150 likes | 294 Views
Congres Bedrijfsopvolging. Civielrechtelijke aspecten Het juridische kader (het speelveld) Structuur van overname Garanties bij overname Governance na overname François Koppenol s enior a ssociate / advocaat AKD advocaten & notarissen. Speelveld. Opvolging binnen familie
E N D
Congres Bedrijfsopvolging Civielrechtelijke aspecten • Het juridische kader (het speelveld) • Structuur van overname • Garanties bij overname • Governancena overname François Koppenol senior associate / advocaat AKD advocaten & notarissen
Speelveld • Opvolging binnen familie • Opvolging door MBO-manager(s) (vaak in combinatie met een private equity club) • Opvolging door MBI-manager • Marktverkoop (strategisch) BIMBO!
Structuur Verschillende mogelijkheden om ‘de zaak over te doen’ • Bedrijfsfusie - verkoop van aandelen • Activa/passiva transactie • Personenvennootschappen => intreden/uittreden • Juridische fusie- 2 vennootschappen gaan op in 1 overblijvende vennootschap
Verschillen I Motieven van structuurkeuze • vaak fiscaal gedreven • ‘cherrypicking’ Pas op voor de curator ! II Wijze van leveren: Meer in de verdieping
Garanties • Doel Koper: mogelijkheid tot schadevergoeding als later blijkt dat er iets onverwachts niet deugt aan het bedrijf • Hoofdregel: Koper mag verwachten dat gekochte die eigenschappen bezit die hij redelijkerwijs mag verwachten => garanties! • Maar: onderzoeksplicht bij Koper. Had hij redelijkerwijs op de hoogte behoren te zijn van een gebrek, dan kan hij zich daar niet meer op beroepen, tenzij hij een vrijwaring heeft.
Garanties II • Kan dat? • Heeft het zin? • Is het nodig? • Wat is het verschil tussen vrijwaring en garantie? We gaan het zien in de verdieping
Governance na de transactie Verkoper heeft nog een financieel belang • Lening • Earn out • Management fee • Aandelen (meerderheid/optie/prioriteit/‘golden share’) • Pandrecht aandelen (en de bank) • Aandeelhoudersovereenkomst & leningsovereenkomst • (Statutaire) directie
Governance – artikel 2:216BW Invloed betekent ook aansprakelijkheid, een voorbeeld: Tussentijdse uitkering Wet Vereenvoudiging en Flexibilisering bv-recht (flex-bv) per 1 oktober 2012 Koppeling tussen vastgestelde jaarrekening en (tussentijdse) uitkering vervalt, maar…… ….. toets door bestuurder wordt geïntroduceerd.
Verdieping Verdieping • Verschillen tussen structuren • Garanties
Verschillen structuur Aandelen transactie: (simpele) notariële akte Activa/Passiva: ieder goed dient conform wettelijke voorschriften te worden overgedragen. Regels voor levering van bijvoorbeeld: • Onroerende zaken • Intellectueel eigendom • Contracten • Vorderingen • Schulden • Vergunningen • Bankrekeningen Houd rekening met praktische en juridische problemen !
Garanties - verdieping Doel => hoofdregel => uitzondering Gevolgen: • Due diligence onderzoek • Onderhandeling over wat is bekend (disclosed) en tegen welk risico wil Koper vervolgens worden gevrijwaard
Garanties – verdieping II Naast disclosures, algemene mogelijkheden: • inperken aansprakelijkheid Verkoper • beperken beroep op garantie • beperken duur aansprakelijkheid, hoogte, • drempels, • verrekeningsmogelijkheden • definitie schade Let op: vergeet de vrijwaringen niet