Fejlett országokban megvalósított atomerőművi beruházások várható megtérülése

1. Fejlett országokban megvalósított atomerőművi beruházások várható megtérülése Kaderják Péter, Mezősi András, Kerekes Lajos Regionális Energiagazdasági Kutatóközpont Budapesti Corvinus Egyetem ELTE. Budapest, 2013. december 13.

2. Az atomerőmű-építések alakulása 1951 és 2011 között Új építések: 2000 óta döntően nem-OECD story

3. Háttér • 2000 MW új nukleáris kapacitás létesítésének költsége elérheti a 2.000-2.500 Mrd Ft-ot • Kiegészítő létesítményekkel (átvitel, szivattyús-tározós erőmű) a 3.000 Mrd-ot : 2012. évi GDP 10,6%-a • A 21. század első felének legnagyobb, állami részvételt igénylő projektje • Kérdés: Mely tényezők befolyásolják kiemelkedő mértékben egy nukleáris erőművi projekt pénzügyi megtérülését? Nemzetközi összehasonlító adatok felhasználása segítségével mit mondhatunk egy idehaza tervezetthez hasonló méretű projekt pénzügyi megtérülési jellemzőiről?

4. Vizsgált pénzügyi megtérülési mutatók • Megtérülési idő • Diszkontált megtérülési idő • Nettó jelenérték • Belső megtérülési ráta • Jövedelmezőségi Index • Levelized Cost of Energy (LCOE) (minimális áramár, amely mellett megéri megépíteni) • Parciális érzékenység vizsgálatok

5. Erőművi technológiák jellemzői Nukleáris fejlesztés sajátossága: tőke-intenzív és alacsony határköltség Finanszírozás költsége döntő

6. Szakirodalmi beruházási költségbecslések • Az ázsiai erőművek adatait kivettük az OECD országok adataiból, ezenkívül a Flamanville-i és az Olkiluoto-i beruházás költségbecslését aktualizáltuk • A NEI által eredetileg megadott 4500-5000 $/kW értéksáv átlaga helyett a felső tartományt vettük, ugyanis a NEI eredeti költségbecslése nem tartalmazza a tulajdonost terhelő (projektelőkészítési, engedélyezési) költségeket • Az MIT 2007-es $ értéken vett becslését 2012-es $ értékre számítottuk • A VGB eredeti becslése NOAK erőműre vonatkozott; ezt 30%-os prémiummal számítottuk át FOAK kategóriára • Az ICEPT által bemutatott amerikai és európai erőművi beruházások adataiból átlagolt érték. Az ICEPT saját költségbecsléseiben ezt csupán bemenő paraméterként kezeli.

7. Az atomerőművi projekteknél alkalmazott diszkontráta Irodalmi érték: 8-9% + kockázati felár. Reálisnak feltételezett érték: 10%

8. Megtérülési vizsgálat során alkalmazott legfontosabb feltételezések Realista: minden esetben a középérték Pesszimista: minden esetben a megtérülést rontó érték Optimista: minden esetben a megtérülést javító érték

9. Realista forgatókönyv, évenkénti pénzáramok, diszkontált pénzáramok, illetve kumulált diszkontált CF-ok összege, Mrd Ft Forrás: REKK elemzés

10. A kiadások és a bevételek jelenértékeinek megoszlása, Mrd Ft

11. A három forgatókönyv megtérülési jellemzői Reality check: Hinkley Point (UK) strike price: £ 92,5/MWh (€ 110/MWh) Hazai áram nagykereskedelmi ár: 2008: € 76/MWh; 2013 november: € 48,3/MWh

12. A realista forgatókönyv parciális érzékenység vizsgálata

13. Az egyes input-kombinációk esetében a nettó jelenérték értéke, Mrd Ft

14. Néhány következtetés • Új nukleáris energiatermelés több okból támogatható (klímabarát, ellátásbiztonság) – de azért nem, mert olcsó! • Várhatóan jelentős, piaci ár feletti támogatást igényel • Állami garanciavállalás nélkül nem fog menni – EU állami támogatási szabályok?

15. KÖSZÖNÖM FIGYELMÜKET pkaderjak@uni-corvinus.hu www.rekk.eu +36 1 482 7071