ANALYSE FINANCIERE BANCAIRE

1. ANALYSE FINANCIERE BANCAIRE De la lecture des états financiers à la stratégie bancaire.

2. Objectifs de l ’ANALYSE FINANCIERE : • Évaluer le potentiel de l’établissement de crédit, • sa rentabilité, • sa solvabilité… • son niveau de risque Analyse financière • Comprendre la stratégie

3. JOUR 2 : ANALYSE FINANCIERE BANCAIRE et RISQUE JOUR 2 = • Séquence 5 : L’analyse financière • Séquence 6 : Gestion de BILAN : nouvelle stratégie • Séquence 7 : Croissance et RENTABILITE • Séquence 8 : Gestion des risques : Hors bilan Analyse financière

4. ANALYSE FINANCIERE bancaire Séquence 5 Une démarche efficace pour se faire une opinion.

5. analyse financière : La démarche • 1 - Réglementation du système bancaire. • 2 - Lecture critique du rapport annuel • 3 - La Finance en 4 dimensions. Analyse financière

6. 1 - Réglementation du système bancaire. Les banques ne sont pas des entreprises comme les autres D’où, contrôle de l ’exposition au risques des banques par : • 1.1 - Régulation publique. • 1.2 - Discipline de marché Analyse financière

7. Régulation du SYSTEME BANCAIRE (adapté d ’après Dominique PLIHON) Régulation EXTERNE • Régulation • PUBLIQUE : • réglementation • autorités de tutelle • ratios prudentiels • DISCIPLINE • de MARCHE • agences de notation • investisseurs • actionnaires Analyse financière

8. 1.1 - Régulation publique : • a - État : préteur en dernier ressort • b - National : Les autorités de tutelle • c - International : le Comité de Bâle Analyse financière

9. a - Régulation publique :Prêteur en dernier ressort La faillite d ’un établissement important peut provoquer par effet de contagion la défaillance de ses créanciers et toute la sphère financière • Pour endiguer une crise systémique, l ’ETAT peut assurer à titre exceptionnel, en dernier ressort, le refinancement des banques. Préteur en Dernier Ressort Analyse financière

10. b - Régulation publique :Les autorités de tutelle Le cadre réglementaire et législatif des banques est très strict : • Comité de la Réglementation Bancaire et Financière = CRBF. • Réglementation des établissements de crédit • La Commission Bancaire : • surveille leur situation financière. Analyse financière

11. Analyse financière

12. c - Régulation publique :le Comité de Bâle Réglementation internationale : • Surveillance des groupes internationaux. • Normes prudentielles minimales : ratio COOKE : = fonds propres > 8 % risques pondérés • Intégration des risques de marché. Analyse financière

13. 1.2 - Discipline de marché : • Les actionnaires : • si Administrateur, au Conseil d ’administration • aux Assemblées Générales • Les investisseurs : • en achetant ou en vendant le titre. Cours boursier = Valeur en Bourse Pression sur le management en appréciant les performances réalisées et la stratégie suivie. • Les AGENCES DE NOTATION Analyse financière

14. Les agences de notation le « PESE SIGNATURE » = CLASSIFICATION par des analystes indépendants des entreprises selon leur qualité : • = La notation permet à un investisseur de sélectionner des sociétés qu’il ne connaît pas. • Incontournable pour un véritable marché financier. Analyse financière

15. Les agences de notation • Moody’s • Standard and Poor’s • Fitch Ibca Les agences Analyse financière

16. LE POIDS DES AGENCES DE RATING • une BONNE NOTE = réduction du coût d’emprunt • toutes modifications à la baisse mal acceptées par l’entreprise... • « mise sous surveillance à implication négative » NOTATION : Évaluation de la qualité de la SIGNATURE par des agences indépendantes Analyse financière

17. Avec le développement de l’activité interbancaire et la globalisation des marchés, la notation devient un important instrument de régulation du marché. Analyse financière a

18. Analyse financière a

19. Analyse financière a

20. Analyse financière a

21. Analyse financière a

22. Analyse financière a

23. Crédit agricole

24. 2 - Lecture critique du rapport annuel Présentation par la Direction de son action • Marketing du capital… • Gérer son « Image de marque » financière. • Tentation de « Pécher par omission ». Analyse financière Ne pas accepter toute affirmation comme « argent comptant »

