CEPAL

1. Curso ILPES, 2004La inversión extranjera directa y las empresas transnacionales en América Latina Presentación de Michael Mortimore CEPAL Santiago de Chile, 11 de noviembre de 2004

2. Distintas visiones de un mismo fenómeno A. Una visión basada en las entradas de Inversión Extranjera Directa (IED) B. Una visión basada en la presencia de las Empresas Transnacionales (ET) C. Estrategias y efectos

3. América Latina: importancia de la IED en la entrada total de capitales La IED tiene cada vez más peso y se convirtió en la principal fuente de financiamiento externo

4. La IED en México y la Cuenca del Caribe(en millones de dólares) La entrada de IED ha sido sostenida y estable (el 2001, Citigroup compra el banco mexicano Banamex) Fuente: Fondo Monetario Internacional * Estimaciones

5. La IED en América del Sur(en millones de dólares) La caída en el Mercosur explica gran parte de la reducción de la IED hacia América Latina Fuente: Fondo Monetario Internacional * Estimaciones

6. Entradas netas de IED y salidas de renta de la IED(en miles de millones de dólares) En América Latina la contribución de la IED al financiamiento externo es declinante Fuente: Fondo Monetario Internacional

7. América Latina: IED por país de origen y sector de destino, 1996 – 2002(en miles de millones de dólares) EE.UU.: 32% España: 18% EE.UU. y España, los principales países inversionistas Servicios, el principal sector de destino Fuente: Bancos centrales de los países y otros organismos nacionales

8. México: IED por país de origen y sector de destino, 1996 – 2002(en millones de dólares) El principal inversionista es EE.UU., y la IED se dirige básicamente a servicios Fuente: Banco de México y Ministerio de Economía

9. México y Cuenca del Caribe: aspectos de su competitividad internacional Especialización en actividades altamente dinámicas

10. Argentina, Brasil, Chile: IED por país de origen y sector de destino, 1996 – 2002(en millones de dólares) Mucha mayor diversificación de los países inversionistas e importancia primordial de los servicios Fuente: Bancos centrales de los países y otros organismos nacionales

11. América del Sur: aspectos de su competitividad internacional Especialización en actividades vinculadas a RRNN, con bajo dinamismo

12. ¿Dos América Latina? • Dos mundos diferentes en términos de las características de la IED: • 1. México y Cuenca del Caribe • - manufacturas • - principalmente IED de Estados Unidos • - principalmente creación de nuevos activos • - incremento de capacidad exportadora, competitividad internacional • Mercosur y Chile • - servicios • - principalmente IED de Europa (esp. española) • - principalmente compra de activos existentes (adquisiciones y privatizaciones) • - fortalecimiento de la competitividad sistémica

13. Análisis de la IED desde la perspectiva de balanza de pagos: • Destaca la importancia del volumen de los flujos, por su aporte al financiamiento externo: “más IED = más beneficios” • Supone beneficios automáticos, en términos de variables en su mayoría, macroeconómicas como las siguientes: • Formación bruta de capital fijo • Generación de empleo • Exportaciones • Derrames (spillovers) tecnológicos • Recomienda aplicación de la misma política en todos los países (apertura, privatización, desregulación y mayores garantías para los inversionistas)

14. Distintas visiones de un mismo fenómeno A. Una visión basada en las entradas de IED B. Una visión basada en la presencia de las empresas transnacionales (ET) C. Estrategias y efectos

15. A diferencia de la primera visión: • Reconoce que a pesar de las menores entradas de IED, la presencia de las empresas transnacionales (ET) sigue importante en la región • Se centra en los efectos concretos a nivel de empresa • Considera que las estrategias de las ET son determinantes

16. Ventas de las 500 mayores empresas, por tipo de propiedad (en porcentajes) Intenso proceso de transnacionalización en América Latina Fuente: Basado en datos de América Economía

17. Ventas de las cien mayores empresasmanufactureras, por tipo de propiedad(en porcentajes) Automotrices Sigue la extensa presencia de ET en el sector manufacturero, especialmente en la industria automotora Fuente: Basado en datos de América Economía

18. Ventas de las cien mayores empresas de servicios, por tipo de propiedad(en porcentajes) Las empresas extranjeras desplazan al resto, especialmente a las estatales Fuente: Basado en datos de América Economía

19. Activos de los cien mayores bancos, por tipo de propiedad (en porcentajes) Los bancos extranjeros, encabezados por el BSCH, BBVA y Citibank, desplazan a la banca nacional Fuente: Basado en datos de América Economía

20. Exportaciones de las 200 mayores empresasexportadoras, por tipo de propiedad(en porcentajes) El efecto de los sistemas internacionales de producción integrada (SIPI) de las ET es cada vez más notorio Fuente: Basado en datos de América Economía

