Le analisi congiunturali. Interpretazioni dei cicli

1. Le analisi congiunturali. Interpretazioni dei cicli Davide Vannoni Corso di Economia Applicata

2. Definizioni di congiuntura • "Punto in cui due cose sono unite insieme, circostanza occasione opportunità, condizione di breve periodo in cui si trova un sistema economico in un momento determinato " (Garzanti) • "Complesso degli elementi che, in un dato periodo, caratterizzano la situazione economica di uno o più paesi" (Zanichelli)

3. Congiuntura come concorso di circostanze • che racchiudono prospettive potenzialmente in grado di manifestarsi • che determinano una tendenza • che danno luogo a una particolare evoluzione del sistema economico (Cipolletta)

4. Breve periodo: • esistono caratteri del sistema che non si modificheranno • ma le circostanze presenti non sono destinate a durare (inflazione, disoccupazione, squilibrio bilancia dei pagamenti) • il sistema evolve con fluttuazioni • Lungo periodo: • dominano i caratteri strutturali del sistema Ad esempio in Italia: . divario di reddito pro-capite tra Nord e Sud . prevalenza di piccole medie imprese

10. L’alternarsi di fasi di crescita più rapida a fasi di stagnazione o di recessione può essere: • il frutto di errori • la conseguenza di shock • il risultato della dinamica che è propria del sistema economico

11. I cicli non sono semplici fasi di scostamento da un ipotetico equilibrio al quale il sistema ritorna se lasciato a se stesso, ma i concorsi di circostanze che li caratterizzano lasciano conseguenze che durano nel tempo e modificano in modo irreversibile la successiva storia della crescita del sistema.

12. I fatti tipici dei cicli secondo R.E. Lucas • a)   Le produzioni dei settori, definiti in modo sufficientemente ampio, tendono a variare insieme, si dice dunque che sono coerenti o che si conformano le une alle altre. • b) La produzione di beni durevoli (destinati all’investimento o al consumo) subisce fluttuazioni più ampie di quella dei beni ad uso immediato.

14. I fatti tipici dei cicli secondo R.E. Lucas • c)   La produzione e i prezzi dei prodotti agricoli e delle risorse naturali si conforma al ciclo in misura minore della media (varia in modo meno coerente, o non necessariamente coerente con le grandezze che definiscono l’andamento ciclico). • d) I profitti mostrano le fluttuazioni più ampie e hanno dunque elevata conformità.

15. I fatti tipici dei cicli secondo R.E. Lucas • e) I prezzi sono generalmente prociclici (tendono cioè ad aumentare nelle fasi di espansione e a ridursi in quelle di recessione). • f)  I tassi di interesse a breve sono prociclici, quelli a lungo termine lo sono in misura appena accennata. • g)   Gli aggregati monetari e la velocità di circolazione della moneta sono prociclici.

16. Diverse spiegazioni teoriche del ciclo Keynes: ruolo degli investimenti e delle aspettative Schumpeter: innovazione, evoluzione e le onde (lunghe, medie, corte) dei cicli Ruolo della moneta e delle aspettative razionali (Lucas) Teoria del ciclo reale