1 / 44

RI Z ICI PROMENE DEVI Z NOG KURSA

RI Z ICI PROMENE DEVI Z NOG KURSA. DUŽNIK POVERILAC. Transakcije stranak a iz zemalja sa konvertibilnim valutama. Konvertibilne valute Transakcija se odvija u valuti zemlje izvoza Kalkulacija izvoznika u domaćoj valuti Zemlja izvoza nema rizike promene deviznog kursa.

tayte
Download Presentation

RI Z ICI PROMENE DEVI Z NOG KURSA

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. RIZICI PROMENE DEVIZNOG KURSA • DUŽNIK • POVERILAC

  2. Transakcije stranaka iz zemalja sa konvertibilnim valutama • Konvertibilne valute • Transakcija se odvija u valuti zemlje izvoza • Kalkulacija izvoznika u domaćoj valuti • Zemlja izvoza nema rizike promene deviznog kursa

  3. Nekonvertibilne valute • Obe stranke potiču iz zemalja sa nekonvertibilnom valutom • Transakcija se ugovara u konvertibilnoj valuti • Obe strane imaju rizik • Svaka strana ima rizik od promene deviznog kursa valute u kojoj je ugovorena transakcija

  4. KONVERTIBILNA – NEKONVERTIBILNA • Jedna strana iz područja konvertibilne valute • Druga strana iz zemlje nekonvertibilne valute • Ugovara se u konvertibilnoj valuti stranke u ugovoru • Rizik deviznog kursa ima strana koja ima nekonvertibilnu valutu

  5. KAKO PREVAZIĆI RIZIK DEVIZNOG KURSA? • Poverilac – IZVOZNIK • OPERACIJAMA NA DEVIZNOM TRŽIŠTU • PRODAJOM POTRAŽIVANJA UZ DISKONT • OSTALIM FINANSIJSKIM TRANSAKCIJAMA • Dužnik – UVOZNIK • OPERACIJAMA NA DEVIZNOM TRŽIŠTU

  6. DEVIZNO TRŽIŠTE I ZAŠTITA OD RIZIKA PROMENE DEVIZNOG KURSA • TERMINSKE TRANSAKCIJE • VALUTNE OPCIJE PREVO NA KUPOVINU ALI NE I OBAVEZU • KOL OPCIJA – PRAVO DA KUPI • UTVRĐENU KOLIČINU VALUTE • UTVRĐENA CENA (STRIKE CENA) • NA ODREĐENI DATUM • PLAĆA SE PREMIJA OPCIJE • PUT OPCIJA PRAVO DA PRODA • UTVRĐENU KOLIČINU VALUTE • UTVRĐENA CENA (STRIKE CENA) • NA ODREĐENI DATUM • PLAĆA SE PREMIJA OPCIJE

  7. RIZIK UVOZNIKA (AMERIČKOG) • KALKULACIJA AMERIČKOG UVOZNIKA • TROŠKOVI 900.000,- USD • ZARADA 100.000,- USD • IZVOZNIK IZ EU CENA 1.000.000,- EUR JANUAR - 1 EUR=1 USD RIZIK PROMENE DEVIZNOG KURSA IMA UVOZNIK JUN- 1 EUR=1,02 USD IZNOS DUGA JANUAR – 1.000.000,00 USD JUN- 1.020.000 USD UVOZNIK PLAĆA 20,000 USD VIŠE ZARADA UVOZNIKA 80.000 USD UMESTO 100.000 USD (GUBITAK 20,000 USD)

  8. TERMINSKE TRANSAKCIJE

  9. RIZIK IZVOZNIKA • RIZIK PROMENE KURSA IMA • IZVOZNIK IZ SRBIJE • JANUAR - 1 EUR=1 DIN • JUN- 1 EUR=0,98 DIN • IZNOS POTRAŽIVANJA • JANUAR – 1.000.000 DIN • JUN- 980.000 DIN • PRILIV 20,000 DIN MANJE OD OČEKIVANIH • ZARADA IZVOZNIKA 80.000 DIN UMESTO 100.000 DIN (GUBITAK 20,000 DIN)

  10. DEVIZNA TRŽIŠTA • PROMPTNI DEVIZNI KURS • TERMINSKI DEVIZNI KURS TERMINSKI < PROMPTNOG TERMINSKI DISKONT TERMINSKI > PROMPTNOG TERMINSKA PREMIJA

  11. TERMINSKODEVIZNO TRŽIŠTE • TERMINSKI DEVIZNI KURS • UGOVOR O PRODAJI VLUTE NA TERMIN • RAZMENA VALUTA SE VRŠI U BUDUĆEM ODREĐENOM TERMINU • DEVIZNI KURS PO KOME ĆE SE IZVRŠITI OVA RAZMENA - TERMINSKI DEVIZNI KURS • TERMINSKI DEVIZNI KURS - UNAPRED POZNAT

