CI KOMODITY

1. CI KOMODITY Vás víta na 1. workshope obchodníkov

2. Predstavenie • Ronald Ižip • 10 rokov skúseností s obchodovaním (začiatok forex a fx opcie, postupne prechod na investovanie a diverzifikáciu zdrojov); • Dealer v slovenskej banke, opčný broker, fx dealer v SaxoBank, správa švajčiarskeho hedgefondu; • CI KOMODITY – záujem o vybudovanie silnej nezávislej a profesionálnej slovenskej spoločnosti, ktorá bude skutočnou oporou pre obchodníkov.

3. Prečo workshop? • Rozdielnosť záujmu brokera a sprostredkovateľa. Čím sa bude lepšie dariť našim klientom, tým sa bude lepšie dariť nám; • Všetky služby a produkty CIK smerujú k väčšej informovanosti obchodníka zlepšovaniu jeho obchodného komfortu; • Na SK neexistuje väčšia otvorená diskusná skupina obchodníkov. Snaha o vytvorenia fóra, na ktorom si obchodníci môžu vymieňať svoje skúsenosti, čo je dobrý predpoklad k lepšiemu obchodovaniu;

4. Čo sa na workshope dozviete a čo nie • Nedozviete sa: • Ako sa stať milionárom 16 rokoch; • Ako získať Porsche za 2 mesiace; • Ako jednoducho a rýchlo zbohatnúť na forexe; • Dozviete sa: • Aké chyby obchodníci robia a ako sa im vyvarovať; • Aké stratégie používajú úspešní obchodníci; • Skúsenosti s obchodovaním ostatných obchodníkov;

5. O čom je a o čom nie je obchodovanie • Finančný priemysel vytvára dojem, že obchodovanie je jednoduchá záležitosť a na zarábanie si stačí otvoriť reálny účet; • Obchodovanie je však biznis ako každý iný. Na to, aby v ňom bol človek dobrý, tak sa musí vzdelávať, trénovať, učiť; (Stačí dať študentovi medicíny do ruky skalpel? ) • Úspešným obchodníkom sa nestanete navštívením kurzu. Neexistuje žiadny trik ako nastaviť indikátory tak, aby ste dostali signál tu kúpiť a tu predať... • Za úspešným obchodovaním nie je trik, ale práca. Na úspechu je 5% schopností a 95% práce;

6. Obchodné stratégie • Bežne používané obchodné stratégie: • Scapling • Day Trading (Breakout system) • Momentum Trading (Pivot point system) • Swing Trading (Obchodovanie korekcií, Elder) • Technické obchodovanie (indikátory) • Valuationstrategy (PPP) • Arbitragestrategy • Carry strategy

7. Ako vzniká cena • Ešte predtým ako sa dostaneme k scalpingu, tak si vysvetlime, ako vzniká na trhu cena; • Cenu tvorí MarketMaker (banka), ktorý zadá hodnotu, za ktorú chce nakúpiť (BID) a cenu, za ktorú chce predať (OFFER); • MarketMaker tak získava spread; • Viac MarketMakerov tvorí trh; • Výhoda obchodovania futures – zadávanie BIDov a ASKov;

8. Scalping • Obchodník, ktorý za deň vykonáva desiatky obchodov a vyberá minimálne zisky; • Scalping vznikol ako stratégia obchodovania na akciovom trhu, kde scalper suploval MM; • V súčasnosti sa scalping prezentuje aj ako metóda obchodovania FX, čomu chýba logika; • Scalping je možné robiť iba automaticky na trhoch futures; • EBS:

9. Day trading • Najobľúbenejšia obchodná stratégia: Obchodník uzatvára svoje pozície počas dňa; • LarryWilliams: Opcie alebo Day Trading?; • Ktorý z týchto grafov by ste obchodovali radšej?

10. Day Trading • Oveľa lepšiu informáciu o skutočnom cenovom vývoji poskytuje dlhší graf; • Veľa obchodníkov napriek tomu obchoduje 5 minútové grafy a vyberá malé zisky; • Teória tvrdí, že cenový pohyb je z krátkodobého časového hľadiska ovládaný chaosom a cena trenduje až v dlhšom období; • Jedna z najúspešnejších obchodných stratégii je Momentum Trading – sledovanie trendu (dostaneme sa k tomu neskôr);

11. Average True Range (ATR) • Indikátor zostrojil Welles Wilder; • Meria volatilitu inštrumentu; • Užitočné použiť ho ako pomôcku pri stanovení úrovní Limitov a Stop-lossov

