Rendición de Cuentas Sector Hacienda

2. Rendición de Cuentas Sector Hacienda Bogotá, Noviembre 29 de 2007

3. Contenido • Actividad económica • Sector externo • Balances de la economía • Política Fiscal • Reformas estructurales • Sector Público Territorial • Contingencias • Agenda legislativa • Fortalecimiento Institucional • Entidades del Sector Hacienda

4. Contenido • Actividad económica • Sector externo • Balances de la economía • Política Fiscal • Reformas estructurales • Sector Público Territorial • Contingencias • Agenda legislativa • Fortalecimiento Institucional • Entidades del Sector Hacienda

5. El crecimiento del PIB sigue consolidándose Crecimiento del PIB (Anual) Fuente: DANE

6. Las perspectivas de crecimiento de largo plazo son positivas considerando el aumento de la inversión … Tasa de Inversión (Formación Bruta de Capital / PIB) Fuente: DANE Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público * Primer semestre

7. … y la recuperación en la Productividad Total de Factores (PTF) Fuente: DGPM-Ministerio de Hacienda y Crédito Público * Estimado

8. Este contexto económico positivo ha permitido un crecimiento sistemático de la inversión total Inversión Total Crecimiento real Fuente: DANE

9. La inversión está creciendo y se encuentra cerca del promedio latinoamericano Inversión - América Latina(% del PIB)

10. En años anteriores los sectores Transables y No Transables mantuvieron un equilibrio con el crecimiento económico Crecimiento del sector Transable y No Transable Fuente: DANE

11. El crecimiento y las mejores condiciones de la economía se han reflejado en todos los sectores Crecimiento Anual por Sectores Fuente: DANE *Incluye: Electricidad, gas y agua; transporte, almacenamiento y comunicación; establecimientos financieros, seguros, inmuebles y servicios a las empresas; y servicios sociales, comunales y personales

12. Explicado principalmente por el aumento de la demanda interna Fuente: DANE * Crecimiento frente al mismo período del año anterior

13. El crecimiento del consumo privado es coherente con el crecimiento del PIB Fuente: DANE * Crecimiento frente al mismo período del año anterior

14. En los últimos años, el mayor crecimiento económico ha permitido una reducción del desempleo … Fuente: ECH-DANE

15. El aumento en los ocupados ha estado relacionado con avances importantes en la calidad del empleo … Fuente: Superintendencia Financiera - Información al mes de agosto de cada año

16. Este proceso también se ha reflejado en incrementos de la productividad laboral Productividad Media Laboral Productividad Laboral (promedio) = PIB / Empleo a Nivel Nacional Fuente: DANE y Ministerio de Hacienda y Crédito Público * Crecimiento anual del acumulado en los últimos cuatro trimestres

17. Los incrementos en el empleo durante los últimos años han estado relacionados con aumentos en el salario real. Por ejemplo en la industria Fuente: MMM – DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público * Acumulado último año, al mes de septiembre.

18. Los incrementos en el empleo durante los últimos años han estado relacionados con aumentos en el salario real. Por ejemplo en la industria Fuente: DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

19. Formalización Fuente: DANE

20. La duración del desempleo se ha reducido Fuente: DANE

21. El crecimiento económico se ha dado en un contexto de inflación controlada… Índice de Precios al Consumidor Crecimiento anual Fuente: DANE, Cálculos: Ministerio de Hacienda y Crédito Público.

22. …entre tanto las tasas de interés han crecido en forma controlada y se mantienen en niveles bajos * Tasas vigentes al inicio de la semana del 26 al 30 de Noviembre Fuente: Banco de la República

23. Así, desde el 2002 la cartera de créditos ha venido creciendo sostenidamente Fuente: Superintendecia Financiera de Colombia

24. El crecimiento del crédito ha sido impulsado principalmente por las carteras de consumo y comercial y la recuperación de la cartera hipotecaria Fuente: Superintendecia Financiera de Colombia

25. La relación crédito/PIB se ubica aún muy por debajo de la registrada en años anteriores a la crisis del sistema financiero * Calculado con el stock de cartera al mes de junio de 2007 y el PIB a primer semestre de 2007 Fuente: Superintendencia Financiera, Cálculos. DGPM

26. Los indicadores de calidad de las diferentes carteras se mantienen en un buen nivel Fuente: Superintendencia Financiera

27. … y un alto nivel de cubrimiento sobre los diferentes tipos de cartera Fuente: Superintendencia Financiera

