Kratkoročni izvori finansiranja

1. Kratkoročni izvori finansiranja Bojana Lutovac 483/10 Katarina Dimitrijevic 481/10 Natasa Lubura 31/10

2. Kratkoročni izvori finansiranja • Imaju rok dospeća do godinu dana i dele se na: • neosigurane (ne pretpostavljaju zalaganje imovinskih delova preduzeća) • Osigurane (zahtevaju odgovarajuću zalogu) • Neosigurani kratkoročni izvori mogu biti: • spontani • ugovoreni

3. Kratkoročni izvori finansiranja • U spontane izvore spadaju: dobavljači i ukalkulisane obaveze, a u ugovorene: jednokratni kredit, kreditna linija i revolving krediti. • U osigurane kratkoročne izvore finansiranja spadaju: zalaganja zaliha i potraživanja od kupaca, kao i ugovori o faktoringu i forfetingu.

4. Obaveze prema dobavljačima • Ne prouzrokuju troškove finansiranja kupcu, odnosno predstavljaju besplatan izvor finansiranja. • One nastaju spontano, povećavaju se povećanjem porudžbina i obrnuto. • Dobavljač odobrava kupcu robni kredit koji ce on platiti prema ugovorenim kreditnim uslovima.

5. Obaveze prema dobavljačima • Kredit se najčešće odobrava kupcu na otvoreni račun, sto znaci da dobavljač ne proverava kreditnu sposobnost kupca prilikom svake isporuke. • Kreditni uslovi su uslovi plaćanja i obuhvataju kreditni period, diskontni period i kasa skonto.

6. Obaveze prema dobavljačima • Primer: 3/10 neto 30 • To znaci da se kupcu odobrava gotovinski popust, odnosno kasa skonto 3% od prodajne vrednosti ako fakturu plati u roku od 10 dana, odnosno u diskontnom periodu. • Ukoliko ne plati u diskontnom periodu, gubi pravo na kasa skonto i plaćanje bi trebalo izvršiti u roku od 30 dana na koji glasi kreditni period.

7. Obaveze prema dobavljačima • Ukoliko ne plati u okviru diskontnog perioda, to ce kod kupca izazvati efektivne troškove neiskorišćenog kasa skonta.

8. Obaveze prema dobavljačima • Primer: • Primili smo fakturu od dobavljača na iznos od 400000, pri čemu vaze kreditni uslovi 3/10 neto 30. Izračunati efektivne godišnje troškove neiskorišćenog kasa skonta.

9. Ukalkulisane obaveze Čine ih: neto zarade zaposlenih, porezi i doprinosi na zarade zaposlenih, porez na dobitak preduzeća, porez na dodatu vrednost, doprinosi i čalanarine komorama, privrednim udruženjima...

10. Ukalkulisane obaveze Plaćaju se periodično u unapred utvrđenim rokovima: zarade se isplaćuju petnaestodnevno ili mesečno (može i u dužem vremenskom periodu), akontacija poreza na dobitak plaća se jednom mesečno i to 15-og u tekućem mesecu za prethodni mesec, akontacija poreza na imovinu plaća se kvartalno, akontacija doprinosa za socijalno osiguranje plaća se 15-og u tekućem mesecu za prethodni mesec...

11. Ukalkulisane obaveze Preduzeća praktično koriste besplatan kredit po osnovu ukalkulisanih obaveza. Nastaju automatski, spontano i povećavaju se sa povećanjem obima aktivnosti, tj. obima prodaje, i obrnuto. Većinu obaveza preduzeće ne može prolongirati, bez posledica, s obzirom da su rokovi njihovog plaćanja utvrđeni zakonima. Jedina mogućnost postoji kod prolongiranja isplata zarada, tj. promene dinamike isplata.

