E R S I O N I S T A S

  22. 2 MERCADOS MERCADO MERCADO PRIMARIO SECUNDARIO VENTA INICIAL REVENTAS POSTERIORES ING. COM. PAULINA EGAS

  23. TIPOS DE TITULARIZACION • Cartera • Inmobiliaria • Proyectos Inmobiliarios • Flujos en general ING. COM. PAULINA EGAS

  24. TITULARIZACION DE CARTERA FIDUCIARIA ADMINISTRACION TRANSFERENCIA CARTERA IFIS COMERCIALES PROM. INMOB. EMISION / COLOCACION VALORES 3 2 INVERSIONISTAS FIDEICOMISO PRECIO VALORES RECURSOS 5 4 1 7 CARTERA RETORNO PARA LOS INVERSIONISTAS 6 PAGOS DEUDORES ING. COM. PAULINA EGAS

  25. TITULARIZACION DE CARTERA • Cartera Hipotecaria: • CTH • Mutualista Pichincha • Banco Pichincha • Produbanco • Lipidava • Cartera Automotriz: • Banco Amazonas • CFC (Comercial; no IFI) • Cartera de Consumo • UniBanco ING. COM. PAULINA EGAS

  26. CALIFICACION DE ACTIVOS DE RIESGO ING. COM. PAULINA EGAS

  27. RIESGOS PAIS Surge de la diferencia entre las tasas que pagan los bonos del Tesoro estadounidense (que se asume son las de menor riesgo en el mercado, sin considerar los múltiples y graves riesgos existentes en los EE.UU. o provocados por los EE.UU.) y las que pagan los bonos del respectivo país. De esta manera, se da una referencia del riesgo que se corre al invertir en un determinado país en función de la deuda externa que éste tiene. ING. COM. PAULINA EGAS

  28. factores Inflación Liquidez Devaluaciones Vencimiento de la deuda externa Riesgo de incumplimiento del servicio de dicha deuda. Otros factores de análisis del entorno: Estabilidad política, Estabilidad macroeconómica y fiscal Situación del área geográfica del país Fortaleza bancaria. Firma de una Carta de Intención FMI ING. COM. PAULINA EGAS

  29. Los títulos de deuda tienen el sgte riesgo  AAA: Excelente capacidad de pago AA: Muy buena capacidad de pago A: Buena capacidad de pago B: Tiene capacidad de pago C: Mínima capacidad de pago D: Inadecuada capacidad de pago E: No presenta información ING. COM. PAULINA EGAS

  30. ING. COM. PAULINA EGAS

  31. ORGANISMOS DE CONTROL DE ENTIDAD FINANCIERA • SUPERINTENDENCIA DE BANCOS • CONSEP (Consejo Nacional de Control de sustancias estuperfacientes y psicotrópicas) • UNIDAD INTELIGENCIA FINANCIERA ING. COM. PAULINA EGAS

  32. ASOCIACION DE BANCOS PRIVADOS DEL ECUADOR Origen y Objetivos ABPE, una entidad gremial sin ánimo de lucro, constituida el 30 de marzo de 1965, que representa y defiende los intereses de sus asociados ante las autoridades del país, y presta una amplia gama de servicios a sus bancos miembros. Misión desarrollo y buen funcionamiento del Sistema Bancario y de la economía nacional. ING.PAULINA EGAS P

  33. Objetivos Estratégicos Institucionales abpe • Auspiciar y procurar la vigencia de un sistema legal que garantice la estabilidad y desarrollo de la actividad bancaria privada en el país. • Fomentar las relaciones entre sus Miembros y con Asociaciones similares en el exterior. • Ejecutar cuantos actos sean necesarios y convenientes para el desarrollo y buen funcionamiento del sistema bancario y de la economía nacional, cooperando en tal sentido con los organismos competentes. ING.PAULINA EGAS P

  34. Objetivos Estratégicos Institucionales abpe • Defender los intereses de la Asociación y de sus asociados, por medios adecuados, ante las autoridades correspondientes. • Prestar a las instituciones asociadas servicios de asesoría, consulta y asistencia técnica. • Proporcionar servicios de arbitraje • Procurar la unificación de usos y costumbres en los sistemas bancario, financiero o crediticio. ING.PAULINA EGAS P

  35. LOS MIEMBROS DE LA ABPE ACTIVOS Instituciones Bancarias Privadas que funcionen en el país, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Bancos del Ecuador Instituciones financieras: • BANCO AMAZONAS • Banco del AUSTRO • Banco BOLIVARIANO • CITIBANK • Banco RUMINAHUI • Banco de GUAYAQUIL • Banco del LITORAL ING.PAULINA EGAS P

  36. BANCO CENTRAL DEL ECUADOR misión Promover el desarrollo económico y la estabilidad financiera del Ecuador, mediante el análisis, evaluación, diseño y ejecución de políticas e instrumentos económico-financieros, tendientes a mejorar, con equidad y justicia social, la calidad de vida de sus habitantes ING.PAULINA EGAS P

  37. BANCO CENTRAL DEL ECUADOR VISION Somos un Banco Central que contribuye de manera efectiva al desarrollo económico - social y a la estabilidad financiera del Ecuador, generando productos y servicios de calidad orientados al bienestar de la comunidad, con un equipo de servidores públicos profesional, competitivo y comprometido, que trabaja bajo una cultura de rendición de cuentas, que lo convierte en un referente técnico a nivel nacional e internacional". ING.PAULINA EGAS P

  38. BANCO CENTRAL DEL ECUADOR FUNCIONES Posibilita que las personas dispongan de billetes y monedas en la cantidad, calidad y en las denominaciones necesarias. Facilita los pagos y cobros que todas las personas realizan en efectivo, o a través del sistema financiero privado. Evalúa, monitorea y controla permanentemente la cantidad de dinero de la economía, para lo que utiliza como herramienta el encaje bancario. Revisa la integridad, transparencia y seguridad de los recursos del Estado que se manejan a través de nuestras operaciones bancarias. Ofrece a las personas, empresas y autoridades públicas información para la toma de decisiones financieras y económicas. ING.PAULINA EGAS P

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