28. La relación de cartera vencida / cartera bruta se encuentra en los mínimos históricos Fuente: Superintendencia Financiera

29. El sector financiero continua mostrando resultados favorables arrojando utilidades cada vez mayores en los últimos años… Fuente: Superintendencia Financiera * Utilidades acumuladas a octubre de 2007

30. … las utilidades de las entidades financieras están muy por encima de las presentadas a mediados de la década pasada y se mantienen como porcentaje del PIB Fuente: Superintendencia Financiera

31. Se evidencia la consolidación patrimonial del sistema. El índice de solvencia de los establecimientos de crédito se mantiene por encima de los registrados antes de la crisis Fuente: Superintendencia Financiera

32. Contenido • Actividad económica • Sector externo • Balances de la economía • Política Fiscal • Reformas estructurales • Sector Público Territorial • Contingencias • Agenda legislativa • Fortalecimiento Institucional • Entidades del Sector Hacienda

33. En los últimos años el déficit en cuenta corriente es significativamente más bajo que en la segunda mitad de la década de los 90s Cuenta Corriente • *Datos a primer semestre de 2007 • Fuente: Banco de la República

34. Balance en Cuenta Corriente e Inversión Extranjera Directa Fuente: Banco de la República. *Nota: Los datos de 2007 son a primer semestre - Las caídas en los flujos de capitales tienden a afectar más a países que presentan déficit en su cuenta corriente. -En Colombia el déficit en cuenta corriente es mucho menor que la entrada de flujos de IED.

35. Inversión Extranjera Directa por Sector Económico Fuente: Balanza de Pagos, Banco de la República

36. El déficit en Cuenta Corriente de Colombia es el reflejo del incremento en la inversión Fuente: Banco de la República. ECLAC- Economic Survey of Latin America and the Caribbean 2005/2006 and 2004/2005. Calculos por DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público • Mientras que en América Latina los flujos de inversión son similares a los de 2000, en Colombia hubo un incremento sustancial (9.7 puntos del PIB) • La tasa de ahorro subió 2.9 puntos del PIB en América Latina mientras que en Colombia este aumento fue cercano a 6.7 puntos del PIB

37. Las importaciones de bienes de capital han aumentado como porcentaje del PIB Fuente: DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

38. …y en valor Fuente: DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

39. Las importaciones de bienes de capital para la industria registran un buen comportamiento Fuente: DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

40. …y las de materias primas también Fuente: DANE. Cálculos DGPM – Ministerio de Hacienda y Crédito Público

41. Los indicadores de solvencia han mejorado notablemente en los últimos años Indicadores de Solvencia

42. El riesgo colombiano que se percibe en el exterior ha caído Fuente: Bloomberg

43. Índice de Revaluación 2007 Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Bloomberg; Cálculos MHCP-DGPM

44. Medidas para atenuar los efectos de la revaluación (I) • Compra de dólares por parte del Gobierno y el Banco de la República. • Medidas de carácter regulatorio: • - Restablecer el depósito al endeudamiento externo por 40%. • - Imponer un límite de 500% de su patrimonio técnico a la posición apalancada de las operaciones de derivados de los IMC. • El Decreto 1801 de mayo de 2007 estableció un depósito a la inversión de portafolio de 40% durante un período de seis meses. • El Decreto 668 de marzo de 2007 aumentó el límite de las inversiones en moneda extranjera que puede tener un fondo de pensiones, sin cobertura, de 20% a 30% del valor del fondo. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Bloomberg; Cálculos MHCP-DGPM

45. Medidas para atenuar los efectos de la revaluación (II) • El Decreto 1099 de abril de 2007 permite la adquisición de empresas con financiación doméstica. • Planes de ayuda del Gobierno a los sectores afectados por la revaluación. Estas ayudas son del orden de los $715 mil millones de pesos entre 2006 y 2008, de los cuales $400 mil millones se han destinado al sector agropecuario. • El Gobierno implementó el día 21 de junio un Certificado de Reembolso Tributario (CERT) del 4 por ciento, que se reconocerá como devolución en el pago de los impuestos a las empresas exportadoras que contraten mano de obra, especialmente no calificada. Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia, Bloomberg; Cálculos MHCP-DGPM

46. Fuente: Banco de la República

47. Fuente: Banco de la República

48. Volatilidad de la tasa de cambio en mercados emergentes

49. Se presentó una turbulencia mundial… Fuente: Bloomberg

50. Y Colombia no fue ajena a ella Fuente: Bloomberg