  12. Rizik promene deviznog kursa za UVOZNIKAprimer – oba partnera konvertibilne valute • UVOZNIK – SAD – valuta – USD -kalkulacija • IZVOZNIK – EU – valuta – EUR- nema rizik • Valuta ugovaranja – evro • KALKULISANI TROŠKOVI UVOZNIKA • TROŠKOVI 900.000,- USD • ZARADA 100.000,- USD • CENA 1.000.000,- EUR • U MOMENTU UGOVARANJA UVOZA • DEVIZNI KURS EVRA • 1 EUR=1 USD (PROMPTNI DEVIZNI KURS) • O ROKU DOSPEĆA PLAĆANJA UVOZNIK MORA KUPITI EVRO NA SVOM TRŽIŠTU

  13. DEVIZNI KURS EVRA PORASTAOPOSLE ŠEST MESECI RIZIK PROMENE KURSA IMA UVOZNIK JANUAR - 1 EUR=1 USD JUN- 1 EUR=1,02 USD IZNOS DUGA JANUAR – 1.000.000,00 USD JUN- 1.020.000 USD UVOZNIK PLAĆA 20,000 USD VIŠE ZARADA UVOZNIKA 80.000 USD UMESTO 100.000 USD (GUBITAK 20,000 USD)

  14. DEVIZNI KURS EVRA PAOPOSLE ŠEST MESECI • RIZIK PROMENE KURSA IMA • UVOZNIK • JANUAR - 1 EUR=1 USD • JUN- 1 EUR=0,98 USD • IZNOS DUGA • JANUAR – 1.000.000 USD JUN- 980.000 USD • UVOZNIK PLAĆA 20,000 USD MANJE • ZARADA UVOZNIKA JE 120.000 USD UMESTO 100.000 USD (DOBITAK 20,000 USD)

  15. PREVAZILAŽENJE RIZIKA DEVIZNOG KURSA - HEDŽING • UVOZNIK KUPUJE EVRE NA TERMIN KROZ 6 MESECI • UGOVARA U JANUARU KUPOVINU 1.000.000 EUR NA TERMIN JUN • PROMPTNI KURS • 1 EUR=1 USD • TERMINSKI KURS • 1 EUR=0,993 USD • POSTOJI TERMINSKI DISKONT

  16. ROK DOSPEĆA -JUN • UVOZNIK KUPUJE • 1.000.000 EUR • TERMINSKI KURS 1 EUR =0.99 USD UVOZNIK DOBIJA 1000.000 EUR I PLAĆA UGOVORENI UVOZ PO CENI OD 990.000 USD ZARADA UVOZNIKA ZAŠTIĆENA ZARADIO 110.000 USD UMESTO 100.000USD

  17. Rezultat porasta promptnog deviznog kursa U MEĐUVREMENU PROMPTNI DEVIZNI KURS JE PORASTAO 1EUR=1,01 USD DA SE NIJE ZAŠTITIO UVOZNIK BI PLATIO 1.000.000,EUR - 1,010.000 USD ŠTO JE 10.000 GUBITAK ZA NJEGA

  18. Rizik izvoznika • IZVOZNIK IZ SRBIJE • valuta ugovaranja– EUR • KALKULISANI TROŠKOVI IZVOZNIKA • TROŠKOVI 900.000,- DIN • ZARADA 100.000,- DIN • UVOZNIK IZ EU • CENA 1.000.000,- EUR • IZVOZNA ROBA SE NAPLAĆUJE U EVRIMA • U MOMENTU UGOVARANJA UVOZA • DEVIZNI KURS EVRA 1 EUR=1 USD (PROMPTNI DEVIZNI KURS) 1.000.000 EUR=1.000.000 DIN. • O ROKU DOSPEĆA NAPLATE IZVOZNIK PRODAJE EVRO NA SVOM TRŽIŠTU I DOBIJA DINARE

  19. IZVOZNIK RIZIK OD PADA DEVIZNOG KURSA • IZVOZNIK • JANUAR - 1 EUR=1 DIN • JUN- 1 EUR=0,98 DIN • IZNOS POTRAŽIVANJA • JANUAR – 1.000.000 DIN • JUN- 980.000 DIN • PRILIV 20,000 DIN MANJE OD OČEKIVANIH • ZARADA IZVOZNIKA 80.000 DIN UMESTO 100.000 DIN (GUBITAK 20,000 DIN)

