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Conhecimento e Aplicação Contábil

Especialização Prof. Hoss , O., Dr. hoss@utfpr.edu.br. Conhecimento e Aplicação Contábil. A Pirâmide da Aprendizagem. Palestras Leitura Audiovisual Demonstrações Grupos de discussão Praticar fazendo Ensinar os outros/Uso Imediato. Taxa média de Retenção. 5%. 10%. 20%. 30%. 50%.

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Conhecimento e Aplicação Contábil

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Presentation Transcript

  1. Especialização Prof. Hoss, O., Dr. hoss@utfpr.edu.br Conhecimento e Aplicação Contábil

  2. A Pirâmide da Aprendizagem Palestras Leitura Audiovisual Demonstrações Grupos de discussão Praticar fazendo Ensinar os outros/Uso Imediato Taxa média de Retenção 5% 10% 20% 30% 50% 75% 80% Fonte: NTL Institute for Applied Behavioral Sciences

  3. dados informação

  4. Onde está o lucro?

  5. Onde está o DINHEIRO?

  6. Conhecimento Contábil capacidade de gerar e fornecer informações de maneira útil e relevante aos seus usuários a respeito dos patrimônios envolvidos para que possam tomar decisões.

  7. INDÚSTRIA TÊXTIL ÉRICA Balanço Patrimonial – Em R$ Mil – 31/12/02 ATIVO PASSIVO + PL Circulante Circulante Fornecedores 1.000 Salários a Pagar 2.000 Emp. Bancários 1.000 4.000 Disponível 500 Dupls. a Receber 2.500 Estoques 2.000 5.000 Realizável a Longo Exigível a Longo Prazo Prazo Emp. a Coligadas 500 500 Financiamentos 500 500 Permanente Patrimônio Líquido Investimentos 500 Imobilizado 4.000 4.500 Capital Social 4.000 Lucros Acums. 1.500 5.500 TOTAL 10.000 TOTAL 10.000

  8. INDÚSTRIA TÊXTIL ÉRICA DRE – Em R$ Mil – 31/12/02 Vendas / Receitas 5.000 ( - ) Despesas / Custos ( = ) Lucro Líquido 1.500

  9. Ativo Circulante 5.000 Passivo Circulante 4.000 Índice = = 1,25 Ativo Circulante 1) Fórmula = 1,25 Passivo Circulante Para cada $ 1,00 de Dívida de Curto Prazo, há $ 1,25 de Dinheiro e Valores a Receber no CP (Ativo Circulante) 2) Interpretação O Índice é bom ou ruim ? - Ramo de Atividade - Índices Padrão 3) Conceituação Prof. Zuinglio J. B. Braga Análise Índices Relações que se estabelecem entre duas grandezas Exemplo Ativo Circulante - $ 5.000 Passivo Circulante - $ 4.000 Conclusão: A empresa conseguirá pagar suas dívidas: AC > PC Mas qual é a folga financeira exata ? Para cada $ 1,00 de divida CP, a empresa dispõe de $ 1,25 de AC. Aspectos dos Índices:

  10. Índices de Liquidez Avalia a Capacidade de Pagamento da Empresa Curto Prazo Ativo Circulante Passivo Circulante 1) L. Corrente = 5.000 4.000 • Cálculo => = 1,25 Para cada $ 1,00 de dívida a Curto Prazo (Passivo Circulante) há $ 1,25 de Dinheiro e Valores que se transformarão em Dinheiro no CP (Ativo Circulante) • Interpretação => No numerador(AC)$ 1,25 dispõe-se de 5.000 4.000 =1,25 LC = • = 1,25 4.000 4.000 =1,00 para cada $ 1,00 no denominador(PC) Normalmente Conceituação => Indústria que vende a prazo Serviços que vende à vista Comércio que vende à vista Ativo Circulante Ativo Circulante Ativo Circulante Disponível Dupl. a receber Estoques xxxx xxxx xxxx Disponível Estoques xxxx xxxx Disponível xxxx Explicação - dividir o numerador e o denominador por um mesmo número Como o numerador é sempre igual ao resultado (coeficiente), podemos dizer: Para cada $ 1,00 no denominador(PC)dispõe-se de $ 1,25 no numerador, (AC) que é o mesmo do resultado

