Abertura de Capital - IPO

1. Abel Alves Alan Carlos Andre Leal Antony Gregory Diego Albuquerque Abertura de Capital - IPO

2. Maior facilidade para a obtenção de recursos. • É uma fonte limitada apenas pela atratividade dos projetos da empresa. • Se forem rentáveis, é possível obter recursos de novos acionistas. • Apresenta menor risco comparada à emissão de dívida ou uso de recursos próprios. • O risco é dividido com os novos sócios. • O valor da dívida pode até ser reduzido, protegendo a empresa das oscilações na economia (ex. taxa de juros). 1.1 Vantagens

3. Trazem mais liquidez patrimonial aos empreendedores. • É mais fácil transformar os títulos em dinheiro, bastando vender as ações no mercado. • Facilita a entrada e saída de acionistas. • Viabiliza a diversificação da carteira do investidor. • Pode melhorar a imagem institucional (prestígio). • Desencadeamento da profissionalização • Aumentando a eficiência administrativa • Aumento da capacidade de fazer empréstimos • Melhores juros, prazos mais flexíveis, maiores volumes 1.1 Vantagens

4. Perda de Confidencialidade. • Obrigação de divulgação de informações administrativas. • Falte de proteção ao minoritário. • Custos da abertura: • Diretos: subscrição, taxas. • Indiretos: subapreçamento em relação ao mercado. 1.2 Desvantagens

5. Custos de manutenção • Custo do Capital Próprio • Adequação aos procedimentos exigidos legalmente. • Auditorias e contabilidade. • Publicações dos atos societários no Diário Oficial e jornais. • Anuidade da Bovespa, taxa de fiscalização da CVM. • Serviço de escrituração de ações. • Criação dos Departamentos de Acionistas e de Realações com Investidores 1.2 desvantagens

6. Considerar outros fatores para abertura do capital: • Análise dos cenários macroeconômicos e setoriais. • O momento do mercado de capitais. • Porte e tradição da companhia. • Tipo de distribuição: primário, secundária ou mista. • Espécie da ação: ordinárias ou preferenciais. 1.3 Outras considerações

7. Esteja constituída juridicamente como uma SA. • CVM: • Registrada como um companhia aberta. • Registro de ofertas públicas de distribuição. • Bovespa • Listagem (somente empresas listadas podem ser negociadas) 2.1 exigências legais para oferta inicial

8. Se enquadrar em dos segmentos especiais de negociação: • Nível 1 e Nível 2 e Novo mercado. • Apresentam graus crescentes de rigidez dos procedimentos contábeis, de auditoria, de divulgação, 2.1 exigências legais para oferta inicial

9. Preparação da oferta: • Análise e preparações preliminares. • Contratação de auditoria independente. • Contratação do coordenador líder (underwriter). • Definição das características da operação e contrato de distribuição. • Procedimentos Legais • Pedidos de Registro Junto a CVM • Processo de registro em Bolsa ou mercado balcão. • Preparação do Prospecto Preliminar • Publicação de aviso ao mercado • Período de Reservas e bookbuilding • Obtenção de registro junto a CVM 3 operacionalização - etapas

10. Distribuição das ações: • Publicação do anúncio de início de distribuição pública. • Subscrição dos valores mobiliários • Liquidação financeira da operação • Início de negociação em bolsa ou mercado de balcão organizado. • Publicação do anúncio do encerramento de distribuição pública 3 operacionalização - etapas

11. Análise e preparações preliminares. • Análise das vantagens e desvantagens • Considerar todos os fatores internos e externos. • Contratação de auditoria independente. • Adaptação das demonstrações aos padrões contábeis exigidos. 3.1 Preparação da oferta

12. Contratação do coordenador líder (underwriter). • Responsável pelos procedimentos na CVM. • Tem a tarefa de modelar a operação. • A tradição do líder impacta diretamente no sucesso da emissão • Definição das características da operação e contrato de distribuição. • O intermediário ira propor o melhor volume e perfil para a operação, baseado no estudo da situação financeira da empresa. 3.1 Preparação da oferta

13. Procedimentos Legais • Adaptação ou elaboração do estatuto social. • Adequação do quadro de controle acionário. • Pedidos de Registro Junto a CVM • Registro de Cia. Aberta • Registro de Ofertas Públicas de Distribuição • Processo de registro em Bolsa ou mercado balcão. • Listagem na Bovespa 3.1 Preparação da oferta

14. Preparação do Prospecto Preliminar • Deve apontar as características da operação e oferta • Identificação dos envolvidos. • Informações relativas à companhia emissora. • Situação financeira e fatores de risco envolvidos no negócio • Publicação de aviso ao mercado • Texto publicitário para oferta, anúncio ou promoção da distribuição. • Início dos road shows • Apresentação do prospecto a possíveis investidores 3.1 Preparação da oferta

15. Período de Reservas e bookbuilding • Livro de demanda • Coleta de intenções de investimentos, com ou sem o recebimento de reservas. • Obtenção de registro junto a CVM 3.1 Preparação da oferta

16. Publicação do anúncio de início de distribuição pública. • Ampla divulgação da oferta. • Publicações de convocações de assembléias, atas • Subscrição dos valores mobiliários • Aquisição de ações da oferta deve ser feita até seis meses , contados da data de publicação do anúncio. 3.2 Distribuição dos Títulos

17. Liquidação financeira da operação • Entrega dos ativos para o comprador. • Pagamento ao vendedor. • Início de negociação em bolsa ou mercado de balcão organizado. 3.2 Distribuição dos Títulos

18. Publicação do anúncio do encerramento de distribuição pública • Informar as subscrições e integralizações realizadas, discriminando valores, tipo e números de investidores e a quantidade de valores mobiliários 3.2 Distribuição dos Títulos

19. Crescimento Econômico Mercado reduzido, endividamento, emissão de debêntures > ações Concentração do controle e baixa proteção aos investidores Crescimento das emissões, IPO corresponde a mais da metade 4 cenário de IPO no brasil

20. Fatores para aumento de IPO • Conjuntura econômica • Regulamentação das companhias • Padronização dos processos de distribuição • Atração de investidores estrangeiros • Responsáveis pela negociação de mais da metade das ofertas 4 cenário de IPO no brasil

21. Distribuição por Bookbuilding • Aracruz • Maioria das distribuições nacionais, IPO, emissões secundárias, valoração a longo prazo • Novo Mercado Bovespa • Lojas Renner  capital pulverizado • Momento favorável • Mais empresas abrindo capital • Mais investidores 4 cenário de IPO no brasil