Finansijski izveštaji kao predmet analize

1. Finansijski izveštaji kao predmet analize

2. Kontakt • Mr Marko Milojević • mmilojevic@singidunum.ac.rs • Konsultacije: • ponedeljkom 11-12h • Prijava seminarskog putem mail-a

3. Ekonomsko finansijska analiza • Analiza treba da podvrgne posmatranje, ispitivanju, oceni i davanju dijagnoze procesa • Opšti ciljevi (fin. Izveštaji) • Posebni ciljevi (interni i eksterni korisnici) • Po MRS cilj računovod. je pružanje inf. o sposobnosti preduzeća da stvara novac

4. Ekonomsko finansijska analiza • Računovodstvene informacije se koriste u statističkim modelima • Razlika: • Knjigovodstvene vrednosti (book value) • Tržišne vrednosti (market, intrinstic value)

5. Finansijski izveštaji • Osnovne ekonomske aktivnosti • Finansijske • Investicione • Poslovne

6. Bilans Stanja - Balance Sheet • Trenutna slika finansiskog položaja na određeni dan • Aktiva i pasiva • Sopstveni kapital=Akt-Obav • Rastuća likvidnost, opadajuća dospelost • Opadajuća likvidnost, rastuća dospelost

7. Zvanični bilans stanja u našoj zemlji- redosled pozicija

8. Redosled pozicija po principu opadajuće likvidnosti i opadajuće dospelosti

9. Bilans stanja pripremljen za analizu

10. Bilans Uspeha-Income Statement • Prikazani su ostvareni prihodi i rashodi u određenom obračunskom periodu • Prihodi povećanje ekonomske koristi usled povećanja sredstava odnosno smanjenja obaveza što dovodi po povećanja sopstvenog kapitala

11. Bilan Uspeha • Rashodi:smanjenje sredstava odnosno povećavanje obaveza što dovodi do smanjenja kapitala • Korelaciona veza postoji samo između poslovnih P i R • Metod troškova prodatih učinaka • Metod ukupnih troškova

12. Nedostaci ove sheme za analizu: • ne pruža podatke za analizu troškova po užim područjima (proizvodnja, uprava, prodaja) • ne pruža informacije o rezultatu po proizvodima, grupama proizvoda, kanalima prodaje i sl.)

13. Metoda troškova prodatih učinaka i bilans uspeha • Prednosti ove metode: • jasno izražavanje troškova po funkcijama • više slojeva rezultata (multiple-step income statement) • pogodna za konstrukciju grafikona rentabiliteta • podrazumeva dobro organizovan i razvijen obračun troškova i rezultata

14. Izveštaj o tokovima gotovine – Cash Flow • Izveden finansijskiizveštaj iz BS i BU • Novčani tok je krvotok preduzeća • Pokazuje prilive i odlive novca u obračunskom periodu klasifikovane prema osnovnim ekonomskim aktivnostima

15. Izveštaj o tokovima gotovine • Poslovne: prilivi po osnovu ostvarenih prihoda a odlivi po osnovu priznatih rashoda • Investicione:priliv novca prodaja dugoročne imovine, odliv njena kupovina • Finansijske: priliv od emisije akcija, uzimanja kredita

16. Izveštaj o tokovima gotovine • Cilj Cash Flow analize sposobnost preduzeća da • Generiše dovoljno novca za normalno poslovanje • Plaća glavnicu i kamatu • Raste i razvija se

17. Izveštaj o promenama na kapitalu • Kao minum iskazuju se sledeće pozicije • Neto dobitak/gubitak • Prihodi/rashodi koji ne ulaze u Bilans Uspeha • Efekat promena u računovodstvenim politikama

18. Napomene • One sadrže detaljnije kvantitativne i kvalitativne informacije vezane za osnove na kojima su finan. izveštaji sastavljeni • CIlj: da pruže korisnicima informacije potrebne za tumačenje i ispravnu interpretaciju finansijskih izveštaja • Centralni deo: Računovodstvene politike • Izbor informacija u napomenama je ograničen njihovom važnošću

19. Informaciona asimetrija • Nejednakost u količini i kvalitetu informacija koje poseduju različiti korisnici • Računovodstvu se zamera da je: • istoriskog karaktera • Ne prikazuje sva sredstva (intelektualni kapital) • Da sredstva vrednuje po istoriskim a ne fer vrednostima

20. Informaciona asimetrija • Iz Informacione asimetrije proizilazi: • Negativna selekcija • Moralni hazard Zaključak: Investitori su vrlo zainteresovani za određen stepen kontrole nad aktivnostima menađmenta

21. Odnos poslovne analize i analize finansijskih izveštaja • Finansijski posrednici:Banke, Investicioni fondovi, penzioni fondovi, osiguravajuće kompanije • Informacioni posrednici: Finansijska štampa, brokerske kuće, analitičari i revizori • Njihova svrha: Povezivanje sektora kapitala i preduzetničkog sektora

22. Odnos poslovne analize i analize finansijskih izveštaja • Analiza poslovne strategije za cilj ima analizu profitnih potencijala kompanije i poslovnih rizika u toj grani • Računovodstvena analiza za cilj ima da utvrdi mogućnost da li računovodstveni sistem kompanije može objektivno da prikaže sve poslovne promene • Finansisjka analiza • Prospektna analiza

23. Bilans stanja kompanije Wal Mart

24. Dell Computer, 20027

25. Statistički aneks • korišćenjem podataka statističkog aneksa dobijaju se potpuniji podaci za finansijsku analizu • Statistički ankes sadrži: • informacije o pravnom licu • informacije o bruto promenama N,P,O i nematerijalnih ulaganja i bioloških sredstava • podatke o strukturi zaliha u preduzeću • struktura akcijskog kapitala • struktura potraživanja i obaveza • drugi troškovi i rashodi • drugi prihodi

26. Zahtevi za vežbanje • Pripremiti bilans stanja za vizuelnu analizu: • Stalna sredstva, • Obrtna sredstva, • Ukupno poslovna imovina • Kapital • Dugoročna rezervisanja i obaveze • Ukupna pasiva • Komentarisati strukturu bilansa stanja u skladu sa pravilima finansiranja • Da li postoje neto obrtna sredstva (obrtna sredstva umanjena za kratkoročne obaveze)

27. Pripremiti bilans uspeha za kratku, vizuelnu analizu • Poslovni prihodi • Poslovni rashodi • Poslovna dobit (gubitak) • Finansijski prihodi • Finansijski rashodi • Ostali prihodi • Ostali rashodi • Dobit iz redovnog poslovanja pre oporezivanja • Odgovoriti na sledeća pitanja: a) koji su najznačajniji prihodi i rashodi koji su uticali na ostvarenu poslovnu dobit, b) koji su to prihodi i rashodi uticali na činjenicu da je poslovna dobit veća ili manja od dobiti iz redovnog poslovanja pre oporezivanja, c) da li postoji dobitak ili gubitak poslovanja koje se obustavlja i ako postoji odakle on može da potiče

28. Pitanja • Razlika između prihoda i dobitka? • Zbog čega se bilans uspeha odnosi na određen period a ne na čitav zivot preduzeća? • Šta je likvidnost, solventnost, rentabilnost?