  11. Ativo Circulante (-) Estoques Passivo Circulante 2) Liquidez Seca = LS = 5.000 – 2.000 = 0,75 4.000 Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo Passivo Circulante + Exigível a Longo Prazo 3) Liquidez Geral = 5.000 + 500 4.000 + 500 LG = = 1,22(Bom Índice) AC 5.000 RLP 500 A.P. + 2.000 PC 4.000 ELP 500 + 2.000 2.500 5.000 + 500 6.500 +2.500 Nova LG = = 0,61 Por causa do Financiamento houve uma redução de 1,22 para 0,61 Ano 3 Ano 2 Ano 1 1,22 Ano 4 1,18 1,16 0,61 Ano 1Ano 2Ano 3 Admita que a empresa adquira um novo financiamento de $ 2.000 para Investimento em Máquinas e Equipamentos: ? Análise Horizontal

  12. Disponível Passivo Circulante 4) Liquidez Imediata Prazo Imediato = LI = Disponível PC LI = 500 4.000 OBS: Este Índice não é tão importante, porém torna-se imprescindível quando utilizamos fontes comerciais. LI = 0,13 Ano 1Ano 2Ano 3 Liquidez Imediata Atrasos Médios Exemplo: 0,13 0,08 0,03 25 ds. 35ds. 47ds.

  13. Índices de Endividamento ( Estrutura de Capital ) Passivo Lei da S.A. Dados Exigível Circulante 4.000 Exigível a Longo Prazo (Capital de Terceiros) 500 Sub Total 4.500 Não Exigível Patrimônio Líquido 5.500 (Capital Próprio) Total xxxxxxxx 10.000 Érica Média Brasileira Países Desenvolv. Concorrentes Ideal CT 45% 58% 60% ? ? CP 55% 42% 40% ? ? Total 100% 100% 100% 100% 100% Exemplo Pequenas Empr. Grandes Empr. Conc/Padrão Ideal PC 88,88% 100% 50% ? ? ELP 11,12% 0% 50% ? ? Total 100% 100% 100% 100% 100% Quantidade de Endividamento => CT x CP 1) Participação de CT = Capital de Terceiros = 4.500 = 45% Passivo Total 10.000 2) Garantia do CP ao Capital de Terceiros = PL = 5.500 = 122,22% CT 4.500 3) Grau de Endividamento = CT = 4.500 = 81,82% PL 5.500 Qualidade da Dívida – Perfil do Endividamento 4) Composição = PC = 4.000 = 88,88% CT 4.500 5) Participação de Dívidas Onerosas = Empréstimos Bancários Capital de Terceiros

  14. General Motors Lucro $ 5 milhões Ind. Têxtil Érica Lucro $ 5 mil Lucro Ativo = % ==> Taxa Taxa de Retorno (Lucro ou Prejuízo) sobre Investimentos (Ativo) Lucro Líquido Ativo Total Lucro Operacional Ativo Operacional TRI (ROI) = ou L. L. Ativo 1.500 10.000 TRI (Empresa) = ou = 0,15 ==> 15% Poder de Ganho da Empresa : p/ Cada $ 1,00 1,00 0,15 100% 15% Pay Back (Tempo Médio de Retorno) = ou = 6,67 anos Rentabilidade da Empresa Qual é a mais rentável ? Grande Empresa Pequena Empresa Qual teve o maior retorno ? Comparar com Ativo, pois Ativo é quem gera Receita, que gera Lucro Ativo = Investimentos p/ se obter Lucro Quanto o Ativo gerou de Lucro ? Investido no Ativo há um ganho anual de $ 0,15 (Retorno)

  15. Ativo Passivo CT 4.500 DRE LL ===> 1.500 PL 5.500 Total 10.000 Total 10.000 LL PL 1.500 5.500 Taxa de Retorno do PL (ROE) = = = 27,27% 1,0000 0,2727 Pay Back = = 3,67 anos Ativo Passivo Circulante 5.000 R. L. P. 500 CT 4.500 LL 1.500 PL 5.500 Permanente 4.500 Total 10.000 Total 10.000 a) Se você fosse dono ? b) Se você fosse Administrador ? Rentabilidade do Empresário Para cada $ 100 Investido pelos proprietários há um retorno de $ 27,27 Qual é o Pay Back da Caderneta de Poupança ? Diferença entre Rentabilidade da Empresa X Empresário Admita: 1) O Banco “x” oferece um crédito de $ 15.000 por um ano renovável; 2) O contador faz diversas simulações: a melhor é um acréscimo no lucro de $ 1.000 se aplicar $ 9.000 no Circulante e $ 6.000 no Permanente; 3) Partindo do pressuposto que a empresa distribui TODO LUCROem forma de dividendos, você concordaria aceitar este empréstimo:

