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L’équilibre de la trésorerie

L’équilibre de la trésorerie. Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement Equilibre et déséquilibre. Le bilan fonctionnel. Grille de lecture du bilan On distingue trois sous-ensembles au sein de l’actif et du passif : les éléments stables, les éléments circulants, la trésorerie.

sandra_john
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L’équilibre de la trésorerie

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Presentation Transcript


  1. L’équilibre de la trésorerie Fonds de roulement Besoin en fonds de roulement Equilibre et déséquilibre

  2. Le bilan fonctionnel • Grille de lecture du bilan • On distingue trois sous-ensembles au sein de l’actif et du passif : • les éléments stables, • les éléments circulants, • la trésorerie.

  3. Les éléments stables • A l’actif : les immobilisations, • Au passif : - les capitaux propres, - les provisions , - les dettes financières à LT.

  4. Les éléments circulants • A l’actif : les stocks et les créances, • Au passif : les dettes non financières (fournisseurs, salariés, Etat, etc …).

  5. La trésorerie • A l’actif : les liquidités (caisse, comptes bancaires positifs et valeurs mobilières de placement). • Au passif : les dettes financières à CT (découverts bancaires).

  6. Présentation Emplois stables Ressources stables Emplois circulants Ressources circulantes Trésorerie > 0 Trésorerie < 0

  7. Fonds de roulement Analyse : Emplois stables Ressources stables Fonds de roulement = ressources stables – emplois stables

  8. Besoin en fonds de roulement Analyse (suite) Emplois circulants Ressources circulantes Besoin en fonds de roulement = Emplois circulants – ressources circulantes

  9. Trésorerie nette Analyse (suite) Trésorerie > 0 Trésorerie < 0 Trésorerie nette = Trésorerie active – trésorerie passive

  10. Mais aussi : Trésorerie nette = Fonds de roulement - Besoin en fonds de roulement

  11. Présentation Emplois stables Ressources stables Emplois circulants Ressources circulantes Trésorerie > 0 Trésorerie < 0

  12. Analyse du bilan fonctionnel : • Les ressources stables doivent couvrir :- les emplois stables,- et la partie structurelle du BFR. • Les variations conjoncturelles du BFR sont absorbées par la trésorerie.

  13. Évolution du BFR Niveau structurel du BFR Variations conjoncturelles du BFR Montant en € BFR temps

  14. Situation financière saine Montant en € BFR > FR  T < 0 T- T- T- FR T+ T+ BFR BFR < FR  T > 0 temps

  15. Trésorerie insuffisante Montant en € BFR > FR  T < 0 T- BFR FR temps

  16. Trésorerie excédentaire Montant en € BFR < FR  T > 0 FR T+ BFR temps

  17. Dangers de la croissance Montant en € BFR en croissance T- T- FR stable T+ T+ temps

  18. Attention Cette analyse doit être adaptée en fonction des spécificités de chaque secteur d’activité. Exemple : hypermarchés.

  19. Hypermarché : Emplois stables Ressources stables Ressources circulantes Emplois circulants Trésorerie > 0 Trésorerie < 0

  20. Equilibre et déséquilibre • Une trésorerie temporairement négative n’est pas un déséquilibre (variations saisonnières du BFR). • Une trésorerie structurellement négative est le signe d’un bilan déséquilibré.

  21. La résolution des déséquilibres La résolution d’un déséquilibre nécessite : • soit l’augmentation du fonds de roulement (haut de bilan) • soit la diminution du besoin en fonds de roulement (bas de bilan)

  22. Augmentation du fonds de roulement • Désinvestissements, • Augmentation des fonds propres : autofinancement, augmentation de capital, • Emprunt à long-terme.

  23. Diminution du besoin en fonds de roulement • Allongement des délais de paiement des fournisseurs, • Raccourcissement des délais de paiement des clients, • Diminution des stocks.

  24. Le tableau de financement • Il explique le passage du bilan d’un exercice à celui de l’exercice suivant : nouvelles ressources et nouveaux emplois. • Vision dynamique des équilibres : ∆ trésorerie = ∆ FR - ∆ BFR

  25. Nouvelles ressources • Capacité d’autofinancement • Apport en capital • Nouvel emprunt à long terme • Cession d’immobilisations • Diminution du BFR

  26. Nouveaux emplois • Distribution de dividendes • Investissement • Remboursement d’emprunt • Augmentation du BFR

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