25. Lecture du Rapport de Gestion : • Analyse des faits et chiffres • Lecture critique des informations. « Cette société est gérée de manière excellente par un PDG exceptionnel (moi) et vous devez bien l ’admettre en toute modestie. La stratégie que j ’ai retenue s ’avère en tout état de cause la meilleure. Tous mes opposants ne sont que des jaloux et des perturbateurs. » Analyse financière Analyse dans le TEMPS et dans l ’ESPACE a

26. Lecture du Rapport de Gestion : • Comparatif historique • Étude des rapports de gestion des TROIS dernières années. • Comparatif Prévisions / réalisations… Analyse financière a

27. Analyse financière a

28. Analyse financière Des objectifs quantifiés À valider en 2008 a

29. Rapport CNCE 2000 Analyse financière a

30. Lecture du Rapport de Gestion : • Confrontation avec d ’autres sources d ’information • Articles de presse, • Sites Internet. • Analyses de spécialistes. • Tenir compte du consensus du marché si le titre est coté Analyse financière Le rapport de gestion commence toujours par : « Faits majeurs de l’exercice »

31. Lecture du Rapport de Gestion : • La société dans son secteur : • Évolution du secteur : marché, produits,... • Perspectives et défis. Analyse financière

32. Lecture du Rapport de Gestion : Analyse financière a

33. a

34. Comparaison concurrence : Comparaison avec la concurrence Une banque parmi d’autres banques Analyse financière • Trouver la société concurrente • la plus « proche » a

35. 3 - analyse financière :Les 4 DIMENSIONS Pour une vision complète de la société, Il faut prendre en compte les QUATRE DIMENSIONS L’oubli d’une seule rendrait l’analyse bancale Analyse financière

36. 3 - analyse financière :Les 4 DIMENSIONS CROISSANCE : RENTABILITE SOLVABILITE / risque Analyse financière AUTONOMIE /gouvernance

37. CROISSANCE : • = Capacité à se développer • à s’adapter et à innover • « Celui qui n ’avance pas, recule. » • Avoir le courage de l’innovation. • Analyse : Oser investir dans des équipements, • de nouveaux produits ou activités • ou en moyens humains • c ’est : • Diminuer sa rentabilité à court terme. • S ’endetter et détériorer sa solvabilité • Être obligé de demander des fonds aux actionnaires Analyse financière

38. Le « business model » Le modèle économique : • slogan de la société • le coeur de métier Descriptif de l’activité : • les enseignes, les produits • les moyens nécessaires Analyse financière

39. Slogan = expression de la stratégie Analyse financière Le bon sens prés de chez vous

40. CROISSANCE investissements Profits Analyse financière le risque ? RENTABILITE a

41. Croissance organique ACTIVITE En euros Produits FUTURS NOUVEAUX Produits Analyse financière Produits ACTUELS temps

42. Croissance externe ACTIVITE En euros Rachats entreprises Produits FUTURS Analyse financière NOUVEAUX Produits Produits ACTUELS temps

43. Analyse financière a

44. RENTABILITE Capacité à générer des profits Le profit est indispensable à la survie de toute entreprise • Analyse : • Améliorer sa rentabilité à COURT terme • c ’est : • Renoncer à des investissements. • Vivre en rentier et voir l ’entreprise • se faire sortir peu à peu de marché Analyse financière

45. RENTABILITE ? Analyse financière • = RESULTATS • MOYENS a

46. SOLVABILITE risque Capacité à faire face aux échéances. = Éviter la cessation de paiement et le dépôt de bilan... • Analyse : • Assurer l ’équilibre financier à COURT terme c ’est : • Se garder une marge de manœuvre financière. • Gérer les risques de transformation • et d ’engagements. Analyse financière

47. Analyse financière a

48. AUTONOMIE gouvernance Capacité à diriger librement. • Relations entre le MANAGEMENT et les ASSOCIES : • = relation CAPITAL / Management. • - les associés s’impliquent-ils dans la gestion ? • - peuvent-ils apporter des fonds ? Analyse financière • Analyse : • Satisfaire les exigences des associés c ’est : • Verser des dividendes trop élevés. • Renoncer à une stratégie ambitieuse.

49. Autonomie • Cotation en bourse : • Évolution du cours boursier • Image « boursière » du titre • Gouvernance : • Mode de contrôle du management Analyse financière

50. Pour un équilibre entre • Croissance · Rentabilité • Solvabilité · Autonomie • Analyse : • Vouloir développer fortement une dimension c ’est : • Remettre en cause les autres dimensions. Analyse financière Quel profil d’équilibre a choisi la banque ?