  16. Administrador Fórmula Antes Depois Resultado AC PC 5.000 4.000 14.000 19.000 CT Passivo 5.000 10.000 19.500 25.000 Empresário (ROE) = 1,25 LL Ativo 1.500 10.000 = 0,74 = 50% = 78% 45,45% TRPL 1.500+1.000 5.500 1..500+1.000 25.000 = 15 % = 10% Pay Back 3,67 anos Pay Back 2,2anos Pay Back 6,67anos Pay Back 10 anos LL PL Ativo Antes Depois Passivo Antes Depois 4.500 5.500 + 9.000 + 15.000 Circulante R. L. P. Permanente 5.000 500 4.500 Cap. Terceiros Patrimônio Líquido 14.000 500 10.500 19.500 5.500 1.500 5.500 = 27,27% +6.000 Total 10.000 25.000 Total 10.000 25.000 Piorou Sensível- mente Liquidez Corrente Endividamento Piorou Rentabilidade Piorou Melhorou

  17. Lucro Líquido 1.500 Vendas 5.000 = = 0,30 30% Vendas Ativo 5.000 10.000 0,50 vezes Giro do Ativo = = = (Produtividade) Juntando Preço X Quantidade = ? M.Lucro X Giro Ativo = ? L.L. X Vendas Vendas Ativo LL Ativo TRI = 1.500 10.000 TRI = = 0,15 15% M. Lucro X Giro do Ativo 30% 0,50 = 15% Estudo Detalhado do TRI Desmembramento Margem de Lucro = (Lucratividade) Empresas que ganham no preço: maior margem de lucro Empresas que ganham na quantidade: vende mais produtos = ? OU

  18. Empresas Margem Giro TRI 01 - Telesp 02 - Rhodia Nordeste 03 - Votorantim 04 - Suzano 05 - Açonorte 06 - Brahma 07 - Petroflex 08 - Arapuã 09 - Goodyear 10 - Sé Supermercados 11 - Cooxupé 12 - Sto. Amaro (Veíc.) 13 - Atlantic 54,2% 29,8% 28,3% 18,3% 13,2% 8,4% 6,9% 4,7% 3,6% 3,2% 2,9% 2,4% 1,6% X X X X X X X X X X X X X 0,19 0,30 0,35 0,51 0,72 1,22 1,55 2,09 2,16 3,31 3,35 4,27 6,03 = = = = = = = = = = = = = 10,4% 8,8% 9,8% 9,3% 9,5% 10,2% 10,7% 9,8% 7,8% 10,7% 9,6% 10,3% 9,7% A Rentabilidade e os Ramos de Atividades

  19. * 360 dias PMRE = Estoques C. M. V. PMRE = 30 dias PMRV = Duplicatas a Receber Vendas Líquidas * 360 dias PMRV = 20 dias PMPF = Fornecedores (*) Compras * 360 dias PMPF = 15 dias ( * ) CMV = EI + C - EF Índices de Prazos Médios ou Índices de Atividades 1º) Prazo Médio de Renovação dos Estoques Indica quantos dias em média levo para renovar os meus estoques a prazo. 2º) Prazo Médio de Recebimento de Vendas Indica quantos dias em média levo para receber as minhas vendas a prazo. 3º) Prazo Médio de Pagamentos e Fornecedores Indica quantos dias em média levo para pagar meus fornecedores.

  20. Ciclo Operacional = 50 dias (P) (C) PMRE = 30 dias PMRV = 30 dias (R) PMPF = 15 dias Giro = 360 = 10,29 vezes no ano 35 • PMRE • PMRV - PMPF Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa Enquanto o ciclo operacional se inicia no momento da aquisição dos materiais, o ciclo de caixa (ou ciclo financeiro) compreende o período de tempo entre o momento do desembolso inicial de caixa para pagamento dos materiais e da data do recebimento da venda do produto acabado. CC/CF = 50 – 15 = 35 dias Como eu poso melhorar o Ciclo de Caixa (CC)? Como financiar o Ciclo de Caixa?