12. Breakout system - príklad • Inštrument, ktorý zaznamenáva pohyb; • Obchodovanie na 15-minútovom grafe pred otvorením európskeho trhu; • Ak sa pár v Ázií obchoduje v pásme 30% z predchádzajúceho denného pásma; • Objednávky po prerazení nočného pásma; • Čakanie na korekciu (Pullback); • Limit = závislosť od ATR; S/L minimum korekcie • Problém: 80% breakoutov sú falošné breaky, z čoho vyplýva LowProbability Trading;

13. Momentum Trading • Obchodovanie inštrumentu, ktorý začal trendovať pri predpoklade, že pohyb bude pokračovať; • Veľmi úspešná stratégia strednodobých obchodníkov (swing trading); • Väčšina malých obchodníkov robí antimomentum trading – jedna z najväčších chýb; • Momentum day trading – pivotný systém;

14. Pivot points system • Veľmi jednoduchý systém používaný mnohými dealermi; • Korekcie na základe fibonacciho nemusia prísť, pivotné body ich pri Day Tradingu môžu nahradiť;

15. Ako určiť trend • Pre Momentum Trading je najdôležitejšie zistiť, či existuje trend a kedy do neho nastúpiť; • Veľa obchodníkov sa snaží zostrojiť komplikované indikátory zisťujúce či sme alebo nie sme v trende (ADX, Aroon..); • Stačí však viacero TF a MA200;

16. Trend a graf so 4 MA

17. ElderovTripleScreen system • Každá obchodná situácia by mala byť analyzovaná aspoň na 2 TF; • Top down prístup; • Obchodovanie na základe korekcií dlhodobejšieho grafu;

18. Technical Trading • Posadnutosť grafmi a technickými indikátormi; • Indikátor je odvodený od ceny; • Problém: • Preceňovanie, úspech nemusí mať nič spoločné s interpretáciou TA a indikátorov; • Ľudia bývajú zavalení indikátormi a strácajú niť; • Redundancia indikátorov (RSI, MACD, Stochastics)

19. Stochastics • Stochastika ako oscilátor je lagging indikátor; • Využitie stochastics = divergencie – leading indicator; • Optimalizácia indikátora: fibonacciho čísla 8/3/3, 13/5/5 .. v závislosti čo sledujem; • Problém: typický problém oscilátorov – obchodovanie proti trendu; • Dva indikátory, jeden dlhý jeden krátky

20. Stochastika v praxi • Divergencia – najlepšie využitie opcie

21. Opcie – Bull Spread • Na EURUSD vzniká divergencia, ako ju využiť? Spot? Veľké riziko proti trendu... • BULL Spread – mierne býčia stratégia: • Spot 1,2550; • Nákup Call opcie 1,2550 1M: -400 pips; • Predaj Put opcie 1,3000 1M: +200 pips; • Payoff: • Spot pod 1,2550: -200 pips; • Spot nad 1,3000: +200 pips; • Spot medzi (X): 1,3000 – X - 200; • B/E: 1,2750;

22. Valuation (PPP) • Stratégia založená na PPP alebo parity kúpnej sily je dlhodobá obchodná stratégia; • Posledné modely ukazujú jej priemerný zisk v okolí 5-10% na ročnej báze. Je preto možné ju úspešne kombinovať s ostatnými dlhodobými stratégiami, najmä carry; • Big Mac Index; • EURUSD = 1,06; USDJPY = 78; • Problém: tok kapitálu, ktorý ovplyvňuje kurz; (problém carry trades);

23. Arbitrážne stratégie • Krytá a nekrytá arbitráž; • LTCM a kolaps z roku 1997; • Ropa CL a LCO, dlhopisy a zlato...

24. Carry Trades • Požičanie peňazí v málo úročenej mene a ich presun do silno úročenej meny; • Priaznivý úrokový diferenciál; • Napr. GBPJPY: • rok 2000: GBPJPY= 150; • rok 2007: GBPJPY = 250; • Úrokový diferenciál 3%; • Zisk za 7 rokov 90%, pri pákovom efekte 1:10 je zisk viac ako 150% ročne;

25. Carry Trades Portfólio • Presun od jednotlivých mien k carry portfóliu; • Nákup dobre úročených mien a predaj nízko úročených mien; • Napríklad v máji Deutsche Bank odporúčala nakúpiť USD, HKD a MXN a predať CZK, CLP a KRW; • Výber mien v súvislosti s PPP a ďalšími faktormi: • CZK najviac posilnila voči USD zo všetkých mien; • Obrovský problém chilskej ekonomiky; • Závislosť Kórei od svetového rastu; • USD sa obchoduje v 7-ročných cykloch +/- 30%; • HKD najlacnejšia mena podľa PPP; • MXN vysoké úrokové sadzby + stabilita;

26. Carry Trades príklad

27. Problém Carry Trades • Odliv kapitálu z EM pri finančných krízach; • Potenciál ďalšieho silného rastu v dlhodobom horizonte; • Pasívny investor nakúpi ETF, pričom môže využiť cca 50% kolaterálu na dlhodobý nákup carry portfólia; • Hedging carry obchodov pomocou opcií;

