1 / 6

Monetarna politika kao bitan element ekonomske politike u BiH – stanje i perspektive

Monetarna politika kao bitan element ekonomske politike u BiH – stanje i perspektive. Belma Čolaković CBBiH, Vodeći ekonomista Neum, 18.9.2014. godine. Uloga javnih politika. Monetarna politika Fiskalna politika Vanjska trgovinska politika

ian-frank
Download Presentation

Monetarna politika kao bitan element ekonomske politike u BiH – stanje i perspektive

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Monetarna politika kao bitan element ekonomske politike u BiH – stanje i perspektive Belma Čolaković CBBiH, Vodeći ekonomista Neum, 18.9.2014. godine

  2. Uloga javnih politika • Monetarna politika • Fiskalna politika • Vanjska trgovinska politika Uloga javnih politika je da utiču na brzinu ekonomske aktivnosti pokušavajući ostvariti ujednačen rast, visoku zaposlenost i stabilnost cijena. Drugim riječima, cilj je osiguranje efikasnog korištenja raspoloživih resursa kako bi se ekonomska aktivnost u zemlji držala što bliže stanju interne i eksterne ravnoteže. • Monetarna politika nije isto što i finansijska politika.

  3. Nemoguće trojstvo Trilema koja kaže da se mogu postići samo dva od tri cilja simultano: • Fiksan devizni kurs • Slobodni tokovi kapitala • Nezavisna monetarna politika (ne u, isključivo, političkom kontekstu) • Šta bi se desilo kada bi se pokušala stimulisati ekonomska aktivnost smanjenjem kamatnih stopa (direktno kreditiranje vlade i/ili određenih sektora ili kroz operacije na otvorenom tržištu)? Ili kada bi se povećale kamatne stope kako bi se smanjila inflacija?

  4. Moguće perspektive: Ulazak u EMU/ zadržavanje BAM • Naizgled prirodan slijed imajući u vidu aspiracije za priključenje EU • Proces ekonomske i monetarne integracije zemlje u EU kroz tri faze: • Faza kandidature: slobodan izbor monetarne i politike deviznog kursa • Pristupna faza: počinje sa članstvom u EU • Period prije ERM II (aranžman deviznog kursa sa fiksnim paritetom i dozvoljenim fluktuacijama +/- 15%; minimum dvije godine prije nego se uradi procjena konvergencije) • Period nakon ERM II • Ulazak u EMU • Šta bi značilo prebrzo uvođenje EUR (npr. Balassa–Samuelson efekat; veza između produktivnosti i aprecijacijskih pritisaka)?

  5. Moguće perspektive: Nezavisna monetarna politika • Alati koje su centralne banke decenijama efikasno koristile za provođenje monetarne politike su to prestali biti nakon velike finansijske krize 2007. • Dvije široke kategorije nekonvencionalnih moentarnih politika: • Kupovina sredstava • Jasno signaliziranje budućih politika centralne banke. • Da li je signaliziranje budućih politika efikasno u podsticanju ekonomskog rasta? Da li bi ciljanje nominalnog BDP-a trebalo zamijeniti ciljanje inflacije? Da li će kvantitativno popuštanje uzrokovati buduću finansijsku nestabilnost?

  6. Hvala na pažnji.bcolakovic@cbbh.ba 6 6

More Related