ОГК -2 _____________ Deutsche Bank conference Лондон 5-7 февраля 2008

1. ОГК-2_____________Deutsche Bank conferenceЛондон5-7 февраля 2008

2. ОГК-2 Российская компания ОГК-2 создана в марте 2005 года. ОГК-2 производит и продает электроэнергию на оптовом рынке России. Общая установленная мощность составляет 8,695 МВт. ОГК-2 занимает второе место по объему выработки электроэнергии среди российских оптовых генерирующих компаний. Ценные бумаги ОГК-2 торгуются на РТС, ММВБ и LSE. В 2007 году ОГК-2 получила премию «За лучший социальный отчет/отчет в области устойчивого развития» и премию за лучший годовой отчет. ПСКОВСКАЯ ГРЭС 430 МВт/121 Гкал/ч СЕРОВСКАЯ ГРЭС 526 МВт/220 Гкал/ч СУРГУТСКАЯ ГРЭС-1 3,280 МВт/958 Гкал/ч • Топливо: газ • Выработка э/э: 1,9 ТВт.ч • Топливо: уголь, газ • Выработка э/э: 3,2 ТВт.ч • Топливо: газ • Выработка э/э: 24,1 ТВт.ч Северо-Западная ОЭС ОЭС Дальнего Востока ОЭС Центра ОЭС Урала ОЭС Юга ОЭС Средней Волги ОЭС Сибири СТАВРОПОЛЬСКАЯ ГРЭС 2,400МВт/220 Гкал/ч ТРОИЦКАЯ ГРЭС 2,059 МВт/315 Гкал/ч • Топливо: газ • Выработка э/э: 9,8 ТВт.ч • Топливо: уголь • Выработка э/э: 9,0 ТВт.ч

3. ОГК-2 в российской энергетике 3-е место по установленной мощности среди тепловых ОГК 2-е место по объему производства вследствие высокого КИУМ К концу 2012 года ОГК-2 введет в эксплуатацию 2,780 МВт новых мощностей ОГК-2 имеет относительно новые мощности И стремится к более высокой топливной эффективности Источник: РАО «ЕЭС России»

4. Среднегодовые темпы роста 2007-2011гг Топливный баланс Высокие внутренние стандарты • Система экологического менеджмента • Корпоративное управление • Автоматизация SAP R3 • Система электронного документооборота • Система менеджмента качества (ISO 9001:2000) Мазут 0,6% Мазут 0,5% Уголь 26% Уголь 39,5% Газ 73% Подтверждаются внешней оценкой • «Лучшая экологическая политика» • Вторая Российская премия за социальную отчетность • «Лучший годовой отчет»в Южном Федеральном округе • «Лучший менеджер в области КСО электроэнергетических компаний» • «Лучший бухгалтер России» Газ 60% • 2007 *взвешенный по объему условного топлива • 2015 Независимые поставщики газа Конкурентныепреимущества • Высокие темпы роста потребления электроэнергии в регионах расположения генерирующих мощностей • Диверсифицированная топливная база • В топливном балансе преобладает газ, большую часть которого поставляют независимые поставщики • Угольные станции ОГК-2 имеют сравнительно короткое транспортное плечо и полностью обеспечены топливом на долгосрочную перспективу • Компания планирует увеличивать долю угля в топливном балансе • Наиболее энергодефицитный регион России – Урал. 67% мощностей ОГК-2 расположено на Урале. Прогнозируемый дефицитмощностей в 2011 г, ГВт *без учета предстоящих вводов генерирующего оборудования Источник: данные Компании и РАО ЕЭС «России»

5. Либерализация рынка электроэнергии и мощности Либерализация Эволюция торговли мощностью • Вновь вводимая мощность и электроэнергия, выработанная на этих мощностях, продаются в конкурентном секторе по свободной цене • Все объемы электроэнергии и мощности, отпускаемые населению, продаются по регулируемым договорам • Торговля мощностью только по тарифам (по регулируемым двусторонним договорам) • По регулируемым договорам генерирующая компания продает объем установленной мощности из баланса ФСТ по тарифу на мощность, установленному ФСТ • В сумме все покупатели оплачивают всю установленную мощность поставщиков 2006 - 2007 • Переходная модель торговли мощностью • Либерализация торговли мощностью (снижение объемов мощности по регулируемым договорам) теми же темпами, что и электроэнергия) • Продажа мощности, освободившейся от регулируемых договоров + мощности новых станций по свободным ценам • Трансляция нерегулируемых цен на мощность на розничный рынок 2008 - 2011 • Целевая модель торговли мощностью • Вся мощность продается по свободным ценам: покупка/продажа мощности по свободным договорам (цены и объемы определяются сторонами договора) или покупка/продажи мощности осуществляется через унифицированную сторону (АТС) по результатам конкурентного отбора мощности по цене соответствующей заявке генератора 2012 - ... В 2007 году ОГК-2 продала по нерегулируемым ценам 17 122,3 млн.КВт.ч электроэнергии. • Принятые сокращения: • КОМ – конкурентный отбор мощности Источник: ЦУР ОАО РАО «ЕЭС России»

