Połączenie Suwary SA i Boryszew SA Oddział Boryszew w Sochaczewie

1. 7 marca 2007 Połączenie Suwary SA i Boryszew SA Oddział Boryszew w Sochaczewie

2. Agenda Prezentacja Suwary SA Prezentacja Boryszew SA O/Sochaczew Połączenie

3. Suwary SA w skrócie Suwary SA z siedzibą w Pabianicach jest spółką o utrwalonej pozycji na rynku w przetwórstwie tworzyw sztucznych Roczna sprzedaż wynosi ok. 45 mln zł, a zatrudnienie ok. 200 osób Spółka notowana jest na GPW w Warszawie od 1998 roku Głównym akcjonariuszem jest NFI Midas Otrzymany w 2005 i 2006 roku tytuł Gazeli Biznesu * Po finalizacji opcji zakupu; obecnie udział wynosi 38,12%

4. Produkty Suwary SA Spółka oferuje szereg produktów z tworzyw sztucznych dla przemysłu motoryzacyjnego i opakowaniowego Butelki Kanistry Zakrętki Skrzynki Trójkąty ostrzegawcze Apteczki samochodowe Kamizelki odblaskowe

5. Boryszew SA O/Sochaczew w skrócie O/Sochaczew jest zorganizowaną częścią przedsiębiorstwa Boryszew SA zlokalizowaną w Sochaczewie i Suchedniowie Boryszew SA uznany została za najlepszą inwestycję w historii GPW w Warszawie, przynoszącą ok. 8000% zwrotu od IPO * Roczna sprzedaż O/Sochaczew wynosi ok.205 mln zł, a zatrudnienie ok. 710 osób Głównym akcjonariuszem Boryszew SA jest Roman Karkosik Nagroda Byka i Niedźwiedzia za 880% zwrot z akcji w 2003 roku Tytuł najlepszej spółki na Mazowszu w 2005 roku * Rzeczpospolita, 18.02.2005

6. Przedmiot transakcji w ramach O/Sochaczew W połączeniu uczestniczyć będzie O/Sochaczew jako zorganizowana część przedsiębiorstwa wraz z dwiema mniejszymi spółkami zależnymi: Nylonbor oraz Elimer

7. Boryszew SA O/Sochaczew w skrócie O/Sochaczew oferuje szeroką gamę wyrobów chemicznych, w tym głównie produkty dla przemysłu motoryzacyjnego, opakowaniowego i budownictwa Płyny dla motoryzacji Opakowania z PE i PP Opakowania ze styropianu Kleje Materiały budowlane

8. Nylonbor i Elimer Nylonbor oraz Elimer to spółki powiązane z O/Sochaczew, na którego terenie są zlokalizowane Nylonbor roczna sprzedaż - ok. 10 mln zł zatrudnienie - 38 osób spółka produkuje poliamidowe tworzywa konstrukcyjne oraz specjalistyczne wyroby pirotechniczne 100% udziałów należy do O/Sochaczew Elimer roczna sprzedaż – ok. 3 mln zł zatrudnienie – 54 osoby spółka powołana do obsługi techniczej O/Sochaczew 52,44% udziałów należy do O/Sochaczew

9. Cele połączenia Suwary SA i O/Sochaczew Celem strategicznym jest zbudowanie podmiotu o silnych fundamentach, zdolnego do dalszego intensywnego rozwoju w ramach branży przetwórstwa tworzyw sztucznych Dzięki połączeniu Strony oczekują zwiększenia efektywności prowadzonej działalności poprzez uwolnienie synergii na poziomie operacyjnym oraz osiągnięcie korzyści w zarządzaniu Nadrzędną przesłanką planowanej transakcji jest maksymalizacja wartości prowadzonego biznesu z punktu widzenia akcjonariuszy

10. Ścieżka połączenia Połączenie nastąpi wg następującego scenariusza: Wydzielenie O/Sochaczew w spółkę akcyjną Złożenie planu połączenia do sądu NWZA spółek zatwierdzające połączenie Rejestracja połączenia Po połączeniu Boryszew SA staje się głównym udziałowcem nowej spółki

11. Podstawowe porównanie podmiotów Odległość = 100 km * wraz z Nylonbor i Elimer

12. Porównanie danych finansowych * wraz z Nylonbor i Elimer ** dane skorygowane o zdarzenia jednorazowe, które wystąpiły w 2006 roku w obydwu podmiotach: Suwary: rezerwa na sprawy sporne w wysokości 0,4 mln zł O/Sochaczew: przychody związane z ZPCh na łączną kwotę 1,4 mln zł *** w tym leasing