12. Ukalkulisane obaveze PRIMER: Preduzeće isplaćuje zarade petnaestodnevno 2.000.000 dinara, a kamatna stopa na osigurani kratkoročni kredit koji ono plaća iznosi 12% godišnje. Izračunati: prosečno besplatno korišćena sredstva zaposlenih od strane preduzeća i uštede u troškovima finansiranja na godišnjem nivou prosečno korišćena sredstva zaposlenih i uštede u troškovima ako preduzeće odluči da se isplate pomere za kraj meseca

13. Ukalkulisane obaveze

14. Jednokratni kredit • Transakcioni kredit koji komercijalne banke odobravaju preduzecima, odnosno svojim klijentima za unapred utvrdjen, specifican posao sa kracim rokom dospeca.

15. Jednokratni krediti • Rok dospeca je od jednog do najvise devet meseci • Unapred utvrdjen rok • Unapred utvrdjena ugovorena kamatna stopa

16. Jednokratni kredit • Kamatna stopa moze biti: • Fiksna (utvrdjena na godisnjem nivou) ne menja se u toku trajanja duga • Promenljiva (fluktuirajuca) menja se u skladu sa promenama primarne kamatne stope na finansijskom trzistu

17. Jednokratni kredit • Najsolidnijeim klijentima sa najboljim kreditnim bonitetom odobrava se kredit po najnizoj, primarnoj kamatnoj stopi • Bazicna ili referentna kamatna stopa Ostalim klijentima se ova stopa uvecava dodavanjem odredjenog procenta premije kao naknada za preuzimanje veceg rizika.

18. Jednokratni krediti • Kamata se moze placati: • Po dospecu duga – efektivna kamatna stopa jednaka je nominalnoj odnosno ugovorenoj • Unapred – (diskontni kredit) podrazumeva visu godisnju efektivnu kamatnu stopu

19. Jednokratni kredit • Efektivna godisnja kamatna stopa

20. Jednokratni kredit - primer • Preduzece “A” dobilo je kredit od banke “X” 200.000din i od banke “Y” takodje 200.000din. Rok dospeca oba kredita je 90 dana, primarna kamatna stopa iznosi 7%, a premija koja se dodaje na primarnu stopu je 2 procentna poena. Sa bankom “X” ugovorena je fiksna kamantna stopa,a sa bankom “Y” promenljiva kamatna stopa. Primarna kamatna stopa je posle 30 dana porasla na 8% i posle 60 dana iznosila je 7.3%.

21. Jednokratni kredit - resenje Nominalna kamatana stopa na kredit dobijen od banke “X” ce biti 9% (7%+2%) u toku trajanja duga. Nominalana kamatna stopa na kredit dobijen od banke “Y” za prvih 30 dana ce biti 9%, za narednih 30 dana ce biti 10%, dok ce za poslednjih 30 dana iznositi 9,3%

22. Jednokratni kredit - resenje Ukupni troskovi kamate na kredit kod banke “X” iznosice : 200.000*(9%*90/360)=4.500din Efektivna kamatna stopa na ovaj kredit iznosi: 4.500/200.000=2,25% Efektivna godisnja kamatna stopa iznosice: (1+0,0225)4-1)*100=9,308%

23. Jednokratni kredit - resenje Kamatne stope za kredit dobijen od banke “Y” bice: (9*30/360)=0.75% za prvi mesec, kao i 0.833% i 0.775% za drugi i treci mesec Ukupni troskovi kamate na kredit kod banke “Y” bice: 200.000*(0.75+0.833+0.775)=4.716 Efektivna kamatna stopa iznosice: 4.716/200.000=2,358% Dok ce na godisnjem nivou iznositi: ((1+0.02358)4-1)*100=9,771%

24. Jednokratni kredit-primer Pretpostavimo da preduzece “A” dobija kredit od banke “Z” u iznosu od 300.000 din, ciji je rok dospeca godinu dana i kamatna stopa 11%. A)Kamata se obracunava i placa unapred. B)Kamata se placa po dospecu duga.

25. Jednokratni kredit - resenje Kamata na ovaj kredit iznosi: 300.000*0.11=33.000 Banka ce preduzecu isplatiti: 300.000-33.000=267.000 Efektivna godisnja kamatna stopa iznosice:

26. Jednokratni kredit - resenje Dok bi u slucaju pod b, kada se kamata placa po dospecu duga efektivna kamatna stopa bila jenaka: