RAZLOZI I POSLEDICE INTEGRACIONIH PROCESA U OSIGURANJU U JUGOISTOČNOJ EVROPI

1. RAZLOZI I POSLEDICE INTEGRACIONIH PROCESA U OSIGURANJU U JUGOISTOČNOJ EVROPI Mr Uroš Ivanc, Zavarovalnica Tiglav, d.d.

2. AGENDA • Integracije: gde i kako • Iskustva sa regije: ciljevi i rezultati • Izazovi za budućnost

3. INTEGRACIJE U OSIGURANJU U SEE • Integracije • Horizontalne, vlasništvo, kontrola • Ekonomija opsega i obima • Preuzimanje, spajanje, green-field ulaganja, preuzimanje portfelja kupovinom ili putem likvidacije • Fokus na zemljama bivše Jugoslavije • Srbija • Hrvatska • BIH • Očekivanja na osnovu ekonomskih principa

4. CILJEVI I REZULTATI • Iskustva • Spajanja • Green-fieldovi: život i neživot • Preuzimanja • Verovatni ciljevi • Domaće državne kompanije na domaćem tržištu: punjenje budžeta, razvoj tržišta osiguranja, snižavanje troškova, opravdanje postojanja, daljnja rast i razvoj … • Domaće privatne kompanije na domaćem tržištu: snižavanje troškova, daljnja rast i razvoj, privlačnost sektora, drugi neekonomski razlozi … • Međunarodne grupacije/kompanije: snižavanje troškova, rast i razvoj, diverzifikacija, investiciona priča za investitore, … • Na kratki rok različiti razlozi, a na dugi ROE odnosno ROI – važnost stope koncentracije u odnosu na veličinu tržišta

5. REZULTATI – GPW U STRANOM VLASNIŠTVU I BROJ KONKURENATA

6. REZULTATI – TRŽIŠNI UDELI NEŽIVOT

7. REZULTATI – PROSEČNI PRINOS NA KAPITAL

8. REZULTATI INTEGRACIJSKIH PROCESA - SAŽETAK • Koncentracija na tržištu • Nepromenjena u poslednjih 6 godina • Broj društava stabilan zbog konstantnog formiranja novih konkurenata • Veći tržišni udeo kompanija sa stranim vlasništvom • Integracioni procesi navodno doveli do veće konkurencije umesto do veće koncentracije • Prinos na kapital • U proseku oko 5 % u lokalnoj valuti • Vlasnički prinos prosečne kompanije daleko ispod ekonomskog troška kapitala • Knjigovodstveni/ekonomski prinos na kapital

9. REZULTATI INTEGRACIJSKIH PROCESA - SAŽETAK • Koncentracija na tržištu • Nepromenjena u poslednjih 6 godina • Broj društava stabilan zbog konstantnog formiranja novih konkurenata • Veći tržišni udeo kompanija sa stranim vlasništvom • Veća konkurencija umesto veće koncentracije • Prinos na kapital • U proseku oko 5 % u lokalnoj valuti • Daleko ispod ekonomskog troška kapitala • Knjigovodstveni/ekonomski prinos na kapital • Prosečno društvo ispod ekonomske tačke preloma

10. RAZLOZI NISKOG PRINOSA NA KAPITAL • Visoka stopa konkurencija na niskom obimu tržišta • Niske cene • Visoki troškovi distribucije • monopol jednog kanala • kratkovidost – važeći aktuarski metodi dozvoljavaju odlaganje problema isplate – prostor za troškove • Visoki fiksni troškovi na obim poslovanja • Neekonomsko prikazivanje finansijskih rezultata • Ekonomski prosečni ROE najverovatnije još niži • Međunarodne grupacije protiv domaćih kompanija • Rezervacije • Nenaplaćena premija i potraživanja

11. PROSEČNI GPW NA DRUŠTVO U 2008. GODINI

12. EKONOMSKA TAČKA PRELOMA • Prosečno društvo u regiji je ispod • Rast tržišta • GDP • Konvergencija • Daljna koncentracija putem integracijskih procesa • Preuzimanja • Stečaj, likvidacija, odlazak sa tržišta i preuzimanje portfelja • Spajanje

13. POTENCIJAL REGIJE SEE

14. POTENCIJAL REGIJE SEE – GUSTINA OSIGURANJA ZA 2009. GODINU

15. DOSTIZANJE EKONOMSKE TAČKE PRELOMA Daljna integracija i koncentracija je najverovatnije neizbežna • Rast tržišta • Obećava … • … ali će da traje