13. Struktura sprzedaży Suwary - struktura sprzedaży w 2006 roku wg grup produktowych O/Sochaczew - struktura sprzedaży w 2006 roku wg grup produktowych O/Sochaczew – struktura produkcji w 2006 roku wg technologii produkcji O/Sochaczew w ok. 76% produkcji jest bardzo zbliżony do Suwar w zakresie stosowanej technologii i rynku

14. Porównanie wykorzystywanych tworzyw sztucznych Obydwa podmioty wykorzystują w wielu przypadkach te same technologie i surowce: ** poprzez Nylonbor

15. Perspektywy rynku tworzyw sztucznych * Zużycie tworzyw sztucznych w Polsce wynosi jedynie 60 kg per capita (dwa razy mniej niż w starych krajach UE) Roczny wzrost rynku tworzyw sztucznych do 2010 roku szacowany jest na ok. 5% Bilans handlowy na rynku tworzyw sztucznych w Polsce w 2005 roku Import 4 845 mln EUR Eksport 2 480 mln EUR Bilans -2 365 mln EUR Wzrost eksportu tworzyw sztucznych w Polsce w 2006 roku wyniósł ponad 20% w stosunku do 2005 roku Roczny wzrost inwestycji w latach 2003-2006 w tej branży wyniósł 25% rocznie Rentowność netto na rynku tworzyw sztucznych w latach 2005-2006 wyniosła 4,8%, co czyni go jedną z najbardziej rentownych branż * wg Inmark

16. Struktura zużycia tworzyw sztucznych w Europie * * wg Inmark ** poprzez Nylonbor

17. Najbardziej perspektywiczne obszary rynku Opakowania Wyroby z tworzyw sztucznych na potrzeby AGD Tworzywa sztuczne dla budownictwa Polimery konstrukcyjne i specjalne (PA, PET, PMMA, ABS, itp.) Tworzywa biodegradowalne Folie, opakowania barierowe, wielowarstwowe i kompozytowe

18. Pozycja rynkowa O/Sochaczew – udział w krajowym rynku wiodących w danym segmencie produktów Suwary – udział produktów w krajowym rynku

19. Efekty synergii I Komplementarna produkcja dla motoryzacji; O/Sochaczew jest producentem płynów motoryzacyjnych, podczas gdy Suwary produkują butelki i kanistry HDPE – synergia w łańcuchu produkcji Oczekiwana wartość zakupów 3,5 mln zł Oczekiwany efekt EBIT dla producenta 0,5 mln zł Szansa na poszerzenie portfela klientów O/Sochaczew w obszarze opakowań Oczekiwana sprzedaż 4-6 mln zł Oczekiwany efekt EBIT 0,1 – 0,4 mln zł Przejście z produkcji opakowań powszechnego użytku na produkcję bardziej specjalistyczną z wyższą wartością dodaną Oczekiwany efekt EBIT 0,2 – 0,5 mln zł

20. Efekty synergii II Lepsze wykorzystanie infrastruktury O/Sochaczew i nowe możliwości finansowania projektów inwestycyjnych Oczekiwany efekt EBIT 0,1 - 0,3 mln zł Ujednolicona sprzedaż i polityka zakupów Szansa na poszerzenie sprzedaży poprzez wykorzystanie obecnych kanałów sprzedaży w obszarze motoryzacji w O/Sochaczew (trójkąty, butelki, kanistry) oraz w Suwarach (płyny) Racjonalizacja działów sprzedaży i logistyki w zakresie motoryzacji i opakowań Efekt skali dla O/Sochaczew w opakowaniach (beczki); jedna komplementarna oferta opakowań w zakresie 0,25l do 220l Oczekiwany efekt EBIT 0,3 – 0,7 mln zł

21. Efekty synergii III Unifikacja zarządu i administracji – potencjał oszczędności kosztów Oczekiwany efekt EBIT 0,3 mln zł Wdrożenie programu motywacyjnego dla pracowników Suwar Oczekiwany efekt EBIT 0,1 – 0,4 mln zł

22. Efekty synergii - podsumowanie Oczekiwane łączne efekty synergii na poziomie EBIT po połączeniu

23. Efekty synergii - podsumowanie