1 / 18

Techniky a daňové aspekty řízení hotovosti v CEE

Techniky a daňové aspekty řízení hotovosti v CEE. Prezentace pro ČAT 25. září 2007 Hripsime Nalbandyan Helena Port Kamil Bar ák. Obsah. Proč t éma řízení hotovosti ? Základní techniky řízení hotovosti Automatické převody Fiktivní převody Pokro čilé techniky řízení hotovosti

jonah
Download Presentation

Techniky a daňové aspekty řízení hotovosti v CEE

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript


  1. Techniky a daňové aspekty řízení hotovosti v CEE Prezentace pro ČAT 25. září 2007 Hripsime Nalbandyan Helena Port Kamil Barák

  2. Obsah • Proč téma řízení hotovosti? • Základní techniky řízení hotovosti • Automatické převody • Fiktivní převody • Pokročilé techniky řízení hotovosti • Víceměnový fiktivní pooling • Multi-bank TBA • Úroková optimalizace • Aktuální situace v zemích s restrikcemi • Daňové aspekty řízení hotovosti • Případové studie • SEPA

  3. Proč téma řízení hotovosti? Primární výzvy, jímž v současnosti čelí finanční ředitelé, jsou řízení hotovosti a SEPA. Source: Treasury Strategies 2007 European Corporate Treasury Survey

  4. Základní techniky řízení hotovostiAutomatické převody (Target Balancing - TBA, Zero Balancing - ZBA) • Zpětně realokuje úrok dle skutečných převodů a dalších zadaných parametrů • Účastnické účty začínají každý den s předem definovaným zůstatkem na účtu (v případě nulového zůstatku je nutné alokovat tzv. daylight overdraft limit) • Automatické opravy při back-value transakcích • Další možnosti zhodnocování prostředků (Citi Short-term Investment Options in London, Time Deposits – High Yielding Investment Accounts, Money Market Funds) • Plně automatická koncentrace prostředků k optimálnímu využití zdrojů lokálně, regionálně či globálně • Opimalizuje interní financování fyzickým vykrytím záporných zůstatků • Na přeshraniční úrovni je v současnosti k dispozici 6 koncentračních center – Londýn, Frankfurt, Paříž, Milán, Lucemburk a Praha. Standardně se provádějí převody v EUR • Usnadňuje investování přebytečných prostředků • Vypočítává a informuje o výši vnitropodnikových půjček

  5. Základní techniky řízení hotovosti Fiktivní převody (Notional Pooling – NP – Pooling) • Jednodušší účetnictví bez denních záznamů • Žádné vnitropodnikové půjčky – vhodné i pro společnosti, které nechtějí/nemohou řešit vnitropodnikové úvěry • Opimalizuje interní financování fiktivním vykrytím záporných zůstatků • Redukuje úrokové náklady • Zpětně realokuje úrok dle fiktivních převodů a dalších zadaných parametrů • Žádné fyzické převody a propojování zůstatků

  6. Pokročilé techniky řízení hotovosti 1. Víceměnový fiktivní pooling (Multicurrency Pooling – MCP) I. • Řešení aplikované londýnským regionálním centrem • V ČR z důvodů odlišných účetních standardů není aplikováno • Citibank fiktivně převede denní zůstatky z jedno-měnových poolingů do cílové měny. • Zůstatky se sečtou a tím se získá čistý poolingový zůstatek v cílové měně

  7. Pokročilé techniky řízení hotovosti 1. Víceměnový fiktivní pooling (Multicurrency Pooling, MCP) II. Asie:Australie, Hong Kong, Japonsko, Nový Zéland, Singapur, Indonesie*, Filipíny***, Taiwan* EMEA:Rakousko, Belgie, ČR, Dánsko, Finsko, Franci, Německo, Řecko, Maďarsko, Irsko, Izrael*, Itálie, Holandsko, Polsko, Prtugalsko, Slovensko, Španělsko, Švýcarsko, Turecko, GB Amerika:Bahamy, Bermudy, Kanada, USA Měny:USD, EUR, GBP, CHF, NOK, SEK, DKK, CAD, AUD, NZD, JPY, PLN**, CZK**, HUF**, HKD**, SKK** RON** Pouze kreditní zůstatky: ZAR, TRY, SGD** Na Slovensku probíhá revize * pouze cizí měna **pilotní fáze ***cizí měna bez možnosti financování z místní měny

  8. Pokročilé techniky řízení hotovosti 2. Multi-bank TBA (Multibanking) • Plně automatické řešení na principu SWIFTových zpráv • Optimalizovaná výše převodů finančních prostředků založená na aktuálních zůstatcích • Možnost zapojení třetích bank

  9. Pokročilé techniky řízení hotovosti 3. Přeshraniční pooling – úroková optimalizace I. • „Citibank Interest Optimization“ je cenový program nabízející vyjímečné úrokové sazby při vyšších zůstatcích, jež je možno fiktivně agregovat přes více zemí a měn v regionu • Úrokovou optimalizaci je možno nabídnout i subjektům, které působí v zemích, kde z právních důvodů není možný reálný ani fiktivní pooling nebo které z jiných důvodů pooling nechtějí využívat • Princip spočívá ve zlepšení úrokových sazeb při dosažení dané výše zůstatku. Zůstatek je součtem zůstatků v daných zemích a je možné sčítat i zůstatky v různých měnách • Možnost sčítat jen kladné či jen záporné nebo kladné i záporné zůstatky (nikoliv však proti sobě)

