1 / 8

Xoc negatiu de DA amb canvi fix (I)

Xoc negatiu de DA amb canvi fix (I). Sigui a el punt inicial: equilibri a curt i mitjà i XN = 0. Es produeix una pertorbació negativa sobre DA ; p.e., reducció de la renda exterior Y *. . • En el curt, passem d’ a a b. SA M. DA 0. DA 1. SA 0. a. DA M.

tarala
Download Presentation

Xoc negatiu de DA amb canvi fix (I)

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Xoc negatiu de DA amb canvi fix (I) • Sigui a el punt inicial: equilibri a curt i mitjà i XN = 0. • Es produeix una pertorbació negativa sobre DA; p.e., reducció de la renda exterior Y*.  • En el curt, passem d’a a b. SAM DA0 DA1 SA0 a DAM • A b, hi ha superàvit exterior i pressió a l’alça sobre e. El BC ven € i compra $. b Y* Y+ Y, DA 41

  2. Xoc negatiu de DA amb canvi fix (II) • En comprar $, les reserves exteriors del BC augmenten i, per tant, augmenten M0 i M. L’augment d’M despla-ça la funció DA cap a la dreta. • Simultàniament, atès que  al punt b és inferior a e al punt a, és plausible que e disminueixi. Això fa que la funció SA es desplaci cap a la dreta. • Així, a mitjà la funció DA s’apropa a la funció DAM i la funció SA s’apropa a la funció SAM: passem de b a a. • El recorregut de b a a depèn de la rapidesa amb què cada funció s’apropa a la de mitjà. 42

  3. Xoc negatiu de DA amb canvi fix (III) • Al cas 1,  i Y augmenten monòtonament cap a * i Y+. • Al 2,  sempre augmenta però Y primer augmenta i després disminueix. Al cas 3,  i Y augmenten a l’inici però després disminueixen. • Al cas 4,  es compor- ta com al 3 però Y creix, decreix i torna a créixer.  a * 5 • Al cas 5, ambdues va- riables creixen, decrei- xen i tornen a créixer. 4 3 2 1 b Y, DA 43 Y+

  4. Xoc negatiu de DA amb canvi fix (IV)  3, 4 a * b 5 1,2 temps xoc Y 2, 3 a Y+ b 4, 5 1 temps xoc 44

  5. Xoc negatiu de DA amb canvi fix (V) • P.e., el cas 2 resulta quan l’expansió de DA deguda a M és superior a la contracció causada per Y*. • Atès que 1 < e1 = *, per al període és raonable que e2 < *. Si e2 = 1, SA1 esdevé SA2 a causa de e. SA0 = SA1  • L’equilibri passa de b a c. DA0 DA1 SA2 • A c encara hi ha superàvit i DA2 es mou a la dreta. SA2 es mourà a l’esquerra ja que e2 < 2 i e tendirà a pujar. a * 2 c b 1 DA2 Y*  e M   Y, DA Y+ 45

  6. Xoc negatiu de DA amb canvi flotant • Considerem la mateixa pertorbació, Y*, que a 40. • Ara, però, el punt b no és estable ni tan sols a curt termini, perquè la taxa de canvi e s’ajusta per a neutralitzar l’efecte sobre DA de la pertorbació. • La funció DA no es modifica i l’economia es manté al punt inicial a: e fa d’estabilitzador automàtic.   Md i  e  er  XN  DA Banc Central 46

  7. Xoc negatiu de DA: diferències • Amb taxa de canvi fixa, la recessió exterior Y* es transmet a l’interior en el curt termini (efecte contagi). • Amb taxa de canvi flotant, la taxa de canvi e aïlla de la recessió exterior. Y*  Z* X  DA  Y Y*  Z* X  e  XN 47

  8. Xoc negatiu d’SA amb canvi fix (I) • Sigui a el punt inicial: equilibri a curt i mitjà i XN = 0. • Hi ha una pertorbació transitòria negativa d’SA; p.e., augment del preu del petroli ( es fa positiu un temps). SAM • SA0esdevé SA1 i, en el curt, passem d’a a b.  M DA2 a'  c • A b, hi ha dèficit ex- terior. Pel raonament a 41-42, M caurà, mo- vent DA1 a l’esquerra. DAM b a SA2  DA0 = DA1  > 0 e  SA1 Y+ Y, DA SA0 48

More Related