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“La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera”

“La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera”. XXVIII COLADE. Dr. Rafael Alcázar. Sao Paulo, Septiembre 2009. CONTEXTO ECONÓMICO . Falta de liquidez y solvencia de instituciones financieras. Recesión. Aversión al riesgo y crisis de confianza.

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“La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera”

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  1. “La Situación Jurídica del Deudor Sobre Endeudado como consecuencia de la Crisis Financiera” XXVIII COLADE Dr. Rafael Alcázar Sao Paulo, Septiembre 2009

  2. CONTEXTO ECONÓMICO • Falta de liquidez y solvencia de instituciones financieras. • Recesión. • Aversión al riesgo y crisis de confianza. Economía Desarrollada CRISIS FINANCIERA USA • Caída de precio de los commodities. • Caída flujos de exportaciones. • Menores remesas. • Menor flujo de capitales. Economía Emergente = CRISIS FINANCIERA MUNDIAL

  3. ESCENARIO INTERNACIONAL Crecimiento Mundial (Variación % Anual) Data BCRP

  4. ESCENARIO INTERNACIONAL Crecimiento del PBI 2009 Data BCRP

  5. ESCENARIO INTERNACIONAL Costo estimado de los Planes de Estímulo Fiscal 2008 – 2009 (En porcentaje del PBI) Data BCRP

  6. AMÉRICA LATINA Y LA CRISIS FINANCIERA

  7. 12% 2008 2009 2010 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% Perú Chile Brasil Bolivia México Panamá Ecuador Colombia Argentina Venezuela -4% -6% ESCENARIO INTERNACIONAL CRECIMIENTO DE AMÉRICA LATINA 2008-2010 • % 2009: • Mínimo: - 4.25% • Máximo: + 3.5% • Promedio: - 1.5% La mayoría de países de la región entran en recesión durante el 2009. El FMI estima que Latinoamérica y Caribe, se contraerá en -1.5%. Fuente: FMI

  8. ARGENTINA • No (intereses, multas, sanciones). • Fraccionamiento ≤ 120 cuotas. • Deudas de impuestos y Deudas de seguridad social AFIP (Administración Federal de Ingresos Públicos) • Régimen tributario especial para “Blanqueo de Capitales” (hasta el 31/08/09). • Convenios Swap China + Brasil (acceso de productos sin US$). BCRA (Banco Central de la República Argentina) • No déficit presupuestario del Estado. • Administración del tipo de cambio. • Redes de liquidez externa. • Regulación y supervisión financiera. • Administración de riesgos:

  9. CHILE • Exoneración de IR en venta de instrumentos emitidos por ofertapública. • + • Bono extraordinariofamilias de < ingresos. • + • Reducción timbre y estampillas en créditos: • 2009: 0%. • Ene-Jun 2010: 50%. • + • Anticipo de devolución de IR 2010. Incentivos tributarios transitorios BCRC • “Netting” en Derivados.

  10. COLOMBIA • Eliminación del 40% del depósito al endeudamientoexterno(10/10/08). • Repos con plazo de 14 y 30 días. • Reducción de encaje (9/10/08): • Cuentascorrientes y ahorro: 11.5% a 11%. • Depósitos≤ 18 meses: 6% a 4.5%. Banco Central de Reservas

  11. ECUADOR • Monitoreopermanente del destino de lasinversiones de fondosdisponibles. • + • Reportes de informaciónsemanales. Superintendencia de Banca y Seguros

  12. PERÚ Y LA CRISIS FINANCIERA

  13. IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA Menor crecimiento. PBI, Consumo e Inversión (Variación % Anual) 2007 2008 2009 Data BCRP

  14. IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA • Mineras (5.72% del PBI nacional). • Agro exportadoras. • Textiles. • Comercializadoras de bienes de alto costo (autos, máquinas, equipos). Sector afectado: Exportación Exportaciones e Importaciones DATA BCRP

  15. IMPACTO DE LA CRISIS FINANCIERA • Reducción del personal. • Reducción de gastos. Medidas empresariales: Medidas Adoptadas por el Sector Empresarial Oct 2008 – Feb 2009 Mar 2009 – Jul 2009 Data AB Executivesearch, Setiembre 2009.

  16. PERÚ HOY • Estabilidad Macro. • + • Fortaleza financiera. • + • Inflación moderada. • + • Acumulación de reservas. • + • Mejora de indicadores Bancarios. • + • Políticas Anti – Cíclicas. Escenario Crisis

  17. MEDIDAS ANTI - CÍCLICAS Finalidad: Mitigar la desaceleración económica. • Políticas Fiscales. • (MEF/BN: Fomentar inversiones y empleo). • Políticas Monetarias. • (BCR: reducción de tasas). Principales medidas Anti – Cíclicas.