21. Las diez mayores ET, según ventas consolidadas, 2002(en millones de dólares) Fuente: Basado en datos de América Economía

22. Análisis de la presencia de las ET desde otra perspectiva: • La calidadde la IED es tan importante como el volumen: “mejor IED = mejores beneficios”. • Los beneficios no son automáticos, en términos de variables, principalmente de desarrollo productivo, como los siguientes: • Transferencia y asimilación de tecnologías (TAT) • Capacitación de recursos humanos (RH) • Encadenamientos productivos (EP) • Desarrollo empresarial local (DE), etc. • Los efectos pueden ser positivos o negativos, y varían según el tipo de estrategia corporativa

23. Distintas visiones de un mismo fenómeno A. Una visión basada en las entradas de IED B. Una visión basada en la presencia de las empresas transnacionales (ET) C. Estrategias y efectos

24. Estrategias de las ET en América Latina Tradicionales Nuevas (años noventa)

25. Determinantes de la IED

26. Beneficios potenciales de las estrategias sobre las economías huéspedes

27. Posibles dificultades de las estrategias sobre las economías huéspedes

28. Las ET que aplican una estrategia de búsqueda de materias primas han continuado con sus proyectos… • Minería  destacan los proyectos de Barrick Gold en Argentina y Perú (oro), y de Escondida (cobre) y Placer Dome (cobre y oro) en Chile • Hidrocarburos  destaca la actividad en Venezuela de PDVSA, TotalFinaElf, ChevronTexaco, Statoil y Royal Dutch/Shell en distintos proyectos de gas y petróleo. Repsol-YPF y Petrobrás llevan adelante importantes proyectos en Argentina, mientras que en Perú, la actividad se ha concentrado en los campos de gas natural de Camisea

29. …sin embargo, su actividad ha sido centro de algunos cuestionamientos: • Daño al medioambiente: • “Juicio del siglo” contra Texaco en Ecuador • Oposición a Alumysa en Chile • Aporte de las ET a las arcas fiscales: • Proyecto de exportación de gas natural en Bolivia • Aplicación de una regalía a la gran minería en Chile

30. Por otro lado, las ET que buscan mercadopara servicios se vieron muy afectadas por las crisis vividas por varios países. Las empresas locales tuvieron un alto protagonismo... • Telecomunicaciones  la mexicana América Móvil y Telefónica de España son las principales actores en telefonía móvil. Salida de compañías de EE.UU.. • Electricidad  importantes proyectos en generación por parte de Endesa España e Iberdrola en América Latina. Proyecto de integración eléctrica entre Argentina y Brasil, por parte de Petrobrás Energía. • Comercio minorista  Ahold sale de la región, al igual que otras compañías extranjeras. Destaca el fuerte impulso de las chilenas, las que incluso se han expandido a otros países.

31. ...no obstante, se producen situaciones conflictivas en el ámbito regulatorio: • Renegociación tarifaria en Argentina, debido a los problemas surgidos a raíz del término del régimen de convertibilidad. • El Estado brasileño rescata a empresas transnacionales de electricidad, las que no cumplieron los planes iniciales de inversión y presentaron graves problemas financieros. • Crisis eléctrica en R. Dominicana, tras la privatización, en 1999, del sector de generación y distribución de energía.

32. Las ET que aplican una estrategia de búsqueda de eficiencia han continuado con sus proyectos en México pero... • México “ganador” (electrónica, automotriz), pero sólo en América del Norte. • Vehículos y autopartes: limitado a la función de ensamblaje; poca TAT, significativa capacitación de RH, débiles encadenamientos productivos, desarrollo empresarial muy limitado • ¿Duplicar la capacidad productiva en el 2010?

33. Conclusión: para lograr mejores resultados se necesitan mejores políticas Se deben definir prioridades nacionales, de modo que las operaciones de la IED / ET se entiendan como un complemento del capital nacional. Las prioridades de financiamiento externo, los acuerdos internacionales y el desarrollo productivo deben estar en armonía entre sí, con políticascoordinadas (atracción, garantías, beneficios) Continúa…

34. Conclusión: para lograr mejores resultados se necesitan mejores políticas Los organismos de promoción de inversiones de tercera generación desempeñan nuevos papeles: 1) identificar, contactar y facilitar la entrada de ETs que mejor se adecuen a las prioridades nacionales; 2) analizar y benchmark los efectos de las operaciones de la IED / ET (fiscal, TAT, RH, EP, DE, etc.) para poder contestar a la pregunta: ¿Está funcionando la política de IED / ET? En suma, hay que evolucionar desde políticas de IED / ET destinadas a maximizar las entradas hacia políticas centradas en la calidad de los impactos. Se necesitan políticas específicas para realzar los impactos positivos y atenuar los negativos