6. Ориентация на свободный рынок Продажа э/э на свободном рынкев 2007 г. Тариф исредние цены реализации на РСВ (руб./МВт.ч.) • С момента создания свободного рынка Компания является его активным игроком • По результатам 1 полугодия 2007 года объём реализации электроэнергии на свободном рынке составил 28% от общего объёма реализации • Помимо реализации электроэнергии, произведённой на собственных мощностях, Компания активно торгует электроэнергией, покупаемой на рынке 649 634 626 555 521 * По проджам э/э в млн. кВт.ч. Источник: Компания Источник: Компания Покупка и продажа электроэнергии на свободном рынке(2007 г., млн. кВт.ч.) Источник: Компания

7. Производственные показатели Отпуск тепла, тыс. ГКал Выработка электроэнергии, млн.кВтч Источник: Компания

8. Финансовые показатели (тыс.руб.) • Структура выручки ОГК-2в 2007 г. Теплоэнергия 1.8% Прочее 0.2% Мощность 22.5% Электроэнергия 75.5% Источник: отчетность по РСБУ * неаудированная отчетность по РСБУ; ** - рассчитано как разница между процентами, начисленными к уплате по кредитам, и процентами, начисленными к получению по депозитам • Совокупные затраты,млн. руб. • Продажи, млн. кВт*ч. • Выручка и маржа EBITDA,млн. руб. 5% 1% 5% Источник: 2005-2006 гг. - отчетность по МСФО 2007 г. – неаудированная отчетность по РСБУ

9. Активы и обязательства • Низкий уровень просроченной дебиторской задолженности (потребителями являются крупные энергоснабжающие компании) • ОГК-2 стремится к уменьшению доли краткосрочной задолженности и увеличению долгосрочной для инвестиционных потребностей. $375 млн. $904 млн. ** Источник: отчетность по МСФО * Средние обменные курсы (руб./$): 2005 г. – 28,31; 2006 г. – 27,09; 2007 г. – 25,55

10. Инвестиционныепроекты • Главное направление инвестиций ОГК-2 - ввод в эксплуатацию новых рентабельных мощностей в регионах, испытывающих дефицит электроэнергии. • Электроэнергия и мощность новых энергоблоков, введенных в эксплуатацию после 2007 г., могут быть реализованы по рыночным ценам и не подпадут под тарифное регулирование. Цена электроэнергии на свободном рынке обычно превышает устанавливаемый тариф. Серовская ГРЭС + 660 МВт Общая вводимая мощность 2780 МВт (к 2012 г.) Троицкая ГРЭС + 1320 МВт Ставропольская ГРЭС + 800 МВт ОГК-2 полагает, что ввод новых генерирующих мощностей позволит увеличить и упрочить позиции Компании на свободном рынке.

11. IPO – выход на LSE • Акции ОГК-2 включены в котировальные листы «Б» российских фондовых бирж «ММВБ» и «РТС». • Даты начала торгов: • Биржевой рынок РТС — 17 июля 2006 г. • ММВБ — 19 июля 2006 г. • Классический рынок РТС — 20 июля 2006 г. • С 4 октября 2007 года депозитарные расписки (GDR) на акции ОГК-2 допущены к торгам на основном рынке Лондонской фондовой биржи (LSE). • ОГК-2 разместила 6,25 млн. акций на сумму 24 967 млн. рублей - более половины от планируемого объема в 42 млд. рублей, несмотря на объективно неблагоприятную ситуацию на мировых рынках. • Диапазон размещения оценивался банками-организаторами от $0,1475 до $0,1800. Цена размещения составила $0.16 за акцию и $16 за GDR (1 GDR = 100 акциям). Ведущие организаторы и букраннеры Со-организатор

12. Структура акционерногокапитала ОГК-2 • После реорганизации РАО (c 1.07.2008) • Количество акций: 32 757 822 542 штук. • Размер уставного капитала: 11 881 млн. рублей. • После IPO (в настоящее время) • Количество акций: 32 732 921 913 штук. • Размер уставного капитала: 11 872 млн. рублей.

13. Участие ОГК-2 в реформе РАО «ЕЭС России» прекращение деятельности ОАО РАО «ЕЭС России» Создание «ОГК-2-Холдинг» путём выделения из РАО ЕЭС Акции дополнительного выпуска предоставляют владельцам такие же права, что и акции основного выпуска Присоединение «ОГК-2 Холдинг» к ОГК-2, конвертация акций «ОГК-2 Холдинг» в акции ОГК-2 Обмен ценных бумаг РАО ЕЭС на ценные бумаги ОГК-2 Объединение акций доп. и основного выпуска Начало торгов акциями дополнительного выпуска Регистрация отчета об итогах дополнительного выпуска Согласие ФАС на реорганизацию ОГК-2 Регистрация решения о выпуске и проспекта ОГК-2 Декабрь 2007г. Октябрь 2008г. Август 2008г. Март 2008г. Август 2008г. Акции ОГК-2, полученные при конвертации акций «ОГК-2 Холдинг», будут считаться акциями дополнительного выпуска до момента объединения их с основным выпуском В ходе второго этапа завершатся структурные преобразования активов РАО ЕЭС, произойдет обособление от энергохолдинга всех компаний целевой структуры отрасли (ОГК, ТГК, ФСК и др.) и прекращение деятельности головного общества РАО ЕЭС 1 июля 2008г.