Università degli Studi ‘La Sapienza ’ Faco l tà di Economia Anno accademico 2012-2013

1. UniversitàdegliStudi ‘La Sapienza’ Facoltà di EconomiaAnno accademico 2012-2013 MatematicaFinanziaria II canale (D-K) Antonio Annibali

2. Matematica Finanziaria La Matematica Finanziaria e’ una matematica applicata, che utilizza concetti e metodologie di vari rami della matematica e comporta aspetti teorici epratici

3. Matematica Finanziaria • …aspettiteorici formalizzazione di modellimatematici (algoritmi) per la teorizzazione di problemifinanziari

4. Matematica Finanziaria • …aspettipratici utilizzazione di strumenticomputazionali per l’effettuazionedeicalcolinecessari per la soluzione di problemifinanziarireali

5. MatFin: Prerequisiti • Algebra per gli sviluppi teorici di tipo discreto • Analisi matematica per gli sviluppi teorici di tipo continuo

6. MatFin: Prerequisiti • Calcolodelleprobabilità per lo studio di problemialeatori • Informatica per lo studio e risoluzione di problemi di tipocomputazionale

7. MatFin: Classificazione • MF (finanziaria) degliinvestimenti • deterministici (in condizioni di certezza) • aleatori (in condizioni di incertezza)

8. MatFin: Classificazione • MA (attuariale) delle assicurazioni • libere (in caso vita o morte) • dei rami elementari (danni ed RCA) • sociali (vecchiaia, morte, invalidità)

9. MatFin: Oggetto • Attivitàfinanziarie (monetizzabili) ossiascambimonetariequi di capitalidisponibili in tempi diversi (e/o monete diverse e/o luoghidiversi) effettuatinel MercatodeiCapitali • Investimenti(ossiafinanziamenti) • Prestiti(ossiaanticipazioni)

10. MatFin: Programma Teoria dei regimi finanziari (1/3) • Operazioni finanziarie e principio di equivalenza finanziaria • Leggi di capitalizzazione e di attualizzazione

11. MatFin: Programma Teoria dei regimi finanziari (2/3) • Regime finanziario dell'interesse semplice e dello sconto razionale • Regime finanziario dello sconto commerciale e dell'interesse iperbolico • Regime finanziario dell'interesse composto e dello sconto composto • Confronto fra leggi finanziarie di regimi finanziari diversi

12. MatFin: Programma Teoria dei regimi finanziari (3/3) • Leggi finanziarie scindibili e/o uniformi • Tassi equivalenti e tassi nominali • Tassi istantanei, forza di interesse e di sconto • Valutazioni a tassovariabile (costruzione di scenarifinanziari)

13. MatFin: Programma Rendite certe e loro valutazione (1/2) Valutazioni di rendite con rate … • costanti nel regime dell’interesse semplice • costanti nel regime dello sconto commerciale • costanti nel regime dell’interesse composto • variabili nel regime dell’interesse composto

14. MatFin: Programma Rendite certe e loro valutazione (2/2) • Problemi relativi alle rendite: ricerca della rata ricerca della durata ricerca del tasso • Valutazioni di rendite in scenari finanziari a tasso variabile • Rendite nel caso continuo

15. MatFin: Programma Ammortamento di prestiti indivisi (1/3) • Ammortamento a rimborso unico e ammortamento graduale • Ammortamento francese (a rate costanti ) • Ammortamento italiano (a quote capitali costanti)

16. MatFin: Programma Ammortamento di prestiti indivisi (2/3) • Ammortamento tedesco (con interessi anticipati) • Ammortamento americano (a due tassi) • Ammortamenti in scenari finanziari a tasso variabile

17. MatFin: Programma Ammortamento di prestiti indivisi (3/3) • Valutazione di prestiti indivisi • Nuda proprietà e usufrutto: formula di Makeham • Indice del grado di capitalizzazione di un’operazione finanziaria • Leasing • Ammortamentonelcaso continuo

18. MatFin: Programma Valutazione di operazioni finanziarie • Riserva retrospettiva e prospettiva • Usufrutto e nuda proprietà • Criteri di sceltatrainvestimenticerti: TIR (tassointerno di rendimento), VAN (ValoreAttualeNetto) TRC (Tempo di Recupero del Capitale) • Criteri di sceltatrainvestimentialeatori