28. Psychológia obchodovania • Úspešné obchodovanie je z 20% tvorené obchodným systém o 80% mentálnou kontrolou. Mozog posiela pri obchodovaní na jednu logickú myšlienku 200 emocionálnych odkazov. Obchodovanie musí byť o pravidlách (Woodie); • Človek chce byť úspešný a tak neprijímať straty. Veľa obchodníkov preto berie malé zisky a akceptuje veľké straty. Dôvod prečo väčšina obchodníkov stráca – neschopnosť vysporiadať sa so stratami;

29. Woodieho obchodný systém • Nasleduj pravidlá, nemysli, zabudni všetko, čo si sa naučil; • Čakaj na Woodieho CCI vstupný vzor a zobchoduj; • Čakaj na Woodieho CCI výstupný vzor a zobchoduj; • Woodieho CCI je kompletný systém a treba sa ho len naučiť aplikovať; • Finančné trhy majú dynamický charakter a neexistuje žiadny kompletný a uzavretý systém;

30. Woodie obchodovanie - príklad

31. Dobrý obchodný plán • WillWelders: Dobrý obchodný plán pozostáva z troch činností: • Mať dobrý obchodný systém; • Použiť ho v správny čas na správnom mieste; • Použiť k nemu dobrý money management; • Najdôležitejší je bod 3. Je najľahší a predsa najmenej dodržiavaný;

32. Money Management • Najprehliadanejšia činnosť obchodníka; • Aj ziskový obchodný systém sa pri zlom MM stáva stratovým; • Veľkosť potrebného zisku na obnovenie straty rastie geometricky s veľkosťou straty; pri strate 15% je treba zarobiť 17,6%, pri strate 50% musíme zarobiť 100%; • Bez dobrého MM končí každý obchodník v strate;

33. Percent Risk Model • Veľa obchodníkov stráca, lebo riskujú viac ako je zdravé, pri jednom zlom obchode sú schopní vymazať účet; • Obchodník by nemal na jeden obchod riskovať viac ako 3% svojho kapitálu; • Obchodovanie je dlhodobý proces; • Problém očakávaní? Všetko nad 10% ročne je veľký úspech;

34. Stanovenie stop-lossov a limitov • Pri limitoch používanie ATR a Fibonacciextensions; • Problém so stop-lossmi: spikes a runs; potreba rozmýšľať, kde má stop-lossy väčšina obchodníkov; • Výhoda stratégie postupného znižovania / zvyšovania objemu podľa vývoja; • Obchodovanie nesmie byť o jednom pipe; • Dobrý obchodník sa od zlého líši v tom, že je pripravený na všetky alternatívy; Príklad.

35. Príklad stratégie • Nakupujem postupne v pásme, limity ako aj stopy nastavujem postupne v 100-bodových intervaloch;

36. Algoritmický systém • Automatické obchodovanie na základe dopredu naprogramovaných pravidiel; • Výhoda: • Odstránenie emocionálnych rozhodnutí; • Dopredu nastavený Money Management; • Nevýhoda: • Nízka flexibilita systému; • Problém s BackTestom;

37. Využitie AOS • AOS nemusí byť použitý na obchodovanie, ale iba na signalizáciu; • Obchodník získa obrovskú psychickú výhodu, keď má pevné signály a tie si prispôsobuje; • Výborne nastaviteľný MM so všetkými podstatnými parametrami: Sharperatio.... • TotalCommander ako systém, ktorý je bezplatný a spoľahlivý;

38. Obchodovanie news • Chaos z krátkodobého pohľadu; • Obchodovanie na základe štatistických metód; • CI KOMODITY bude ponúkať od nového roka k dispozícií svoje štatistiky; • Obchodovanie 5-minútových sviečok; • Čakanie na vhodný vstup; • Iracionalita trhu

39. Fundamentálna analýza • Fundamentálna analýza býva veľmi zanedbávanou činnosťou obchodníkov. Fundamentálnu analýzu je veľmi ťažké prezentovať ako dobrý marketingový model a tak drvivá väčšina obchodníkov obchoduje iba na základe techniky; • Avšak poznanie FA môže sprehľadňovať technickú analýzu a pridávať ohromnú silu vlastnému obchodovaniu;

40. Posledné poznámky • Trhový účastníci: Komerční účastníci a špekulanti, možnosť ziskov; • Iracionalita trhu – „Trhy môžu byť iracionálnejšie dlhšie ako solventnosť investorov“ Keynes; • Akciové bubliny, EUR/USD +/- 30% PPP • Trh je o dopyte a ponuke – dôležitosť sledovania pozičných indikátorov: • Otvorené kontrakty CME; • SSI (FXCM);