  10. Pokročilé techniky řízení hotovosti 3. Přeshraniční pooling – úroková optimalizace II. Výchozí stav Úrok bez optimalizace Úrok při optimalizaci

  11. Daňové aspekty řízení hotovosti I. V rámci poolingu mohou být dotčeny: • převody uskutečněné v rámci poolingu (v případě TBA vnitropodnikové půjčky) • úroky vyplácené v rámci poolingových struktur • úrok vyplácený mezi bankou a vedoucím poolingu • úrok vyplácený mezi vedoucím poolingu a účastníky poolingu Nejčastější předpisy ke zvážení: • Srážková daň (Witholding Tax) • aplikuje se na úrok vyplácený klientovi bankou • dohoda o zamezení dvojího zdanění • Transferové ceny / Cena obvyklá (Transfer Pricing) • vnitropodnikové půjčky musí být poskytovány za „cenu obvyklou“, t.j. úroková sazba nesmí být mimořádně velká/malá (amr‘s length principle) • bez tohoto omezení by hrozilo vyvedení peněz do daňových rájů • určení výše „obvyklého“ úroku záleží na konkrétních okolnostech

  12. Daňové aspekty řízení hotovosti II. • Nízká kapitalizace (Thin Capitalisation) • odečitatelná pouze určitá výše úroků z půjčky od spřízněné společnosti • V ČR: • v současnosti lze z daňového základu odečíst pouze úroky z půjčky od spřízněné společnosti, jejíž výše nepřesahuje 4-násobek vlastního kapitálu • výrazné zpřísnění v rámci současných daňových reforem – 5 kritérií, úvěr musí vyhovět všem (2-násobek VK, rozšíření i na nespřízněné společnosti (6-ti násobek VK), max. procento uznatelných nákladů dáno násobkem tržní 12M sazby) • Poplatek z převodu (Stamp duty) • v některých státech se aplikuje daň za vnitropodnikovou půjčku(za smlouvu / za uskutečněné převody) • Rakousko (0,8-1,5%), Řecko (2,4%), Portugalsko (0,04-0,6%), Polsko (2%) • Další předpisy ke zvážení • Anti-avoidance Tax Legislation (nemožnost odečíst úrok vzniklý spíše za účelem snížení daňového základu než na základě obchodních potřeb) • Anti-Tax Haven Rules (zamezuje umělému rozdrobení zisku do zemí s nízkým zdaněním, má různé formy) Tento dokument je Vám poskytován pouze pro informační účely a nepředstavuje daňové, právní či jiné poradenství pokytované Citibank a.s. V případě, že byste o takové poradenství měli zájem, kontaktujte, prosíme, príslušné odborné poradce. Citibank a.s. nepřebírá žádnou odpovědnost za jakékoliv následky zakládající se nebo vznikajicí z použití tohoto dokumentu nebo jeho obsahu.

  13. Aktuální situace v zemích s restrikcemi I. Polsko (červenec 2007) • Nové řešení pro sdružování zůstatků mezi více entitami • Řešení založené na „převzetí dluhu“ místo na „vnitropodnikových půjčkách“ • Neaplikuje se srážková daň 2% • Citibank je jednou z prvních bank nabízejích toto řešení na polském trhu

  14. Aktuální situace v zemích s restrikcemi II. Rusko • Změny v regulaci • Ruský rubl se stal „plně směnitelným“ • Ruské a zahraniční subjekty ho nyní mohou volně nakupovat a prodávat s místními bankami s licensí od centrální banky. Stále chybí možnost volné směny se zahraničními bankami • Nerezidenti mohou mít nyní kontokorentní úvěr v místní měně • Ruské subjekty nyní mohou držet účty v zahraničí, pro účty v RUB je potřebný předcházející souhlas • Pro zahraniční převody už není potřeba předchozí oznáméní, ani potřeba držet rezervy v centrální bance • Přes to – vnitropodnikové půjčky stále zůstávají nepraktické kvůli velkému množství potřebné dokumentace a možnost fiktivně poolovat vyžaduje další zkoumání • Možnosti pro řízení hotovosti • Zahraniční účty v RUB?: GTS zvažuje zda by účty v rublech mohly být v Londýně • Nerezidenti by mohli být účastníci domácích poolingů: Primární řešení v Rusku, SMART účty, je nyní přístupné i ruským nerezidentům (vzhledem v možnosti mít kontokorentní úvěr) • Zahraniční investice v cizí měně:Nejjednodušší je stále vyměnit RUB v Rusku (do EUR nebo USD) a pak je převést na zahraniční účty • Regionální řízení hotovosti je stále obtížné:Vzhledem k přetrvávajícím obtížím při vedení vnitropodnikových půjček a právním obtížím je v současnosti nepravděpodobné, že by se místní subjekty účastnili v regionálních strukturách

  15. Případové studie Výrobce elektroniky

  16. Případové studie Farmaceutická firma I.

  17. Případové studie Farmaceutická firma II.

  18. SEPA • Zahraniční EUR platby budou stejně výhodné jako domácí EUR platby • Možnost nahradit více EUR účtů v různých zemích jedním účtem ve vybrané zemi • Větší efektivita z finančního i operačního hlediska • Zahraniční TBA převody se již nyní aplikují s valutou stejného dne a nižšími náklady

More Related