Performance da Vale em 2013

1. Performance da Vale em 2013 27 de fevereiro de 2014

2. MENSAGENS PRINCIPAIS • A Vale apresentou forte desempenho em 2013, com sólidos resultados em todos os seus negócios • Os benefícios dos nossos contínuos esforços de corte de custos, disciplina em investimentos e foco no core business ficaram mais evidentes • Em 2013 estabelecemos as bases para entregar crescimento de volume e de fluxo de caixa livre nos próximos anos

3. MENSAGENS PRINCIPAIS • A Vale apresentou forte desempenho em 2013, com sólidos resultados em todos os seus negócios • Os benefícios dos nossos contínuos esforços de corte de custos, disciplina em investimentos e foco no core business ficaram mais evidentes • Em 2013 estabelecemos as bases para entregar crescimento de volume e de fluxo de caixa livre nos próximos anos

4. Lucro Básico O lucro básico aumentou 15,4% na comparação anual US$ bilhões Lucro básico por ação (US$) +15,4% 2,38 2,08

5. A geração de caixa, medida pelo EBITDA ajustado, alcançou US$ 22,7 bilhões em 2013, aumentando 18,2% em comparação com os US$ 19,2 bilhões em 2012 EBITDA AJUSTADO¹ US$ bilhões Margem EBITDA ajustado (%) +18,2% 39,3 57,7 57,2 40,2 47,2 ¹ O EBITDA ajustado exclui ganho/perdas nas vendas de ativos e despesas não recorrentes e inclui dividendos recebidos por empresas afiliadas não consolidadas.

6. Recorde de volume de vendas de minério e pelotas (305,6 Mt), cobre (353.000 t), ouro (297.000 oz) e carvão (8,1 Mt), e a maior marca anual em níquel (261.000 t) desde 2008. VOLUMES DE VENDAS Minério de ferro e Pelotas¹ Milhões de toneladas métricas Níquel '000 toneladas métricas Cobre '000 toneladas métricas Ouro '000 oz Carvão Milhões toneladas métricas Rocha fosfática '000 toneladas métricas ¹ Excluindo volume atribuível à Samarco.

7. Recordes de produção em cobre (370.000 t), ouro (286.000 oz), carvão (8,8 Mt) e rocha fosfática (8,3 Mt) com a maior marca anual em níquel (260.000 t) desde 2008 VOLUMES DE PRODUÇÃO Níquel '000 toneladas métricas Cobre '000 toneladas métricas Ouro '000 oz Carvão Milhões toneladas métricas Rocha fosfática '000 toneladas métricas Minério de ferro¹ Milhões de toneladas métricas ¹ Excluindo a produção atribuível à Samarco.

8. Custos e despesas, líquidos de depreciação, mostraram uma redução significativa em 2013, com economias de US$ 2,8 bilhões REDUÇÃO DE CUSTOS E DESPESAS EM TODOS OS NEGÓCIOS US$ bilhões Redução de despesas em US$ 1,7 bilhões comparado a 2012, apesar da Vale ter registrado US$ 394 milhões de despesas não recorrentes associadas à parada de Rio Colorado ¹ Custos e despesas líquidos de depreciação; efeitos da provisão da CFEM (US$ 542 milhões) no 3T12 excluídos das despesas de 2012 para efeitos de comparação.

9. Distribuição de um sólido dividendo de US$ 4,5 bilhões em 2013 e compromisso com o dividendo mínimo de US$ 4,2 bilhões em 2014, equivalente a um dividend yield de cerca de 6%, considerando o preço atual da ação DIVIDENDOS E PROGRAMA DE RECOMPRA US$ bilhões Dividendoporação (US$) Anunciado Recompra 0,53 0,58 1,76 1,15 0,86 0,81

10. MENSAGENS PRINCIPAIS • A Vale apresentou forte desempenho em 2013, com sólidos resultados em todos os seus negócios • Os benefícios dos nossos contínuos esforços de corte de custos, disciplina em investimentos e foco no core business ficaram mais evidentes • Em 2013 estabelecemos as bases para entregar crescimento de volume e de fluxo de caixa livre nos próximos anos

