Ruben Lamdany y Gustavo Demarco CEPAL Enero 2006

1. La asistencia del Banco Mundial a Reformas de sistemas de pensiones:La experiencia de la ultima década Ruben Lamdany y Gustavo Demarco CEPAL Enero 2006 Esta presentación esta basada principalmente en el informe “Bank Assistance to Pension Reform and the Development of Pension Systems” del Departamento de Evaluación del Banco Mundial preparado por Emily Andrews (2005), y documentos preparados por Roberto Rocha quien inicio esta evaluación.

2. ESTRUCTURA DE LA PRESENTACIÓN • Problemas en los sistemas de pensiones en los inicios de los 90s • La Asistencia del Banco Mundial • Evaluación preliminar de las Reformas y Recomendaciones

3. Los Sistemas de Pensiones en los inicios de los 90 • Sistemas de reparto (PAYG) en la mayoría de los países • Bajas Tasas de Cobertura (excepto en ECA) • Bajas tasas de sustitución • Dificultades para financiar el déficit de los sistemas de reparto

4. Cobertura previsional de la población en edad de trabajar • ECA 60% • LCA-MNA 30% • EAP 15% • SAR-AFR menos de 10%

6. La Asistencia del Banco Mundial

7. La Estrategia del Banco Mundial • Evolucionócon el tiempo y la práctica • Desde “Averting the Old Age Crisis” en 1994 • Hasta el documento oficial: “Social Protection Sector Strategy: From Safety Net to Springboard” en el 2001. • Y recientemente, “Old Age Income Support in the 21st Century”, Holzmann R. and R. Hinz, (2005)

8. Pensiones “adecuadas” y sostenibles. Mitigar la pobreza de la población anciana Promover la participación en el mercado de trabajo formal Promover el ahorro nacional Desarrollar el mercado de capitales El Banco Mundial identificó los objetivos de la intervención pública

9. El Modelo Inicial • Tres Pilares para facilitar lograr múltiples objetivos en forma mas efectiva • “Averting” definió estos pilares en forma bastante general: • Primer pilar: público, redistributivo • Segundo pilar: obligatorio, privado, de capitalización individual • Tercer pilar: voluntario, privado, de capitalización individual

10. Primer Pilar: Ventajas, desventajas y debates • Permite extender la cobertura • Presiones políticas para ampliar los beneficios del sistema más allá de su viabilidad financiera • Presupuestario o Contributivo? • Capitalización o Reparto? • Selectivo o universal?

11. Segundo Pilar: Ventajas, desventajas y debates • En el largo plazo, eliminación del riesgo fiscal y presiones políticas • Ajuste automático a los cambios demográficos y del mercado laboral • Costos administrativos y falta de competencia • Riesgos de mercado para los trabajadores • Efectos sobre el ahorro nacional? • Dudas sobre Regulación y supervisión

12. Tercer Pilar: Ventajas, desventajas y debates • Voluntario • Puede contribuir al desarrollo de instituciones e instrumentos financieros, pero su contribución para elevar los ahorros para el retiro es generalmente limitada • Subsidios Fiscales regresivos.

13. Trabajo analítico y de asesoría • Más de 300 informes, de los cuales 200 son estudios de país. • La gran mayoría de los estudios son sobre ECA y LAC. • Un promedio de 4 informes sobre países que introdujeron un segundo pilar, pero sólo 2 para los otros • Entre 1994 y 1999, más de 100 conferencias y seminarios para diseminar “Averting” (Envejecimiento sin Crisis).

14. El trabajo sectorial se concentró en cuestiones fiscales y sólo unos pocos informes discutieron la Administración PúblicaFuente: Datos internos del Banco Mundial

15. Préstamos del Banco Mundial • 200 préstamos por US $34 mil millones (US $5.4 mil millones para apoyo especifico a pensiones) • a más de 60 países, principalmente en ECA y LAC • Apoyo fundamentalmente a países que adoptaron sistemas multi-pilares, y especialmente para implementar el segundo pilar, pero también hubo préstamos para sistemas de reparto (ejemplo: Brasil).