19. MatFin: Programma Ammortamento di prestiti divisi in titoli (1/3) • Ammortamento complessivo dal punto di vista dell’ente emittente • Ammortamento di una obbligazione dal punto di vista dell’ obbligazionista • Probabilità di circolazione e sorteggio di una obbligazione

20. MatFin: Programma Ammortamento di prestiti divisi in titoli (2/3) • Vita media di una obbligazione • Valutazione di obbligazioni con scadenza assegnata • Valutazione di obbligazioni con scadenza aleatoria (in base a sorteggio)

21. MatFin: Programma Ammortamento di prestiti divisi in titoli (3/3) • Tasso di rendimento di una obbligazione e tasso di costo del prestito • Ammortamento di prestiti irredimibili • Ammortamento di prestiti obbligazionari in scenari finanziari a tasso variabile

22. MatFin: Programma Argomenti (complementari ) di Finanza Matematica(1/2) • Contratti, prezzi, tassi a pronti (spot) e tassi a termine (forward) • Struttura implicita dei prezzi e dei tassi • Indicatori di durata e di variabilità: stime delle variazioni dei prezzi

23. MatFin: Programma Argomenti (complementari ) di Finanza Matematica(2/2) • Scelte di portafoglio • Contratti derivati: contratti futures ed opzioni

24. MatFin: Orario del corso Orario delle lezioni • Aula 3 – Lunedi 16:00-18:00 • Aula 3 – Giovedi 14:00-16:00 • Aula 3 – Venerdi 16:00-18:00 Inizio delle lezioni • Giovedi 04 marzo 2013 – Ore 16:00

25. MatFin: Docenti del corso Docenti del corso • Antonio Annibali (antonio.annibali@uniroma1.it) • Mario Sacco (mario.sacco@uniroma1.it) • Francesco Bellini • (francesco.bellini@uniroma1.it)

26. MatFin: Testi (di riferimento) • A. Annibali– Lucidi sugli argomenti del corso ( #: sito: www.attuariale.eu/MatFin/) • G. Ottaviani – Lezioni di MatematicaFinanziaria - Ediz. Veschi (#) • G. Ottaviani – Esercitazionidi MatematicaFinanziaria - Ediz. Veschi (#)

27. MatFin: Testi(di approfondimento) • E. Volpe di Prignano - Lezioni di matematica finanziaria classica – Ediz. Cisu • E. Volpe di Prignano- Lezioni di matematica finanziaria avanzata – Ediz. Cisu • E. Volpe di Prignano, E. Cardona- Esercizi e problemi di matematica finanziaria – Ediz. Cisu • J. Janssen, R. Manca, E. Volpe di Prignano– • Finanza matematica – Ediz. Giappichelli

28. MatFin: Testi(di approfondimento) • F. Cacciafesta – Lezioni di matematica finanziaria classica e moderna – Ediz. Giappichelli • F. Moriconi - Matematica finanziaria – Ediz. Il mulino • E. Castagnoli, L. Peccati – Matematica in azienda (calcolo finanziario con applicazioni) – Ediz. Egea

29. MatFin: Testi(di introduzione) • C. Iodice – Compendio di matematica finanziaria (classica e moderna) – Ediz. Simone • L. Balma, D. Pedron – Matematica finanziaria – Ediz. Gli spilli Alpha test

30. MatFin: Testi(di consultazione) • R. Cacciafesta – Lezioni di matematica finanziaria – Ediz. Liguori • M. Trovato – MatematicaFinanziaria – Ediz. EtasLibri • E. Levi – Corso di MatematicaFinanziariaed attuariale – Ediz. Giuffre’

31. MatFin: Testi(di consultazione) • G. Castellani, M. De Felice, F. Moriconi – Manuale di finanza (voll. 1, 2, 3) – Ediz. Il mulino • B. Legrand – Mastering in Dyalog APL – Ediz. Dyalog Limited, anche in PDF gratuito: http://www.dyalog.com/MasteringDyalogAPL/MasteringDyalogAPL.pdf • U. Cherubini, G. Della Lunga – Matematica Finanziaria (Visual Basic) – Ediz. MacGraw-Hill

32. MatFin: Testi(di consultazione) • D.G. Luenberger – Finanza e investimenti – Ediz. Apogeo • R. Cesari, E. Susini – Introduzione alla finanza matematica – Ediz. McGraw-Hill • P. Bortot, U. Magnani, G. Olivieri, F. Rossi, M.Torrigiani– Matematica Finanziaria – Ediz. Monduzzi