  21. EXERCÍCIOS DE ANÁLISE FINANCEIRA 1.Concessão de Créditos à Cia Playboy O Dr. Coelho Arruda assume a Diretoria da Cia. Playboy no início do ano de X5. Bastante conhecido como eficiente administrador, o Dr. Coelho dirigi-se ao seu velho amigo, Sr. Vesperal, presidente do Banco Exigente S.A., solicitando um financiamento de $ 50 milhões a Longo Prazo (cinco anos é o prazo que a financeira do Banco Exigente normalmente concede para os financiamentos). As Demonstrações Financeiras da Cia Playboy são as seguintes:

  22. CIA. Playboy Balanço Patrimonial – Em R$ Milhões 31/12/X2 31/12/X3 31/12/X4 ATIVO Circulante 1.000 1.000 1.000 Disponível Duplicatas a Receber Estoques Total Circulante 10.000 10.000 10.000 14.370 9.550 6.000 17.000 20.550 25.370 Permanente 1.500 2.250 1.000 Investimentos Imobilizado (-) Depreciação Total do Permanente 30.000 45.000 20.000 (18.000) (9.000) (4.000) 17.000 22.550 29.250 Total 34.000 43.050 54.620 31/12/X2 31/12/X3 31/12/X4 PASSIVO e PL Circulante 1.600 2.000 1.000 Fornecedores Tributos e Contribuições Empréstimos Diversos Total Circulante 3.100 2.000 2.000 30.000 20.000 15.000 18.000 24.700 34.000 Exigível a Longo Prazo Financiamentos 7.250 10.870 5.000 Patrimônio Líquido 10.000 10.000 10.000 Capital Reservas Diversas Prejuízos Acumulados Total do PL 2.000 2.500 2.550 (1.400) (2.800) (1.000) 11.000 11.100 9.750 Total 34.000 43.050 54.620

  23. Demonstração do Resultado do Exercício CIA. Playboy - Em $ milhões

  24. Informações Adicionais 1. A atividade da empresa é trefilar metal não ferroso e distribuí-lo como matéria-prima para outras empresas. Esse ramo de atividade é bastante promissor, pois a Cia. Playboy possui a maior quota para adquirir o metal não ferroso da maior siderúrgica do País, enquanto outras trefiladoras possuem uma pequena cota. 2. Não houve amortização de Financiamentos, apenas Variação Cambial contabilizada no grupo Despesas Financeiras e novos financiamentos. 3) O Manual de Normas do Banco Exigente SA determina que só concederá financiamentos para empresas cuja a situação econômico-financeira seja satisfatória. No entanto, qualquer determinação do presidente é o que vale. 4) Total de compras: 10.000, 15.000 e 21.000 em X2, X3 e X4 respectivamente (em $ 1 mil). Você está convidado a analisar a Cia Playboy e dar seu parecer. O Banco Exigente SA tem o seguinte o roteiro de análise:

  25. Tendência dos Índices Indicadores 19X2 19X3 19X4 (1) Corrente AC PC 0,94 0,83 0,75 Geral AC + RPL PC + ELP Liquidez (2) 0,74 0,64 0,56 Seca AC – EST PC 0,32 0,61 0,44 (3) Imediata DISP PC (4) 0,06 0,04 0,03 (5) 68% 74% 82% CT/ Passivo PC/CT CT/PL Endivi- damento (6) 78% 77% 76% (7) 209% 288% 460% (8) (3%) (1%) (2,5%) LL/Ativo VB/Ativo LL/PL Rentabi-lidade (9) 1,47 1,85 2,56 (9%) (3%) (14%) (10) PMRE E x 360 CMV (11) 94 ds 93 ds 80 ds Atividade (12) 72 ds 45 ds 26 ds PMRV DR x 360 VB (13) 36 ds 38 ds 34 ds PMPC F x 360 C • Quadro Clínico: fazer um check-up, um exame geral da empresa, • por meio de seus indicadores econômico-financeiros. Companhia Playboy piorar piorar piorar piorar piorar estabilizar piorar estabilizar melhorar piorar melhorar melhorar estabilizar

  26. Companhia Playboy 2. Diagnóstico: Vamos ver quais são os problemas do doente. O doente (no caso, a empresa) tem não só pontos fracos como também pontos fortes, pois se não tivesse nenhum ponto forte certamente estaria à morte. • Pontos Fracos obtidos no quadro clínico = • A1) Rentabilidade. • A2) Liquidez. • A3) Endividamento. B) Pontos Fortes obtidos no quadro clínico = B1) Rotação de Estoques (PMRE). B2) PM Recebimento de Vendas. B3) Vendas (aumento de Vendas em relação ao Ativo).