  18. POLÍTICAS FISCALES El MEF Y EL FINANCIAMIENTO DE LA ACTIVIDAD PRIVADA

  19. POLÍTICAS FISCALES • Redirección recursos hacia inversión pública. • Otorgamiento recursos para ejecución de inversiones. • 52 proyectos priorizados. PRESUPUESTO • Gestión garantías/avales internacionales. • Emisión deuda interna con garantía de Multilaterales y fondos MEF. • US$ 100 MM para Fondo de Inversión en Infraestructura. FINANCIAMIENTO

  20. POLÍTICAS FISCALES Total Plan Estímulo Económico US$ 2,532 MM • Fondo de Garantía Empresarial – FOGEM. • Aumento Temporal del Drawback de 5% a 8%. • Compras a las MYPEs uniformes y mobiliario escolar. • Programa de Reconversión Laboral. • Construyendo Perú – Projoven. Apoyo a Sectores vulnerables (US$ 329) • Mantenimiento de Instituciones Educativas. • FORSUR. • Mantenimiento y Equipamiento de establecimientos de salud. • Mantenimiento de Infraestructura de riego. • Infraestructura Básica Gobierno Locales. • “Fondo para la Igualdad”. • Programa de Complementación Alimentaria. Protección Social (US$ 341) • Fideicomisos Regionales. • Proyectos de Inversión. • Continuidad de Inversiones. • Fondo de Infraestructura. • IIRSA SUR. • Proyecto Costa Verde. • Mantenimiento de Carreteras. Obras de Infraestructura (US$ 1,862) Data MEF, BCRP.

  21. Fondo de Garantía Empresarial - FOGEM Garantizar los créditos que las entidades financieras otorguen a favor de la micro, pequeña y mediana empresa. OBJETO • US$ 100 MM (Banco de la Nación). • + • Comisión de garantía (0.25% saldo de capital). • + • Rentabilización de recursos. • + • Recursos por recuperación de préstamos (hasta el monto de cobertura). RECURSOS

  22. Fondo de Garantía Empresarial - FOGEM • Fideicomitente: Banco de la Nación. • Fiduciario: COFIDE. FORMA Fideicomiso en administración • Activos Fijos 60 meses + 12 (gracia) DESTINO • NORMAL • CPP Capital de Trabajo 24 meses + 6 (gracia) Operaciones de pre embarque. 12 meses EXPOSICIÓN ≤ 5 veces el patrimonio FOGEM. PLAZO 2 años a partir del 25/03/09.

  23. POLÍTICA MONETARIA BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ

  24. TASA DE INTERÉS DE REFERENCIA BCRP flexibiliza su política monetaria ante las menores presiones inflacionarias y expectativas de inflación decrecientes. Tasa de Referencia Febrero – Septiembre 2009 Data BCRP

  25. RÉGIMEN DE ENCAJE Fomentar>liquidez. Reducción tasa de encaje. DATA BCRP

  26. REPOS • Entidad Financiera (fideicomitente/emisor). • BCRP (comprador). • COFIDE u otro autorizado (fiduciario, en caso de fideicomisos). PARTES OBJETO Incorporar nuevos instrumentos monetarios para inyectar liquidez al mercado. • Certificados de Participación Preferentes de Fideicomiso de Administración de Derechos de Créditos. • + • Instrumentos Hipotecarios (Bonos, cédulas hipotecarias, etc.). • + • Otros que establezca el BCR. FORMA Compra de títulos

  27. SISTEMA FINANCIERO PERUANO Evolución de los Créditos Directos (US$ Miles MM) Data SBS

  28. SISTEMA FINANCIERO PERUANO Control de morosidad. Sectores más vulnerables: microempresas y consumo. Índices de Morosidad de Créditos Directos Data SBS

  29. SISTEMA FINANCIERO PERUANO BASILEA II: Modificación a la Ley de Banca del Perú (vigente 28/06/08). • Captación bajo cualquier modalidad. • + • Colocación a través de cualquiera de las operaciones permitidas en la Ley. INTERMEDIACIÓN FINANCIERA PATRIMONIO EFECTIVO • Patrimonio Efectivo destinado a: (i) riesgo crediticio + (ii) riesgo de mercado + (iii) riesgo operacional. • Patrimonio Efectivo ≥10% activos + contingentes ponderados por riesgos totales (riesgo de mercado x 10 + riesgo operacional x 10 + activos y contingentes por riesgo de crédito). LÍMITE GLOBAL OPERACIONES PERMITIDAS • Eliminación esquema modular de operaciones. • Nuevas operaciones Edpymes, CMAC y CRAC (factoring, leasing, titulizaciones).

