Análise das Demonstrações Contábeis

1. Análise das Demonstrações Contábeis Análise Vertical / Horizontal

2. Análise Vertical / Horizontal • Análise Vertical • O percentual de cada conta mostra sua real importância no conjunto. • Análise Horizontal • A evolução de cada conta mostra os caminhos trilhados pela empresa e as possíveis tendências • Análise horizontal encadeada: utiliza-se do cálculo das variações em relação a um ano base. • Análise horizontal anual: utiliza-se do cálculo das variações em relação ao ano anterior. Vide planilha da Cia BIG – Pág 246,247, 252 e 253 no livro texto • A melhor análise é a encadeada.

3. Análise Vertical / Horizontal • É recomendável que estes dois tipos de análise sejam usados conjuntamente. Não se deve tirar conclusões exclusivamente da Análise Horizontal, pois determinado item, mesmo apresentando variação de 2.000%, por exemplo, pode continuar sendo um item irrelevante dentro da demonstração financeira a que pertence. • Por exemplo: • Uma conta de investimentos que representa 0,2% do Ativo de uma empresa cresce 2.300% em dois anos ao final dos quais passa a representar 0,7%, ou seja, nada significativo para a análise.

4. Análise das Demonstrações Contábeis Análises através de Índices

5. Análise através de Índices • Análise Através de Índices: • Estrutura de Capital • Liquidez • Lucratividade / Rentabilidade Índice é a relação entre contas ou grupo de contas das Demonstrações Financeiras, que visa evidenciar determinação aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa. Principais aspectos revelados pelos Índices Financeiros: Estrutura Situação Financeira Liquidez Situação Econômica Rentabilidade

6. Análise através de Índices • Estrutura de Capital: • Participação de Capitais de Terceiros Capitais de Terceiros Fórmula: X 100 Patrimônio Líquido Indica: Quanto a empresa tomou de capitais de terceiros para cada $ 100 de capital próprio investido Interpretação: quanto menor, melhor

7. Análise através de Índices • Estrutura de Capital: • Composição do Endividamento Passivo Circulante Fórmula: X 100 Capitais de Terceiros Indica: Qual o percentual de obrigações de curto prazo em relação às obrigações totais. Interpretação: quanto menor, melhor

8. Análise através de Índices • Estrutura de Capital: • Imobilização do Patrimônio Líquido Ativo Permanente Fórmula: X 100 Patrimônio Líquido Indica: Quanto a empresa aplicou no Ativo Permanente para cada $100 de Patrimônio Líquido Interpretação: quanto menor, melhor O percentual que não foi aplicado no AP é denominado CCP – Capital Circulante Próprio (Prcl investida no AC)

9. Análise através de Índices • Estrutura de Capital: • Imobilização dos Recursos Não Correntes Ativo Permanente Fórmula: X 100 PL + ELP Indica: Que percentual de recursos não correntes a empresa aplicou no AP. Interpretação: quanto menor, melhor

10. Análise através de Índices • Líquidez: • Liquidez Geral AC + RLP Fórmula: PC + ELP Indica: Quanto a empresa possui no AC + RLP para cada $ 1,00 de dívida total. Interpretação: quanto maior, melhor

11. Análise através de Índices • Líquidez: • Liquidez Corrente AC Fórmula: PC Indica: Quanto a empresa possui no AC para cada $ 1,00 de PC Interpretação: quanto maior, melhor

12. Análise através de Índices • Liquidez: • Liquidez Seca Disponível + Aplic. Financeiras + Clientes de C.P Fórmula: PC Indica: Quanto a empresa possui de Ativo Líquido para cada $ 1,00 de PC Interpretação: quanto maior, melhor

13. Análise através de Índices • Rentabilidade: • Giro do Ativo Vendas Líquidas Fórmula: Ativo Indica: Quanto a empresa vendeu para cada $ 1,00 de investimento total Interpretação: quanto maior, melhor

14. Análise através de Índices • Rentabilidade: • Margem Líquida Lucro Líquido Fórmula: X 100 Rec. Líquida Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 vendidos. Interpretação: quanto maior, melhor

15. Análise através de Índices • Rentabilidade: • Rentabilidade do Ativo Lucro Líquido Fórmula: X 100 Ativo Indica: Quanto a empresa obtém de lucro para cada $ 100 de investimento total. Interpretação: quanto maior, melhor

16. Análise através de Índices • Rentabilidade: • Rentabilidade do Patrimônio Líquido Lucro Líquido Fórmula: X 100 PL Médio Indica: Quanto a empresa obteve de lucro para cada $ 100 de capital próprio investido. Interpretação: quanto maior, melhor

17. Análise através de Índices • Como Avaliar os Índices: • Há três tipos básicos de avaliações de um índice: • Pelo significado Intrínseco • Pela comparação ao longo de vários exercícios • Pela comparação com índices de outras empresas – Índices Padrão Avaliação Intrínseca de um índice: Significa realizar a interpretação de um índice apenas pelo seu valor. Por exemplo: LC = 1,5, ou seja, para cada $ 1,00 de dívida de curto prazo a empresa dispõe de $ 1,50 de investimentos a curto prazo. PROBLEMA – SERÁ QUE ISTO É BOM OU NÃO? A EMPRESA PODE VIR A ENFRENTAR DESCASAMENTO DE PRAZOS ENTRE OS PAGAMENTOS E RECEBIMENTOS.

18. Análise através de Índices • Como Avaliar os Índices: • Há três tipos básicos de avaliações de um índice: • Pelo significado Intrínseco • Pela comparação ao longo de vários exercícios • Pela comparação com índices de outras empresas – Índices Padrão Comparação dos índices no tempo: Possibilita ao analista observar tendências que podem estar ocorrendo na empresa. Por exemplo: se por um lado uma empresa pode endividar-se mais a cada exercício e, simultaneamente, apresentar aumento da sua rentabilidade, por outro lado pode ocorrer redução dos índices de liquidez.

19. Análise através de Índices • Como Avaliar os Índices: • Há três tipos básicos de avaliações de um índice: • Pelo significado Intrínseco • Pela comparação ao longo de vários exercícios • Pela comparação com índices de outras empresas – Índices Padrão Comparação com padrões: Possibilita ao analista observar tendências que podem estar ocorrendo na empresa. Por exemplo: se por um lado uma empresa pode endividar-se mais a cada exercício e, simultaneamente, apresentar aumento da sua rentabilidade, por outro lado pode ocorrer redução dos índices de liquidez.

20. Análise das Demonstrações Contábeis Prazos Médios e o Ciclo Financeiro

21. Prazos Médios Estoques Médios X 360 dias Prazo Médio de Estocagem = Custos das Vendas Duplic. Receber Médias X 360 dias Prazo Médio de Receb. = Vendas Fornecedores Médios X 360 dias Prazo Médio de Pagamento = Compras CMV = EI + C - EF

22. Ciclo Operacional e Financeiro • Oinsumo mais importante da empresa é o tempo (Expressão Tempo é Dinheiro). • O Ciclo Operacional e Financeiro de uma empresa é o conceito que melhor incorpora a influência do tempo nas suas operações. • O Ciclo Operacional começa com as compras das matérias – primas e termina com as vendas dos produtos ou serviços acabados ou entregues. • O Ciclo Financeiro começa com o pagamento dos fornecedores e termina com o recebimento das duplicatas.

23. Ciclo Operacional e Financeiro Prazo Rec. Duplic. Vendas Compras Ciclo Operacional Entrada de Caixa Ciclo Financeiro Saída de Caixa Prazo de Crédito dos Fornecedores