33. MatFin: Testi(di consultazione) • M. Micocci, G. B. Masala – Manuale di • matematica finanziaria – Ediz. Carocci • E. Allevi, G. Bosi, R. Riccardi, M. Zuanon – • Matematica finanziaria ed attuariale – Ediz. • Pearsonl • D. Ritelli– Matematica Finanziaria – Ediz. • Esculapio

34. MatFin: Testi(di # approfondimento) • S. Kellison – Theory of interest – Ediz. • McGraw-Hill • S. Benninga – Modelli finanziari (con Excel) – Ediz. McGraw-Hill • J. Hull - Opzioni, futures ed altri derivati – Ediz. Prentice-Hall/Il sole 24 ore • E. Elton, M. Gruber, S. Brown, W. Goetzmann – Teorie di portafoglio e analisi degli investimenti – Ediz. Apogeo

35. MatFin: Modulo statistico

36. MatFin: Modulo statistico

37. MatFin: Modulo statistico

38. MatFin: Esercitazioni Tool utilizzati Microsoft Excel a disposizione sulle workstation di laboratorio Dyalog APL L’ambiente Dyalog APL è scaricabile gratuitamente dal seguente URL: http://dss.dyalog.com/apply.php?ltype=edu

39. MatFin: Esercitazioni Tool utilizzati R (Ambiente statistico Open Source) scaricabilegratuitamente http://rm.mirror.garr.it/mirrors/CRAN/bin/windows/base/R-2.14.1-win.exeper Windows oppure http://rm.mirror.garr.it/mirrors/CRAN/bin/macosx/R-2.14.1.pkgper Mac OS

40. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL download L’application per il download è semplice. Si compone di tre sezioni: My contactdetails My studies Declarations

41. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL download:My contactdetails

42. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL download:My studies

43. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL download:Declarations

44. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL ed EXCEL: perché 2 ambienti EXCEL PROS Rapida curva di apprendimento iniziale Ambiente universalmente diffuso CON Significativi ostacoli nella modellizzazione di applicazioni computazionali complesse

45. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL ed EXCEL: perché 2 ambienti Dyalog APL PROS Nessun ostacolo per la modellizzazione di applicazioni computazionali complesse Ambiente di sviluppo estremamente professionale Comunità internazionale di utilizzatori/aziende molto attiva CONS Curva di apprendimento iniziale più lenta Ambiente di sviluppo specialistico

46. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL + EXCEL L’utilizzo integrato dei due ambienti consente di esprimere il massimo potenziale computazionale e di presentazione dei risultati

47. MatFin: Esercitazioni Dyalog APL: documentazione Mastering in Dyalog APL Si può acquistare su Amazon.com oppure scaricarlo gratuitamente in formato PDF: http://www.dyalog.com/MasteringDyalog APL/MasteringDyalogAPL.pdf Trattasi di un corso autodidattico completo.

48. AmbienticomputazionaliLibridi consultazione • Informatica di base • A. Annibali – F. Bellini – Fondamenti e strumentidell’information technology – Ediz. Giappichelli • Knuth – The art of computer programming – Fundamental algorithms – Ediz. Addison Wesley • Knuth – The art of computer programming – Seminumerical algorithms – Ediz. Addison Wesley • Knuth – The art of computer programming – Sorting and searching – Ediz. Addison Wesley

49. AmbienticomputazionaliLibri di consultazione • Matematicadiscreta • R. L. Graham, D. E. Knuth, O. Patashnik – Matematicadiscreta – Ediz. Hoepli • M. Cerasoli, F. Eugeni, M. Protasi –Elementi di matematicadiscreta– Ediz. Zanichelli • L. Berardi, A. Beutelspacher –Matematicadiscreta: daifondamentialleapplicazioni– Ediz. Franco Angeli

50. AmbienticomputazionaliLibri di consultazione • Excel 2000/Xp e VBA (Visual Basic for Application) • L. Ulrich – Excel 2000 – Ediz. Jackson • G. Giaccaglini – Excel 2000 e VBA – Ediz. Jackson • R. Jacobson – Excel 2002 VBA – Ediz. McGraw-Hill • R. Gallifuoco – Visual Basic for application – Ediz. Apogeo • B. S. Gottfried – Visual Basic – Ediz. Schaum McGraw-Hill