  20. PREVAZILAŽENJE RIZIKA DEVIZNOG KURSA IZVOZNIKA • IZVOZNIK PRODAJE EVRE NA TERMIN • UGOVARA U JANUARU PRODAJU 1.000.000 EUR NA TERMIN JUN • PROMPTNI KURS 1 EUR=1 DIN • TERMINSKI KURS 1 EUR=1,01 DIN • POSTOJI TERMINSKA PREMIJA

  21. ROK DOSPEĆA -JUN • TERMINSKI KURS 1 EUR=1,01 DIN • IZVOZNIK PRODAJE 1.000.000 EUR PO CENI OD 1,010.000 DIN ZARADA IZVOZNIKA ZAŠTIĆENA • ZARADIO 110.000 DIN UMESTO 100.000 DIN

  22. Rezultat PADA promptnog deviznog kursa • U MEĐUVREMENU • PROMPTNI DEVIZNI KURS JE PAO 1EUR=0,99 USD • DA SE NIJE ZAŠTITIO IZVOZNIK BI U JUNU PRODAO 1.000.000,EUR PO CENI OD 990.000 DIN ŠTO JE 10.000 DIN GUBITAK IZVOZNIKA

  23. KOL OPCIJE • Zaštita uvoznika • Kupovina kol opcije 1.000.000 EUR • 1EUR = 1 USD • Premija 1.5% = 15.000 USD • Kol opcija , strike cena 1EUR = 0,99 USD • Uvoznik plaća 1.000.000 EUR 990.000 USD PLUS PREMIJU OD 15.000 • AKO JE PROMPTNI KURS U MOMENTU DOSPEĆA OPCIJE niži od strajka • 1EUR=0,97 UVOZNIK BI PLATIO 1.000.000 EUR 970.000 USD, UZ PREMIJU OD 15.000 USD ON IMA ZARADU OD 15.000 USD odustaje od opcije

  24. PUT OPCIJA • Zaštita IZVOZNIKA • PRODAJA opcije 1.000.000 EUR • 1EUR = 1 DIN • Premija 1.5% = 15.000 DIN • PUT opcija, strike cena 1EUR = 1,02 USD • Izvoznik prodaje 1.000.000 EUR 1.020.000 DIN PLUS PREMIJU OD 15.000 DIN, ZARADA 5.000 DIN. • AKO JE PROMPTNI KURS U MOMENTU DOSPEĆA OPCIJE viši od strajka • 1EUR=1,03 UVOZNIK BI prodao 1.000.000 EUR za 1.030.000 DIN, UZ PREMIJU OD 15.000 DIN IZVOZNIK IMA ZARADU OD 15.000 DIN odustaje od opcije

  25. Valutni svopovi • Jednim ugovorom obe transakcije: • Izvoznik može kupovati promptno a prodavati na termin • Uvoznik može prodavati promptno a kupovati na termin

  26. OSTALI ARANŽMANI • UVOZNIK: • POZAJMLJUJE IZNOS DUGA • KUPUJE EVRE PO PROMPTNOM DEVIZNOM KURSU • OROČAVA • TROŠAK – • RAZLIKA IZMEĐU POZAJMLJENE I OROČENE KAMATE • IZVOZNIK • BLOKIRA SVOJA DEVIZNA SREDSTVA • OROČAVA

  27. IZVOZNIK • PRODAJA POTRAŽIVANJA: • MEĐUNARODNI FAKTORING • MEĐUNARODNI FORFETING

  28. MEĐUNARODNI FAKTORING • OBLIK FINANSIRANJA • FINANSIRANJE KRATKOROČNE LIKVIDNOSTI DO 180 DANA • OTKUP POTRAŽIVANJA • ISPORUČENE ROBE I USLUGE

  29. MEĐUNARODNI FAKTORING • Izvozna transakcija • Izvoznik • Uvoznik • Faktor

  30. FAKTOR • OTKUP INOPOTRAŽIVANJA • FAKTOR U ZEMLJI • FAKTOR U INOSTRANSTVU • Factors Chain iInternational -230 članova u 63 zemlje

  31. MEĐUNARODNI FAKTORING • PRIMENA U 20 VEKU U VEĆOJ MERI • DOPRINEO: • RAZVOJ KOMUNIKACIJA • SAVREMENE TEHNOLOGIJE I TELEKOMUNIKACIJA • PROCESI PRIVATIZACIJE I RAZVOJ PREDUZETNIČKIH FIRMI