16. Asistencia a países por tipo de sistema previsional

17. ECA and LAC Recibieron más préstamos

18. Comparación de aspectos particulates de las reformas en ECA y LAC • Condiciones iniciales en ECA • En Europa Central: altas pensiones con una población vieja, y problemas de recaudación. • En la Ex Unión Soviética: caída en la cobertura, pensiones bajas. • Condiciones iniciales en LAC • Cobertura baja • Permisividad en el otorgamiento de beneficios • Pensiones muy caras el sector publico

19. Reformas en ECA • Pilar cero: Pensión mínima financiada con recursos presupuestarios • Primer pilar continúa siendo dominante. Reformas paramétricas para mejorar la posición fiscal y hacerlo menos distributivo. • Segundo Pilar: Menos de un tercio de las contribuciones. Uso de Cuentas Nocionales. • El Tercer Pilar: Puede cobrar importancia en países sin Segundo Pilar (República Checa y Eslovenia)

21. Reformas en LAC • Primer pilar. Reformas más radicales en el sistema de reparto (e.g., eliminación completa). Las excepciones son los países con más alta cobertura (e.g. Argentina, Brasil, Uruguay). Único componente reformado en Brasil. • Segundo Pilar: Dominante en muchos países, influenciados directamente por la experiencia chilena. Cuentas de capitalización individuales. • El Tercer Pilar: importante sólo en Brasil a través de fondos ocupacionales.

23. Evaluación preliminar de las Reformas y Recomendaciones

24. Metas que deberían alcanzarse • Lograr pensiones “adecuadas” y reducir la pobreza en la ancianidad • Promover la participación en el mercado de trabajo formal • Reducir los déficit del sistema previsional • Promover el ahorro nacional • Contribuir al desarrollo del mercado de capitales

25. Altas tasas de retorno en el segundo pilar, a pesar de costos administrativos. Pero hay resultados diversos respecto a la mejora de la seguridad en los ingresos de la ancianidad Pensiones Adecuadas y Reducir la Pobreza entre los ancianos

26. Las tasas de rentabilidad de los fondos de pensiones han superado a la tasa de crecimiento salarial en la mayor parte de los países

27. Cambios insignificantes en la cobertura

28. Los déficit fiscales han aumentado en muchos países con segundo pilarWorld Development Indicators 2005, World Bank.

30. Se crearon nuevas instituciones públicas y privadas, pero la regulación y la supervisión son aún débiles en diversos países Nuevos instrumentos financieros, pero los mercados son incipientes y los fondos pueden afectar los precios de mercado Desarrollo del mercado de capitales

34. La estructura de mercado de los fondos de pensiones • Falta de competencia y altos costos han permitido que las comisiones se mantengan en niveles muy altos • El número de Fondos ha disminuído, debido a la existencia de economías de escala

36. Conclusiones y Recomendaciones

37. Evaluación de los prestamos del Banco Mundial • El Banco Mundial tuvo una influencia importante. • El objetivo principal promovido por del Banco fue el impacto fiscal. • En varios países, el Banco apoyó reformas multi-pilares sin prestar suficiente atención a las debilidades del sistema financiero y de gobernabilidad institucional. • Más recientemente el Banco adoptó una postura más amplia.

38. Recomendaciones • Mas atención a la necesidad de proveer pensiones adecuadas, y menos a los objetivos secundarios como desarrollo financiero y el aumento del ahorro interno • Asegurar estabilidad fiscal a través de reformas paramétricas • Proveer pensiones mínimas universales • Diseñar una lista de precondiciones institucionales necesarias para comenzar una reforma multi-pilar, y canalizar la asistencia técnica necesaria para cumplir con estas condiciones.