  27. em X2 = CPV= 23.000 = 46% V 50.000 em X4 = CPV= 64.400 = 46% V 140.000 Comentários: A) Pontos Fracos (Motivos que levaram a empresa a possuí-los) A1) Rentabilidade A rentabilidade é deficitária, dá prejuízo; logo, é preciso procurar na DRE a causa desse prejuízo. Os CPV não estão aumentado mais do que as Vendas; logo, não são os responsáveis pela má Rentabilidade. Fazendo esta mesma análise com os outros itens, encontraremos que o grande responsável são as despesas financeiras. Todavia, se reduzíssemos um pouco (2 milhões) das despesas financeiras, teríamos um lucro de 600 mil no final (já que não ocorreria prejuízo). O problema é ter despesas financeiras muito elevadas. A2) Liquidez A empresa possui empréstimos diversos elevados, que geram prejuízo (devido aos seus juros). Problemas causados pelos empréstimos: 1º Empréstimos a Curto Prazo Seria interessante que fossem a longo prazo, para melhorar a liquidez corrente, seca etc.

  28. Juros altos veja DRE (desp. financeiras). Temos no ano de X4 30.000 desp. a curto prazo e 10.870 desp. a longo prazo 40.870 de dívida OBS: o índice aumenta, porque o denominador diminui (devido à queda do PL e não tanto ao inchamento das dívidas). 2º Tais empréstimos geram ônus financeiro muito alto (elevado). As despesas financeiras são elevadas, representando, no último ano, $ 49.000 de ônus financeiro contra uma dívida de $ 40.870. A3) Endividamento Além de ter grande dívida a curto prazo, o problema principal é: Temos CT/PL (7) em péssima situação, pois PL está diminuindo (no decorrer dos anos) por estar absorvendo os prejuízos. Logo, está sendo reduzido constantemente (PL) e aumentando, portanto, o índice de endividamento.

  29. Além disso, a empresa consegue produzir e vender mais rápido, em virtude do PMRE (veja PMRE gira mais rápido reduzi-las. Este potencial de vendas é consolidado por meio do índice VB /Ativo , o que demonstra que o índice empresarial aumenta em proporção maior do que se Ativo. De X2 para X3 Receita Bruta 50.000 para 80.000 (variação 60%) É uma característica positiva da empresa: possuir POTENCIAL DE VENDAS.

  30. 3. Parecer do Analista: O analista fará um breve comentário sobre a situação da empresa e, em seguida Dará seu parecer, escolhendo uma das opções: ( ) a) Concedo o crédito irrestritamente. ( ) b) Não concedo o crédito (financiamento). ( ) c) Concedo o crédito impondo as seguintes condições: Parecer Final Podemos dar créditos à empresa, pois ela possui grande potencial de vendas. O mercado está disposto, pelo visto, a consumir a produção da empresa, mesmo reduzindo o seu prazo de vendas (financiamento de vendas – PMRV). A empresa necessita de 50 milhões; entretanto, antes de conceder-lhes o empréstimo, devem-se impor duas condições a ela, justamente por estar em situação precária , donde se conclui que os recursos não estão sendo bem administrados, apesar de apresentarem bom Potencial de Vendas. 1ª condição Com os 50 milhões, deve utilizar 30 milhões para sanar suas dívidas a curto prazo (que estão gerando elevado ônus). 2ª condição Aplicar os 20 milhões restantes no giro (Estoques empresarial por ela vender bem).

  31. Se seguir tal esquema: • Rentabilidade reduzindo sua Despesa Financeira, terá • lucro (certamente, daqui para frente). • Liquidez será boa, considerando que se trocou dívida a curto prazo por dívida a longo prazo). • Pago 30 milhões e deve ao banco 50 milhões (mas a longo • prazo = 5 anos). • Toda liquidez a curto prazo melhorará, exceto a liquidez • geral (longo prazo). • Endividamento melhorará por dois motivos: • 1º) aumento do PL, uma vez que a empresa terá lucro; e • 2º) composição do endividamento: troca de dívida de curto • prazo por longo prazo. Justificativa

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