  32. POGODNOSTI FAKTORINGA • MALE I SREDNJE FIRME: • POTREBU ZA OBRTNIM KAPITALOM • OTEŽAN PRISTUP KREDITIMA, NEDOVOLJNA FINANSIJSKA SNAGA • IMAJU KVALITETNA –NAPLATIVA POTRAŽIVANJA, KVALITETNE KUPCE ALI NE MOGU ČEKATI NAPLATU • IMAJU DOBRE PROGRAME • POTREBA UBRZANJA LIKVIDNOSTI FIRMI

  33. VRSTE • SA PREVOM REGRESA • BEZ PRAVA REGRESA • IZVOZNI FAKTORING • UVOZNI FAKTORING • UVOZNI FAKTOR USLUGU NAPLATE POTRAŽIVANJA OD DOMAĆIH UVOZNIKA ZA INOSTRANOG PRODAVCA. • OSIGURAVA NAPLATU POTRAŽIVANJA INOPRODAVCA PREMA DOMAĆEM UVOZNIKU

  34. MEĐUNARODNIFAKTORING INOSTRANSTVO KUPAC FAKTOR UGOVOR O PRODAJI ROBE UGOVOR O FAKTORINGU IZVOZNIK SRBIJA

  35. MEĐUNARODNIFAKTORING INOSTRANSTVO KUPAC UGOVOR O PRODAJI ROBE FAKTOR UGOVOR O FAKTORINGU IZVOZNIK SRBIJA

  36. VRSTE • OTVORENI FAKTORING • ZATVORENI FAKTORING

  37. Dokumentacija – OTVORENI FAKTORING • FAKTURA • CD • IZJAVU KUPCA O USTUPANJU POTRAŽIVANJA • KUPAC UPLAĆUJE DIREKTNO FAKTORU • IZVOZNIK DOBIJA VREDNOST IZVOZA UMANJENU ZA TROŠKOVE FAKTORINGA

  38. MEĐUNARODNIFAKTORING INOSTRANSTVO BANKA KUPCA KUPAC FAKTOR 1.000.000 EUR NALOG ZA PLAĆANJE 1.000.000 970.000 EUR ROBA 1.000.000 EUR BANKA IZVOZNIKA IZVOZNIK 970.000 EUR SRBIJA

  39. MEĐUNARODNIFAKTORING • IZVOZ • 1.000.000, EUR • NAPLATA KROZ 180 DANA • FAKTOR OTKUPLJUJE UZ DISKONT OD 30.000,EVRA • IZVOZNIK DOBIJA 870.000 EVRA

  40. MEĐUNARODNIFAKTORING • SPECIJALIZOVANE INSTITUCIJE • POZNAJU TRŽIŠTE • BONITET • RASPOLAŽU KAPITALOM

  41. MEĐUNARODNI FAKTORING • KREDIT: • FIKSNI IZNOS • FINANSIJSKI SNAŽNO PREDUZEĆE • POZITIVAN TOK GOTOVINE • DOBRE FINANSIJSKE REZULTATE U PROŠLOM PERIODU • OBEZBEĐENJE • DOBRU KREDITNU ISTORIJU • DUGAČAK PROCES APLICIRANJA • MNOGO DOKUMENATA • ZNATNE TROŠKOVE

  42. MEĐUNARODNI FAKTORING • FAKTORI FLEKSIBILNIJI U PROCENI: • GLEDA SE KVALITET DUŽNIKA A NE POVERIOCA • KRATAK JE PROCES APLICIRANJA I ODOBRAVANJA, (DAN DVA) • ODLUKA O PLASIRANJU SREDSTAVA NA BAZI BONITETA KLIJENTA • NE TREBA OBEZBEĐENJE –HIPOTEKE • UZIMAJU SE MENICE I FAKTURE • RIZIČNA TRANSAKCIJA ZA FAKTORA • ZASNOVANA NA PROVERI I POVERENJU

  43. USLUGE MEĐUNARODNOG FAKTORINGA • FINASIRANJE 70% DO 90% PRE DOSPEĆA • OSIGURANJENAPLATE POTRAŽIVANJA U SLUČAJU BANKROTSTVA KUPCA • NAPLATA I TEHNIKA NAPLATE • UPRAVLJANJE POTRAŽIVANJIMA

  44. PREDNOSTI FAKTORINGA • OLAKŠAN PRISTUP STRANIM TRŽIŠTIMA • SIGURNOST – POTRAŽIVANJA POKRIVANA POLISOM OSIGURANJA OD NEPLAĆANJA USLED NELIKVIDNOSTI KUPCA • KONKURENTNOST IZVOZNIKA -PRODUŽENI ROKOVI NAPLATE STRANIM KUPCIMA • UBRZAVANJE NOVČANOG TOKA BEZ KREDITNOG ZADUŽENJA • POVEĆANJE FINANSIJSKOG KAPACITETA

More Related