  30. ALINEAMIENTORes. SBS 808-2003 Ordenar Categorías de Riesgo: Mayor riesgo asignado por Entidad(es) Financiera(s) con acreencias ≥ a 20%. OBJETIVO • Acreencias con 2 ó + Entidades Financieras. • + • Distintas Categorías de Riesgo. SUPUESTO ¿? ¿Reducción del sobre endeudamiento?

  31. MEDIDAS PRUDENCIALES SOBRE ENDEUDAMIENTO: “Nivel de endeudamiento en el sistema financiero que por su carácter excesivo respecto de los ingresos y la capacidad de pago del cliente, pone en riesgo el repago de las obligaciones contraídas.” Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas aprobado por Resolución SBS No. 1237-2006 (vigencia del 26/09/06 al 31/12/08). Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobre Endeudamiento de Deudores Minoristas aprobado por Resolución SBS 6941-2008 (vigencia desde 1/01/09 a la fecha).

  32. MEDIDAS PRUDENCIALES DEUDORES MINORISTAS (1/01/09): • Sana bancarización y crecimiento saludable. • Reducir costos. • Identificación potenciales sobre endeudados. • Evaluación periódica de: • Mecanismos de control. • Acciones correctivas. • Mejoras. SISTEMA OPERATIVO OBJETIVO SANCIÓN Provisiones genéricas adicionales de 1% sobre deuda directa “Normal”.

  33. MEDIDAS PRUDENCIALES DEUDORES NO MINORISTAS: • Régimen General Res. 808-2003. • Régimen Concursal. Procedimiento Concursal Preventivo (PCP) • Prevención de insolvencias a corto o mediano plazo. • Solicitado por el deudor. • Permanencia en el mercado. • + • Distribución de activos entre acreedores. • Afrontar crisis financieras y patrimoniales concretas. • Solicitado por el deudor ó los acreedores. Procedimiento Concursal Ordinario (PCO) Ó • Salida del mercado. • + • Reasignación de activos en el mercado.

  34. PROVISIONES PROCÍCLICAS • > acumulación en periodos de bonanza (1/12/08). • Afrontar escenarios de crisis. • Sólo a Categoría Normal. OBJETIVO Componente Variable Variación % anual del PBI ≥ 5% (últimos 30 meses). ACTIVA INDICADOR I Variación % anual del PBI <5%. (últimos 30 meses). DESACTIVA Variación % anual del PBI > 5%. (últimos 30 meses). 4 pp ó + del indicador de los últimos 12 meses. DESACTIVA INDICADOR II 2 pp ó + del indicador de los últimos 12 meses; ó Transcurrieron 18 meses. ACTIVA

  35. PROVISIONES PROCÍCLICAS Of. Múltiple 40755-2009-SBS (25/08/09) PROPÓSITO DESACTIVA REGLA PROCÍCLICA(1/09/09) Variación % Anual PBI 5.7% (12 meses). CONSECUENCIA Reasignar las provisiones procíclicas acumuladas para la constitución de otras provisiones.

  36. OF. MÚLTIPLE 3571-2009-SBS (4/02/09) • Medida preventiva. • Evitar incumplimiento. • Modificar condiciones contractuales. NO REFINANCIACIÓN PROPÓSITO • Contexto económico mundial. • Desbalance ÷ Flujo de Caja y Cronograma de Pagos. • Temporal. • No comprometa viabilidad del deudor. • Evaluación individual + sustento. SUPUESTOS ¿? • ¿Sólo créditos Normales? • ¿Base legal suficiente?

  37. CONCLUSIONES • Las economías desarrolladas se han visto más afectadas que las economías en desarrollo. • América Latina ha decrecido respecto al 2008. El impacto en cada país ha sido diferente. • La mayoría de los países han implementado planes de estímulo fiscal y monetario. • En el Perú se han visto efectos de la crisis internacional, pero sin complicaciones sistémicas.

  38. CONCLUSIONES Antes de la crisis internacional, el Perú contaba con normas respecto del sobre endeudamiento (alineamiento, medidas prudenciales, régimen concursal). En el marco de la crisis internacional, la SBS ha implementado medidas específicas: Desactivación de la Regla Procíclica+ Régimen de No Refinanciación. La utilidad de las medidas adoptadas ante la crisis internacional se conocerá en el momento de revisión de las carteras crediticias.

  39. www.rebaza-alcazar.com

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