11. Redução de 3,7% no CPV apesar do aumento do volume de vendas, diminuição de 38,6% no SG&A e redução no P&D de 44,9% COMPARAÇÃO DE CPV E DESPESAS Redução, % US$ bilhões CPV SG&A P&D 3,7% 38,6% 44,9% Exploração e desenvolvimento de projetos focados Ativos mais produtivos Organização mais enxuta

12. EVOLUÇÃO DOS INVESTIMENTOS¹ Redução do Capex em US$ 2 bilhões em 2013 em relação a 2012 US$ bilhões ¹ Sem pesquisa e desenvolvimento (P&D)

13. Desinvestimentos de ativos non-core (US$ 6 bilhões), reinterando nosso contínuo comprometimento com o foco e simplificação de nossa base de ativos DESINVESTIMENTOS¹ US$ bilhões ¹ De nossos desinvestimentos de US$ 6,0 bilhões, US$ 3,9 bilhões foram recebidos em 2013. ² Inclui capitalização na VLI para financiar planos de crescimento. ³ Inclui Tres Valles (US$ 25 milhões), Fosbrasil (US$ 45 milhões), ativos de energia (US$ 88 milhões) e Log-In (US$ 99 milhões)

14. MENSAGENS PRINCIPAIS • A Vale apresentou forte desempenho em 2013, com sólidos resultados em todos os seus negócios • Os benefícios dos nossos contínuos esforços de corte de custos, disciplina nos investimentos e foco no core business ficaram mais evidentes • Em 2013 estabelecemos as bases para entregar mais crescimento de volume e de fluxo de caixa livre nos próximos anos

15. Resolução do imposto de renda e contribuição social sobre lucro de nossas subsidiárias estrangeiras, com a adesão ao acordo de refinanciamento de tributos federais (REFIS), sem aumentar níveis de dívida RESOLUÇÃO DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL O impacto do REFIS de R$ 14,814 bilhões (US$ 6,466 bilhões) foi menor do que o inicialmente estimado em novembro de 2013 de R$ 20,725 bilhões (US$ 9,029 bilhões). A redução decorreu da Lei 12.865/2013 que, com a alteração trazida pela MP 627/2013, determina em seu parágrafo 15 do artigo 40, explicitamente, que a redução de multas, juros e encargos do REFIS “não será computada na apuração da base de cálculo” para fins de imposto de renda no Brasil. ¹ Inclui efeitos tributários de juros, juros sobre multas e encargos, assim como prejuízos acumulados. ² Multas, juros, juros sobre multas e encargos.

16. Conclusão de projetos necessários para o crescimento da produção de minério de ferro nos anos de 2014 a 2016 (Conceição Itabiritos, Carajás Planta 2, e CLN 150) e projetos essenciais de metais básicos (Long Harbour e Totten) PROJETOS COMPLETADOS 2013 • CLN 150 • Capacidade da ferrovia: 128 Mtpa • Capacidade do porto: 151 Mtpa • Capex executado: US$ 3,8 bi¹ • Conceição Itabiritos • Capacidade: 12 Mtpa • Capex executado: US$ 1,030 bi¹ • Totten • Capacidade: 8.000 tpa de Ni e 10.000 tpa de Cu • Capex executado: US$ 712 milhões¹ • Long Harbour • Capacidade: 50.000 tpa • Capex executado: US$ 4,2 bi¹ ¹ Capex executado até 2013

17. Ramp-up de projetos de metais básicos (Salobo I perto de sua capacidade nominal, reinício de Onça Puma e progresso contínuo na Nova Caledonia) e Carajás Planta 2 RAMP-UP DE PROJETOS Onça Puma Alcançe de 62% de sua capacidade nominal em dez de 2013 Meta de produção de 2014 de 15.000 t Ni • Salobo I • Alcançe de 84% de sua capacidade nominal em 2013 • Produção de 117.000 oz de ouro em 2013 • Carajás Planta 2¹ • Beneficiamento a seco de 40 Mtpa de capacidade • Licença operacional obtida em dezembro VNC Produção de 16.300 t de níquel contido em NiO, NHC e 1.117 t de cobalto em 2013 ¹Antigo projeto Adicional 40 Mtpa.

18. Progresso positivo na discussão sobre as cavernas com recente autorização para lavra de áreas adicionais na região de N4E, apoiando a meta de produção de 120 Mt em Carajás em 2014 PROGRESSO RECENTE NO TEMA DE CAVERNAS N4E ¹ Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renováveis. • Atuação contínua na: • Classificação da relevância de cavernas • Busca de aprovação para a supressão e compensação de cavernas • Redução da área de influência de cavernas • Autorização para minerar na área da mina N4E em Carajás concedida pelo IBAMA¹ em fevereiro de 2014 • Autorização apoia o plano de produção de 120 Mt em Carajás em 2014  

19. Concessão de todas as licenças de implementação para S11D e logística associada preparando o caminho para o crescimento da produção de minério de ferro a partir de 2016 LICENCIAMENTO DE S11D Cavernas • Licença de instalação aprovada em julho de 2013 • 137 cavernas preservadas • Reservas de 30 anos de vida

20. COMENTÁRIOS FINAIS • Nossos indicadores de Saúde e Segurança melhoraram em 2013, com a Taxa Total de Frequência de Acidentes (TRIFR) caindo de 2,8 para 2,6¹ • Manteremos o foco no negócio e a disciplina com custo e investimento para completar nossos projetos em curso e entregar o crescimento de volume • Estamos focados na geração de valor para os acionistas e comprometidos em usar o fluxo de caixa livre para apropriadamente reduzir o nosso nível de endividamento e distribuir dividendos crescentes para os nossos acionistas ¹ Por milhões de horas trabalhadas.

21. O nosso foco em Saúde e Segurança dá suporte ao bom desempenho anual alcançado. Nossos indicadores de saúde e segurança melhoraram em 2013 com a taxa total de frequência de acidentes (TRIFR) caindo de 2,8 para 2,6 TAXA TOTAL DE FREQUÊNCIA DE ACIDENTES (TRIFR)¹ Apesar de todos os nossos esforços, ainda temos um árduo caminho pela frente e estamos fortemente focados em atingir a meta de zero acidente em nossas operações. ¹ Definição TRIFR da Vale. Por milhão de horas trabalhadas.

22. Nós manteremos o foco no negócio e a disciplina com custo e investimentos, enquanto trabalhamos vigorosamente para completar nossos projetos em curso e entregar crescimento de volumes CRESCIMENTO ESPERADO DE VOLUME (MINÉRIO DE FERRO) Milhões de toneladas Compras de terceiros Produção

23. Estamos focados na geração de valor para os acionistas e comprometidos em usar o fluxo de caixa livre para apropriadamente reduzir o nosso nível de endividamento e distribuir dividendos crescentes para os acionistas FLUXO DE CAIXA LIVRE (2013) US$ bilhões ¹ Fluxo de caixa das atividades operacionais, excluindo os efeitos do REFIS e goldstream. O goldstreamestá incluído completamente (US$ 1,9 bilhão) nos desinvestimentnos. ² Capex relacionado a projetos de crescimento e manutenção, com base em desembolsos financeiros. ³ Fluxo de caixa livre: fluxo de caixa antes de adições/pagamentos de dívida e pagamentos aos acionistas.

25. Reconciliação do lucro líquido básico 2013 US$ milhões ¹ Inclui ganhos na venda de ativos (- US$ 424 milhões) e investimentos (US$ 41 milhões), fair value de instrumentos financeiros mantidos a venda (US$ 214 milhões) e outros (US$ 27 milhões).